The Clorox Company Aktie: These, Risiken und Bilanz

Kurz gesagt

These: Anleger fürchten dauerhaften Schaden durch den Rückgang des Umsatzes und hohe Schulden, daher schließt sich die Lücke langsam, wenn der Umsatz sich erholt, die Schulden fallen und bis 2027 ein neuer CEO kommt.
Lücke: Langsam.

Kursverlauf

Wochenschlusskurse, um Aktiensplits bereinigt. Logarithmische Skala: derselbe Abstand ist dieselbe prozentuale Bewegung.

Über das Unternehmen

Clorox stellt Produkte für Haushalt, Reinigung und Körperpflege her, die Menschen jede Woche kaufen. Zu den Marken gehören Clorox Bleichmittel und Tücher, Purell Desinfektionsmittel für die Hände, der Reiniger Pine-Sol, Müllbeutel von Glad, Wasserfilter von Brita, die Hautpflege Burt's Bees und die Holzkohle Kingsford. Clorox verkauft diese Produkte meist an große Händler, die sie dann an Verbraucher verkaufen.

Allein Walmart kaufte im Geschäftsjahr 2026 26 % der Produkte von Clorox. Clorox verkauft über seine professionelle Einheit auch an Krankenhäuser, Büros und andere Unternehmen. Mehr als 80 % seines Umsatzes kommen von Marken mit dem ersten oder zweiten Marktanteil in ihrer Kategorie.

These

The Clorox Company schloss Anfang 2026 ein Projekt über fünf Jahre ab, um sein altes ERP-System zu ersetzen. Die Umstellung verursachte Schwankungen bei den Bestellungen der Händler, und der organische Umsatz fiel im Geschäftsjahr 2026 um 8 %. Die Bruttomarge fiel um 2,9 Punkte, und die Umstellung verursachte nur etwa einen Punkt dieses Rückgangs. Anleger fürchten, dass der Rest einen dauerhaften Verlust von Anteilen an Handelsmarken, höhere Kosten und einen belasteten Verbraucher zeigt.

Das Management prognostiziert für das Geschäftsjahr 2027 ein organisches Umsatzwachstum von etwa 3,5 % bis 4,5 %. Mehr als 3,5 Punkte dieses Wachstums kommen aus dem leichten Vergleich mit dem schwachen Vorjahr, daher ist das zugrunde liegende Wachstum etwa gleich null. Schulden für den Kauf von GOJO (Purell) und den Rückkauf des Anteils am Gemeinschaftsunternehmen von Glad hoben die Nettoschulden nach unserer Rechnung auf etwa das Vierfache des EBITDA, ein gängiges Maß für den operativen Gewinn. S&P senkte das Kreditrating im Februar 2026, und der Verwaltungsrat hat noch keinen neuen CEO ernannt.

Damit sich die Lücke schließt, müssen drei Bedingungen erfüllt sein. Der organische Umsatz muss wie prognostiziert wachsen, nach einem Rückgang im ersten Quartal, den das Management schon erwartet. Die Nettoschulden müssen bis Ende des Kalenderjahres 2027 in Richtung des Ziels des Managements von etwa dem 2,5-Fachen des EBITDA fallen. Der Verwaltungsrat muss einen dauerhaften CEO mit einem klaren Plan ernennen.

Der erste Test ist der Bericht zum ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027 am 2. November 2026, in dem der Ausblick für das Gesamtjahr halten muss. Die Berichte zum zweiten und dritten Quartal 2027 zeigen dann, ob sich Bruttomarge und Gewinn von GOJO erholen. Wenn das hält, kann sich die Lücke in den nächsten vier bis sechs Quartalen schließen.

Wenn der Umsatz wieder enttäuscht oder die Suche nach dem CEO lange dauert, kann der Abschlag bis 2028 bleiben.

Checkpoints

2. Nov. 2026Ausstehend
Ergebnisse für Q1 des Geschäftsjahres 2027: Ausblick für das Gesamtjahr hältBestanden: ein Rückgang des Umsatzes im ersten Quartal, der nicht größer ist als vom Management gewarnt, ein unveränderter Ausblick für das Geschäftsjahr 2027 und niedrigere Nettoschulden. Nicht bestanden: eine Kürzung des Ausblicks für Umsatz oder Gewinn.
Februar 2027 · gesch.Ausstehend
Ergebnisse für Q2 des Geschäftsjahres 2027: Reparatur der Marge und GOJOBestanden: ein Wachstum der Bruttomarge und ein Gewinn von GOJO im Einklang mit dem Plan. Nicht bestanden: eine gesenkte Prognose oder eine neue Herabstufung des Kreditratings.
Q1 2027 · gesch.Ausstehend
Der Verwaltungsrat ernennt einen dauerhaften CEOBestanden: eine ernannte Nachfolge mit einem klaren Plan für GOJO und den Abbau der Schulden. Nicht bestanden: eine Suche, die über Q3 des Geschäftsjahres 2027 hinaus weitergeht.
Dezember 2027 · gesch.Ausstehend
Die Verschuldung kehrt nahe das 2,5-Fache des EBITDA zurückBestanden: eine Nettoverschuldung nahe dem 2,5-Fachen bis Ende des Kalenderjahres 2027. Nicht bestanden: eine Verschuldung, die noch über dem 3,5-Fachen liegt.

Alle bestandenen und gescheiterten Checkpoints aller Picks (Englisch)

Aktuelle Ereignisse

12. Oktober 2026Clorox bestätigte, dass es seine Ergebnisse für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 am 2. November 2026 um 4:15 p.m. ET veröffentlicht, mit einem Webcast für Analysten um 5 p.m. ET.
28. September 2026Clorox fasste sein Geschäft CloroxPro und GOJO zu einer professionellen Einheit zusammen, Clorox Purell ProCare, die an Krankenhäuser, Schulen, Büros und andere Unternehmen verkauft.
9. September 2026Auf der Barclays Global Consumer Staples Conference behielt Clorox seinen Ausblick für das Geschäftsjahr 2027 bei. Das Management sagte, dass der organische Umsatz im ersten Quartal wegen des Zeitpunkts von Aktionen der Händler fallen wird, dass die Inflation der Kosten für Einsatzstoffe mehr als 200 Mio. US-Dollar betragen wird und dass die Bruttomarge etwas mehr fallen kann, als der Ausblick zeigt.

9 ältere Ereignisse anzeigen

3. August 2026Clorox legte die Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2026 vor. Der Nettoumsatz fiel um 5 % auf 6,72 Mrd. US-Dollar, der organische Umsatz fiel um 8 %, und der bereinigte Gewinn je Aktie fiel um 28 % auf 5,53 US-Dollar. Für das Geschäftsjahr 2027 nannte Clorox als Prognose ein Wachstum des Nettoumsatzes von 13 % bis 14 % mit GOJO, ein organisches Umsatzwachstum von etwa 3,5 % bis 4,5 %, eine Bruttomarge von etwa 42 % und einen bereinigten Gewinn je Aktie von 5,70 bis 6,00 US-Dollar.
31. Juli 2026Clorox erhöhte seine vierteljährliche Dividende von 1,24 auf 1,25 US-Dollar je Aktie.
17. Juni 2026Clorox ernannte Chris Hyder zum Executive Vice President und Chief Operating Officer und Nina Barton zum Executive Vice President und Chief Growth and Strategy Officer.
28. Mai 2026CEO Linda Rendle bat den Verwaltungsrat, die Suche nach ihrer Nachfolge zu beginnen. Sie ist frei von Krebs, aber die Nebenwirkungen der Behandlung, die eine Rückkehr von Brustkrebs verhindert, verursachten ihre Entscheidung. Sie bleibt Vorsitzende und CEO, bis der Verwaltungsrat eine Nachfolge ernennt.
1. April 2026The Clorox Company schloss den Kauf von GOJO Industries ab, dem Hersteller von Purell. Der angekündigte Preis lag bei 2,25 Mrd. US-Dollar, oder 1,92 Mrd. US-Dollar nach erwarteten Steuervorteilen. Clorox zahlte beim Abschluss etwa 2,15 Mrd. US-Dollar in bar, mit Commercial Paper und einem neuen Terminkredit.
25. März 2026Ein Richter in Kalifornien wies den Vorwurf der vorsätzlichen falschen Darstellung in der Klage von Clorox gegen Cognizant ab, behielt aber den größten Teil der Klage bei. Es ist kein Termin für ein Verfahren öffentlich.
2. März 2026The Clorox Company zahlte 476 Mio. US-Dollar in bar für den Anteil von 20 %, den Procter & Gamble am Gemeinschaftsunternehmen für Beutel und Folien von Glad hielt. Die Vereinbarung über das Gemeinschaftsunternehmen endete am 31. Januar 2026, und sie verlangte, dass Clorox diesen Anteil zum fairen Wert kauft.
18. Februar 2026Im Februar 2026 senkte S&P Global Ratings das langfristige Kreditrating von The Clorox Company von BBB+ auf BBB. Die Senkung kam, nachdem Clorox im Januar 2026 vereinbart hatte, GOJO mit neuen Schulden zu kaufen.
22. Juli 2025Clorox verklagte seinen Dienstleister für IT, Cognizant, auf etwa 380 Mio. US-Dollar vor dem Superior Court des Landkreises Alameda in Kalifornien. Clorox sagt, dass der Service Desk von Cognizant beim Cyberangriff im August 2023 Passwörter und die Anmeldung mit mehreren Faktoren für einen Anrufer zurücksetzte, der behauptete, ein Mitarbeiter zu sein.

Berichte und Termine

Letzte Zahlen: 3. August 2026 (8-K auf sec.gov)
Nächste Zahlen: 2. November 2026, vom Unternehmen bestätigt.

10-KJahresbericht für den Zeitraum bis 30. Juni 2026Eingereicht am 7. August 2026 · clx-20260630
8-KErgebnismitteilungEingereicht am 3. August 2026 · clx-20260803
10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 31. März 2026Eingereicht am 30. April 2026 · clx-20260331
8-KErgebnismitteilungEingereicht am 30. April 2026 · clx-20260430
10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 31. Dezember 2025Eingereicht am 3. Februar 2026 · clx-20251231
8-KErgebnismitteilungEingereicht am 3. Februar 2026 · clx-20260203
10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 30. September 2025Eingereicht am 3. November 2025 · clx-20250930
8-KErgebnismitteilungEingereicht am 3. November 2025 · clx-20251103

Alle Einreichungen bei SEC EDGAR (CIK 21076)

Risiken

Schulden für den Kauf von GOJO und den Rückkauf des Anteils am Gemeinschaftsunternehmen von Glad hoben die Nettoschulden am 30. Juni 2026 auf 4,93 Mrd. US-Dollar. Das ist nach unserer Rechnung etwa das 4,2-Fache des EBITDA im Geschäftsjahr 2026, oder etwa das 3,9-Fache beim bereinigten EBITDA. Clorox erwartete etwa das 3,6-Fache, als es den Vertrag über GOJO unterzeichnete, aber das EBITDA fiel. S&P hat das Kreditrating schon einmal gesenkt. Der Plan des Managements, bis Ende des Kalenderjahres 2027 etwa das 2,5-Fache zu erreichen, braucht eine Erholung des Gewinns.
CEO Linda Rendle tritt aus gesundheitlichen Gründen zurück, wenn der Verwaltungsrat eine Nachfolge ernennt, und der Verwaltungsrat hat noch niemanden ernannt. The Clorox Company ernannte im Juni 2026 einen Chief Operating Officer. Der Wechsel an der Spitze erhöht das Risiko, während Clorox GOJO eingliedert und den Umsatz nach der Umstellung des ERP-Systems repariert.
Das Management erwartet im Geschäftsjahr 2027 eine Inflation der Kosten für Einsatzstoffe von mehr als 200 Mio. US-Dollar und sagt, dass die Verbraucher unter Druck stehen. Ohne den leichten Vergleich mit dem Geschäftsjahr 2026 ist das organische Umsatzwachstum in der Prognose etwa gleich null. Ein schwächerer Verbraucher oder mehr Wechsel zu Handelsmarken kann Umsatz und Marge unter den Ausblick drücken.
Der Druck durch Handelsmarken trifft das Segment Household am stärksten. Dieses Segment umfasst Müllbeutel und Katzenstreu. Im Geschäftsjahr 2026 verdiente es nur eine Marge von 10,7 % und 16 % des Gewinns der Segmente, ist aber nach Umsatz das zweitgrößte Segment von Clorox.
Walmart kaufte im Geschäftsjahr 2026 26 % der Produkte von Clorox. Eine Änderung bei den Bestellungen, dem Platz in den Regalen oder den Plänen für Handelsmarken von Walmart hat eine große Wirkung auf den Umsatz von Clorox.
Die Klage von The Clorox Company auf etwa 380 Mio. US-Dollar gegen Cognizant läuft weiter, aber es ist kein Termin für ein Verfahren öffentlich. Eine Zahlung, falls es eine gibt, liegt wohl Jahre entfernt, daher hilft die Klage dem Plan für die Schulden kurzfristig nicht.

Bilanz

Barmittel: 143 Mio. $
Schulden: 5,1 Mrd. $
Nettoverschuldung: 4,9 Mrd. $
Nettoverschuldung / EBITDA: 4,2×; EBITDA 1,2 Mrd. $, letzte 12 Monate
Zinsdeckung: 7,0×; Mal deckt der Gewinn die Zinsen
Kreditlinie: 2,0 Mrd. $; nicht gezogen

Barmittel gegen Schulden

Barmittel143 Mio. $

Schulden5,1 Mrd. $

durch Barmittel gedeckte SchuldenNettoverschuldung 4,9 Mrd. $

Verschuldungsgrad: Nettoverschuldung / EBITDA

niedrig, unter 2×mittel, 2× bis 4×hoch, über 4×

Kreditratings

S&P BBB
Moody's Baa1

The Clorox Company lieh sich im April 2026 Geld, um GOJO für etwa 2,15 Mrd. US-Dollar zu kaufen, und die Schulden schränken jetzt seine Entscheidungen ein.

Stand 30. Juni 2026

4 Quellen anzeigen

Dividende

Dividendenrendite: 4,4 % (letzte 12 Monate, beim heutigen Kurs von 84,77 $)
Ausgeschüttet je Aktie: 3,73 $ in den letzten 12 Monaten (Zahlungen: 3)
Aktuelle Jahresrate: 5,00 $ (1,25 $ × 4 im Jahr)
Ausschüttungsquote: 75 % des Gewinns im letzten Geschäftsjahr (das Jahr endete am 30. Juni 2025)
Letzter Ex-Dividenden-Tag: 12. August 2026, 1,25 $ je Aktie

Dividende je Aktie nach Jahr

The Clorox Company: Dividende je Aktie nach Jahr
2016		3,14 $
2017		3,28 $
2018		3,72 $
2019		4,04 $
2020		4,34 $
2021		4,54 $
2022		4,68 $
2023		4,76 $
2024		4,84 $
2025		4,92 $

Quelle: Unternehmensberichte und Marktdaten, Stand 26. Oktober 2026. Der Ex-Dividenden-Tag ist der erste Tag, an dem ein Käufer die nächste Zahlung nicht mehr erhält.