Wynn Resorts

Wynn Resorts possède et exploite des complexes hôteliers de luxe avec casino. À Macao, elle exploite deux complexes intégrés, Wynn Palace et Wynn Macau, par sa filiale Wynn Macau, Limited, détenue à environ 72 % et cotée à Hong Kong. Macao a généré environ la moitié du bénéfice des établissements de Wynn sur les 12 mois au 30 juin 2026. À Las Vegas, elle possède Wynn Las Vegas et Encore, deux tours avec environ 4700 chambres d’hôtel et un grand espace de casino.

Elle exploite aussi Encore Boston Harbor, un complexe près de Boston. Wynn gagne de l’argent avec les jeux de casino, les chambres d’hôtel, la restauration et les spectacles dans ces établissements. Elle construit maintenant Wynn Al Marjan Island, un complexe à Ras el Khaïmah, aux Émirats arabes unis, par une coentreprise dont elle détient 40 %. Le complexe détient la première licence de jeu commerciale des Émirats arabes unis et devrait ouvrir en septembre 2027.

Wynn Resorts se négocie avec une décote parce que Macao génère environ la moitié de son bénéfice d’établissements, et que le marché de Macao s’affaiblit. Le chiffre d’affaires des jeux de Macao a baissé par rapport à un an plus tôt chaque mois de juin à septembre 2026. Chaque visiteur dépense donc moins. Le bon résultat de Wynn à Macao au Q2 2026 est venu en partie de la chance aux tables, et le bénéfice de Las Vegas a baissé de 8,3 %.

Le projet Wynn Al Marjan Island aux Émirats arabes unis ajoute à la prudence. Il a été retardé d’environ six mois, son budget a augmenté d’environ 600 millions de dollars, et la construction s’est brièvement arrêtée en mars 2026 pendant les frappes iraniennes sur les Émirats arabes unis. Wynn porte aussi environ 10,8 milliards de dollars de dette, et des taux d’intérêt plus élevés rendent cette dette plus chère à refinancer. Pour que l’écart se comble, le chiffre d’affaires des jeux de Macao doit cesser de baisser d’ici le Q4 2026, et Wynn doit garder sa part de marché récente à Macao avec une chance normale aux tables.

Le bénéfice de Las Vegas doit croître de nouveau en 2027. Al Marjan Island doit ouvrir en septembre 2027 dans son nouveau budget, et Wynn ne doit pas avoir besoin de plus de ses 525 millions de dollars à 650 millions de dollars prévus de fonds propres supplémentaires pour Al Marjan et un deuxième hôtel sur place. Les preuves viennent des rapports mensuels sur le chiffre d’affaires des jeux de Macao, du rapport du Q3 2026 de Wynn début novembre 2026 et du refinancement d’environ 1,95 milliard de dollars de dette qui arrive à échéance, ou que les détenteurs peuvent faire racheter, en 2027. Le vrai test du projet aux Émirats arabes unis ne vient qu’à son ouverture en septembre 2027, donc une grande partie de l’écart ne se comblera probablement pas avant.

Vu la dette de Wynn, un nouveau retard d’Al Marjan ou un ralentissement plus long à Macao pourrait maintenir la décote bien après cette date.

1. 22 sept. 2026Réussi

   Refinancement des obligations de Wynn Las Vegas échéant en 2027La clôture de nouvelles obligations à long terme pour rembourser les obligations de 880 millions de dollars de 2027 réussit ; une émission qui échoue échoue.Résultat : WRF a clôturé 900 millions de dollars d’obligations à 6,875 % échéant en 2035 pour rembourser les obligations à 5,25 % échéant en 2027, à un taux d’intérêt plus élevé.
2. 1 nov. 2026 · est.À venir

   Rapport sur le chiffre d’affaires des jeux de Macao d’octobre 2026Un chiffre d’affaires des jeux d’octobre stable ou en hausse par rapport à un an plus tôt, après la Golden Week, réussit ; une cinquième baisse mensuelle échoue.
3. 5 nov. 2026À venir

   Résultats du Q3 2026 : part de marché à Macao avec une chance normale aux tablesUne part de marché et un EBITDAR stables à Macao avec une retenue normale, et un EBITDAR de Las Vegas qui cesse de baisser, réussissent ; une baisse de la part à Macao ou davantage de baisse à Las Vegas échoue.
4. 1 janv. 2027 · est.À venir

   Rapport sur le chiffre d’affaires des jeux de Macao de décembre 2026Un chiffre d’affaires des jeux de Macao au Q4 2026 stable ou en hausse par rapport à un an plus tôt réussit ; une baisse au Q4 2026 par rapport à un an plus tôt échoue.
5. 7 mars 2027À venir

   Refinancement de la dette de 2027 et de l’option de rachat des obligations convertiblesUn refinancement des obligations de 750 millions de dollars de Wynn Macau, du prêt à terme de 600 millions de dollars du commerce de détail et de toute obligation convertible rachetée le 7 mars 2027 sans nouveaux fonds propres réussit ; un refinancement manqué ou très coûteux échoue.
6. septembre 2027 · est.À venir

   Ouverture de Wynn Al Marjan Island aux Émirats arabes unisUne ouverture en septembre 2027 dans le nouveau budget, avec des fonds propres de Wynn dans la limite de 525 millions de dollars à 650 millions de dollars de plus, réussit ; un nouveau retard ou une hausse des coûts échoue.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 12 octobre 2026Jefferies a dit que ses vérifications montrent un chiffre d’affaires des jeux de Macao pour octobre 2026 en voie de baisser de 6 % à 10 % par rapport à un an plus tôt, contre des prévisions du marché de stabilité. Les arrivées de visiteurs pendant la Golden Week ont augmenté de 15,5 %. Le 10 octobre, le chef de l’exécutif de Macao a dit que le gouvernement maintient sa prévision de chiffre d’affaires des jeux de 2026 de 236 milliards de MOP et examinera le chiffre d’affaires d’octobre avant de décider d’un changement.
• 6 octobre 2026Wynn a dit qu’elle publiera ses résultats du Q3 2026 le 5 novembre 2026, après la clôture du marché.
• 1 octobre 2026Le chiffre d’affaires des jeux de Macao de septembre 2026 était inférieur de 1,2 % à celui d’un an plus tôt, à 18,06 milliards de MOP. C’était la quatrième baisse mensuelle de suite et le total mensuel le plus bas de 2026.

Derniers résultats

4 août 2026 (8-K sur sec.gov)

Prochains résultats

5 novembre 2026, confirmée par l’entreprise.

• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 juin 2026Déposé le 6 août 2026 · wynn-20260630
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 4 août 2026 · wynn-20260804
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 31 mars 2026Déposé le 7 mai 2026 · wynn-20260331
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 7 mai 2026 · wynn-20260507
• 10-KRapport annuel pour la période close le 31 décembre 2025Déposé le 2 mars 2026 · wynn-20251231
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 12 février 2026 · wynn-20260212
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 septembre 2025Déposé le 6 novembre 2025 · wynn-20250930
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 6 novembre 2025 · wynn-20251106

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 1174922)

• Macao a généré environ la moitié du bénéfice des établissements de Wynn sur les 12 mois au 30 juin 2026. Le chiffre d’affaires des jeux de Macao a baissé par rapport à un an plus tôt chaque mois de juin à septembre 2026. Un ralentissement des dépenses chinoises, un changement des règles de jeu de Macao ou une tension entre la Chine et l’Occident toucheraient Wynn plus durement qu’un exploitant de casinos plus dispersé géographiquement.
• Wynn Al Marjan Island a déjà été retardé d’environ six mois et son budget a augmenté d’environ 600 millions de dollars. Il n’ouvre pas avant septembre 2027. Wynn en détient 40 % et doit encore investir 525 millions de dollars à 650 millions de dollars, ce qui couvre aussi un deuxième hôtel sur place. Avec le gouvernement de Ras el Khaïmah, Wynn garantit l’achèvement du prêt de construction, et le complexe doit être terminé avant le 30 juin 2028. La construction s’est brièvement arrêtée pendant les frappes iraniennes sur les Émirats arabes unis en mars 2026, et les Émirats arabes unis ont signalé d’autres missiles iraniens en août 2026. Un nouveau retard ou une hausse des coûts repousserait la nouvelle croissance.
• Wynn avait environ 10,8 milliards de dollars de dette au 30 juin 2026, avec des notes de B1 chez Moody’s et de BB- chez Fitch. Après le refinancement de septembre 2026, environ 1,35 milliard de dollars arrivent encore à échéance en 2027, et les détenteurs peuvent obliger Wynn Macau à racheter 600 millions de dollars d’obligations convertibles le 7 mars 2027. La nouvelle dette coûte maintenant plus cher : Wynn a refinancé 880 millions de dollars d’obligations à 5,25 % avec des obligations à 6,875 %. Chaque hausse de 1 point de pourcentage des taux variables ajoute environ 21 millions de dollars d’intérêts par an. Des taux plus élevés baissent aussi le prix que les investisseurs paient pour des actions de casinos très endettés.
• Des consommateurs plus faibles peuvent réduire les dépenses dans tous les complexes de Wynn. Au Q2 2026, le taux d’occupation de l’hôtel Wynn Las Vegas a baissé de 2,1 points, les gains des machines à sous ont baissé de 5,3 %, et le bénéfice de Las Vegas a baissé de 8,3 %. Le moral des consommateurs américains est tombé à son plus bas niveau en quatre mois en septembre 2026. À Macao, la dépense par visiteur baisse.
• Le bénéfice de Wynn au Q2 2026 a été aidé par une chance inhabituellement élevée aux tables de Wynn Palace et par un gain de 43,3 millions de dollars sur des dérivés. Quand les résultats des tables reviendront à la normale, le bénéfice publié peut baisser même si l’activité ne change pas.
• Fontainebleau Las Vegas, un grand complexe de luxe avec plus de 3600 chambres, a ouvert au nord du Strip de Las Vegas en décembre 2023 et fait directement concurrence à Wynn Las Vegas et Encore. Tilman Fertitta, qui détenait environ 12 % de Wynn dans la procuration de Wynn de 2026, achète aussi Caesars, qui possède plusieurs casinos du Strip.

Wynn Resorts avait un déficit des capitaux propres de 169 millions de dollars au 30 juin 2026, et sa dette laisse peu de marge. Cela vient d’années de pertes pendant les fermetures de Macao, ainsi que des rachats d’actions et des dividendes. Lire la suite

Rendement du dividende

1,3 % (12 derniers mois, au cours d'aujourd'hui de 75,76 $US)

Versé par action

1,00 $US sur les 12 derniers mois (versements : 4)

Taux annuel actuel

1,00 $US (0,25 $US × 4 par an)

Taux de distribution

32 % du bénéfice du dernier exercice (exercice clos le 31 décembre 2025)

Dernière date ex-dividende

14 août 2026, 0,25 $US par action

Dividende par action et par année

Sur les 10 dernières années, le dividende a baissé d'environ 6,7 % par an.

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.