Diageo

A Diageo é líder global em bebidas alcoólicas, com produtos vendidos em quase 180 países. Suas marcas incluem os uísques Johnnie Walker, Crown Royal e Buchanan's, as vodcas Smirnoff e Ketel One, a tequila Don Julio, o rum Captain Morgan, o Baileys, o gim Tanqueray e a cerveja Guinness. Ela ganha dinheiro vendendo essas bebidas a distribuidores, varejistas, bares e restaurantes, e as marcas premium têm as maiores margens.

No ano fiscal até 30 de junho de 2026, a receita líquida foi de 19,6 bilhões de dólares e o lucro operacional antes de itens excepcionais foi de 5,7 bilhões de dólares. Sir Dave Lewis se tornou CEO em janeiro de 2026 e definiu uma nova estratégia e uma nova estrutura operacional em agosto de 2026. A empresa é listada em Londres, e seus ADRs são negociados em Nova York.

O mercado avalia a Diageo com desconto porque seu negócio de destilados nos EUA está encolhendo e o plano para corrigi-lo é novo. No ano fiscal de 2026, a receita líquida orgânica caiu 2,0%, por causa dos destilados fracos nos EUA e de uma queda nos destilados brancos chineses após uma mudança na política do governo chinês. Para o ano fiscal de 2027, a Diageo espera receita líquida orgânica praticamente estável, com a América do Norte em queda de um dígito médio em um mercado dos EUA que ela espera que encolha cerca de 3%. As tarifas dos EUA também reduzem as margens.

A empresa cortou seu dividendo do ano inteiro para 50 centavos por ação, contra 103,48 centavos, para reduzir a dívida, e a dívida líquida ainda era de 3,1 vezes o EBITDA ajustado em 30 de junho de 2026. Para a lacuna fechar, quatro coisas precisam acontecer. A Diageo precisa cumprir sua projeção para o ano fiscal de 2027: crescimento do lucro operacional orgânico de um dígito baixo a médio e cerca de 2 bilhões de dólares de fluxo de caixa livre. Sua participação de mercado nos EUA precisa parar de cair.

A nova estrutura operacional precisa entregar cerca de 40% dos seus 850 milhões de dólares de economia no ano fiscal de 2027. A venda da East African Breweries precisa ser concluída no segundo semestre de 2026, e a alavancagem precisa cair para o meio da faixa de 2,5 a 3,0 vezes até junho de 2027. A evidência vem com a atualização de negócios esperada para o início de novembro de 2026, os resultados intermediários esperados para o início de fevereiro de 2027 e os resultados do ano completo em agosto de 2027. Como a recuperação vai até o ano fiscal de 2029, a lacuna só pode fechar devagar, ao longo de dois a três anos.

1. 6 de nov. de 2026 · est.Pendente

   Atualização de negócios do Q1 do ano fiscal de 2027: América do NortePassa se a receita líquida orgânica ficar perto de estável, com uma queda menor na América do Norte e a projeção mantida; falha se houver um corte na projeção ou uma queda maior na América do Norte.
2. dezembro de 2026 · est.Pendente

   Venda da East African Breweries é concluídaPassa se a conclusão ocorrer no segundo semestre do ano civil de 2026 com dívida líquida menor; falha se houver atraso para 2027 ou um preço menor.
3. fevereiro de 2027 · est.Pendente

   Resultados intermediários do ano fiscal de 2027: economia e alavancagemPassa se houver crescimento do lucro operacional orgânico, com a economia dentro do plano e a alavancagem em direção a 3,0 vezes ou menos; falha se o lucro cair ou a alavancagem ficar acima de 3,1 vezes.

Todos os pontos de controle cumpridos e não cumpridos de todos os picks (em inglês)

• 13 de outubro de 2026A Diageo publicou resultados regionais reapresentados dos anos fiscais de 2025 e 2026. A reapresentação segue sua nova estrutura operacional por mercados e regiões, que vale a partir do ano fiscal de 2027.
• 23 de setembro de 2026A Diageo disse que Joanne Wilson, hoje diretora financeira da WPP, substituirá Nik Jhangiani como diretora financeira em algum momento de 2027. Jhangiani continua no cargo até a transição.
• 6 de agosto de 2026A Diageo divulgou os resultados do ano fiscal de 2026. A receita líquida reportada caiu 3,0%, para 19,6 bilhões de dólares, e a receita líquida orgânica caiu 2,0%. O lucro operacional orgânico cresceu 2,0%. Custos excepcionais de reestruturação de 0,9 bilhão de dólares e perdas por redução ao valor recuperável de 1,5 bilhão de dólares, principalmente para a Türkiye e a marca Don Papa, reduziram o lucro operacional reportado em 27,2%. O fluxo de caixa livre subiu 463 milhões de dólares, para 3,2 bilhões de dólares, e o dividendo do ano inteiro foi de 50 centavos por ação pela nova política de dividendos.

Próximos resultados

Previsto para cerca de 6 de novembro de 2026. A empresa não confirmou a data.

• 20-FRelatório anual do período encerrado em 30 de junho de 2026Protocolado em 18 de agosto de 2026 · deo-20260630
• 6-KRelatório intermediário do período encerrado em 31 de dezembro de 2025Protocolado em 25 de fevereiro de 2026 · deo-20251231
• 20-FRelatório anual do período encerrado em 30 de junho de 2025Protocolado em 14 de agosto de 2025 · deo-20250630
• 6-KRelatório intermediário do período encerrado em 31 de dezembro de 2024Protocolado em 4 de fevereiro de 2025 · deo-20241231

Todos os documentos na SEC EDGAR (CIK 835403)

• A demanda por destilados nos EUA é fraca e a Diageo perde participação lá. A receita líquida orgânica da América do Norte caiu um dígito alto no trimestre até 31 de março de 2026, e a Diageo espera que caia um dígito médio no ano fiscal de 2027.
• A dívida é alta para uma empresa com vendas estáveis. A dívida líquida era de 20,5 bilhões de dólares em 30 de junho de 2026, ou 3,1 vezes o EBITDA ajustado, acima da faixa-alvo de 2,5 a 3,0 vezes. O plano para reduzir a alavancagem depende das vendas da East African Breweries e do time de críquete Royal Challengers Bengaluru.
• As tarifas dos EUA sobre importações e as tarifas de retaliação de outros países reduzem as margens. As tarifas compensaram em parte o crescimento do lucro operacional orgânico da Diageo no ano fiscal de 2026.
• A política do governo chinês prejudicou os destilados brancos chineses no ano fiscal de 2026. Sem esse negócio, a receita líquida orgânica teria sido cerca de 1,5 ponto maior.
• A reestruturação é grande e nova. Ela custa cerca de 1,2 bilhão de dólares, e o diretor financeiro mudará em 2027. Se a economia vier tarde, a Diageo pode não cumprir sua projeção para o ano fiscal de 2027.

Em 30 de junho de 2026, a dívida são os empréstimos sem passivos de arrendamento e hedges. A dívida líquida do grupo foi de 20,5 bilhões de dólares, porque também inclui 685 milhões de dólares em passivos de arrendamento e o valor justo dos hedges. Ler mais

Rendimento de dividendos

2,2% (últimos 12 meses, ao preço de hoje de US$ 92,85)

Pago por ação

US$ 2,00 nos últimos 12 meses (pagamentos: 2)

Taxa anual atual

US$ 2,40 (US$ 1,20 × 2 por ano)

Última data ex-dividendo

16 de outubro de 2026, US$ 1,20 por ação

Dividendos por ação por ano

Nos últimos 5 anos, o dividendo caiu cerca de 13,0% ao ano. Nos últimos 10 anos, o dividendo caiu cerca de 4,7% ao ano.

Fonte: relatórios da empresa e dados de mercado, lidos em 26 de outubro de 2026. A data ex-dividendo é o primeiro dia em que um comprador não recebe mais o próximo pagamento.