Domino's

Domino's は世界最大のピザ企業で、2026年9月6日時点で90を超える市場に22,706店あります。店舗の99%は独立したフランチャイジーが所有しています。Domino's は、各店の売上の一定割合であるロイヤルティと手数料を得ており、自社のサプライチェーン・センターから、米国とカナダのフランチャイジーに生地、食材、設備を売っています。2026年の最初の三四半期には、サプライチェーンが収益の約62%を占めましたが、利益率は低く、利益の大半はロイヤルティと手数料から来ていました。

米国外では、マスター・フランチャイジーが各国で店を運営し、Domino's にロイヤルティを払います。顧客の注文は主にオンラインで、配達か持ち帰りです。全店舗の世界の小売売上は、2026年9月6日までの四四半期で207億ドル超でした。Joe Jordan は2026年10月1日に CEO に就任しました。

Domino's は割安に取引されています。消費者が支出を減らす中で米国の売上がほとんど伸びなくなっており、フランチャイジーの利益の低下が、Domino's の成長の源である新規出店を遅らせているからです。米国の既存店売上高は、2026年の最初の三四半期に、0.9%、0.1%、0.3%しか伸びず、平均客単価が下がり、注文あたりの商品数も減りました。2026年10月13日、Domino's は2026年の目標を米国の純増店舗125店から150店に引き下げ、CFO は、フランチャイジーの利益がドルベースで前年から減ったと述べました。

最大のマスター・フランチャイジーである Domino's Pizza Enterprises に問題があったため、海外の既存店売上高はほぼ横ばいでした。差が縮まるには、米国の既存店売上高が経営陣の目標とする一桁台前半の成長に戻り、フランチャイジーの利益が再び伸びて、米国の出店が長期目標である米国8,500店以上に向けて加速し、海外の売上が2027年に回復する必要があります。Domino's は、2027年7月に期限が来る約13.2億ドルの債券も借り換える必要があり、より高い金利で行う見込みです。最初の試験は、経営陣が2027年2月に出すと述べた、2027年の見通しを伴う2026年Q4の決算と、2027年7月までの借り換えです。

米国の売上とフランチャイジーの利益が回復すれば、差は今後四〜六四半期で縮まる可能性があります。主なリスクは、弱い低所得の消費者とピザの価格競争が、米国の売上を長く横ばいにとどめることです。

1. 2027年2月22日 · 推定これから

   2026年Q4の決算と2027年の見通し米国の既存店売上高の伸びが1%を超え、米国の純増店舗が2026年より多い2027年の見通しなら合格。米国の売上が横ばいか、出店計画がさらに引き下げられれば不合格。
2. 2027年Q2 · 推定これから

   2027年Q1の決算:米国の売上と海外の回復米国の既存店売上高が一桁台前半で伸び、海外の既存店売上高がプラスなら合格。米国でさらに一四半期、1%を下回れば不合格。
3. 2027年7月 · 推定これから

   2027年7月満期の債券の借り換え2027年7月までに、負債の水準を4倍近くに保つ金利で13.2億ドルの債券を借り換えられれば合格。借り換えが遅れるか、費用が大きく増えて自社株買いが減れば不合格。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年10月13日Domino's は2026年Q3の決算を発表しました。収益は3.4%増の11.9億ドル、希薄化後一株利益は12.7%増の4.60ドルでした。米国の既存店売上高は0.3%、海外の既存店売上高は0.2%伸びました。Domino's は2026年の目標を米国の純増店舗125店から150店に引き下げ、海外の既存店売上高は通年でほぼ横ばいになると述べました。株価は市場の開始前の取引で下がりました。
• 2026年10月6日取締役会は、一株当たり1.99ドルの四半期配当を決め、2026年12月30日に支払います。
• 2026年10月1日元最高執行責任者で Domino's US の社長だった Joe Jordan が CEO に就任しました。Russell Weiner は次期執行会長になりました。Domino's はこの計画を2026年6月22日に発表していました。

前回の決算

2026年10月13日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2027年2月22日ごろの予定です。企業は日付を確認していません。

• 10-Q2026年9月6日までの期間の四半期報告書提出日 2026年10月13日 · dpz-20260906
• 8-K決算発表提出日 2026年10月13日 · dpz-20261013
• 10-Q2026年6月14日までの期間の四半期報告書提出日 2026年7月20日 · dpz-20260614
• 8-K決算発表提出日 2026年7月20日 · dpz-20260720
• 10-Q2026年3月22日までの期間の四半期報告書提出日 2026年4月27日 · dpz-20260322
• 8-K決算発表提出日 2026年4月27日 · dpz-20260427
• 10-K2025年12月28日までの期間の年次報告書提出日 2026年2月23日 · dpz-20251228
• 8-K決算発表提出日 2026年2月23日 · dpz-20260223

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 1286681)

• 米国の消費者は、ファストフードへの支出を減らしています。米国の既存店売上高は、2026年の最初の三四半期のそれぞれで1%未満しか伸びず、顧客は注文あたりに買う商品数を減らしました。競合も大幅な値引き販促を行っています。売上が横ばいのままなら、ロイヤルティは新規店舗の分しか増えません。
• フランチャイジーの利益は2026年にドルベースで減り、Domino's は2026年10月13日に、米国の純増店舗の2026年の目標を125店から150店に引き下げました。新規店舗は成長の主な源です。フランチャイジーが2027年に出店を減らせば、ロイヤルティもサプライチェーンの売上も、伸びが鈍ります。
• Domino's は負債が多いです。47.7億ドルの証券化債は、2026年9月6日時点で EBITDA の4.2倍で、株主の赤字は39.6億ドルでした。約13.2億ドルの債券の返済予定日は2027年7月で、Domino's はより高い金利で借り換える見込みです。間に合うように借り換えなければ、債券には年に少なくとも5%の利息が加わり、証券化されたキャッシュフローのほぼすべてが負債の返済に回ります。
• 海外の売上は、大手のマスター・フランチャイジーに左右されます。Domino's Pizza Enterprises は2026年に問題を抱え、CFO は2027年まで大きな改善は見込んでいませんでした。米ドルが強くなると、海外のロイヤルティの価値も下がります。
• CEO は2026年10月1日に交代し、執行会長は2027年に退任します。新しい CEO は、価格設定、マーケティング、出店計画を変える可能性があります。チーズなどの食材費が上がれば、フランチャイジーの利益も下がる可能性があります。

Domino's の負債のほぼすべては証券化債で、米国と海外の事業のロイヤルティ、手数料、サプライチェーンの収入が担保になっています。固定利付債は2026年9月6日時点で47.7億ドルで、債券で定義される負債比率は、直近の EBITDA の4.2倍で、前年の4.5倍から下がりました。 続きを読む

配当利回り

2.5% (直近12か月、本日の株価$311.15で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$7.71（支払い回数：4）

現在の年間配当

$7.96（$1.99 × 年4回）

配当性向

前会計年度の利益の40%（2025年12月28日に終わった年度）

直近の権利落ち日

2026年9月15日、1株あたり$1.99

年ごとの1株配当

過去5年間で、配当は年平均約16.5%増えました。 過去10年間で、配当は年平均約18.2%増えました。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。