Lowe's

Lowe's est un grand distributeur américain de bricolage, avec un chiffre d’affaires total de plus de 86 milliards de dollars à l’exercice 2025. Au 31 juillet 2026, il exploitait 1 761 magasins avec 196 millions de pieds carrés de surface de vente. Il vend des matériaux de construction, des outils, des appareils électroménagers, de la peinture, de la plomberie, des produits de jardin et des services d’installation à deux groupes de clients : les propriétaires qui font les travaux eux-mêmes (DIY) et les entrepreneurs professionnels (Pros). En 2025, il a acheté Artisan Design Group pour 1,3 milliard de dollars et Foundation Building Materials pour 8,8 milliards de dollars, deux distributeurs qui servent des constructeurs et de grands clients Pros.

Lowe's gagne de l’argent grâce à la marge entre ce qu’il paie aux fournisseurs et ce qu’il facture aux clients. Lowe's dit que ses ventes dépendent des ventes de logements, des prix des logements et de l’âge des maisons américaines. Les ventes en ligne ont progressé de 15,7 % au Q2 2026.

Le marché applique une décote à Lowe's car des taux hypothécaires élevés maintiennent les ventes de logements américains à un bas niveau, et moins de ventes de logements signifient moins de gros projets de bricolage. Le taux hypothécaire moyen à 30 ans a atteint 7,5 % fin septembre 2026, son plus haut niveau depuis avril 2024, et l’action Lowe's a baissé de 8,5 % en septembre. Au Q2 2026, les ventes à périmètre comparable n’ont progressé que de 0,2 %, et les transactions des clients ont baissé de 2,1 %. Lowe's a abaissé ses perspectives 2026 à des ventes à périmètre comparable stables et un chiffre d’affaires de 92,0 milliards de dollars.

Les achats de 2025 de Foundation Building Materials et d’Artisan Design Group ont ajouté de la dette, donc Lowe's utilise sa trésorerie pour rembourser de la dette, et il a peu racheté d’actions en 2026. Pour que l’écart se comble, trois choses doivent être vraies. Les ventes à périmètre comparable doivent devenir nettement positives, avec des transactions de clients qui cessent de baisser. L’activité Pro et les deux distributeurs acquis doivent continuer à croître et augmenter le bénéfice.

La dette doit continuer à baisser pendant que Lowe's garde ses notes BBB+ et Baa1, afin que les rachats d’actions puissent reprendre. Les preuves viennent de la publication du Q3 2026, attendue vers la mi-novembre 2026, et de la publication de l’année entière avec les perspectives 2027 en février 2027. Les taux hypothécaires et les ventes de logements de la saison du printemps 2027 sont le principal test. L’écart ne peut se combler qu’avec la reprise du marché du logement, probablement sur deux à trois ans.

Si les taux hypothécaires restent près de 7,5 %, la décote peut durer.

1. 19 nov. 2026 · est.À venir

   Résultats du Q3 2026 : ventes à périmètre comparable et transactionsDes ventes à périmètre comparable positives avec une baisse plus faible des transactions des clients et aucune nouvelle baisse des perspectives 2026 sont réussies ; des ventes à périmètre comparable négatives ou une autre baisse des perspectives échoue.
2. février 2027 · est.À venir

   Résultats de l’année 2026 et perspectives 2027Des perspectives 2027 avec des ventes à périmètre comparable positives et une dette plus basse sont réussies ; des perspectives de ventes à périmètre comparable stables ou négatives échouent.
3. Q2 2027 · est.À venir

   Saison du printemps 2027 : demande de logement et de bricolageDes taux hypothécaires plus bas et une hausse des ventes de logements existants au printemps 2027 sont réussis ; des taux hypothécaires proches de 7,5 % avec des ventes de logements encore faibles échouent.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 28 septembre 2026Le taux hypothécaire moyen fixe à 30 ans a atteint 7,5 %, pour la première fois depuis avril 2024. L’action Lowe's a baissé de 8,5 % en septembre 2026, et l’action Home Depot de 11 %.
• 28 août 2026Lowe's a nommé cinq vice-présidents exécutifs, à compter du 1er septembre 2026. Ils dirigent Pro et Home Services, les magasins, l’information et l’IA, la stratégie et le développement commercial, et le marketing. Lowe's a dit que les changements donnent une responsabilité plus claire pour ses plans de croissance.
• 19 août 2026Lowe's a publié ses résultats du Q2 2026. Le chiffre d’affaires était de 26,0 milliards de dollars, en hausse de 8,3 %, surtout grâce aux distributeurs acquis. Les ventes à périmètre comparable ont progressé de 0,2 %, et les transactions des clients ont baissé de 2,1 %. Le BPA ajusté était de 4,40 $, en hausse de 1,6 %, dont un avantage de 0,11 $ venant de remboursements de droits de douane. Lowe's a abaissé ses perspectives 2026 à un chiffre d’affaires de 92,0 milliards de dollars, des ventes à périmètre comparable stables et un BPA ajusté d’environ 12,25 $.

Derniers résultats

19 août 2026 (8-K sur sec.gov)

Prochains résultats

Attendus vers le 19 novembre 2026. L’entreprise n’a pas confirmé la date.

• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 31 juillet 2026Déposé le 27 août 2026 · low-20260731
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 19 août 2026 · low-20260819
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 1 mai 2026Déposé le 28 mai 2026 · low-20260501
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 20 mai 2026 · low-20260520
• 10-KRapport annuel pour la période close le 30 janvier 2026Déposé le 23 mars 2026 · low-20260130
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 25 février 2026 · low-20260225
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 31 octobre 2025Déposé le 26 novembre 2025 · low-20251031
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 19 novembre 2025 · low-20251119

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 60667)

• Les ventes dépendent des ventes de logements américains et des dépenses d’amélioration de l’habitat. Les taux hypothécaires ont atteint 7,5 % en septembre 2026, et de nombreux propriétaires gardent leur prêt à bas taux et ne déménagent pas. Les transactions des clients ont baissé de 2,1 % au Q2 2026. Si les taux restent élevés, les gros projets de bricolage restent faibles.
• Les achats de 2025 de Foundation Building Materials pour 8,8 milliards de dollars et d’Artisan Design Group pour 1,3 milliard de dollars ont ajouté de la dette et du travail d’intégration. Les deux activités servent des constructeurs de logements, et la construction de logements neufs ralentit. Si elles ne croissent pas comme prévu, le rendement des achats baisse.
• Lowe's a des capitaux propres négatifs de 7,4 milliards de dollars et environ 37 milliards de dollars de dette au 31 juillet 2026. Il utilise le flux de trésorerie disponible pour rembourser de la dette, donc il a moins de trésorerie pour les rachats d’actions. Une dégradation de sa note augmenterait son coût de la dette.
• Home Depot et d’autres distributeurs se disputent les mêmes clients de bricolage et Pros. Si les concurrents baissent leurs prix ou gagnent plus de clients Pros, Lowe's peut perdre des ventes et de la marge.
• La politique américaine des droits de douane change souvent. De nouveaux droits de douane peuvent augmenter les coûts des produits, et les remboursements des droits de douane précédents ne sont pas certains en montant ni en calendrier.

Lowe's se finance avec des obligations non garanties de la société mère et avec la trésorerie de ses magasins. Au 31 juillet 2026, la dette était de 35,2 milliards de dollars d’obligations non garanties à la valeur comptable et d’un prêt à terme de 2,0 milliards de dollars échéant en octobre 2028 à 4,648 %. Lire la suite

Rendement du dividende

2,5 % (12 derniers mois, au cours d'aujourd'hui de 196,56 $US)

Versé par action

4,90 $US sur les 12 derniers mois (versements : 4)

Taux annuel actuel

5,00 $US (1,25 $US × 4 par an)

Taux de distribution

40 % du bénéfice du dernier exercice (exercice clos le 30 janvier 2026)

Dernière date ex-dividende

21 octobre 2026, 1,25 $US par action

Dividende par action et par année

Sur les 5 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 11,8 % par an. Sur les 10 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 14,5 % par an.

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.