Domino's

Domino's est la plus grande société de pizza du monde, avec 22 706 magasins dans plus de 90 marchés au 6 septembre 2026. Des franchisés indépendants possèdent 99 % des magasins. Domino's perçoit des redevances et des frais, qui sont un pourcentage des ventes de chaque magasin, et vend de la pâte, de la nourriture et du matériel à ses franchisés américains et canadiens depuis ses propres centres de chaîne d’approvisionnement. Pendant les trois premiers trimestres de 2026, la chaîne d’approvisionnement a fourni environ 62 % du chiffre d’affaires, mais à faible marge, alors que les redevances et les frais ont fourni l’essentiel du bénéfice.

Hors des États-Unis, des master franchisés exploitent les magasins de chaque pays et paient des redevances à Domino's. Les clients commandent surtout en ligne, pour la livraison ou à emporter. Les ventes au détail mondiales de tous les magasins étaient de plus de 20,7 milliards de dollars sur les quatre trimestres clos le 6 septembre 2026. Joe Jordan est devenu PDG le 1er octobre 2026.

Domino's se négocie avec une décote, car ses ventes aux États-Unis ont presque cessé de croître alors que les consommateurs dépensent moins, et car un moindre profit des franchisés ralentit l’ouverture de nouveaux magasins, qui est la façon dont Domino's croît. Les ventes à magasins comparables aux États-Unis n’ont crû que de 0,9 %, 0,1 % et 0,3 % aux trois premiers trimestres de 2026, avec des tickets moyens plus bas et moins d’articles par commande. Le 13 octobre 2026, Domino's a abaissé son objectif 2026 à 125 à 150 nouveaux magasins nets aux États-Unis, et le directeur financier a dit que le profit des franchisés a baissé en dollars par rapport à l’an dernier.

Les ventes à magasins comparables internationales étaient à peu près stables, car le plus grand master franchisé, Domino's Pizza Enterprises, a eu des problèmes. Pour que l’écart se comble, les ventes à magasins comparables aux États-Unis doivent revenir à la croissance de bas niveau à un chiffre que vise la direction, le profit des franchisés doit croître de nouveau pour que les ouvertures aux États-Unis accélèrent vers l’objectif à long terme de 8 500 magasins américains ou plus, et les ventes internationales doivent se redresser en 2027. Domino's doit aussi refinancer environ 1,32 milliard de dollars d’obligations échéant en juillet 2027, ce qu’elle compte faire à un taux d’intérêt plus élevé.

Le premier test est le rapport du Q4 2026 avec les perspectives 2027, que la direction a dit viendra en février 2027, et le refinancement avant juillet 2027. Si les ventes américaines et le profit des franchisés se redressent, l’écart peut se combler sur les quatre à six prochains trimestres. Le principal risque est que des consommateurs à faible revenu fragiles et la concurrence par les prix de la pizza gardent les ventes américaines stables plus longtemps.

1. 22 févr. 2027 · est.À venir

   Résultats du Q4 2026 et perspectives 2027Réussi si la croissance des ventes à magasins comparables aux États-Unis dépasse 1 % et que les perspectives 2027 annoncent plus de nouveaux magasins nets aux États-Unis qu’en 2026 ; échoué si les ventes américaines sont stables ou si la croissance du nombre de magasins est encore réduite.
2. Q2 2027 · est.À venir

   Résultats du Q1 2027 : ventes américaines et redressement internationalRéussi si la croissance des ventes à magasins comparables aux États-Unis est de bas niveau à un chiffre et que les ventes à magasins comparables internationales sont positives ; échoué si un autre trimestre reste sous 1 % aux États-Unis.
3. juillet 2027 · est.À venir

   Refinancement des obligations échéant en juillet 2027Réussi si les 1,32 milliard de dollars d’obligations sont refinancés avant juillet 2027 à un taux qui garde l’endettement près de 4 fois ; échoué en cas de retard ou de coût beaucoup plus élevé qui réduit les rachats.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 13 octobre 2026Domino's a publié ses résultats du Q3 2026. Le chiffre d’affaires était de 1,19 milliard de dollars, en hausse de 3,4 %, et le BPA dilué de 4,60 $, en hausse de 12,7 %. Les ventes à magasins comparables aux États-Unis ont crû de 0,3 % et les ventes à magasins comparables internationales de 0,2 %. Domino's a abaissé son objectif 2026 à 125 à 150 nouveaux magasins nets aux États-Unis et a dit que les ventes à magasins comparables internationales seront à peu près stables pour l’année. L’action a baissé en séance avant l’ouverture du marché.
• 6 octobre 2026Le conseil a déclaré un dividende trimestriel de 1,99 $ par action, payable le 30 décembre 2026.
• 1 octobre 2026Joe Jordan, ancien directeur des opérations et président de Domino's US, est devenu PDG. Russell Weiner est devenu président exécutif désigné. Domino's avait annoncé ce plan le 22 juin 2026.

Derniers résultats

13 octobre 2026 (8-K sur sec.gov)

Prochains résultats

Attendus vers le 22 février 2027. L’entreprise n’a pas confirmé la date.

• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 6 septembre 2026Déposé le 13 octobre 2026 · dpz-20260906
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 13 octobre 2026 · dpz-20261013
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 14 juin 2026Déposé le 20 juillet 2026 · dpz-20260614
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 20 juillet 2026 · dpz-20260720
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 22 mars 2026Déposé le 27 avril 2026 · dpz-20260322
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 27 avril 2026 · dpz-20260427
• 10-KRapport annuel pour la période close le 28 décembre 2025Déposé le 23 février 2026 · dpz-20251228
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 23 février 2026 · dpz-20260223

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 1286681)

• Les consommateurs américains dépensent moins en restauration rapide. Les ventes à magasins comparables aux États-Unis ont crû de moins de 1 % à chacun des trois premiers trimestres de 2026, et les clients ont acheté moins d’articles par commande. Les concurrents utilisent aussi de fortes promotions de prix. Si les ventes restent stables, les redevances ne croissent que grâce aux nouveaux magasins.
• Le profit des franchisés a baissé en dollars en 2026, et Domino's a abaissé son objectif 2026 de nouveaux magasins nets aux États-Unis à 125 à 150 le 13 octobre 2026. Les nouveaux magasins sont la principale source de croissance. Si les franchisés ouvrent moins de magasins en 2027, les redevances et les ventes de la chaîne d’approvisionnement croissent plus lentement.
• Domino's a une dette élevée. Ses 4,77 milliards de dollars d’obligations titrisées représentaient 4,2 fois l’EBITDA au 6 septembre 2026, et son déficit des capitaux propres était de 3,96 milliards de dollars. Environ 1,32 milliard de dollars d’obligations ont une date de remboursement anticipée en juillet 2027, et Domino's compte les refinancer à un taux d’intérêt plus élevé. Si elle ne refinance pas à temps, les obligations ajoutent des intérêts d’au moins 5 % par an, et presque tout le flux de trésorerie titrisé sert à rembourser la dette.
• Les ventes internationales dépendent de grands master franchisés. Domino's Pizza Enterprises a eu des problèmes en 2026, et le directeur financier n’attendait pas d’amélioration significative avant 2027. Un dollar américain fort réduit aussi la valeur des redevances étrangères.
• Le PDG a changé le 1er octobre 2026, et le président exécutif prendra sa retraite en 2027. Un nouveau PDG peut changer les prix, le marketing ou le plan de croissance des magasins. Des coûts plus élevés du fromage et d’autres aliments peuvent aussi réduire le profit des franchisés.

Presque toute la dette de Domino's est constituée d’obligations titrisées, garanties par les redevances, les frais et le revenu de la chaîne d’approvisionnement de son activité américaine et internationale. Les obligations à taux fixe étaient de 4,77 milliards de dollars au 6 septembre 2026, et le ratio d’endettement défini dans les obligations était de 4,2 fois l’EBITDA des douze derniers mois, contre 4,5 fois un an plus tôt. Lire la suite

Rendement du dividende

2,5 % (12 derniers mois, au cours d'aujourd'hui de 311,15 $US)

Versé par action

7,71 $US sur les 12 derniers mois (versements : 4)

Taux annuel actuel

7,96 $US (1,99 $US × 4 par an)

Taux de distribution

40 % du bénéfice du dernier exercice (exercice clos le 28 décembre 2025)

Dernière date ex-dividende

15 septembre 2026, 1,99 $US par action

Dividende par action et par année

Sur les 5 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 16,5 % par an. Sur les 10 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 18,2 % par an.

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.