Nestlé

Nestlé เป็นบริษัทอาหารและเครื่องดื่มบรรจุหีบห่อที่ใหญ่ที่สุดในโลก ตั้งอยู่ที่เมือง Vevey ประเทศสวิตเซอร์แลนด์ บริษัทขายกาแฟ (Nescafé, Nespresso และผลิตภัณฑ์ Starbucks ในร้านค้า) อาหารสัตว์เลี้ยง (Purina) ผลิตภัณฑ์โภชนาการและสุขภาพ ขนม (KitKat) อาหารแช่แข็งและอาหารปรุง และน้ำดื่ม บริษัทได้กำไรจากการขายผลิตภัณฑ์แบรนด์เหล่านี้ผ่านร้านค้าปลีก ออนไลน์ และบูติกของตนเอง ในเกือบทุกประเทศ ยอดขายอยู่ที่ 43.1 พันล้านฟรังก์สวิสในครึ่งแรกของปี 2026 และอีคอมเมิร์ซสร้าง 21.8% ของยอดขาย บริษัทรายงานการเติบโตแบบออร์แกนิกเป็นสองส่วน คือการเติบโตภายในที่แท้จริง (RIG) ซึ่งเป็นปริมาณและสัดส่วนผลิตภัณฑ์ และการตั้งราคา ตอนนี้บริษัทขายหรือย้ายออกจากธุรกิจที่เติบโตช้ากว่า คือน้ำดื่มและเครื่องดื่มพรีเมียมไปอยู่ในกิจการร่วมค้า และขายแบรนด์วิตามินทั่วไปและธุรกิจไอศกรีมที่เหลือ ADR ซื้อขายเป็นดอลลาร์สหรัฐฯ แต่ Nestlé รายงานเป็นฟรังก์สวิส

ตลาดตีราคา Nestlé เป็นบริษัทที่เติบโตหลายปีส่วนใหญ่จากการขึ้นราคา ไม่ใช่จากปริมาณ และตอนนี้จ่ายค่าการพลิกฟื้นด้วยงบดุลที่ตึง RIG อยู่ที่เพียง 1.5% ในครึ่งแรกของปี 2026 และการตั้งราคาให้การเติบโตมากกว่า หนี้สุทธิเพิ่มเป็น 56.3 พันล้านฟรังก์สวิส ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 หลังเงินปันผล 8.0 พันล้านฟรังก์สวิส จึงมีที่ว่างสำหรับการซื้อหุ้นคืนน้อย ต้นทุนการปรับโครงสร้างและการตัดมูลค่า 1.3 พันล้านฟรังก์สวิสของธุรกิจวิตามินทำให้กำไรสุทธิลดลง 31.4% ในครึ่งแรก เหตุการณ์อื่นเพิ่มความสงสัย คือ CEO เปลี่ยนในเดือนกันยายน 2025 การเรียกคืนนมผงสำหรับทารกลดการเติบโตในต้นปี 2026 และรัสเซียวาง Nestlé Russia ไว้ภายใต้การบริหารจากภายนอกชั่วคราวในเดือนกันยายน 2026 เพื่อให้ช่องว่างปิดได้ Nestlé ต้องแสดงว่าการเติบโตของปริมาณกลับมาโดยไม่ขึ้นราคาเพิ่ม การตรวจสอบชัดเจน RIG ต้องดีขึ้นต่อจาก 1.8% ของ Q2 2026 การเติบโตแบบออร์แกนิกต้องอยู่ในช่วง 3% ถึง 4% สำหรับปี 2026 และอัตรากำไร UTOP ต้องดีขึ้นจากปี 2025 กระแสเงินสดอิสระต้องสูงกว่า 9 พันล้านฟรังก์สวิสในปี 2026 การประหยัดต้นทุนต้องถึง 2.0 พันล้านฟรังก์สวิสในปี 2026 และ 3.0 พันล้านฟรังก์สวิสภายในสิ้นปี 2027 ดีลน้ำดื่ม Peranel (เงินสดประมาณ 2.8 พันล้านฟรังก์สวิส) และการขายวิตามินต้องปิดในครึ่งแรกของปี 2027 และลดหนี้สุทธิ หลักฐานแรกจะมากับยอดขายเก้าเดือนในวันที่ 22 ตุลาคม 2026 และผลเต็มปีจะมาในเดือนกุมภาพันธ์ 2027 เพราะการพลิกฟื้นขึ้นกับการเติบโตของปริมาณตลอดหลายไตรมาส ช่องว่างจึงปิดได้เพียงช้า ๆ ในสองถึงสามปีข้างหน้า ผลขาดทุนใหญ่ในรัสเซียหรือปริมาณขายที่ตกอีกครั้งจะทำให้ล่าช้า

1. 22 ต.ค. 2026เลยกำหนด 4 วัน

   ยอดขายเก้าเดือนปี 2026: RIG และผลของรัสเซียRIG เท่ากับหรือสูงกว่า 1.8% ของ Q2 2026 และการเติบโตแบบออร์แกนิกปี 2026 ยังอยู่ในช่วง 3% ถึง 4% ถือว่าผ่าน RIG ที่ต่ำลง การลดแนวโน้ม หรือค่าใช้จ่ายใหญ่จากรัสเซียถือว่าไม่ผ่าน
2. กุมภาพันธ์ 2027 · ประมาณกำลังจะถึง

   ผลเต็มปี 2026: อัตรากำไร กระแสเงินสดอิสระ และหนี้สุทธิอัตรากำไร UTOP สูงกว่าปี 2025 กระแสเงินสดอิสระสูงกว่า 9 พันล้านฟรังก์สวิส และการประหยัดรวม 2.0 พันล้านฟรังก์สวิส ถือว่าผ่าน กระแสเงินสดอิสระต่ำกว่า 9 พันล้านฟรังก์สวิสหรืออัตรากำไรที่ต่ำลงถือว่าไม่ผ่าน
3. Q2 2027 · ประมาณกำลังจะถึง

   ดีล Peranel และวิตามินปิดดีลทั้งสองดีลปิดภายในกลางปี 2027 และเงินสดลดหนี้สุทธิ ถือว่าผ่าน ความล่าช้าหรือราคาที่ต่ำลงถือว่าไม่ผ่าน

จุดตรวจสอบที่ผ่านและไม่ผ่านทั้งหมดของทุกหุ้น (ภาษาอังกฤษ)

• 28 กันยายน 2026Nestlé เผยแพร่บันทึกช่วยจำ (aide-mémoire) ก่อนยอดขายเก้าเดือนของวันที่ 22 ตุลาคม 2026 บริษัทระบุว่าแนวโน้มปี 2026 ไม่รวมผลทางการเงินใด ๆ จากสถานการณ์ของการดำเนินงานในรัสเซีย ซึ่งบริษัทยังประเมินอยู่
• 18 กันยายน 2026Nestlé ระบุว่าพระราชกฤษฎีกาของประธานาธิบดีรัสเซียวาง Nestlé Russia ไว้ภายใต้การบริหารจากภายนอกชั่วคราว บริษัทระบุว่ากำลังประเมินทางเลือกและจะปกป้องสิทธิของตน รายงานระบุว่าพระราชกฤษฎีกาครอบคลุมสถานที่ผลิตหกแห่ง
• 1 กันยายน 2026Nestlé ตกลงขายธุรกิจวิตามิน แร่ธาตุ และอาหารเสริมทั่วไป รวม Nature's Bounty และ Puritan's Pride ให้ Yellow Wood Partners ในราคาประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ ธุรกิจมียอดขายประมาณ 1.0 พันล้านฟรังก์สวิสในปี 2025 Nestlé เก็บแบรนด์พรีเมียม เช่น Solgar และ Pure Encapsulations ไว้ บริษัทคาดว่าจะปิดการขายภายในครึ่งแรกของปี 2027

• การเติบโตของปริมาณขายยังต่ำ RIG อยู่ที่ 1.5% ในครึ่งแรกของปี 2026 และการเติบโตของกาแฟส่วนใหญ่มาจากการขึ้นราคา ถ้าผู้บริโภคซื้อน้อยลงหลังขึ้นราคา หรือย้ายไปใช้แบรนด์ของร้านค้า Nestlé จะเพิ่มยอดขายไม่ได้ถ้าไม่ลดราคา
• หนี้สุทธิอยู่ที่ 56.3 พันล้านฟรังก์สวิส ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 เงินปันผล 8.0 พันล้านฟรังก์สวิสต่อปีใช้กระแสเงินสดอิสระส่วนใหญ่ หนี้จึงลดลงได้ด้วยการขายสินทรัพย์เท่านั้น ความล่าช้าของดีล Peranel หรือวิตามินจะทำให้หนี้ยังสูง
• เมื่อวันที่ 17 กันยายน 2026 รัสเซียวาง Nestlé Russia ไว้ภายใต้การบริหารจากภายนอกชั่วคราว แนวโน้มปี 2026 ของ Nestlé ไม่รวมผลของเรื่องนี้ การตัดมูลค่าหรือการถูกบังคับขายในเงื่อนไขที่ไม่ดีเป็นไปได้
• ราคากาแฟและโกโก้ ภาษีนำเข้า และต้นทุนการขนส่งและพลังงานที่สูงขึ้นจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางกดดันอัตรากำไร ฟรังก์สวิสแข็ง และ Nestlé คาดผลกระทบด้านสกุลเงินเชิงลบประมาณ 3% ต่อยอดขายปี 2026
• การเรียกคืนนมผงสำหรับทารกในต้นปี 2026 ลดยอดขายโภชนาการทารกลงในระดับกลางช่วงสิบเปอร์เซ็นต์ใน Q1 2026 Nestlé คาดว่ายอดขายเหล่านี้จะฟื้นภายในสิ้นปี 2026 แต่ปัญหาความปลอดภัยของผลิตภัณฑ์ใหม่อาจทำร้ายความไว้วางใจในแบรนด์

Nestlé ระดมทุนด้วยหุ้นกู้และตั๋วเงินพาณิชย์ในหลายสกุลเงิน เงินสดคือเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 3.6 พันล้านฟรังก์สวิส บวกเงินลงทุนระยะสั้น 2.6 พันล้านฟรังก์สวิส ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 หนี้คือหนี้ทางการเงินหมุนเวียน 16.3 พันล้านฟรังก์สวิส และหนี้ทางการเงินไม่หมุนเวียน 46.5 พันล้านฟรังก์สวิส หนี้สุทธิคือหนี้ทางการเงินสุทธิของบริษัท ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 51.4 พันล้านฟรังก์สวิส ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2025 ส่วนใหญ่เพราะเงินปันผล 8.0 พันล้านฟรังก์สวิสที่จ่ายในครึ่งแรก ต้นทุนเฉลี่ยของหนี้สุทธิอยู่ที่ 2.5% อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ยคือกำไรจากการดำเนินงานเชิงพาณิชย์ 6.2 พันล้านฟรังก์สวิสหารด้วยค่าใช้จ่ายทางการเงินสุทธิ 688 ล้านฟรังก์สวิสของครึ่งแรกปี 2026 สินทรัพย์ที่ถือไว้เพื่อขายอยู่ที่ 5.5 พันล้านฟรังก์สวิส ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 เทียบกับหนี้สินที่เกี่ยวข้อง 1.7 พันล้านฟรังก์สวิส ดีลน้ำดื่ม Peranel (เงินสดประมาณ 2.8 พันล้านฟรังก์สวิส) และการขายวิตามิน (ประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์) ซึ่งคาดว่าจะปิดภายในครึ่งแรกของปี 2027 ทั้งคู่ จะลดหนี้สุทธิ อันดับเครดิตของ S&P มาจากรายงานของ Crisil ลงวันที่ 24 มิถุนายน 2026

อัตราผลตอบแทนเงินปันผล

4.0% (12 เดือนที่ผ่านมา ที่ราคาวันนี้ US$100.88)

จ่ายต่อหุ้น

US$4.006 ใน 12 เดือนที่ผ่านมา (จำนวนครั้งที่จ่าย: 1)

อัตรารายปีปัจจุบัน

US$4.006 (US$4.006 × 1 ครั้งต่อปี)

วันขึ้นเครื่องหมาย XD ล่าสุด

21 เมษายน 2026 US$4.006 ต่อหุ้น

เงินปันผลต่อหุ้นรายปี

ใน 5 ปีที่ผ่านมา เงินปันผลเพิ่มขึ้นประมาณ 5.5% ต่อปี ใน 10 ปีที่ผ่านมา เงินปันผลเพิ่มขึ้นประมาณ 5.9% ต่อปี

แหล่งที่มา: รายงานของบริษัทและข้อมูลตลาด อ่านเมื่อ 26 ตุลาคม 2026 วันขึ้นเครื่องหมาย XD คือวันแรกที่ผู้ซื้อไม่ได้รับเงินปันผลงวดถัดไป