Domino's

A Domino's é a maior empresa de pizza do mundo, com 22.706 lojas em mais de 90 mercados em 6 de setembro de 2026. Franqueados independentes são donos de 99% das lojas. A Domino's ganha royalties e tarifas, que são um percentual das vendas de cada loja, e vende massa, alimentos e equipamentos aos seus franqueados dos EUA e do Canadá a partir dos seus próprios centros da cadeia de suprimentos. Nos três primeiros trimestres de 2026, a cadeia de suprimentos gerou cerca de 62% da receita, mas com margem baixa, enquanto royalties e tarifas geraram a maior parte do lucro.

Fora dos EUA, franqueados master operam as lojas em cada país e pagam royalties à Domino's. Os clientes pedem principalmente pela internet, para entrega ou retirada. As vendas globais no varejo de todas as lojas foram de mais de 20,7 bilhões de dólares nos quatro trimestres até 6 de setembro de 2026. Joe Jordan se tornou CEO em 1º de outubro de 2026.

A Domino's é negociada com desconto porque suas vendas nos EUA quase pararam de crescer enquanto os consumidores gastam menos, e porque o lucro menor dos franqueados desacelera a abertura de novas lojas, que é como a Domino's cresce. As vendas nas mesmas lojas nos EUA cresceram apenas 0,9%, 0,1% e 0,3% nos três primeiros trimestres de 2026, com tíquetes médios menores e menos itens por pedido. Em 13 de outubro de 2026, a Domino's reduziu sua meta de 2026 para 125 a 150 novas lojas líquidas nos EUA, e o diretor financeiro disse que o lucro dos franqueados caiu em dólares em relação ao ano passado.

As vendas nas mesmas lojas internacionais ficaram praticamente estáveis, porque o maior franqueado master, a Domino's Pizza Enterprises, teve problemas. Para a lacuna fechar, as vendas nas mesmas lojas nos EUA precisam voltar ao crescimento de um dígito baixo que a administração tem como meta, o lucro dos franqueados precisa voltar a crescer para que as aberturas nos EUA acelerem em direção à meta de longo prazo de 8.500 ou mais lojas nos EUA, e as vendas internacionais precisam se recuperar em 2027. A Domino's também precisa refinanciar cerca de 1,32 bilhão de dólares em notas com vencimento em julho de 2027, o que espera fazer a uma taxa de juros mais alta.

O primeiro teste é o relatório do Q4 de 2026 com a perspectiva para 2027, que a administração disse que virá em fevereiro de 2027, e o refinanciamento antes de julho de 2027. Se as vendas nos EUA e o lucro dos franqueados se recuperarem, a lacuna pode fechar nos próximos quatro a seis trimestres. O principal risco é que consumidores de baixa renda fracos e a concorrência de preços de pizza mantenham as vendas nos EUA estáveis por mais tempo.

1. 22 de fev. de 2027 · est.Pendente

   Resultados do Q4 de 2026 e perspectiva para 2027Passa se o crescimento das vendas nas mesmas lojas nos EUA ficar acima de 1% e a perspectiva para 2027 trouxer mais novas lojas líquidas nos EUA que em 2026; falha se as vendas nos EUA ficarem estáveis ou houver mais um corte no crescimento de lojas.
2. Q2 2027 · est.Pendente

   Resultados do Q1 de 2027: vendas nos EUA e recuperação internacionalPassa se o crescimento das vendas nas mesmas lojas nos EUA for de um dígito baixo e as vendas nas mesmas lojas internacionais forem positivas; falha se houver mais um trimestre abaixo de 1% nos EUA.
3. julho de 2027 · est.Pendente

   Refinanciamento das notas com vencimento em julho de 2027Passa se o refinanciamento dos 1,32 bilhão de dólares em notas ocorrer antes de julho de 2027 a uma taxa de juros que mantenha a alavancagem perto de 4 vezes; falha se houver atraso ou um custo muito maior que reduza as recompras.

Todos os pontos de controle cumpridos e não cumpridos de todos os picks (em inglês)

• 13 de outubro de 2026A Domino's divulgou os resultados do Q3 de 2026. A receita foi de 1,19 bilhão de dólares, 3,4% a mais, e o lucro por ação diluído foi de 4,60 dólares, 12,7% a mais. As vendas nas mesmas lojas nos EUA cresceram 0,3% e as vendas nas mesmas lojas internacionais cresceram 0,2%. A Domino's reduziu sua meta de 2026 para 125 a 150 novas lojas líquidas nos EUA e disse que as vendas nas mesmas lojas internacionais ficarão praticamente estáveis no ano. As ações caíram nas negociações antes da abertura do mercado.
• 6 de outubro de 2026O conselho declarou um dividendo trimestral de 1,99 dólar por ação, pagável em 30 de dezembro de 2026.
• 1 de outubro de 2026Joe Jordan, ex-diretor de operações e presidente da Domino's US, se tornou CEO. Russell Weiner se tornou presidente executivo do conselho designado. A Domino's anunciou esse plano em 22 de junho de 2026.

Últimos resultados

13 de outubro de 2026 (8-K em sec.gov)

Próximos resultados

Previsto para cerca de 22 de fevereiro de 2027. A empresa não confirmou a data.

• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 6 de setembro de 2026Protocolado em 13 de outubro de 2026 · dpz-20260906
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 13 de outubro de 2026 · dpz-20261013
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 14 de junho de 2026Protocolado em 20 de julho de 2026 · dpz-20260614
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 20 de julho de 2026 · dpz-20260720
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 22 de março de 2026Protocolado em 27 de abril de 2026 · dpz-20260322
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 27 de abril de 2026 · dpz-20260427
• 10-KRelatório anual do período encerrado em 28 de dezembro de 2025Protocolado em 23 de fevereiro de 2026 · dpz-20251228
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 23 de fevereiro de 2026 · dpz-20260223

Todos os documentos na SEC EDGAR (CIK 1286681)

• Os consumidores dos EUA gastam menos em fast food. As vendas nas mesmas lojas nos EUA cresceram menos de 1% em cada um dos três primeiros trimestres de 2026, e os clientes compraram menos itens por pedido. Os concorrentes também usam promoções de preço agressivas. Se as vendas continuarem estáveis, os royalties crescem apenas com as lojas novas.
• O lucro dos franqueados caiu em dólares em 2026, e a Domino's reduziu sua meta de 2026 de novas lojas líquidas nos EUA para 125 a 150 em 13 de outubro de 2026. As lojas novas são a principal fonte de crescimento. Se os franqueados abrirem menos lojas em 2027, tanto os royalties quanto as vendas da cadeia de suprimentos crescem mais devagar.
• A Domino's tem dívida alta. Suas notas securitizadas de 4,77 bilhões de dólares eram 4,2 vezes o EBITDA em 6 de setembro de 2026, e seu déficit patrimonial era de 3,96 bilhões de dólares. Cerca de 1,32 bilhão de dólares em notas têm data prevista de pagamento em julho de 2027, e a Domino's espera refinanciá-las a uma taxa de juros mais alta. Se não refinanciar a tempo, as notas passam a ter juros adicionais de pelo menos 5% ao ano, e quase todo o fluxo de caixa securitizado vai para pagar a dívida.
• As vendas internacionais dependem de grandes franqueados master. A Domino's Pizza Enterprises teve problemas em 2026, e o diretor financeiro não esperava que melhorasse de forma significativa até 2027. Um dólar americano forte também reduz o valor dos royalties estrangeiros.
• O CEO mudou em 1º de outubro de 2026, e o presidente executivo do conselho se aposentará em 2027. Um novo CEO pode mudar preços, marketing ou o plano de crescimento de lojas. Custos maiores de queijo e de outros alimentos também podem reduzir o lucro dos franqueados.

Quase toda a dívida da Domino's são notas securitizadas, garantidas pelos royalties, tarifas e receitas da cadeia de suprimentos do seu negócio nos EUA e internacional. As notas de taxa fixa somavam 4,77 bilhões de dólares em 6 de setembro de 2026, e o índice de alavancagem definido nas notas era de 4,2 vezes o EBITDA dos últimos doze meses, contra 4,5 vezes um ano antes. Ler mais

Rendimento de dividendos

2,5% (últimos 12 meses, ao preço de hoje de US$ 311,15)

Pago por ação

US$ 7,71 nos últimos 12 meses (pagamentos: 4)

Taxa anual atual

US$ 7,96 (US$ 1,99 × 4 por ano)

Taxa de distribuição

40% do lucro do último ano fiscal (o ano terminou em 28 de dezembro de 2025)

Última data ex-dividendo

15 de setembro de 2026, US$ 1,99 por ação

Dividendos por ação por ano

Nos últimos 5 anos, o dividendo cresceu cerca de 16,5% ao ano. Nos últimos 10 anos, o dividendo cresceu cerca de 18,2% ao ano.

Fonte: relatórios da empresa e dados de mercado, lidos em 26 de outubro de 2026. A data ex-dividendo é o primeiro dia em que um comprador não recebe mais o próximo pagamento.