Kimberly-Clark

Kimberly-Clark は、人々が毎日使うパーソナルケア製品とティッシュ製品を作っています。ブランドには、Huggies、Kleenex、Scott、Kotex、Cottonelle、Poise、Depend、Pull-Ups があり、同社は、自社のブランドが約70の国でシェアの一位か二位にあると述べています。175を超える国と地域で販売しています。2026年7月1日に、以前のインターナショナル・ファミリーケア・プロフェッショナル事業の大部分を、Suzano が51%、Kimberly-Clark が49%を所有する合弁会社 Arbex に移しました。

Kimberly-Clark はこの事業を非継続事業として報告しています。2025年11月には、Tylenol、Listerine、Neutrogena を作る Kenvue を、株式と現金で買収することに合意しました。買収が完了すると、同社ははるかに大きな健康・ウェルネス企業になります。

市場は、二つの懸念から Kimberly-Clark を評価しています。一つ目は、現在の事業の成長の鈍さです。2026年の Q3 の速報データでは、有機的な売上が1.3%減り、中国での同社のおむつの品質についての事実に反する SNS 上の主張が売上を押し下げました。二つ目は、Kenvue の買収です。

Kimberly-Clark は、約2億8000万株の新株を発行し、約67億ドルの現金を支払う予定で、その一部を新たな負債で賄います。投資家は、同社が払いすぎ、負債を負いすぎ、自社の売上が弱い中で大きな二つの会社を統合しなければならないことを恐れています。差が縮まるには、三つのことが必要です。Kenvue の買収が、経営陣の見込みどおり、海外の最後の規制当局の承認を経て、2026年末までに完了することです。

中国での混乱の影響が薄れるにつれて、有機的な売上が成長に戻ることです。統合後の会社が、最初の計画で、コストを削減し、新たな負債を返済できることを示すことです。2026年11月5日の2026年の Q3 の最終決算が最初の試金石で、買収の完了と2027年初めの2027年の見通しが次の試金石です。これらの確認を通過すれば、差は今後四〜六四半期で縮まる可能性があります。

縮まらない主な理由は、統合後の会社の出だしの弱さで、Kimberly-Clark の負債が増え、成長が鈍いままになることです。

1. 2026年11月5日これから

   2026年 Q3 決算:有機的な売上最終決算が速報データと一致し、2026年の見通しが変わらなければ合格。見通しの引き下げや、有機的な売上のさらなる減少は不合格。
2. 2026年12月 · 推定これから

   Kenvue の買収が完了合意した条件で2026年末までに完了すれば合格。2027年への遅れや、規制当局からの新たな条件は不合格。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年10月15日Kimberly-Clark は2026年の Q3 の速報データを示しました。純売上は約41.3億ドルで、有機的な売上は約1.3%減りました。継続事業の調整後の一株当たり利益は約1.70ドルで、前年の1.45ドルから増えました。同社は2026年の見通しは変わらないと述べ、2026年11月5日に Q3 の最終決算を発表します。
• 2026年10月13日Kimberly-Clark は、最大70億ドルの Kenvue の社債を、Kimberly-Clark の新しい社債と交換する提案で、Kenvue の社債の保有者から必要な同意を得ました。同社は、この交換が2026年11月2日より前に決済されるとは見込んでおらず、Kenvue の買収の完了ごろに決済されると見込んでいます。
• 2026年10月1日Kimberly-Clark は、社長兼最高執行責任者の Russell Torres が2026年11月2日に退社すると発表しました。

前回の決算

2026年10月15日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2026年11月5日。企業が確認済みです。

• 8-K決算発表提出日 2026年10月15日 · sec.govで読む
• 10-Q2026年6月30日までの期間の四半期報告書提出日 2026年8月4日 · kmb-20260630
• 8-K決算発表提出日 2026年8月4日 · kmb-20260804
• 10-Q2026年3月31日までの期間の四半期報告書提出日 2026年4月28日 · kmb-20260331

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 55785)

• Kenvue の買収は大規模です。Kimberly-Clark は、約2億8000万株の新株を発行し、約67億ドルの現金を支払う予定です。統合後の会社が見込むコスト削減が得られなかったり、統合が遅れたりすれば、一株当たり利益が下がり、新たな負債が長く高いままになる可能性があります。
• 買収には、まだ一部の海外の規制当局の承認が必要です。完了が遅れたり、規制当局が変更を求めたりすれば、コストが増える可能性があります。一定の条件の下では、どちらの会社も、もう一方に11億ドルの解約金を支払わなければならない場合があります。
• 速報データでは、有機的な売上は2026年の Q3 に約1.3%減りました。中国でのおむつの品質についての事実に反する主張が売上を押し下げ、同社は、この混乱が2026年の有機的な成長を約1ポイント押し下げると見ています。
• 社長兼最高執行責任者は、Kenvue の買収完了の予定時期に近い2026年11月2日に退社します。大規模な統合の最中の上級経営陣の交代は、意思決定を遅らせる可能性があります。

2026年6月30日時点で、継続事業の負債は65.2億ドルで、長期債務が64.7億ドル、一年以内に支払う債務が4300万ドルでした。現金は9億5600万ドルで、速報データでは、2026年9月30日時点の現金は約18.7億ドルです。 続きを読む

配当利回り

4.8% (直近12か月、本日の株価$106.64で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$5.10（支払い回数：4）

現在の年間配当

$5.12（$1.28 × 年4回）

配当性向

前会計年度の利益の83%（2025年12月31日に終わった年度）

直近の権利落ち日

2026年9月4日、1株あたり$1.28

年ごとの1株配当

過去5年間で、配当は年平均約2.6%増えました。 過去10年間で、配当は年平均約3.4%増えました。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。