Domino's

Domino's to największa firma pizzerii na świecie, z 22 706 lokalami na ponad 90 rynkach na 6 września 2026. Niezależni franczyzobiorcy są właścicielami 99% lokali. Domino's zarabia na tantiemach i opłatach, które są procentem sprzedaży każdego lokalu, oraz sprzedaje ciasto, żywność i sprzęt franczyzobiorcom w USA i Kanadzie ze swoich centrów łańcucha dostaw. W pierwszych trzech kwartałach 2026 łańcuch dostaw dał około 62% przychodów, ale przy niskiej marży, a tantiemy i opłaty dały większość zysku.

Poza USA lokalami w każdym kraju zarządzają główni franczyzobiorcy, którzy płacą tantiemy Domino's. Klienci zamawiają głównie online, z dostawą lub na wynos. Globalna sprzedaż detaliczna wszystkich lokali wyniosła ponad 20,7 mld dolarów w czterech kwartałach do 6 września 2026. Joe Jordan został CEO 1 października 2026.

Domino's jest notowany z dyskontem, ponieważ jego sprzedaż w USA prawie przestała rosnąć, gdy konsumenci wydają mniej, oraz dlatego, że niższy zysk franczyzobiorców spowalnia otwieranie nowych lokali, a w ten sposób Domino's rośnie. Sprzedaż w tych samych lokalach w USA wzrosła tylko o 0,9%, 0,1% i 0,3% w pierwszych trzech kwartałach 2026, przy niższych średnich rachunkach i mniejszej liczbie pozycji w zamówieniu. 13 października 2026 Domino's obniżył cel na 2026 do 125 do 150 nowych lokali netto w USA, a dyrektor finansowy powiedział, że zysk franczyzobiorców spadł w dolarach w porównaniu z zeszłym rokiem.

Sprzedaż w tych samych lokalach za granicą była mniej więcej płaska, ponieważ największy główny franczyzobiorca, Domino's Pizza Enterprises, miał problemy. Aby luka się zamknęła, sprzedaż w tych samych lokalach w USA musi wrócić do wzrostu o około dwa procent, którego chce zarząd, zysk franczyzobiorców musi znów rosnąć, by otwarcia w USA przyspieszyły w stronę długoterminowego celu 8500 lub więcej lokali w USA, a sprzedaż zagraniczna musi się odbić w 2027. Domino's musi też refinansować obligacje o wartości około 1,32 mld dolarów z terminem w lipcu 2027, co według oczekiwań zrobi przy wyższym oprocentowaniu.

Pierwszy sprawdzian to raport za Q4 2026 z perspektywami na 2027, który według zarządu pojawi się w lutym 2027, oraz refinansowanie przed lipcem 2027. Jeśli sprzedaż w USA i zysk franczyzobiorców się odbiją, luka może się zamknąć w ciągu najbliższych czterech do sześciu kwartałów. Głównym ryzykiem jest to, że słabi konsumenci o niskich dochodach i konkurencja cenowa w pizzy utrzymają płaską sprzedaż w USA dłużej.

1. 22 lut 2027 · szac.Oczekuje

   Wyniki za Q4 2026 i perspektywy na 2027Wzrost sprzedaży w tych samych lokalach w USA powyżej 1% i perspektywy na 2027 z większą liczbą nowych lokali netto w USA niż w 2026 to zaliczenie; płaska sprzedaż w USA albo kolejne obcięcie wzrostu liczby lokali to niezaliczenie.
2. Q2 2027 · szac.Oczekuje

   Wyniki za Q1 2027: sprzedaż w USA i odbicie za granicąWzrost sprzedaży w tych samych lokalach w USA o około dwa procent i dodatnia sprzedaż w tych samych lokalach za granicą to zaliczenie; kolejny kwartał poniżej 1% w USA to niezaliczenie.
3. lipiec 2027 · szac.Oczekuje

   Refinansowanie obligacji z terminem w lipcu 2027Refinansowanie obligacji o wartości 1,32 mld dolarów przed lipcem 2027 przy oprocentowaniu, które utrzymuje zadłużenie blisko 4 razy, to zaliczenie; opóźnienie albo znacznie wyższy koszt, który obcina skup akcji, to niezaliczenie.

Wszystkie spełnione i niespełnione punkty kontrolne wszystkich spółek (po angielsku)

• 13 października 2026Domino's podał wyniki za Q3 2026. Przychody wyniosły 1,19 mld dolarów, o 3,4% więcej, a rozwodniony zysk na akcję 4,60 dolara, o 12,7% więcej. Sprzedaż w tych samych lokalach w USA wzrosła o 0,3%, a sprzedaż w tych samych lokalach za granicą o 0,2%. Domino's obniżył cel na 2026 do 125 do 150 nowych lokali netto w USA i powiedział, że sprzedaż w tych samych lokalach za granicą będzie w tym roku mniej więcej płaska. Akcje spadły w handlu przed otwarciem rynku.
• 6 października 2026Rada ogłosiła kwartalną dywidendę w wysokości 1,99 dolara na akcję, płatną 30 grudnia 2026.
• 1 października 2026Joe Jordan, były Chief Operating Officer i prezes Domino's US, został CEO. Russell Weiner został wyznaczonym Executive Chairman. Domino's ogłosił ten plan 22 czerwca 2026.

Ostatnie wyniki

13 października 2026 (8-K na sec.gov)

Następne wyniki

Oczekiwane około 22 lutego 2027. Spółka nie potwierdziła terminu.

• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 6 września 2026Złożono 13 października 2026 · dpz-20260906
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 13 października 2026 · dpz-20261013
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 14 czerwca 2026Złożono 20 lipca 2026 · dpz-20260614
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 20 lipca 2026 · dpz-20260720
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 22 marca 2026Złożono 27 kwietnia 2026 · dpz-20260322
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 27 kwietnia 2026 · dpz-20260427
• 10-KRaport roczny za okres kończący się 28 grudnia 2025Złożono 23 lutego 2026 · dpz-20251228
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 23 lutego 2026 · dpz-20260223

Wszystkie dokumenty w SEC EDGAR (CIK 1286681)

• Konsumenci w USA wydają mniej na fast foody. Sprzedaż w tych samych lokalach w USA rosła mniej niż 1% w każdym z pierwszych trzech kwartałów 2026, a klienci kupowali mniej pozycji w zamówieniu. Konkurenci stosują też głębokie promocje cenowe. Jeśli sprzedaż pozostanie płaska, tantiemy będą rosły tylko dzięki nowym lokalom.
• Zysk franczyzobiorców spadł w dolarach w 2026, a Domino's obniżył 13 października 2026 cel na 2026 dla nowych lokali netto w USA do 125 do 150. Nowe lokale są głównym źródłem wzrostu. Jeśli franczyzobiorcy otworzą mniej lokali w 2027, zarówno tantiemy, jak i sprzedaż łańcucha dostaw będą rosły wolniej.
• Domino's ma wysoki dług. Jego sekurytyzowane obligacje o wartości 4,77 mld dolarów wynosiły 4,2 raza EBITDA na 6 września 2026, a deficyt kapitału akcjonariuszy wynosił 3,96 mld dolarów. Obligacje o wartości około 1,32 mld dolarów mają przewidywaną datę spłaty w lipcu 2027, a Domino's oczekuje, że refinansuje je przy wyższym oprocentowaniu. Jeśli nie refinansuje ich na czas, obligacje dodają odsetki co najmniej 5% rocznie, a prawie wszystkie sekurytyzowane przepływy pieniężne idą na spłatę długu.
• Sprzedaż zagraniczna zależy od dużych głównych franczyzobiorców. Domino's Pizza Enterprises miał problemy w 2026, a dyrektor finansowy nie oczekiwał wyraźnej poprawy przed 2027. Silny dolar amerykański obniża też wartość zagranicznych tantiem.
• CEO zmienił się 1 października 2026, a Executive Chairman przejdzie na emeryturę w 2027. Nowy CEO może zmienić ceny, marketing albo plan wzrostu liczby lokali. Wyższe koszty sera i innej żywności mogą też obniżyć zysk franczyzobiorców.

Prawie cały dług Domino's to sekurytyzowane obligacje, które zabezpieczają tantiemy, opłaty i dochody z łańcucha dostaw jego biznesu w USA i za granicą. Obligacje o stałym oprocentowaniu wynosiły 4,77 mld dolarów na 6 września 2026, a wskaźnik zadłużenia zdefiniowany w obligacjach wynosił 4,2 raza EBITDA z ostatnich dwunastu miesięcy, wobec 4,5 raza rok wcześniej. Czytaj dalej

Stopa dywidendy

2,5% (ostatnie 12 miesięcy, przy dzisiejszej cenie 311,15 USD)

Wypłacono na akcję

7,71 USD w ostatnich 12 miesiącach (liczba wypłat: 4)

Obecna stawka roczna

7,96 USD (1,99 USD × 4 rocznie)

Wskaźnik wypłaty

40% zysku z ostatniego roku obrotowego (rok zakończony 28 grudnia 2025)

Ostatni dzień bez dywidendy

15 września 2026, 1,99 USD na akcję

Dywidenda na akcję w poszczególnych latach

W ciągu ostatnich 5 lat dywidenda rosła o około 16,5% rocznie. W ciągu ostatnich 10 lat dywidenda rosła o około 18,2% rocznie.

Źródło: raporty spółki i dane rynkowe, odczytane 26 października 2026. Dzień bez dywidendy to pierwszy dzień, w którym kupujący nie dostaje już kolejnej wypłaty.