The Clorox Company

Clorox fabrique des produits ménagers, de nettoyage et de soins personnels que les gens achètent chaque semaine. Ses marques comprennent l’eau de Javel et les lingettes Clorox, le gel hydroalcoolique Purell, le nettoyant Pine-Sol, les sacs poubelle Glad, les filtres à eau Brita, les soins de la peau Burt’s Bees et le charbon de bois Kingsford. Clorox vend ces produits surtout à de grands détaillants, qui les revendent ensuite aux consommateurs.

Walmart seul a acheté 26 % des produits de Clorox pendant l’exercice 2026. Clorox vend aussi à des hôpitaux, des bureaux et d’autres entreprises par son unité professionnelle. Plus de 80 % de ses ventes viennent de marques qui ont la première ou la deuxième part de leur catégorie.

Clorox a terminé début 2026 un projet de cinq ans pour remplacer son ancien système informatique ERP. Le basculement a provoqué des à-coups dans les commandes des détaillants, et les ventes organiques de l’exercice 2026 ont baissé de 8 %. La marge brute a baissé de 2,9 points, et le basculement n’explique qu’environ un point de cette baisse. Les investisseurs craignent que le reste montre une perte durable de parts de marché au profit des marques de distributeur, des coûts plus élevés et un consommateur sous pression.

La direction prévoit pour l’exercice 2027 une croissance organique des ventes d’environ 3,5 % à 4,5 %. Plus de 3,5 points de cette croissance viennent de la comparaison facile avec l’année précédente faible, donc la croissance sous-jacente est à peu près nulle. La dette pour l’achat de GOJO (Purell) et le rachat de la coentreprise Glad a porté la dette nette à environ quatre fois l’EBITDA, une mesure courante du bénéfice d’exploitation, selon notre calcul. S&P a abaissé la note de crédit en février 2026, et le conseil n’a pas encore nommé de nouveau PDG.

Pour que l’écart se comble, trois conditions doivent être vraies. Les ventes organiques doivent croître comme prévu, après une baisse au premier trimestre que la direction attend déjà. La dette nette doit baisser vers l’objectif de la direction d’environ 2,5 fois l’EBITDA d’ici la fin de l’année civile 2027. Le conseil doit nommer un PDG permanent avec un plan clair.

Le premier test est le rapport du premier trimestre de l’exercice 2027 le 2 novembre 2026, où les perspectives de l’année entière doivent tenir. Les rapports des deuxième et troisième trimestres de 2027 montreront ensuite si la marge brute et le bénéfice de GOJO se redressent. Si cela tient, l’écart peut se combler au cours des quatre à six prochains trimestres. Si les ventes déçoivent de nouveau ou si la recherche d’un PDG dure longtemps, la décote peut rester jusqu’en 2028.

1. 2 nov. 2026À venir

   Résultats du Q1 de l’exercice 2027 : les perspectives de l’année entière tiennentUne baisse des ventes au premier trimestre pas plus grande que ce que la direction a annoncé, des perspectives inchangées pour l’exercice 2027 et une dette nette plus basse réussissent ; une baisse des perspectives de ventes ou de bénéfice échoue.
2. février 2027 · est.À venir

   Résultats du Q2 de l’exercice 2027 : redressement de la marge et GOJOUne hausse de la marge brute et un bénéfice de GOJO conformes au plan réussissent ; une baisse des prévisions ou une nouvelle dégradation de la note de crédit échoue.
3. Q1 2027 · est.À venir

   Le conseil nomme un PDG permanentUn successeur nommé avec un plan clair pour GOJO et la réduction de la dette réussit ; une recherche qui continue après le Q3 de l’exercice 2027 échoue.
4. décembre 2027 · est.À venir

   Levier de retour près de 2,5 fois l’EBITDAUn levier net près de 2,5 fois d’ici la fin de l’année civile 2027 réussit ; un levier encore au-dessus de 3,5 fois échoue.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 12 octobre 2026Clorox a confirmé qu’elle publiera ses résultats du premier trimestre de l’exercice 2027 le 2 novembre 2026, à 16:15, heure de l’Est, avec une webdiffusion pour les analystes à 17:00, heure de l’Est.
• 28 septembre 2026Clorox a réuni son activité CloroxPro et GOJO en une seule unité professionnelle, Clorox Purell ProCare, qui vend aux hôpitaux, aux écoles, aux bureaux et à d’autres entreprises.
• 9 septembre 2026À la Barclays Global Consumer Staples Conference, Clorox a maintenu ses perspectives de l’exercice 2027. La direction a dit que les ventes organiques du premier trimestre baisseront à cause du calendrier des promotions des détaillants, que l’inflation des coûts des intrants dépassera 200 millions de dollars et que la marge brute peut baisser un peu plus que ne le montrent les perspectives.

Derniers résultats

3 août 2026 (8-K sur sec.gov)

Prochains résultats

2 novembre 2026, confirmée par l’entreprise.

• 10-KRapport annuel pour la période close le 30 juin 2026Déposé le 7 août 2026 · clx-20260630
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 3 août 2026 · clx-20260803
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 31 mars 2026Déposé le 30 avril 2026 · clx-20260331
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 30 avril 2026 · clx-20260430
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 31 décembre 2025Déposé le 3 février 2026 · clx-20251231
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 3 février 2026 · clx-20260203
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 septembre 2025Déposé le 3 novembre 2025 · clx-20250930
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 3 novembre 2025 · clx-20251103

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 21076)

• La dette pour l’achat de GOJO et le rachat de la coentreprise Glad a porté la dette nette à 4,93 milliards de dollars au 30 juin 2026. Cela représente environ 4,2 fois l’EBITDA de l’exercice 2026, selon notre calcul, ou environ 3,9 fois l’EBITDA ajusté. Clorox s’attendait à environ 3,6 fois quand elle a signé l’accord GOJO, mais l’EBITDA a baissé. S&P a déjà abaissé la note de crédit une fois. Le plan de la direction pour atteindre environ 2,5 fois d’ici la fin de l’année civile 2027 exige que le bénéfice se redresse.
• La PDG Linda Rendle quittera son poste pour des raisons de santé quand le conseil nommera un successeur, et le conseil n’en a encore nommé aucun. Clorox a nommé un directeur des opérations en juin 2026. Le changement de dirigeant ajoute du risque pendant que Clorox intègre GOJO et répare ses ventes après le basculement de l’ERP.
• La direction s’attend à une inflation des coûts des intrants de plus de 200 millions de dollars pendant l’exercice 2027 et dit que les consommateurs sont sous pression. Sans la comparaison facile avec l’exercice 2026, la croissance organique des ventes est à peu près nulle dans les prévisions. Un consommateur plus faible ou davantage de report vers les marques de distributeur peut faire passer les ventes et la marge sous les perspectives.
• La pression des marques de distributeur touche surtout le segment Ménager. Ce segment comprend les sacs poubelle et la litière pour chats. Pendant l’exercice 2026, il n’a gagné qu’une marge de 10,7 % et 16 % du bénéfice des segments, mais c’est le deuxième segment de Clorox par les ventes.
• Walmart a acheté 26 % des produits de Clorox pendant l’exercice 2026. Un changement dans les commandes, l’espace en rayon ou les projets de marques de distributeur de Walmart a un grand effet sur les ventes de Clorox.
• La poursuite d’environ 380 millions de dollars contre Cognizant continue, mais aucune date de procès n’est publique. Un paiement, s’il y en a un, est probablement à des années, donc la poursuite n’aide pas le plan de dette à court terme.

Clorox a emprunté pour acheter GOJO pour environ 2,15 milliards de dollars en avril 2026, et la dette limite maintenant ses choix. Le flux de trésorerie disponible de l’exercice 2026 était de 405 millions de dollars après le paiement ponctuel de 476 millions de dollars pour Glad, et de 881 millions de dollars avant. Lire la suite

Rendement du dividende

4,4 % (12 derniers mois, au cours d'aujourd'hui de 84,77 $US)

Versé par action

3,73 $US sur les 12 derniers mois (versements : 3)

Taux annuel actuel

5,00 $US (1,25 $US × 4 par an)

Taux de distribution

75 % du bénéfice du dernier exercice (exercice clos le 30 juin 2025)

Dernière date ex-dividende

12 août 2026, 1,25 $US par action

Dividende par action et par année

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.