Nestlé

Nestlé adalah perusahaan makanan dan minuman kemasan terbesar di dunia, berkantor pusat di Vevey, Swiss. Nestlé menjual kopi (Nescafé, Nespresso, dan produk Starbucks di toko), makanan hewan (Purina), produk nutrisi dan kesehatan, kembang gula (KitKat), makanan beku dan masak, dan air. Nestlé mendapat uang dari penjualan produk bermerek ini lewat pengecer, online, dan butiknya sendiri, di hampir setiap negara. Penjualan sebesar CHF 43,1 miliar pada semester pertama 2026, dan e-commerce memberi 21,8% penjualan.

Perusahaan melaporkan pertumbuhan organik dalam dua bagian: pertumbuhan internal riil (RIG), yaitu volume dan bauran, dan harga. Nestlé kini menjual atau melepas bisnis yang lebih lambat: air dan minuman premiumnya masuk ke usaha patungan, dan Nestlé menjual merek vitamin umumnya dan bisnis es krim yang tersisa. ADR diperdagangkan dalam dolar Amerika Serikat, tetapi Nestlé melaporkan dalam franc Swiss.

Pasar menilai Nestlé sebagai perusahaan yang tumbuh selama beberapa tahun sebagian besar dari kenaikan harga, bukan dari volume, dan yang kini membayar pemulihan dengan neraca yang tegang. RIG hanya 1,5% pada semester pertama 2026, dan harga memberi lebih banyak pertumbuhan. Utang bersih naik menjadi CHF 56,3 miliar pada 30 Juni 2026 setelah dividen CHF 8,0 miliar, sehingga ruang untuk pembelian kembali saham kecil. Biaya restrukturisasi dan penurunan nilai CHF 1,3 miliar pada bisnis vitamin memangkas laba bersih 31,4% pada semester pertama.

Peristiwa lain menambah keraguan: CEO berganti pada September 2025, penarikan susu formula bayi memangkas pertumbuhan pada awal 2026, dan Rusia menempatkan Nestlé Russia di bawah administrasi eksternal sementara pada September 2026. Agar kesenjangan menutup, Nestlé harus menunjukkan bahwa pertumbuhan volume kembali tanpa kenaikan harga lagi. Pemeriksaannya jelas. RIG harus terus membaik dari 1,8% pada Q2 2026.

Pertumbuhan organik harus tetap dalam kisaran 3% sampai 4% untuk 2026, dan margin UTOP harus membaik dari 2025. Arus kas bebas harus di atas CHF 9 miliar pada 2026. Penghematan biaya harus mencapai CHF 2,0 miliar pada 2026 dan CHF 3,0 miliar pada akhir 2027. Kesepakatan air Peranel (sekitar CHF 2,8 miliar tunai) dan penjualan vitamin harus selesai pada semester pertama 2027 dan mengurangi utang bersih.

Bukti pertama datang dengan penjualan sembilan bulan pada 22 Oktober 2026, dan hasil setahun penuh datang pada Februari 2027. Karena pemulihan bergantung pada pertumbuhan volume selama banyak kuartal, kesenjangan hanya dapat menutup perlahan, dalam dua sampai tiga tahun ke depan. Kerugian besar di Rusia atau penurunan volume baru akan menundanya.

1. 22 Okt 2026Terlambat 4 hari

   Penjualan sembilan bulan 2026: RIG dan dampak RusiaLulus jika RIG sama dengan atau di atas 1,8% pada Q2 2026 dan pertumbuhan organik 2026 tetap dalam kisaran 3% sampai 4%; gagal jika RIG lebih rendah, panduan dipangkas, atau ada beban besar di Rusia.
2. Februari 2027 · perk.Akan datang

   Hasil setahun penuh 2026: margin, arus kas bebas, dan utang bersihLulus jika margin UTOP di atas 2025, arus kas bebas di atas CHF 9 miliar, dan total penghematan CHF 2,0 miliar; gagal jika arus kas bebas di bawah CHF 9 miliar atau margin lebih rendah.
3. Q2 2027 · perk.Akan datang

   Kesepakatan Peranel dan vitamin selesaiLulus jika kedua kesepakatan selesai pada pertengahan 2027 dan kas mengurangi utang bersih; gagal jika ada penundaan atau harga lebih rendah.

Semua titik periksa yang lolos dan gagal dari semua pilihan (dalam bahasa Inggris)

• 28 September 2026Nestlé menerbitkan aide-mémoire sebelum penjualan sembilan bulan pada 22 Oktober 2026. Nestlé mengatakan bahwa panduan 2026-nya tidak mencakup dampak keuangan apa pun dari situasi operasinya di Rusia, yang terus dievaluasinya.
• 18 September 2026Nestlé mengatakan bahwa dekret presiden Rusia menempatkan Nestlé Russia di bawah administrasi eksternal sementara. Nestlé mengatakan bahwa mereka menilai opsinya dan akan melindungi haknya. Laporan menyebut bahwa dekret itu mencakup enam lokasi produksi.
• 1 September 2026Nestlé setuju menjual bisnis vitamin, mineral, dan suplemen umumnya, termasuk Nature's Bounty dan Puritan's Pride, kepada Yellow Wood Partners seharga sekitar 1 miliar dolar. Bisnis itu memiliki penjualan sekitar CHF 1,0 miliar pada 2025. Nestlé mempertahankan merek premium seperti Solgar dan Pure Encapsulations. Nestlé berharap menyelesaikan penjualan pada semester pertama 2027.

• Pertumbuhan volume masih rendah. RIG sebesar 1,5% pada semester pertama 2026, dan pertumbuhan kopi sebagian besar berasal dari kenaikan harga. Jika konsumen membeli lebih sedikit setelah kenaikan harga, atau beralih ke merek pribadi, Nestlé tidak dapat menumbuhkan penjualan tanpa harga yang lebih rendah.
• Utang bersih sebesar CHF 56,3 miliar pada 30 Juni 2026. Dividen CHF 8,0 miliar setahun memakai sebagian besar arus kas bebas, sehingga utang turun hanya dengan penjualan aset. Penundaan kesepakatan Peranel atau vitamin akan menjaga utang tetap tinggi.
• Pada 17 September 2026, Rusia menempatkan Nestlé Russia di bawah administrasi eksternal sementara. Panduan 2026 Nestlé tidak mencakup dampaknya. Penurunan nilai atau penjualan paksa dengan syarat buruk mungkin terjadi.
• Harga kopi dan kakao, tarif, dan biaya angkutan dan energi yang lebih tinggi dari konflik Timur Tengah menekan margin. Franc Swiss kuat, dan Nestlé memperkirakan dampak mata uang negatif sekitar 3% pada penjualan 2026.
• Penarikan susu formula bayi pada awal 2026 mengurangi penjualan nutrisi bayi sebesar belasan persen menengah pada Q1 2026. Nestlé berharap penjualan ini pulih pada akhir 2026, tetapi masalah keamanan produk baru dapat merusak kepercayaan pada merek.

Nestlé mendanai dirinya dengan obligasi dan commercial paper dalam beberapa mata uang. Kas adalah kas dan setara kas sebesar CHF 3,6 miliar ditambah investasi jangka pendek sebesar CHF 2,6 miliar pada 30 Juni 2026. Baca selengkapnya

Imbal hasil dividen

4,0% (12 bulan terakhir, pada harga hari ini US$100,88)

Dibayar per saham

US$4,006 dalam 12 bulan terakhir (jumlah pembayaran: 1)

Tarif tahunan saat ini

US$4,006 (US$4,006 × 1 per tahun)

Tanggal ex-dividen terakhir

21 April 2026, US$4,006 per saham

Dividen per saham menurut tahun

Dalam 5 tahun terakhir, dividen naik sekitar 5,5% per tahun. Dalam 10 tahun terakhir, dividen naik sekitar 5,9% per tahun.

Sumber: laporan perusahaan dan data pasar, dibaca pada 26 Oktober 2026. Tanggal ex-dividen adalah hari pertama ketika pembeli tidak lagi menerima pembayaran berikutnya.