Lowe's

Lowe's は米国の大手ホームセンターで、2025年度の総売上は860億ドルを超えました。2026年7月31日時点で、売り場面積1.96億平方フィートの1,761店舗を運営しています。建築資材、工具、家電、塗料、配管、園芸用品、設置サービスを、自分で作業する DIY の住宅所有者と、プロの請負業者 (Pro) の二つの顧客層に販売しています。2025年には、建築業者や大口の Pro 顧客に販売する二つの卸売業者、Artisan Design Group を13億ドルで、Foundation Building Materials を88億ドルで買収しました。

Lowe's は、仕入先に支払う金額と顧客に請求する金額の差で稼いでいます。Lowe's は、売上が住宅販売、住宅価格、米国の住宅の築年数にかかっていると述べています。オンライン売上は、2026年 Q2 に15.7%増えました。

市場が Lowe's を割安に評価しているのは、高い住宅ローン金利が米国の住宅販売を低迷させ、住宅販売が減れば大型の DIY プロジェクトも減るからです。30年住宅ローンの平均金利は、2026年9月下旬に7.5%に達し、2024年4月以来の高さで、Lowe's の株価は9月に8.5%下がりました。2026年 Q2 の既存店売上は0.2%しか増えず、客数は2.1%減りました。Lowe's は2026年の見通しを、既存店売上は横ばい、売上は920億ドルに引き下げました。

2025年の Foundation Building Materials と Artisan Design Group の買収で負債が増えたため、Lowe's はキャッシュを負債の返済に使い、2026年の自社株買いは少なくなっています。差が縮まるには、三つのことが必要です。既存店売上が明確にプラスに転じ、客数の減少が止まること。Pro 事業と買収した二つの卸売業者が成長を続け、利益を増やすこと。

BBB+ と Baa1 の格付けを保ちながら負債が減り続け、自社株買いを再開できること。証拠は、2026年11月中旬ごろに見込まれる2026年 Q3 決算と、2027年2月の2027年の見通しを含む通期決算で得られます。2027年春の住宅ローン金利と住宅販売が、主な試金石です。差が縮まるのは住宅市場が回復するときだけで、おそらく二〜三年かかります。

住宅ローン金利が7.5%付近にとどまれば、割安さは続く可能性があります。

1. 2026年11月19日 · 推定これから

   2026年 Q3 決算:既存店売上と客数既存店売上がプラスで、客数の減少が小さくなり、2026年の見通しの新たな引き下げがなければ合格。既存店売上がマイナスか、見通しの再引き下げは不合格。
2. 2027年2月 · 推定これから

   2026年通期決算と2027年の見通し既存店売上がプラスで負債が減る2027年の見通しなら合格。既存店売上が横ばいかマイナスの見通しは不合格。
3. 2027年Q2 · 推定これから

   2027年春のシーズン:住宅と DIY の需要2027年春に住宅ローン金利が下がり、中古住宅の販売が増えれば合格。住宅ローン金利が7.5%付近で住宅販売が低迷したままなら不合格。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年9月28日30年固定の住宅ローン金利の平均は7.5%に達し、2024年4月以来初めてでした。Lowe's の株価は2026年9月に8.5%、Home Depot の株価は11%下がりました。
• 2026年8月28日Lowe's は、2026年9月1日付で五人の上級副社長を任命しました。Pro と住宅サービス、店舗、情報と AI、戦略と事業開発、マーケティングを率います。Lowe's は、この変更により成長計画の責任がより明確になると述べました。
• 2026年8月19日Lowe's は2026年 Q2 の決算を発表しました。売上は260億ドルで、8.3%増え、その大半は買収した卸売業者によるものです。既存店売上は0.2%増え、客数は2.1%減りました。調整後 EPS は4.40ドルで、1.6%増え、関税の払い戻しによる0.11ドルの効果を含みます。Lowe's は2026年の見通しを、売上920億ドル、既存店売上は横ばい、調整後 EPS は約12.25ドルに引き下げました。

前回の決算

2026年8月19日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2026年11月19日ごろの予定です。企業は日付を確認していません。

• 10-Q2026年7月31日までの期間の四半期報告書提出日 2026年8月27日 · low-20260731
• 8-K決算発表提出日 2026年8月19日 · low-20260819
• 10-Q2026年5月1日までの期間の四半期報告書提出日 2026年5月28日 · low-20260501
• 8-K決算発表提出日 2026年5月20日 · low-20260520
• 10-K2026年1月30日までの期間の年次報告書提出日 2026年3月23日 · low-20260130
• 8-K決算発表提出日 2026年2月25日 · low-20260225
• 10-Q2025年10月31日までの期間の四半期報告書提出日 2025年11月26日 · low-20251031
• 8-K決算発表提出日 2025年11月19日 · low-20251119

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 60667)

• 売上は、米国の住宅販売と住宅改修支出にかかっています。住宅ローン金利は2026年9月に7.5%に達し、多くの所有者は低金利の住宅ローンを手放さず、引っ越しをしません。客数は2026年 Q2 に2.1%減りました。金利が高いままなら、大型の DIY プロジェクトは弱いままです。
• 2025年の、88億ドルでの Foundation Building Materials と13億ドルでの Artisan Design Group の買収で、負債と統合作業が増えました。どちらの事業も住宅建築業者に販売していて、新築住宅の着工は減速しています。計画通りに成長しなければ、買収の収益性は下がります。
• Lowe's は、2026年7月31日時点で、74億ドルの株主資本の赤字と、約370億ドルの負債を抱えています。フリーキャッシュフローを負債の返済に使うため、自社株買いに回せるキャッシュは少なくなります。格下げがあれば、負債のコストが上がります。
• Home Depot などの小売店や卸売業者が、同じ DIY と Pro の顧客を争っています。競合他社が値下げをしたり、Pro 顧客をより多く獲得したりすれば、Lowe's は売上と利益率を失う可能性があります。
• 米国の関税政策はよく変わります。新しい関税は製品のコストを上げる可能性があり、以前の関税の払い戻しは、金額も時期も不確かです。

Lowe's は、親会社の無担保社債と店舗からのキャッシュで資金を賄っています。2026年7月31日時点で、負債は帳簿価額で352億ドルの無担保社債と、2028年10月に期限が来る金利4.648%の20億ドルのタームローンでした。 続きを読む

配当利回り

2.5% (直近12か月、本日の株価$196.56で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$4.90（支払い回数：4）

現在の年間配当

$5.00（$1.25 × 年4回）

配当性向

前会計年度の利益の40%（2026年1月30日に終わった年度）

直近の権利落ち日

2026年10月21日、1株あたり$1.25

年ごとの1株配当

過去5年間で、配当は年平均約11.8%増えました。 過去10年間で、配当は年平均約14.5%増えました。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。