Polaris

Polaris は、ミネソタ州に本社を置く、パワースポーツ車両で最大のメーカーです。オフロード車 (RANGER、RZR、Polaris XPEDITION)、スノーモービル、Slingshot、軍用・商用車、Bennington などのポンツーンボート、欧州の Aixam と Goupil の小型車両を製造しています。利益率の高い部品、衣料、アクセサリー (PG&A) も販売しています。Polaris は、これらの製品を独立系ディーラーのネットワークに販売して稼ぎ、ディーラーは、多くの場合ローンを付けて消費者に販売します。

2026年 Q2 の売上の87%は北米でした。2026年2月に、Polaris は Indian Motorcycle 事業の過半数の持ち分を売却しました。Mike Speetzen が CEO です。

市場は Polaris を、人々が裕福だと感じ、信用が安いときにだけ買う製品を作る、負債の多いメーカーとして評価しています。パワースポーツの需要は弱く、ディーラーは販促を行い、10年物米国債の利回りは2026年9月に5%近くに上がって、車両ローンの負担が増しています。2026年 Q2 の好調な結果も、この見方を変えませんでした。調整後 EPS の1.97ドルのうち、0.96ドルは、最高裁が2026年2月に違法と判断した関税の一回限りの払い戻しによるものでした。

ほかの関税は、いまもコストを押し上げています。負債は2026年6月30日に19.5億ドルに増え、貸し手による財務制限条項の緩和 (レバレッジを最大5.5倍まで認めたもの) は、2026年6月の四半期で終わりました。差が縮まるには、払い戻しなしでもっと稼ぐ必要があり、確認項目は明確です。オフロード車の小売販売が、経営陣が2026年下半期に見込む通り、横ばいか増加を保つこと。

Polaris が、売上73億ドルから75億ドル、調整後 EPS 3.00ドルから3.10ドルという2026年の見通しに達すること。2026年 Q3 から通常の財務制限条項 (レバレッジ3.5倍以下) を満たし、下半期のキャッシュフローで4.6億ドルのリボルビング・ローンを返済すること。ディーラー在庫が、販促を強めずに健全にとどまること。最初の証拠は、2026年10月27日の2026年 Q3 決算で得られ、2027年の見通しは2027年1月下旬に出ます。

需要は金利と消費者心理にかかっており、Polaris には制御できないため、差はゆっくりとしか縮まらず、二〜三年かかります。景気後退や金利の上昇は、これを遅らせます。

1. 2026年10月27日これから

   2026年 Q3 決算:小売需要、利益率、財務制限条項オフロード車の小売販売が横ばいか増加し、2026年の見通しが維持され、レバレッジが通常の3.5倍の財務制限条項の範囲内なら合格。小売販売の減少、見通しの引き下げ、新たな財務制限条項の免除は不合格。
2. 2027年1月 · 推定これから

   2026年通期決算と2027年の見通し2026年の調整後 EPS が3.00ドルから3.10ドルで、年末のリボルビング・ローンの残高が減り、2027年の見通しが関税の払い戻しなしで成長を示せば合格。2027年の見通しの低下や、負債の増加は不合格。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年9月18日UBS は、Polaris の目標株価を67ドルから61ドルに引き下げ、中立の評価を維持しました。パワースポーツでの販促が続いていることを指摘しました。株価はその日の午後に約3%下がりました。
• 2026年7月28日Polaris は2026年 Q2 の売上が20.2億ドルで、9%増え、調整後 EPS が1.97ドルだったと発表しました。IEEPA 関税の7400万ドルの払い戻しにより、調整後 EPS が0.96ドル増えました。北米のオフロード車の小売販売は5%増え、業界を上回りました。Polaris は、2026年の見通しを、売上73億ドルから75億ドル、調整後 EPS 3.00ドルから3.10ドルに引き上げました。以前の調整後 EPS は1.60ドルから1.70ドルでした。さらに約4000万ドルの関税の払い戻しの可能性は、見通しに含まれていません。株価はその日に約2%から4%下がりました。
• 2026年6月22日Polaris は、Sealed Air の CEO である Dustin Semach を取締役に任命し、2026年6月19日に就任しました。監査委員会と報酬委員会に加わりました。

前回の決算

2026年7月28日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2026年10月27日。企業が確認済みです。

• 10-Q2026年6月30日までの期間の四半期報告書提出日 2026年7月28日 · pii-20260630
• 8-K決算発表提出日 2026年7月28日 · pii-20260728
• 10-Q2026年3月31日までの期間の四半期報告書提出日 2026年4月28日 · pii-20260331
• 8-K決算発表提出日 2026年4月28日 · pii-20260427
• 10-K2025年12月31日までの期間の年次報告書提出日 2026年2月13日 · pii-20251231
• 8-K決算発表提出日 2026年1月27日 · pii-20260127
• 10-Q2025年9月30日までの期間の四半期報告書提出日 2025年10月28日 · pii-20250930
• 8-K決算発表提出日 2025年10月28日 · pii-20251028

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 931015)

• オフロード車、スノーモービル、ボートの需要は、消費者心理と信用のコストにかかっています。10年物米国債の利回りは、2026年9月に5%近くに上がりました。業界の販促は続いていて、景気後退は売上と利益率を急速に減らす可能性があります。
• 負債は2026年6月30日時点で19.5億ドルで、総資本の70%でした。レバレッジを最大5.5倍まで認める財務制限条項の緩和は2026年6月の四半期で終わり、通常の上限は3.5倍です。利益が弱ければ、財務制限条項の下での余裕がほとんどなくなり、自社株買いが制限される可能性があります。
• IEEPA 関税以外の関税は引き続き適用され、Polaris が輸入する部品のコストを押し上げます。2026年 Q2 の7400万ドルの払い戻しは一回限りで、約4000万ドルのさらなる払い戻しは確実ではありません。
• スノーモービルの販売は雪にかかっています。雪の少ない冬は小売販売を減らし、ディーラーの在庫を増やします。

Polaris は、無担保の与信枠とシニア債で資金を賄っています。2026年6月30日時点で、負債は、2029年3月に期限が来る5億ドルの6.95%社債、2031年3月に期限が来る5億ドルの5.60%社債、4.625億ドルのタームローン、14億ドルのリボルビング・ローン枠から引き出した4.598億ドル (どちらも2029年12月が期限)、そして4400万ドルのその他の項目でした。 続きを読む

配当利回り

5.0% (直近12か月、本日の株価$54.29で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$2.71（支払い回数：4）

現在の年間配当

$2.72（$0.68 × 年4回）

直近の権利落ち日

2026年9月1日、1株あたり$0.68

年ごとの1株配当

過去5年間で、配当は年平均約1.5%増えました。 過去10年間で、配当は年平均約2.2%増えました。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。