Domino's

Domino's أكبر شركة بيتزا في العالم، بـ 22,706 متجرا في أكثر من 90 سوقا في 6 سبتمبر 2026. ويملك أصحاب امتياز مستقلون 99% من المتاجر. وتكسب Domino's إتاوات ورسوما، وهي نسبة مئوية من مبيعات كل متجر، وتبيع العجين والطعام والمعدات لأصحاب امتيازها في الولايات المتحدة وكندا من مراكز سلسلة التوريد الخاصة بها. وفي الأرباع الثلاثة الأولى من 2026 حققت سلسلة التوريد نحو 62% من الإيرادات، لكن بهامش منخفض، بينما حققت الإتاوات والرسوم معظم الربح.

وخارج الولايات المتحدة يدير أصحاب امتياز رئيسيون المتاجر في كل بلد ويدفعون إتاوات لـ Domino's. ويطلب العملاء في الغالب عبر الإنترنت، للتوصيل أو الاستلام. وبلغت المبيعات بالتجزئة العالمية لكل المتاجر أكثر من 20.7 مليار دولار في الأرباع الأربعة المنتهية في 6 سبتمبر 2026. وأصبح Joe Jordan الرئيس التنفيذي في 1 أكتوبر 2026.

يتداول سهم Domino's بخصم لأن مبيعاتها الأمريكية كادت تتوقف عن النمو بينما ينفق المستهلكون أقل، ولأن انخفاض ربح أصحاب الامتياز يبطئ فتح متاجر جديدة، وهي طريقة نمو Domino's. فقد نمت مبيعات المتاجر المماثلة الأمريكية 0.9% و0.1% و0.3% فقط في الأرباع الثلاثة الأولى من 2026، مع انخفاض متوسط الفاتورة وقلة العناصر في الطلب. وفي 13 أكتوبر 2026 خفضت Domino's هدفها لعام 2026 إلى 125 إلى 150 متجرا أمريكيا جديدا صافيا، وقال المدير المالي إن ربح أصحاب الامتياز انخفض بالدولار عن العام الماضي.

وكانت مبيعات المتاجر المماثلة الدولية ثابتة تقريبا، لأن أكبر صاحب امتياز رئيسي، Domino's Pizza Enterprises، واجه مشكلات. ولكي تُسدّ الفجوة، يجب أن تعود مبيعات المتاجر المماثلة الأمريكية إلى نمو في خانة الآحاد المنخفضة تستهدفه الإدارة، وأن ينمو ربح أصحاب الامتياز من جديد حتى يتسارع فتح المتاجر الأمريكية نحو الهدف طويل الأجل البالغ 8,500 متجر أمريكي أو أكثر، وأن تتعافى المبيعات الدولية في 2027. ويجب على Domino's أيضا إعادة تمويل نحو 1.32 مليار دولار من السندات المستحقة في يوليو 2027، وتتوقع أن تفعل ذلك بفائدة أعلى.

والاختبار الأول هو تقرير Q4 2026 مع توقعات 2027، الذي قالت الإدارة إنه سيصدر في فبراير 2027، وإعادة التمويل قبل يوليو 2027. فإذا تعافت المبيعات الأمريكية وربح أصحاب الامتياز، يمكن أن تُسدّ الفجوة خلال الأرباع الأربعة إلى الستة القادمة. والخطر الرئيسي هو أن يُبقي ضعف المستهلكين ذوي الدخل المنخفض والمنافسة السعرية في البيتزا المبيعات الأمريكية ثابتة وقتا أطول.

1. 22 فبراير 2027 · تقديريقادمة

   نتائج Q4 2026 وتوقعات 2027ينجح إذا زاد نمو مبيعات المتاجر المماثلة الأمريكية على 1% وجاءت توقعات 2027 بمتاجر أمريكية جديدة صافية أكثر من 2026؛ ويفشل إذا بقيت المبيعات الأمريكية ثابتة أو خُفض نمو المتاجر مرة أخرى.
2. Q2 2027 · تقديريقادمة

   نتائج Q1 2027: المبيعات الأمريكية والتعافي الدوليينجح إذا نمت مبيعات المتاجر المماثلة الأمريكية في خانة الآحاد المنخفضة وكانت مبيعات المتاجر المماثلة الدولية إيجابية؛ ويفشل ربع آخر دون 1% في الولايات المتحدة.
3. يوليو 2027 · تقديريقادمة

   إعادة تمويل السندات المستحقة في يوليو 2027ينجح إذا أُعيد تمويل السندات البالغة 1.32 مليار دولار قبل يوليو 2027 بفائدة تُبقي الرافعة قرب 4 مرات؛ ويفشل إذا تأخر ذلك أو كانت التكلفة أعلى بكثير فخفضت إعادة الشراء.

كل نقاط المتابعة التي تحققت أو لم تتحقق لكل الأسهم (بالإنجليزية)

• 13 أكتوبر 2026أعلنت Domino's نتائج Q3 2026. بلغت الإيرادات 1.19 مليار دولار، بزيادة 3.4%، وبلغ ربح السهم المخفف 4.60 دولار، بزيادة 12.7%. ونمت مبيعات المتاجر المماثلة الأمريكية 0.3% ونمت مبيعات المتاجر المماثلة الدولية 0.2%. وخفضت Domino's هدفها لعام 2026 إلى 125 إلى 150 متجرا أمريكيا جديدا صافيا وقالت إن مبيعات المتاجر المماثلة الدولية ستكون ثابتة تقريبا للسنة. وانخفض السهم في التداول قبل افتتاح السوق.
• 6 أكتوبر 2026أعلن مجلس الإدارة توزيعا فصليا قدره 1.99 دولار للسهم، يُدفع في 30 ديسمبر 2026.
• 1 أكتوبر 2026أصبح Joe Jordan، رئيس العمليات السابق ورئيس Domino's الولايات المتحدة، الرئيس التنفيذي. وأصبح Russell Weiner الرئيس التنفيذي للمجلس المعيّن. وأعلنت Domino's هذه الخطة في 22 يونيو 2026.

آخر نتائج

13 أكتوبر 2026 (نموذج 8-K على sec.gov)

النتائج القادمة

متوقعة نحو 22 فبراير 2027. لم تؤكد الشركة هذا الموعد.

• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 6 سبتمبر 2026قُدِّم في 13 أكتوبر 2026 · dpz-20260906
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 13 أكتوبر 2026 · dpz-20261013
• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 14 يونيو 2026قُدِّم في 20 يوليو 2026 · dpz-20260614
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 20 يوليو 2026 · dpz-20260720
• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 22 مارس 2026قُدِّم في 27 أبريل 2026 · dpz-20260322
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 27 أبريل 2026 · dpz-20260427
• 10-Kتقرير سنوي عن الفترة المنتهية في 28 ديسمبر 2025قُدِّم في 23 فبراير 2026 · dpz-20251228
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 23 فبراير 2026 · dpz-20260223

كل الإيداعات على SEC EDGAR (CIK 1286681)

• ينفق المستهلكون الأمريكيون أقل على الوجبات السريعة. فقد نمت مبيعات المتاجر المماثلة الأمريكية أقل من 1% في كل من الأرباع الثلاثة الأولى من 2026، واشترى العملاء عناصر أقل في كل طلب. ويستخدم المنافسون أيضا عروضا سعرية قوية. وإذا بقيت المبيعات ثابتة، فلن تنمو الإتاوات إلا من المتاجر الجديدة.
• انخفض ربح أصحاب الامتياز بالدولار في 2026، وخفضت Domino's هدفها لعام 2026 للمتاجر الأمريكية الجديدة الصافية إلى 125 إلى 150 في 13 أكتوبر 2026. والمتاجر الجديدة هي المصدر الرئيسي للنمو. وإذا فتح أصحاب الامتياز متاجر أقل في 2027، فستنمو الإتاوات ومبيعات سلسلة التوريد أبطأ.
• دين Domino's مرتفع. فقد كانت سنداتها المورّقة البالغة 4.77 مليار دولار 4.2 مرة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك في 6 سبتمبر 2026، وكان عجز حقوق مساهميها 3.96 مليار دولار. ولنحو 1.32 مليار دولار من السندات تاريخ سداد متوقع في يوليو 2027، وتتوقع Domino's إعادة تمويلها بفائدة أعلى. وإذا لم تعد التمويل في الوقت المناسب، فتضيف السندات فائدة لا تقل عن 5% سنويا، ويذهب كل التدفق النقدي المورّق تقريبا إلى سداد الدين.
• تعتمد المبيعات الدولية على أصحاب امتياز رئيسيين كبار. وقد واجهت Domino's Pizza Enterprises مشكلات في 2026، ولم يتوقع المدير المالي تحسنها بشكل ملموس حتى 2027. كما يخفض الدولار الأمريكي القوي قيمة الإتاوات الأجنبية.
• تغير الرئيس التنفيذي في 1 أكتوبر 2026، وسيتقاعد الرئيس التنفيذي للمجلس في 2027. وقد يغير رئيس تنفيذي جديد التسعير أو التسويق أو خطة نمو المتاجر. وقد ترفع تكاليف الجبن وغيره من الأغذية الأعلى أيضا ربح أصحاب الامتياز.

دين Domino's كله تقريبا سندات مورّقة تضمنها الإتاوات والرسوم ودخل سلسلة التوريد لأعمالها في الولايات المتحدة وخارجها. وكانت السندات بفائدة ثابتة 4.77 مليار دولار في 6 سبتمبر 2026، وكانت نسبة الرافعة المعرّفة في السندات 4.2 مرة الأرباع المتتبعة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك، انخفاضا من 4.5 مرة قبل عام. اقرأ المزيد

عائد توزيعات الأرباح

2.5‎%‎ (آخر 12 شهرا، بسعر اليوم ‏311.15 US$)

المدفوع لكل سهم

‏7.71 US$ خلال آخر 12 شهرا (عدد الدفعات: 4)

المعدل السنوي الحالي

‏7.96 US$ (‏1.99 US$ × 4 في السنة)

نسبة التوزيع

40‎%‎ من أرباح السنة المالية الأخيرة (السنة المنتهية في 28 ديسمبر 2025)

آخر تاريخ لانقطاع الاستحقاق

15 سبتمبر 2026، ‏1.99 US$ لكل سهم

توزيعات الأرباح لكل سهم حسب السنة

خلال آخر 5 سنوات، ارتفعت توزيعات الأرباح بنحو 16.5‎%‎ في السنة. خلال آخر 10 سنوات، ارتفعت توزيعات الأرباح بنحو 18.2‎%‎ في السنة.

المصدر: تقارير الشركة وبيانات السوق، قُرئت في 26 أكتوبر 2026. تاريخ انقطاع الاستحقاق هو أول يوم لا يحصل فيه المشتري على الدفعة التالية.