Conagra Brands

Conagra Brands は、北米でブランド付きの包装食品を製造・販売しています。ブランドには、Birds Eye、Duncan Hines、Healthy Choice、Marie Callender's、Reddi-wip、Slim Jim、Angie's BOOMCHICKAPOP などがあります。事業は、Grocery & Snacks、Refrigerated & Frozen、International、Foodservice の四つの部門です。2026年5月31日に終わった2026会計年度の純売上高は113億ドルでした。

Conagra は、製粉の合弁会社 Ardent Mills の一部も保有しており、その利益の持分を持分法利益として報告しています。2026会計年度の第一四半期には、Chef Boyardee 事業と一部の冷凍シーフードブランドを売却し、その資金を債務の返済に充てました。John Brase は2026年6月1日に社長兼 CEO に就任しました。

市場は Conagra に、数量の減少と高水準の債務を織り込んでいます。2027会計年度 Q1 のオーガニック純売上高は1.1%減り、数量は2.1%減少しました。会社は、2027会計年度のオーガニック純売上高が1%から3%減ると見込んでいます。コストの上昇で、調整後売上総利益率は23.8%に下がりました。

純レバレッジは2026年8月30日時点で3.99倍で、2026年7月には新 CEO が年間配当を一株あたり1.40ドルから0.70ドルに引き下げました。2026会計年度 Q4 には、株価と時価総額の下落を受けて、現金支出を伴わないのれんとブランドの減損を20億ドル計上しました。差が縮まるには、三つのことが成り立つ必要があります。広告とブランドへの支出を増やす中で、数量の減少が止まる必要があります。

調整後営業利益率が2027会計年度の見通しである10.0%から10.5%の範囲にとどまり、その後に伸びる必要があります。フリーキャッシュフローの転換率が90%を上回り続ける中で、純レバレッジが約4.0倍から下がり始める必要があります。2026年12月30日ごろと見込まれる2027会計年度 Q2 の決算は、年末商戦の四半期を示します。2027会計年度の決算と、2027年7月に出る2028会計年度の見通しは、新しい計画のより大きな試金石です。

これらの確認を通過すれば、差は今後四〜六四半期で縮まる可能性があります。縮まらない主な理由は、食料品と冷凍食品のブランドの需要の減少が長引き、広告を増やしても止まらないことです。

1. 2026年12月30日 · 推定これから

   2027会計年度 Q2 決算:数量と利益率オーガニック純売上高が通期の範囲であるマイナス3%からマイナス1%に収まり、調整後営業利益率が見通しの10.0%から10.5%に近ければ合格です。見通しを引き下げるか、数量の減少が拡大すれば不合格です。
2. 2027年7月 · 推定これから

   2027会計年度の決算と2028会計年度の見通し純レバレッジが約4.0倍以下で、オーガニック純売上高が安定または増加する見通しなら合格です。レバレッジが上がるか、再び減配すれば不合格です。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年9月30日Conagra は2027会計年度 Q1 の決算を発表しました。純売上高は1.4%減の26億ドルで、オーガニック純売上高は1.1%減でした。数量は2.1%減、価格とミックスは1.0%増でした。調整後一株利益は、Ardent Mills の利益の増加に支えられて5.1%増の0.41ドルでした。フリーキャッシュフローは、営業利益の減少と訴訟関連の支払いにより、マイナス1.28億ドルでした。Conagra は、2027会計年度の調整後一株利益の見通し1.40ドルから1.50ドルを再確認しました。CEO は、弱い商品を減らすため、商品ラインナップ全体の見直しを始めたこと、Celeste 冷凍ピザの製造をやめたことも述べました。
• 2026年7月28日Conagra は、2031年8月1日満期、利率5.400%のシニアノート5億ドルの発行を完了しました。同じ日に、最高執行責任者の Thomas McGough が遅くとも2026年9月4日までに退任し、その役職を廃止すると述べました。
• 2026年7月15日Conagra は2026会計年度の Q4 と通期の決算を発表しました。通期の調整後一株利益は1.72ドルで、オーガニック純売上高は0.4%減でした。Q4 には、現金支出を伴わないのれんとブランドの減損費用を20億ドル計上し、一株あたり3.37ドルの損失となりました。2027会計年度の見通しは、オーガニック純売上高の変化がマイナス3%からマイナス1%、調整後一株利益が1.40ドルから1.50ドルです。取締役会は、配当を年率で一株あたり0.70ドルに引き下げました。

前回の決算

2026年9月30日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2026年12月30日ごろの予定です。企業は日付を確認していません。

• 10-Q2026年8月30日までの期間の四半期報告書提出日 2026年9月30日 · tmb-20260830x10q
• 8-K決算発表提出日 2026年9月30日 · tmb-20260930x8k
• 10-K2026年5月31日までの期間の年次報告書提出日 2026年7月15日 · tmb-20260531x10k
• 8-K決算発表提出日 2026年7月15日 · tmb-20260715x8k

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 23217)

• 2027会計年度 Q1 に数量は2.1%減り、Grocery & Snacks の数量は5.4%減りました。会社は、2027会計年度もオーガニック純売上高が再び減ると見込んでいます。広告とブランドへの支出を増やしても減少が止まらなければ、利益とキャッシュフローはさらに減ります。
• 純レバレッジは2026年8月30日時点で3.99倍でした。回転信用枠は、借入済みの純債務と EBITDA の比率を4.5倍以下とすることを求めています。EBITDA がさらに減れば、この上限までの余裕が小さくなり、支出や配当のさらなる削減を迫られる可能性があります。
• 売上原価のインフレにより、2027会計年度 Q1 の調整後売上総利益率は62ベーシスポイント下がって23.8%になりました。原材料、包装、人件費、関税のコストが上がり、Conagra が値上げできなければ、利益率は下がる可能性があります。
• Conagra は、Pam などの調理用スプレーに関する製造物責任の請求に直面しています。2026会計年度に1.411億ドル、2027会計年度 Q1 に4430万ドルを支払い、2026会計年度 Q3 には陪審が2500万ドルの評決を下しました。超加工食品をめぐる訴訟にも直面しています。

Conagra は、シニアノートとコマーシャルペーパーで資金を調達しており、2030年6月27日に満期を迎える20億ドルの回転信用枠で裏付けています。2026年8月30日時点の総負債は77.6億ドルで、内訳はシニアの長期債務69.4億ドル、一年内返済予定の分割払い7.875億ドル、支払手形3250万ドルです。 続きを読む

配当利回り

8.7% (直近12か月、本日の株価$14.04で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$1.225（支払い回数：4）

現在の年間配当

$0.70（$0.175 × 年4回）

直近の権利落ち日

2026年7月30日、1株あたり$0.175

年ごとの1株配当

過去5年間で、配当は年平均約1.5%増えました。 過去10年間で、配当は年平均約4.6%増えました。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。