Nestlé

A Nestlé é a maior empresa de alimentos e bebidas embalados do mundo, com sede em Vevey, na Suíça. Ela vende café (Nescafé, Nespresso e produtos Starbucks nas lojas), alimentos para animais (Purina), produtos de nutrição e saúde, confeitaria (KitKat), alimentos congelados e culinários e água. Ganha dinheiro com a venda desses produtos de marca por meio de varejistas, online e suas próprias boutiques, em quase todos os países. As vendas foram de 43,1 bilhões de francos suíços no primeiro semestre de 2026, e o comércio eletrônico respondeu por 21,8% das vendas.

A empresa reporta o crescimento orgânico em duas partes: o crescimento interno real (RIG), que é volume e mix, e os preços. Agora vende ou tira de seu portfólio os negócios mais lentos: suas águas e bebidas premium vão para uma joint venture, e ela vende suas marcas de vitaminas populares e seu negócio restante de sorvetes. O ADR é negociado em dólares americanos, mas a Nestlé reporta em francos suíços.

O mercado avalia a Nestlé como uma empresa que cresceu por vários anos sobretudo com aumentos de preço, não com volume, e que agora paga uma reviravolta com um balanço apertado. O RIG foi de apenas 1,5% no primeiro semestre de 2026, e os preços deram mais do crescimento. A dívida líquida subiu para 56,3 bilhões de francos suíços em 30 de junho de 2026, após um dividendo de 8,0 bilhões de francos suíços, então há pouco espaço para recompras. Os custos de reestruturação e uma baixa contábil de 1,3 bilhão de francos suíços no negócio de vitaminas reduziram o lucro líquido em 31,4% no primeiro semestre.

Outros eventos somam dúvidas: o CEO mudou em setembro de 2025, um recall de fórmula infantil reduziu o crescimento no início de 2026, e a Rússia colocou a Nestlé Rússia sob administração externa temporária em setembro de 2026. Para a lacuna fechar, a Nestlé precisa mostrar que o crescimento de volume volta sem mais aumentos de preço. As verificações são claras. O RIG precisa continuar melhorando a partir dos 1,8% do Q2 de 2026.

O crescimento orgânico precisa ficar na faixa de 3% a 4% em 2026, e a margem UTOP precisa melhorar em relação a 2025. O fluxo de caixa livre precisa ficar acima de 9 bilhões de francos suíços em 2026. As economias de custo precisam chegar a 2,0 bilhões de francos suíços em 2026 e 3,0 bilhões de francos suíços até o fim de 2027. A operação da água Peranel (cerca de 2,8 bilhões de francos suíços em dinheiro) e a venda das vitaminas precisam ser concluídas no primeiro semestre de 2027 e reduzir a dívida líquida.

A primeira prova chega com as vendas de nove meses, em 22 de outubro de 2026, e os resultados do ano inteiro vêm em fevereiro de 2027. Como a reviravolta depende do crescimento de volume ao longo de muitos trimestres, a lacuna só pode fechar devagar, nos próximos dois a três anos. Uma grande perda na Rússia ou uma nova queda de volume a atrasaria.

1. 22 de out. de 2026Atrasado há 4 dias

   Vendas de nove meses de 2026: RIG e o efeito da RússiaPassa com RIG igual ou acima dos 1,8% do Q2 de 2026 e crescimento orgânico de 2026 ainda na faixa de 3% a 4%; falha com RIG menor, um corte na projeção ou uma grande despesa com a Rússia.
2. fevereiro de 2027 · est.Pendente

   Resultados do ano inteiro de 2026: margem, fluxo de caixa livre e dívida líquidaPassa com margem UTOP acima de 2025, fluxo de caixa livre acima de 9 bilhões de francos suíços e 2,0 bilhões de francos suíços de economias totais; falha com fluxo de caixa livre abaixo de 9 bilhões de francos suíços ou margem menor.
3. Q2 2027 · est.Pendente

   Conclusão das operações da Peranel e das vitaminasPassa se as duas operações forem concluídas até meados de 2027 e o caixa reduzir a dívida líquida; falha com um atraso ou um preço menor.

Todos os pontos de controle cumpridos e não cumpridos de todos os picks (em inglês)

• 28 de setembro de 2026A Nestlé publicou seu aide-mémoire antes das vendas de nove meses de 22 de outubro de 2026. Disse que sua projeção de 2026 não inclui nenhum efeito financeiro da situação de suas operações na Rússia, que continua a avaliar.
• 18 de setembro de 2026A Nestlé disse que um decreto presidencial russo colocou a Nestlé Rússia sob administração externa temporária. Disse que avalia suas opções e protegerá seus direitos. Reportagens disseram que o decreto abrange seis unidades de produção.
• 1 de setembro de 2026A Nestlé concordou em vender seu negócio de vitaminas, minerais e suplementos populares, incluindo Nature's Bounty e Puritan's Pride, à Yellow Wood Partners por cerca de 1 bilhão de dólares. O negócio tinha vendas de cerca de 1,0 bilhão de francos suíços em 2025. A Nestlé mantém marcas premium como Solgar e Pure Encapsulations. Espera concluir a venda até o primeiro semestre de 2027.

• O crescimento de volume ainda é baixo. O RIG foi de 1,5% no primeiro semestre de 2026, e o crescimento do café veio sobretudo de aumentos de preço. Se os consumidores comprarem menos após os aumentos de preço ou migrarem para marcas próprias, a Nestlé não consegue crescer as vendas sem preços menores.
• A dívida líquida era de 56,3 bilhões de francos suíços em 30 de junho de 2026. O dividendo de 8,0 bilhões de francos suíços por ano usa a maior parte do fluxo de caixa livre, então a dívida só cai com vendas de ativos. Um atraso nas operações da Peranel ou das vitaminas manteria a dívida alta.
• Em 17 de setembro de 2026, a Rússia colocou a Nestlé Rússia sob administração externa temporária. A projeção de 2026 da Nestlé não inclui seu efeito. Uma baixa contábil ou uma venda forçada em condições ruins é possível.
• Os preços do café e do cacau, as tarifas e os maiores custos de transporte e de energia do conflito no Oriente Médio pressionam as margens. O franco suíço está forte, e a Nestlé espera um efeito cambial negativo de cerca de 3% sobre as vendas de 2026.
• O recall de fórmula infantil no início de 2026 reduziu as vendas de nutrição infantil em dois dígitos médios no Q1 de 2026. A Nestlé espera que essas vendas se recuperem até o fim de 2026, mas um novo problema de segurança de produto poderia prejudicar a confiança na marca.

A Nestlé se financia com títulos e commercial paper em várias moedas. O caixa é caixa e equivalentes de 3,6 bilhões de francos suíços mais investimentos de curto prazo de 2,6 bilhões de francos suíços em 30 de junho de 2026. Ler mais

Rendimento de dividendos

4,0% (últimos 12 meses, ao preço de hoje de US$ 100,88)

Pago por ação

US$ 4,006 nos últimos 12 meses (pagamentos: 1)

Taxa anual atual

US$ 4,006 (US$ 4,006 × 1 por ano)

Última data ex-dividendo

21 de abril de 2026, US$ 4,006 por ação

Dividendos por ação por ano

Nos últimos 5 anos, o dividendo cresceu cerca de 5,5% ao ano. Nos últimos 10 anos, o dividendo cresceu cerca de 5,9% ao ano.

Fonte: relatórios da empresa e dados de mercado, lidos em 26 de outubro de 2026. A data ex-dividendo é o primeiro dia em que um comprador não recebe mais o próximo pagamento.