A. O. Smith

A. O. Smith fabrique des chauffe-eau, des chaudières et des produits de traitement de l’eau pour les maisons et les bâtiments commerciaux. L’Amérique du Nord est son plus grand segment, avec 820,5 millions de dollars des 1 004,3 millions de dollars de ventes au Q2 2026.

En Amérique du Nord, la plupart des ventes sont des remplacements de vieux chauffe-eau, dont les propriétaires ont besoin quand un appareil tombe en panne, donc la demande est plus stable que la construction neuve. Elle vend par des distributeurs en gros et de grands détaillants comme Lowe’s. Le segment Reste du monde est surtout la Chine, où elle vend des chauffe-eau et des purificateurs d’eau aux consommateurs, et l’Inde. Les ventes de 2025 étaient de 3,83 milliards de dollars.

En janvier 2026, A. O. Smith a acheté Leonard Valve, un fabricant de vannes de contrôle de la température de l’eau, pour environ 470 millions de dollars en numéraire. Elle gagne de l’argent sur l’écart entre ses prix et le coût de l’acier, des pièces et de la main-d’œuvre, et elle augmente ses prix quand le coût de l’acier monte.

A. O. Smith se négocie avec une décote, car ses deux marchés sont faibles en même temps. En Amérique du Nord, la demande de chauffe-eau résidentiels est faible, et la société s’attend à ce que les volumes de chauffe-eau résidentiels du secteur baissent d’un pourcentage à un chiffre bas en 2026.

En Chine, les ventes ont baissé de 28 % en monnaie locale au Q2 2026 à cause d’une faible demande des consommateurs, et la société examine des options pour cette activité depuis le troisième trimestre 2025 sans décision pour l’instant. Les coûts augmentent aussi : l’acier a coûté environ 20 % de plus au Q2 2026 qu’un an plus tôt, et les droits de douane ajoutent du coût. La direction a abaissé le haut de ses prévisions de BPA ajusté 2026 à 3,85 $ contre 4,00 $ et a dit que le BPA du Q3 2026 sera plus bas que ceux du Q2 et du Q4, car des clients ont acheté tôt avant les hausses de prix. Pour que l’écart se comble, la hausse de prix de 4 % à 7 % des chauffe-eau en Amérique du Nord doit tenir, les volumes résidentiels doivent cesser de baisser, et A.

O. Smith doit atteindre un BPA ajusté de 3,70 à 3,85 $ pour 2026. Elle doit aussi prendre une décision sur la Chine, comme un partenariat ou une vente, qui arrête la baisse des bénéfices du Reste du monde. Le premier test est le rapport du Q3 2026 le 29 octobre 2026.

Le deuxième test est le rapport annuel 2026 et les prévisions 2027, attendus fin janvier 2027. Si les prix tiennent et que la Chine cesse de baisser, l’écart peut se combler dans les deux à quatre prochains trimestres. Le principal risque est une baisse plus longue de l’activité du logement aux États-Unis et de la demande des consommateurs chinois.

1. 29 oct. 2026À venir

   Résultats du Q3 2026 : prix des chauffe-eau et ChineDes hausses de prix en Amérique du Nord qui tiennent, des prévisions de BPA ajusté 2026 inchangées de 3,70 à 3,85 $ et une décision sur la Chine sont réussies ; une baisse des prévisions ou une nouvelle forte baisse des ventes en Chine est un échec.
2. janvier 2027 · est.À venir

   Résultats annuels 2026 et prévisions 2027Des prévisions 2027 avec des volumes de chauffe-eau résidentiels stables et des marges plus élevées en Amérique du Nord sont réussies ; des prévisions d’une autre année de volumes plus bas sont un échec.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 12 octobre 2026Le conseil a relevé le dividende trimestriel d’environ 6 % à 0,38 $ par action, contre 0,36 $.
• 2 octobre 2026A. O. Smith a dit qu’elle publiera ses résultats du Q3 2026 le 29 octobre 2026, avant l’ouverture du marché, avec une conférence à 10 h, heure de l’Est.
• 30 juillet 2026A. O. Smith a publié ses résultats du Q2 2026. Les ventes étaient de 1 004,3 millions de dollars, en baisse de 1 %. Le BPA ajusté était de 1,03 $, en baisse de 4 %, et le BPA dilué de 0,91 $, en baisse de 15 %, après 22,6 millions de dollars de charges de restructuration et de dépréciation dans le traitement de l’eau en Amérique du Nord. Les ventes en Amérique du Nord ont progressé de 5 % à 820,5 millions de dollars, dont 16 millions de dollars de Leonard Valve. Les ventes du Reste du monde ont baissé de 19 %, et les ventes en Chine ont baissé de 28 % en monnaie locale. La société a resserré ses prévisions de BPA ajusté 2026 à 3,70 à 3,85 $, contre 3,70 à 4,00 $, et a relevé son objectif de rachat d’actions 2026 à 300 millions de dollars contre 200 millions de dollars.

Derniers résultats

30 juillet 2026 (8-K sur sec.gov)

Prochains résultats

29 octobre 2026, confirmée par l’entreprise.

• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 juin 2026Déposé le 30 juillet 2026 · aos-20260630
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 30 juillet 2026 · aos-20260730
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 31 mars 2026Déposé le 30 avril 2026 · aos-20260331
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 30 avril 2026 · aos-20260430
• 10-KRapport annuel pour la période close le 31 décembre 2025Déposé le 10 février 2026 · aos-20251231
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 29 janvier 2026 · aos-20260129
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 septembre 2025Déposé le 28 octobre 2025 · aos-20250930
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 28 octobre 2025 · aos-20251028

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 91142)

• La demande de chauffe-eau résidentiels en Amérique du Nord est faible. La société s’attend à ce que les volumes du secteur baissent d’un pourcentage à un chiffre bas en 2026. Si les propriétaires retardent les remplacements ou achètent des appareils moins chers, les volumes et les marges baissent.
• Les ventes en Chine ont baissé de 28 % en monnaie locale au Q2 2026, et la marge du segment Reste du monde est tombée à 5,2 % contre 10,5 %. L’examen de l’activité en Chine a commencé au troisième trimestre 2025 et n’a pas encore de résultat. Une vente ou une restructuration peut entraîner des charges.
• L’acier a coûté environ 20 % de plus au Q2 2026 qu’un an plus tôt, et les droits de douane ajoutent du coût. A. O. Smith prévoit des hausses de prix de 4 % à 7 % sur les chauffe-eau en Amérique du Nord. Si des concurrents comme Rheem et Bradford White ne suivent pas, A. O. Smith peut perdre des parts ou de la marge.
• Les ventes du Q2 2026 incluaient des achats anticipés avant les hausses de prix et des programmes d’achat anticipé de chaudières. Ils ont retiré de la demande au Q3 2026, donc la direction s’attend à un BPA du Q3 plus bas que ceux du Q2 et du Q4.

Au 30 juin 2026, A. O. Smith avait 181,3 millions de dollars de trésorerie et aucun titre négociable, contre 18,7 millions de dollars de titres négociables au 31 décembre 2025. La dette était de 637,5 millions de dollars, dont 39,5 millions de dollars à moins d’un an. Lire la suite

Rendement du dividende

2,4 % (12 derniers mois, au cours d'aujourd'hui de 59,65 $US)

Versé par action

1,44 $US sur les 12 derniers mois (versements : 4)

Taux annuel actuel

1,44 $US (0,36 $US × 4 par an)

Taux de distribution

36 % du bénéfice du dernier exercice (exercice clos le 31 décembre 2025)

Dernière date ex-dividende

31 juillet 2026, 0,36 $US par action

Dividende par action et par année

Sur les 5 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 6,7 % par an. Sur les 10 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 12,2 % par an.

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.