Conagra Brands

Conagra Brands fabrique et vend des aliments emballés de marque en Amérique du Nord. Ses marques comprennent Birds Eye, Duncan Hines, Healthy Choice, Marie Callender's, Reddi-wip, Slim Jim et Angie's BOOMCHICKAPOP. Elle compte quatre segments : Grocery & Snacks, Refrigerated & Frozen, International et Foodservice. Le chiffre d’affaires net était de 11,3 milliards de dollars à l’exercice 2026, clos le 31 mai 2026.

Conagra possède aussi une part d’Ardent Mills, une coentreprise de meunerie, et déclare sa part du bénéfice comme résultat des sociétés mises en équivalence. Au premier trimestre de l’exercice 2026, elle a vendu son activité Chef Boyardee et quelques marques de fruits de mer surgelés, et a utilisé l’argent pour rembourser de la dette. John Brase est devenu président et PDG le 1er juin 2026.

Le marché valorise Conagra pour la baisse des volumes et une dette élevée. Le chiffre d’affaires net organique a reculé de 1,1 % au Q1 de l’exercice 2027, avec des volumes en baisse de 2,1 %, et l’entreprise s’attend à un recul du chiffre d’affaires net organique de 1 % à 3 % à l’exercice 2027. L’inflation des coûts a réduit la marge brute ajustée à 23,8 %. L’endettement net était de 3,99 fois au 30 août 2026, et en juillet 2026 le nouveau PDG a réduit le dividende annuel à 0,70 dollar par action, contre 1,40 dollar.

Au Q4 de l’exercice 2026, Conagra a comptabilisé 2,0 milliards de dollars de dépréciations hors trésorerie de l’écart d’acquisition et des marques, à cause de la baisse de son cours et de sa valeur de marché. Pour que l’écart se comble, trois choses doivent se réaliser. Les volumes doivent cesser de baisser pendant que l’entreprise dépense davantage en publicité et dans ses marques. La marge d’exploitation ajustée doit rester dans les prévisions de l’exercice 2027, de 10,0 % à 10,5 %, puis progresser.

L’endettement net doit commencer à baisser depuis environ 4,0 fois, tandis que la conversion en flux de trésorerie disponible reste au-dessus de 90 %. Le rapport du Q2 de l’exercice 2027, estimé vers le 30 décembre 2026, montre le trimestre des fêtes. Les résultats de l’exercice 2027 et les perspectives de l’exercice 2028 en juillet 2027 sont le test plus important du nouveau plan. Si ces conditions sont remplies, l’écart peut se combler sur les quatre à six prochains trimestres.

La principale raison pour laquelle il pourrait ne pas se combler est un déclin plus long de la demande pour ses marques d’épicerie et de surgelés, que plus de publicité pourrait ne pas arrêter.

1. 30 déc. 2026 · est.À venir

   Résultats du Q2 de l’exercice 2027 : volumes et margeUn chiffre d’affaires net organique dans la fourchette de l’année complète, de moins 3 % à moins 1 %, et une marge d’exploitation ajustée proche des prévisions de 10,0 % à 10,5 % sont réussis ; une baisse des prévisions ou un déclin plus fort des volumes sont un échec.
2. juillet 2027 · est.À venir

   Résultats de l’exercice 2027 et perspectives de l’exercice 2028Un endettement net à environ 4,0 fois ou moins et des perspectives de chiffre d’affaires net organique stable ou en hausse sont réussis ; un endettement plus élevé ou une nouvelle baisse du dividende sont un échec.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 30 septembre 2026Conagra a publié ses résultats du Q1 de l’exercice 2027. Le chiffre d’affaires net a reculé de 1,4 %, à 2,6 milliards de dollars, et le chiffre d’affaires net organique de 1,1 %, avec des volumes en baisse de 2,1 % et des prix et un mix en hausse de 1,0 %. Le BPA ajusté a progressé de 5,1 %, à 0,41 dollar, aidé par de meilleurs résultats d’Ardent Mills. Le flux de trésorerie disponible était négatif, de 128 millions de dollars, à cause d’un résultat d’exploitation plus bas et de paiements liés à des litiges. Conagra a confirmé ses prévisions de l’exercice 2027 d’un BPA ajusté de 1,40 à 1,50 dollar. Le PDG a aussi dit que Conagra a commencé un examen complet de sa gamme de produits pour retirer les produits faibles, et qu’elle a cessé de fabriquer la pizza surgelée Celeste.
• 28 juillet 2026Conagra a terminé une émission de 500 millions de dollars de billets de premier rang à 5,400 % échéant le 1er août 2031. Le même jour, elle a annoncé que Thomas McGough, directeur des opérations, prendra sa retraite au plus tard le 4 septembre 2026, et qu’elle supprimera le poste.
• 15 juillet 2026Conagra a publié ses résultats du Q4 et de l’année complète de l’exercice 2026. Le BPA ajusté de l’année complète était de 1,72 dollar, et le chiffre d’affaires net organique a reculé de 0,4 %. Au Q4, elle a comptabilisé 2,0 milliards de dollars de charges de dépréciation hors trésorerie de l’écart d’acquisition et des marques, ce qui a causé une perte de 3,37 dollars par action. Les prévisions pour l’exercice 2027 sont une variation du chiffre d’affaires net organique de moins 3 % à moins 1 % et un BPA ajusté de 1,40 à 1,50 dollar. Le conseil a réduit le dividende à un taux annuel de 0,70 dollar par action.

Derniers résultats

30 septembre 2026 (8-K sur sec.gov)

Prochains résultats

Attendus vers le 30 décembre 2026. L’entreprise n’a pas confirmé la date.

• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 août 2026Déposé le 30 septembre 2026 · tmb-20260830x10q
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 30 septembre 2026 · tmb-20260930x8k
• 10-KRapport annuel pour la période close le 31 mai 2026Déposé le 15 juillet 2026 · tmb-20260531x10k
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 15 juillet 2026 · tmb-20260715x8k

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 23217)

• Les volumes ont reculé de 2,1 % au Q1 de l’exercice 2027, et le volume de Grocery & Snacks de 5,4 %. L’entreprise s’attend à un nouveau recul du chiffre d’affaires net organique à l’exercice 2027. Si plus de publicité et de dépenses de marque n’arrêtent pas le déclin, le bénéfice et le flux de trésorerie baissent encore.
• L’endettement net était de 3,99 fois au 30 août 2026. La facilité de crédit renouvelable exige une dette nette financée sur EBITDA d’au plus 4,5 fois. Une nouvelle baisse de l’EBITDA laisse moins de marge sous cette limite et peut forcer de nouvelles réductions des dépenses ou du dividende.
• L’inflation du coût des marchandises vendues a réduit la marge brute ajustée de 62 points de base, à 23,8 %, au Q1 de l’exercice 2027. Des coûts plus élevés pour les ingrédients, les emballages, la main-d’œuvre ou les droits de douane peuvent réduire les marges si Conagra ne peut pas augmenter ses prix.
• Conagra fait face à des plaintes de responsabilité du fait des produits à propos de Pam et d’autres sprays de cuisson. Elle a payé 141,1 millions de dollars à l’exercice 2026 et 44,3 millions de dollars au Q1 de l’exercice 2027, et un jury a rendu un verdict de 25 millions de dollars contre elle au Q3 de l’exercice 2026. Elle fait aussi face à des procès sur les aliments ultra-transformés.

Conagra se finance avec des billets de premier rang et du papier commercial, soutenus par une facilité de crédit renouvelable de 2,0 milliards de dollars qui arrive à échéance le 27 juin 2030. Au 30 août 2026, la dette totale était de 7,76 milliards de dollars : 6,94 milliards de dollars de dette de premier rang à long terme, 787,5 millions de dollars de versements courants et 32,5 millions de dollars de billets à payer. Lire la suite

Rendement du dividende

8,7 % (12 derniers mois, au cours d'aujourd'hui de 14,04 $US)

Versé par action

1,225 $US sur les 12 derniers mois (versements : 4)

Taux annuel actuel

0,70 $US (0,175 $US × 4 par an)

Dernière date ex-dividende

30 juillet 2026, 0,175 $US par action

Dividende par action et par année

Sur les 5 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 1,5 % par an. Sur les 10 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 4,6 % par an.

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.