The Clorox Company

Cloroxは、人々が毎週買う家庭用品、洗浄用品、パーソナルケア製品をつくっています。ブランドには、Clorox漂白剤とウェットティッシュ、Purell手指消毒剤、Pine-Sol洗剤、Glad ごみ袋、Brita浄水器、Burt's Beesスキンケア、Kingsford木炭などがあります。Cloroxはこれらの製品を主に大手小売店に販売し、小売店が消費者に販売します。

2026年度は、Walmartだけで、Cloroxの製品の26%を購入しました。Cloroxは、業務用部門を通じて、病院、オフィスなどの事業者にも販売しています。売上の80%超は、それぞれのカテゴリーでシェアが一位か二位のブランドから来ています。

Cloroxは、古い基幹業務システム(ERP)を入れ替える五年間のプロジェクトを、2026年初めに終えました。切り替えによって小売店からの注文が乱高下し、2026年度のオーガニック売上は8%減りました。売上総利益率は2.9ポイント下がりましたが、そのうち切り替えが原因なのは約一ポイントにすぎません。投資家が恐れているのは、残りが、プライベートブランドへのシェアの恒久的な流出、コストの上昇、消費者の苦境を示していることです。

経営陣は、2027年度のオーガニック売上成長を約3.5%から4.5%と見込んでいます。その成長のうち3.5ポイント超は、弱かった前年との比較が容易なことによるため、基調の成長はほぼ横ばいです。GOJO(Purell)の買収とGladの合弁事業の買い取りのための負債により、当社の計算では、純負債は、営業利益の一般的な指標であるEBITDAの約四倍に増えました。S&Pは2026年2月に格付けを引き下げ、取締役会はまだ新しいCEOを指名していません。

この差が縮まるには、三つの条件が満たされる必要があります。経営陣がすでに予想している第一四半期の減少の後、オーガニック売上が見通しどおりに伸びなければなりません。純負債は、暦年2027年末までに、経営陣が目標とするEBITDAの約2.5倍に向けて減らなければなりません。取締役会は、明確な計画を持つ正式なCEOを指名しなければなりません。

最初の試金石は2026年11月2日の2027年度第一四半期の決算で、通期の見通しが維持される必要があります。その後、2027年の第二四半期と第三四半期の決算で、売上総利益率とGOJOの利益が回復するかがわかります。これらが達成されれば、差は今後四〜六四半期で縮まりえます。売上が再び期待外れになるか、CEOの選定が長引けば、この割安さは2028年まで続く可能性があります。

1. 2026年11月2日これから

   2027年度Q1決算、通期の見通しの維持第一四半期の売上の減少が経営陣の警告を超えず、2027年度の見通しが変わらず、純負債が減っていれば合格、売上か利益の見通しの引き下げがあれば不合格です。
2. 2027年2月 · 推定これから

   2027年度Q2決算、利益率の回復とGOJO売上総利益率の上昇とGOJOの利益が計画どおりなら合格、見通しの引き下げや新たな格下げがあれば不合格です。
3. 2027年Q1 · 推定これから

   取締役会が正式なCEOを指名GOJOと負債削減について明確な計画を持つ後任が指名されれば合格、選定が2027年度Q3を過ぎても続けば不合格です。
4. 2027年12月 · 推定これから

   レバレッジがEBITDAの2.5倍近くに戻る暦年2027年末までに純レバレッジが2.5倍近くになれば合格、レバレッジが3.5倍を超えたままなら不合格です。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年10月12日Cloroxは、2027年度第一四半期の決算を2026年11月2日の16:15 ETに発表し、17:00 ETにアナリスト向けのウェブキャストを行うと確認しました。
• 2026年9月28日Cloroxは、CloroxProの事業とGOJOを一つの業務用部門であるClorox Purell ProCareに統合しました。この部門は、病院、学校、オフィスなどの事業者に販売しています。
• 2026年9月9日Barclays Global Consumer Staples Conferenceで、Cloroxは2027年度の見通しを維持しました。経営陣は、小売店の販促の時期の影響で第一四半期のオーガニック売上は減る、原材料コストの上昇は2億ドルを超える、売上総利益率は見通しが示すより少し多く下がる可能性があると述べました。

前回の決算

2026年8月3日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2026年11月2日。企業が確認済みです。

• 10-K2026年6月30日までの期間の年次報告書提出日 2026年8月7日 · clx-20260630
• 8-K決算発表提出日 2026年8月3日 · clx-20260803
• 10-Q2026年3月31日までの期間の四半期報告書提出日 2026年4月30日 · clx-20260331
• 8-K決算発表提出日 2026年4月30日 · clx-20260430
• 10-Q2025年12月31日までの期間の四半期報告書提出日 2026年2月3日 · clx-20251231
• 8-K決算発表提出日 2026年2月3日 · clx-20260203
• 10-Q2025年9月30日までの期間の四半期報告書提出日 2025年11月3日 · clx-20250930
• 8-K決算発表提出日 2025年11月3日 · clx-20251103

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 21076)

• GOJOの買収とGladの合弁事業の買い取りのための負債により、2026年6月30日時点で純負債は49.3億ドルに増えました。これは当社の計算では2026年度EBITDAの約4.2倍で、調整後EBITDAでは約3.9倍です。Cloroxは、GOJOの契約に署名したときに約3.6倍を見込んでいましたが、EBITDAが減りました。S&Pはすでに一度、格付けを引き下げています。経営陣の計画である暦年2027年末までに約2.5倍にするには、利益の回復が必要です。
• CEOのLinda Rendleは、健康上の理由で、取締役会が後任を指名した時点で退任しますが、取締役会はまだ誰も指名していません。Cloroxは2026年6月に最高執行責任者を指名しました。GOJOを統合し、ERPの切り替え後の売上を立て直す間のリーダーの交代は、リスクを高めます。
• 経営陣は、2027年度に2億ドルを超える原材料コストの上昇を見込んでおり、消費者は苦しい状況にあると述べています。2026年度との比較が容易なことを除くと、見通しにあるオーガニック売上成長はほぼ横ばいです。消費者がさらに弱まるか、プライベートブランドへの乗り換えが進めば、売上と利益率が見通しを下回る可能性があります。
• プライベートブランドからの圧力は、家庭用品部門に最も大きな打撃を与えます。この部門には、ごみ袋と猫砂が含まれます。2026年度の利益率は10.7%にすぎず、部門利益の16%でしたが、売上では、Cloroxで二番目に大きな部門です。
• Walmartは、2026年度にCloroxの製品の26%を購入しました。Walmartの注文、棚の面積、プライベートブランドの計画が変われば、Cloroxの売上に大きな影響があります。
• Cognizantに対する約3.8億ドルの訴訟は続いていますが、審理の日程は公表されていません。支払いがあるとしても、おそらく何年も先で、この訴訟は当面の負債計画の助けになりません。

Cloroxは、2026年4月に約21.5億ドルでGOJOを買収するために借入を行い、その負債が現在、選択肢を狭めています。2026年度のフリーキャッシュフローは、一時的なGladへの4.76億ドルの支払い後で4.05億ドル、その前で8.81億ドルでした。 続きを読む

配当利回り

4.4% (直近12か月、本日の株価$84.77で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$3.73（支払い回数：3）

現在の年間配当

$5.00（$1.25 × 年4回）

配当性向

前会計年度の利益の75%（2025年6月30日に終わった年度）

直近の権利落ち日

2026年8月12日、1株あたり$1.25

年ごとの1株配当

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。