A. O. Smith

A. O. Smith は、住宅や商業ビル向けの給湯器、ボイラー、水処理製品を作っています。北米は最大の部門で、2026年Q2の売上10億430万ドルのうち8億2050万ドルを占めました。

北米では、売上の大部分は、住宅の所有者が機器の故障時に必要とする古い給湯器の交換なので、需要は新築よりも安定しています。卸売の流通業者と、Lowe'sなどの大手小売業者を通じて販売しています。その他の地域の部門は、主に、消費者向けの給湯器と浄水器を販売している中国と、インドです。2025年の売上は38.3億ドルでした。

2026年1月に、A. O. Smith は、水温調節バルブのメーカーLeonard Valveを約4億7000万ドルの現金で買収しました。製品の価格と、鋼材、部品、人件費との差である利益率で稼いでおり、鋼材のコストが上がると値上げします。

A. O. Smith が割安に取引されているのは、二つの市場が同時に弱いからです。北米では、住宅用給湯器の需要が弱く、会社は2026年に業界の住宅用給湯器の数量が一桁台前半の割合で減ると見ています。

中国では、2026年Q2に消費者需要の弱さから売上が現地通貨で28%減り、会社は2025年の第三四半期からこの事業の選択肢を評価していますが、まだ判断は出ていません。費用も上がっています。鋼材は2026年Q2に前年より約20%高く、関税も費用を加えます。経営陣は、2026年の調整後一株利益の見通しの上限を4.00ドルから3.85ドルに引き下げ、顧客が値上げ前に早めに買ったため、2026年Q3の一株利益はQ2とQ4より低くなると述べました。

差が縮まるには、北米の給湯器の4%から7%の値上げが定着し、住宅の数量の減少が止まり、A. O. Smith が2026年の調整後一株利益3.70ドルから3.85ドルを達成する必要があります。また、パートナーシップや売却など、その他の地域の利益の減少を止める、中国についての判断も必要です。

最初の試金石は、2026年10月29日の2026年Q3決算です。二つ目は、2027年1月下旬に見込まれる2026年の通期決算と2027年の見通しです。価格が定着し、中国の減少が止まれば、差は今後二〜四四半期で縮まる可能性があります。主なリスクは、米国の住宅活動と中国の消費者需要の低迷が長引くことです。

1. 2026年10月29日これから

   2026年Q3決算:給湯器の価格と中国北米の値上げが定着し、2026年の調整後一株利益の見通し3.70ドルから3.85ドルが変わらず、中国についての判断が出れば合格。見通しの引き下げや、中国の売上のさらなる大幅な減少は不合格。
2. 2027年1月 · 推定これから

   2026年通期決算と2027年の見通し住宅用給湯器の数量が安定し、北米の利益率が上がる2027年の見通しなら合格。もう一年数量が減る見通しは不合格。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年10月12日取締役会は、四半期配当を約6%引き上げ、一株0.36ドルから0.38ドルにしました。
• 2026年10月2日A. O. Smith は、2026年Q3決算を、2026年10月29日の市場開始前に発表し、電話会議は米東部時間の10:00に行うと述べました。
• 2026年7月30日A. O. Smith は2026年Q2決算を発表しました。売上は10億430万ドルで1%減りました。調整後の一株利益は1.03ドルで4%減り、希薄化後の一株利益は0.91ドルで、北米の水処理事業で2260万ドルのリストラ費用と減損費用が出たため15%減りました。北米の売上は5%増えて8億2050万ドルで、Leonard Valveからの1600万ドルを含みます。その他の地域の売上は19%減り、中国の売上は現地通貨で28%減りました。会社は、2026年の調整後一株利益の見通しを、従来の3.70ドルから4.00ドルの範囲から、3.70ドルから3.85ドルの範囲に絞り込み、2026年の自社株買いの目標を2億ドルから3億ドルに引き上げました。

前回の決算

2026年7月30日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2026年10月29日。企業が確認済みです。

• 10-Q2026年6月30日までの期間の四半期報告書提出日 2026年7月30日 · aos-20260630
• 8-K決算発表提出日 2026年7月30日 · aos-20260730
• 10-Q2026年3月31日までの期間の四半期報告書提出日 2026年4月30日 · aos-20260331
• 8-K決算発表提出日 2026年4月30日 · aos-20260430
• 10-K2025年12月31日までの期間の年次報告書提出日 2026年2月10日 · aos-20251231
• 8-K決算発表提出日 2026年1月29日 · aos-20260129
• 10-Q2025年9月30日までの期間の四半期報告書提出日 2025年10月28日 · aos-20250930
• 8-K決算発表提出日 2025年10月28日 · aos-20251028

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 91142)

• 北米の住宅用給湯器の需要は弱いです。会社は、2026年に業界の数量が一桁台前半の割合で減ると見ています。住宅の所有者が交換を先延ばしにしたり、安い機器を買ったりすれば、数量と利益率が下がります。
• 中国の売上は2026年Q2に現地通貨で28%減り、その他の地域の部門の利益率は10.5%から5.2%に下がりました。中国事業の評価は2025年の第三四半期に始まりましたが、まだ結果が出ていません。売却やリストラには費用が伴う可能性があります。
• 鋼材は2026年Q2に前年より約20%高く、関税も費用を加えます。A. O. Smith は、北米の給湯器を4%から7%値上げする計画です。RheemやBradford Whiteなどの競合が追随しなければ、A. O. Smith はシェアや利益率を失う可能性があります。
• 2026年Q2の売上には、値上げ前の前倒しの購入と、ボイラーの前倒し購入プログラムが含まれていました。これらは2026年Q3の需要を前倒ししたため、経営陣は、Q3の一株利益がQ2とQ4より低くなると見ています。

2026年6月30日時点で、A. O. Smith は現金1億8130万ドルを持ち、市場性のある有価証券はなく、2025年12月31日の1870万ドルの市場性のある有価証券から減りました。負債は6億3750万ドルで、そのうち3950万ドルは一年以内に期限が来ます。 続きを読む

配当利回り

2.4% (直近12か月、本日の株価$59.65で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$1.44（支払い回数：4）

現在の年間配当

$1.44（$0.36 × 年4回）

配当性向

前会計年度の利益の36%（2025年12月31日に終わった年度）

直近の権利落ち日

2026年7月31日、1株あたり$0.36

年ごとの1株配当

過去5年間で、配当は年平均約6.7%増えました。 過去10年間で、配当は年平均約12.2%増えました。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。