Nestlé

Nestlé ist das größte Unternehmen für verpackte Lebensmittel und Getränke der Welt mit Sitz in Vevey in der Schweiz. Es verkauft Kaffee (Nescafé, Nespresso und Produkte von Starbucks im Handel), Tiernahrung (Purina), Produkte für Ernährung und Gesundheit, Süßwaren (KitKat), Tiefkühl- und Kochprodukte sowie Wasser. Es verdient am Verkauf dieser Markenprodukte über Händler, online und eigene Boutiquen in fast jedem Land. Der Umsatz lag im ersten Halbjahr 2026 bei 43,1 Mrd.

CHF, und der E-Commerce brachte 21,8 % des Umsatzes. Das Unternehmen berichtet organisches Wachstum in zwei Teilen: reales internes Wachstum (RIG), das Menge und Mix ist, und Preise. Es verkauft oder verlagert jetzt langsamer wachsende Geschäfte: Seine Wasser und Premiumgetränke gehen in ein Joint Venture, und es verkauft seine Marken für Vitamine im Massenmarkt und sein verbleibendes Eisgeschäft. Der ADR wird in US-Dollar gehandelt, aber Nestlé berichtet in Schweizer Franken.

Der Markt bewertet Nestlé als Unternehmen, das mehrere Jahre vor allem durch Preiserhöhungen und nicht durch Mengen gewachsen ist und jetzt eine Wende mit einer angespannten Bilanz bezahlt. RIG lag im ersten Halbjahr 2026 nur bei 1,5 %, und die Preise brachten mehr vom Wachstum. Die Nettoverschuldung stieg am 30. Juni 2026 nach einer Dividende von 8,0 Mrd.

CHF auf 56,3 Mrd. CHF, sodass es wenig Spielraum für Aktienrückkäufe gibt. Kosten der Umstrukturierung und eine Abschreibung von 1,3 Mrd. CHF auf das Geschäft mit Vitaminen senkten den Nettogewinn im ersten Halbjahr um 31,4 %.

Weitere Ereignisse verstärken den Zweifel: Der CEO wechselte im September 2025, ein Rückruf von Säuglingsnahrung senkte das Wachstum Anfang 2026, und Russland stellte Nestlé Russland im September 2026 unter vorübergehende externe Verwaltung. Damit sich die Lücke schließt, muss Nestlé zeigen, dass das Wachstum der Mengen ohne weitere Preiserhöhungen zurückkommt. Die Prüfpunkte sind klar. RIG muss sich weiter über die 1,8 % von Q2 2026 hinaus verbessern.

Das organische Wachstum muss 2026 im Bereich von 3 % bis 4 % bleiben, und die Marge UTOP muss sich gegenüber 2025 verbessern. Der freie Cashflow muss 2026 über 9 Mrd. CHF liegen. Die Einsparungen müssen 2026 2,0 Mrd.

CHF und bis Ende 2027 3,0 Mrd. CHF erreichen. Der Verkauf von Wasser an Peranel (etwa 2,8 Mrd. CHF in bar) und der Verkauf der Vitamine müssen im ersten Halbjahr 2027 abgeschlossen werden und die Nettoverschuldung senken.

Der erste Beleg kommt mit dem Umsatz für neun Monate am 22. Oktober 2026, die Zahlen für das Gesamtjahr folgen im Februar 2027. Weil die Wende über viele Quartale vom Wachstum der Mengen abhängt, kann sich die Lücke nur langsam schließen, über die nächsten zwei bis drei Jahre. Ein großer Verlust in Russland oder ein neuer Rückgang der Mengen würde das verzögern.

1. 22. Okt. 2026Seit 4 Tagen überfällig

   Umsatz für neun Monate 2026: RIG und die Wirkung von RusslandEin RIG bei oder über den 1,8 % von Q2 2026 und ein organisches Wachstum für 2026 weiter im Bereich von 3 % bis 4 % gelten als bestanden; ein niedrigeres RIG, eine Kürzung der Prognose oder eine große Belastung durch Russland gilt als nicht bestanden.
2. Februar 2027 · gesch.Ausstehend

   Zahlen für das Gesamtjahr 2026: Marge, freier Cashflow und NettoverschuldungEine Marge UTOP über der von 2025, ein freier Cashflow über 9 Mrd. CHF und Einsparungen von insgesamt 2,0 Mrd. CHF gelten als bestanden; ein freier Cashflow unter 9 Mrd. CHF oder eine niedrigere Marge gilt als nicht bestanden.
3. Q2 2027 · gesch.Ausstehend

   Die Verkäufe an Peranel und der Vitamine werden abgeschlossenBeide Verkäufe werden bis Mitte 2027 abgeschlossen und das Geld senkt die Nettoverschuldung, das gilt als bestanden; eine Verzögerung oder ein niedrigerer Preis gilt als nicht bestanden.

Alle bestandenen und gescheiterten Checkpoints aller Picks (Englisch)

• 28. September 2026Nestlé veröffentlichte sein Aide-Mémoire vor dem Umsatz für neun Monate vom 22. Oktober 2026. Es sagte, dass seine Prognose für 2026 keine finanzielle Wirkung aus der Lage seiner Geschäfte in Russland enthält, die es weiter bewertet.
• 18. September 2026Nestlé teilte mit, dass ein Dekret des russischen Präsidenten Nestlé Russland unter vorübergehende externe Verwaltung stellte. Es sagte, dass es seine Optionen prüft und seine Rechte schützen wird. Berichte besagten, dass das Dekret sechs Produktionsstandorte umfasst.
• 1. September 2026Nestlé vereinbarte, sein Geschäft mit Vitaminen, Mineralstoffen und Nahrungsergänzung im Massenmarkt, darunter Nature's Bounty und Puritan's Pride, für etwa 1 Mrd. US-Dollar an Yellow Wood Partners zu verkaufen. Das Geschäft hatte 2025 einen Umsatz von etwa 1,0 Mrd. CHF. Nestlé behält Premiummarken wie Solgar und Pure Encapsulations. Es erwartet den Abschluss des Verkaufs bis zum ersten Halbjahr 2027.

• Das Wachstum der Mengen ist weiter niedrig. RIG lag im ersten Halbjahr 2026 bei 1,5 %, und das Wachstum bei Kaffee kam vor allem aus Preiserhöhungen. Wenn Verbraucher nach Preiserhöhungen weniger kaufen oder zu Eigenmarken wechseln, kann Nestlé den Umsatz nicht ohne niedrigere Preise steigern.
• Die Nettoverschuldung lag am 30. Juni 2026 bei 56,3 Mrd. CHF. Die Dividende von 8,0 Mrd. CHF im Jahr braucht den größten Teil des freien Cashflows, sodass die Schulden nur durch Verkäufe von Vermögen sinken. Eine Verzögerung der Verkäufe an Peranel oder der Vitamine würde die Schulden hoch halten.
• Am 17. September 2026 stellte Russland Nestlé Russland unter vorübergehende externe Verwaltung. Die Prognose von Nestlé für 2026 enthält ihre Wirkung nicht. Eine Abschreibung oder ein erzwungener Verkauf zu schlechten Bedingungen ist möglich.
• Preise für Kaffee und Kakao, Zölle und höhere Kosten für Transport und Energie aus dem Konflikt im Nahen Osten drücken auf die Margen. Der Schweizer Franken ist stark, und Nestlé erwartet eine negative Wirkung der Währung von etwa 3 % auf den Umsatz 2026.
• Der Rückruf von Säuglingsnahrung Anfang 2026 senkte den Umsatz mit Säuglingsnahrung in Q1 2026 um Mitte zehn Prozent. Nestlé erwartet, dass sich dieser Umsatz bis Ende 2026 erholt, aber ein neues Problem mit der Sicherheit eines Produkts könnte das Vertrauen in die Marke schädigen.

Nestlé finanziert sich mit Anleihen und Commercial Paper in mehreren Währungen. Die Barmittel sind Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente von 3,6 Mrd. Weiterlesen

Dividendenrendite

4,0 % (letzte 12 Monate, beim heutigen Kurs von 100,88 $)

Ausgeschüttet je Aktie

4,006 $ in den letzten 12 Monaten (Zahlungen: 1)

Aktuelle Jahresrate

4,006 $ (4,006 $ × 1 im Jahr)

Letzter Ex-Dividenden-Tag

21. April 2026, 4,006 $ je Aktie

Dividende je Aktie nach Jahr

In den letzten 5 Jahren ist die Dividende um etwa 5,5 % pro Jahr gestiegen. In den letzten 10 Jahren ist die Dividende um etwa 5,9 % pro Jahr gestiegen.

Quelle: Unternehmensberichte und Marktdaten, Stand 26. Oktober 2026. Der Ex-Dividenden-Tag ist der erste Tag, an dem ein Käufer die nächste Zahlung nicht mehr erhält.