Constellation Brands

Constellation Brands adalah perusahaan bir terbesar kedua di Amerika Serikat berdasarkan penjualan. Perusahaan ini memiliki lisensi eksklusif dan abadi untuk membuat Corona, Modelo, Pacifico, dan Victoria dan menjualnya di Amerika Serikat. Perusahaan membuat bir ini di pabrik bir miliknya sendiri di Meksiko dan sedang membangun pabrik bir besar ketiga di Veracruz. Modelo Especial adalah merek bir teratas di Amerika Serikat berdasarkan penjualan dolar.

Bir menyumbang lebih dari 90% penjualan bersih dan hampir seluruh laba operasi: pada kuartal yang berakhir 31 Agustus 2026, penjualan bersih bir sebesar $2,47 miliar dengan margin operasi 39,0%. Perusahaan juga menjual anggur dan minuman keras kelas atas, seperti Kim Crawford, The Prisoner, Robert Mondavi, dan High West, setelah menjual merek anggur berharga lebih rendah pada 2025. Perusahaan menjual kepada distributor, yang menjual kepada toko, bar, dan restoran. Penjualan bersih pada tahun yang berakhir 28 Februari 2026 sebesar $9,14 miliar.

Pasar menghargai Constellation lebih rendah karena lebih sedikit orang membeli bir andalannya dan kelompok pelanggan terbesarnya berada di bawah tekanan. Konsumen Hispanik menyumbang sekitar 40% penjualan birnya, dibandingkan sekitar 15% untuk bir Amerika Serikat secara keseluruhan, dan perusahaan mengatakan mereka menghadapi tekanan pada pekerjaan dan keuangan rumah tangga. Depletion bir, yaitu penjualan dari distributor ke toko, turun 0,3% pada Q1 dan 0,6% pada Q2 tahun yang berakhir Februari 2027. Modelo Especial turun sekitar 2% dan Corona Extra sekitar 5% pada Q2.

Pada April 2026, perusahaan menarik proyeksinya untuk tahun yang berakhir Februari 2028, dan memperkirakan penjualan bersih bir datar tahun ini. Investor takut pertumbuhan panjang bir Meksiko di Amerika Serikat telah berakhir. Agar kesenjangan menutup, tiga hal harus benar. Depletion bir harus kembali positif, karena CEO mengatakan tren membaik pada September 2026.

Margin operasi bir harus tetap dalam proyeksi 37% sampai 38% sementara belanja pemasaran naik. EPS komparabel harus mencapai proyeksi $11,20 sampai $11,90, dan arus kas bebas harus mencapai $1,6 sampai $1,7 miliar, agar pembelian kembali saham dapat berlanjut pada leverage bersih sekitar 3,0 kali. Ujiannya adalah laporan Q3 pada awal Januari 2027, laporan Q4 pada April 2027 dengan proyeksi baru, dan data pemindai bulanan. Jika depletion tumbuh lagi pada 2027, kesenjangan dapat menutup dalam empat sampai enam kuartal ke depan.

Risiko utamanya adalah tekanan pada konsumen Hispanik dan penurunan konsumsi alkohol oleh orang dewasa muda berlangsung bertahun-tahun.

1. 6 Jan 2027 · perk.Akan datang

   Hasil Q3: depletion birDepletion bir yang positif dan margin operasi bir dalam 37% sampai 38% lulus; depletion yang turun lagi dengan proyeksi EPS yang lebih rendah gagal.
2. April 2027 · perk.Akan datang

   Hasil Q4 dan proyeksi untuk tahun yang berakhir Februari 2028Proyeksi dengan pertumbuhan penjualan bersih bir dan pertumbuhan EPS komparabel lulus; tahun kedua penjualan bir yang datar atau lebih rendah gagal.

Semua titik periksa yang lolos dan gagal dari semua pilihan (dalam bahasa Inggris)

• 6 Oktober 2026Constellation melaporkan hasil Q2 untuk tahun yang berakhir Februari 2027. Penjualan bersih sebesar $2,63 miliar, naik 6%, dan EPS komparabel sebesar $3,74, naik 3%. Pengiriman bir naik 5,5% saat distributor membangun kembali stoknya, tetapi depletion turun 0,6%. Margin operasi bir turun 1,6 poin menjadi 39,0% karena belanja pemasaran yang lebih tinggi. Perusahaan menaikkan proyeksi EPS yang dilaporkan dan mempertahankan proyeksi EPS komparabel sebesar $11,20 sampai $11,90.
• 6 Oktober 2026Constellation membeli SpikedAde, merek minuman siap saji berbasis vodka, seharga $75 juta saat penutupan dan hingga $278 juta lagi selama lima tahun, berdasarkan hasilnya.
• 18 September 2026Constellation melunasi lebih awal $600 juta surat utang 4,35% yang jatuh tempo 2027 dengan commercial paper. Perusahaan juga menandatangani pinjaman berjangka delayed-draw sebesar $300 juta.

Laporan laba terakhir

6 Oktober 2026 (8-K di sec.gov)

Laporan laba berikutnya

Diperkirakan sekitar 6 Januari 2027. Perusahaan belum mengonfirmasi tanggalnya.

• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 31 Agustus 2026Diajukan pada 7 Oktober 2026 · stz-20260831
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 6 Oktober 2026 · stz-20261006
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 31 Mei 2026Diajukan pada 1 Juli 2026 · stz-20260531
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 30 Juni 2026 · stz-20260630
• 10-KLaporan tahunan untuk periode yang berakhir pada 28 Februari 2026Diajukan pada 22 April 2026 · stz-20260228
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 8 April 2026 · stz-20260408
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 30 November 2025Diajukan pada 8 Januari 2026 · stz-20251130
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 7 Januari 2026 · stz-20260107

Semua dokumen di SEC EDGAR (CIK 16918)

• Konsumen Hispanik menyumbang sekitar 40% penjualan bir perusahaan. Perusahaan mengatakan mereka menghadapi tekanan pada pekerjaan dan keuangan rumah tangga, yang dapat mengurangi jumlah bir yang mereka beli. Depletion Modelo Especial dan Corona Extra turun pada kedua kuartal tahun yang berakhir Februari 2027.
• CEO mengatakan orang kini membeli bir lebih untuk acara khusus dan kurang karena kebiasaan. Perusahaan mengeluarkan lebih banyak uang untuk olahraga, musik, dan acara untuk menjangkau peminum yang lebih muda. Jika volume bir Amerika Serikat terus turun, pertumbuhan dari kenaikan harga dan pangsa pasar mungkin tidak cukup.
• Perusahaan membuat seluruh bir Amerika Serikatnya di Meksiko. Tarif, aturan perbatasan, atau perubahan kebijakan perdagangan Amerika Serikat dan Meksiko dapat menaikkan biaya. Tarif aluminium menaikkan biaya kaleng sampai April 2026, ketika Amerika Serikat mengeluarkan bir dari cakupannya.
• Utang sekitar $10,3 miliar pada 31 Agustus 2026, dan perusahaan menjaga leverage bersih sekitar 3,0 kali. Laba bir yang lebih rendah akan menyisakan lebih sedikit kas untuk pembelian kembali saham dan untuk pabrik bir Veracruz.
• CEO baru mulai bekerja pada April 2026 dan menaikkan belanja pemasaran. Margin operasi bir turun 1,6 poin pada Q2 tahun yang berakhir Februari 2027. Jika belanja itu tidak membawa pertumbuhan penjualan, margin dapat turun lebih jauh.

Constellation mendanai diri dengan surat utang senior tanpa jaminan, commercial paper, dan fasilitas kredit bergulir sebesar $2,25 miliar yang berakhir pada April 2030. Pada 31 Agustus 2026, perusahaan memiliki commercial paper sebesar $116,5 juta, utang jangka panjang yang jatuh tempo dalam satu tahun sebesar $1.103,0 juta, dan utang jangka panjang lainnya sebesar $9.096,2 juta. Baca selengkapnya

Imbal hasil dividen

3,1% (12 bulan terakhir, pada harga hari ini US$132,02)

Dibayar per saham

US$4,10 dalam 12 bulan terakhir (jumlah pembayaran: 4)

Tarif tahunan saat ini

US$4,12 (US$1,03 × 4 per tahun)

Tanggal ex-dividen terakhir

30 Juli 2026, US$1,03 per saham

Dividen per saham menurut tahun

Dalam 5 tahun terakhir, dividen naik sekitar 6,3% per tahun. Dalam 10 tahun terakhir, dividen naik sekitar 11,2% per tahun.

Sumber: laporan perusahaan dan data pasar, dibaca pada 26 Oktober 2026. Tanggal ex-dividen adalah hari pertama ketika pembeli tidak lagi menerima pembayaran berikutnya.