Diageo

Diageo est un leader mondial des boissons alcoolisées, avec des produits vendus dans près de 180 pays. Ses marques comprennent les whiskies Johnnie Walker, Crown Royal et Buchanan’s, les vodkas Smirnoff et Ketel One, la tequila Don Julio, le rhum Captain Morgan, Baileys, le gin Tanqueray et la bière Guinness. Elle gagne de l’argent en vendant ces boissons à des distributeurs, des détaillants, des bars et des restaurants, et les marques haut de gamme rapportent les marges les plus élevées.

Pendant l’exercice clos le 30 juin 2026, le chiffre d’affaires net était de 19,6 milliards de dollars et le résultat d’exploitation avant éléments exceptionnels de 5,7 milliards de dollars. Sir Dave Lewis est devenu PDG en janvier 2026 et a fixé une nouvelle stratégie et un nouveau cadre opérationnel en août 2026. L’entreprise est cotée à Londres et ses ADR se négocient à New York.

Le marché valorise Diageo avec une décote, car son activité de spiritueux aux États-Unis se contracte et son plan pour la redresser est récent. À l’exercice 2026, le chiffre d’affaires net organique a baissé de 2,0 %, à cause de la faiblesse des spiritueux aux États-Unis et d’une baisse des alcools blancs chinois après un changement de politique du gouvernement chinois. Pour l’exercice 2027, Diageo attend un chiffre d’affaires net organique à peu près stable, avec une Amérique du Nord en baisse d’un chiffre moyen sur un marché américain qu’elle s’attend à voir reculer d’environ 3 %. Les droits de douane américains réduisent aussi les marges.

L’entreprise a réduit son dividende de l’année à 50 cents par action contre 103,48 cents pour réduire sa dette, et la dette nette était encore de 3,1 fois l’EBITDA ajusté au 30 juin 2026. Pour que l’écart se comble, quatre choses doivent se réaliser. Diageo doit tenir ses prévisions de l’exercice 2027 : une croissance du résultat d’exploitation organique de bas à moyen niveau à un chiffre et environ 2 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible. Sa part de marché aux États-Unis doit cesser de baisser.

Le nouveau cadre opérationnel doit livrer environ 40 % de ses 850 millions de dollars d’économies à l’exercice 2027. La vente d’East African Breweries doit se conclure au second semestre 2026, et l’endettement doit tomber au milieu de la fourchette de 2,5 à 3,0 fois d’ici juin 2027. Les éléments viendront avec le point sur l’activité attendu début novembre 2026, les résultats semestriels attendus début février 2027 et les résultats de l’année complète en août 2027. Comme le redressement court jusqu’à l’exercice 2029, l’écart ne peut se combler que lentement, sur deux à trois ans.

1. 6 nov. 2026 · est.À venir

   Point sur l’activité du Q1 de l’exercice 2027 : Amérique du NordRéussi si le chiffre d’affaires net organique est proche de la stabilité avec un recul plus faible en Amérique du Nord et des prévisions gardées ; échoué si les prévisions sont réduites ou si le recul en Amérique du Nord est plus fort.
2. décembre 2026 · est.À venir

   Conclusion de la vente d’East African BreweriesRéussi si la conclusion a lieu au second semestre de l’année civile 2026 avec une dette nette plus basse ; échoué en cas de retard jusqu’en 2027 ou de prix plus bas.
3. février 2027 · est.À venir

   Résultats semestriels de l’exercice 2027 : économies et endettementRéussi si le résultat d’exploitation organique croît avec des économies conformes au plan et un endettement vers 3,0 fois ou moins ; échoué si le résultat baisse ou si l’endettement dépasse 3,1 fois.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 13 octobre 2026Diageo a publié des résultats régionaux retraités pour les exercices 2025 et 2026. Le retraitement correspond à son nouveau cadre opérationnel par marchés et régions, qui s’applique à partir de l’exercice 2027.
• 23 septembre 2026Diageo a dit que Joanne Wilson, aujourd’hui directrice financière de WPP, remplacera Nik Jhangiani comme directrice financière en 2027. Jhangiani reste en poste jusqu’à la transition.
• 6 août 2026Diageo a publié ses résultats de l’exercice 2026. Le chiffre d’affaires net publié a baissé de 3,0 % à 19,6 milliards de dollars, et le chiffre d’affaires net organique de 2,0 %. Le résultat d’exploitation organique a crû de 2,0 %. Des coûts exceptionnels de restructuration de 0,9 milliard de dollars et des dépréciations de 1,5 milliard de dollars, surtout pour la Türkiye et la marque Don Papa, ont réduit le résultat d’exploitation publié de 27,2 %. Le flux de trésorerie disponible a augmenté de 463 millions de dollars à 3,2 milliards de dollars, et le dividende de l’année était de 50 cents par action selon la nouvelle politique de dividende.

Prochains résultats

Attendus vers le 6 novembre 2026. L’entreprise n’a pas confirmé la date.

• 20-FRapport annuel pour la période close le 30 juin 2026Déposé le 18 août 2026 · deo-20260630
• 6-KRapport intermédiaire pour la période close le 31 décembre 2025Déposé le 25 février 2026 · deo-20251231
• 20-FRapport annuel pour la période close le 30 juin 2025Déposé le 14 août 2025 · deo-20250630
• 6-KRapport intermédiaire pour la période close le 31 décembre 2024Déposé le 4 février 2025 · deo-20241231

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 835403)

• La demande de spiritueux aux États-Unis est faible et Diageo y perd des parts. Le chiffre d’affaires net organique de l’Amérique du Nord a reculé d’un chiffre élevé au trimestre clos le 31 mars 2026, et Diageo s’attend à une baisse d’un chiffre moyen à l’exercice 2027.
• La dette est élevée pour une entreprise aux ventes stables. La dette nette était de 20,5 milliards de dollars au 30 juin 2026, soit 3,1 fois l’EBITDA ajusté, au-dessus de la fourchette cible de 2,5 à 3,0 fois. Le plan de réduction de l’endettement dépend des ventes d’East African Breweries et de l’équipe de cricket des Royal Challengers Bengaluru.
• Les droits de douane américains sur les importations et les droits de représailles d’autres pays réduisent les marges. Les droits de douane ont compensé en partie la croissance du résultat d’exploitation organique de Diageo à l’exercice 2026.
• La politique du gouvernement chinois a nui aux alcools blancs chinois à l’exercice 2026. Sans cette activité, le chiffre d’affaires net organique aurait été supérieur d’environ 1,5 point.
• La restructuration est vaste et récente. Elle coûte environ 1,2 milliard de dollars, et le directeur financier changera en 2027. Si les économies arrivent tard, Diageo peut manquer ses prévisions de l’exercice 2027.

Au 30 juin 2026, la dette est constituée des emprunts sans les dettes de location ni les couvertures. La dette nette du groupe était de 20,5 milliards de dollars, car elle inclut aussi 685 millions de dollars de dettes de location et la juste valeur des couvertures. Lire la suite

Rendement du dividende

2,2 % (12 derniers mois, au cours d'aujourd'hui de 92,85 $US)

Versé par action

2,00 $US sur les 12 derniers mois (versements : 2)

Taux annuel actuel

2,40 $US (1,20 $US × 2 par an)

Dernière date ex-dividende

16 octobre 2026, 1,20 $US par action

Dividende par action et par année

Sur les 5 dernières années, le dividende a baissé d'environ 13,0 % par an. Sur les 10 dernières années, le dividende a baissé d'environ 4,7 % par an.

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.