Wynn Resorts

Wynn Resorts เป็นเจ้าของและดำเนินงานรีสอร์ทคาสิโนหรู ในมาเก๊า บริษัทดำเนินงานรีสอร์ทแบบครบวงจรสองแห่ง คือ Wynn Palace และ Wynn Macau ผ่านบริษัทย่อย Wynn Macau, Limited ที่บริษัทถือราว 72% และจดทะเบียนในฮ่องกง มาเก๊าสร้างกำไรจากทรัพย์สินราวครึ่งหนึ่งของ Wynn ในรอบ 12 เดือนถึงวันที่ 30 มิถุนายน 2026 ในลาสเวกัส บริษัทเป็นเจ้าของ Wynn Las Vegas และ Encore ซึ่งเป็นสองอาคารที่มีห้องพักราว 4,700 ห้องและพื้นที่คาสิโนขนาดใหญ่ บริษัทยังดำเนินงาน Encore Boston Harbor รีสอร์ทใกล้บอสตัน Wynn หารายได้จากเกมคาสิโน ห้องพักโรงแรม ร้านอาหาร และความบันเทิงที่ทรัพย์สินเหล่านี้ ตอนนี้บริษัทกำลังสร้าง Wynn Al Marjan Island รีสอร์ทใน Ras Al Khaimah สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ ผ่านกิจการร่วมค้าที่บริษัทถือ 40% รีสอร์ทนี้ถือใบอนุญาตการพนันเชิงพาณิชย์ใบแรกของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์และคาดว่าจะเปิดในเดือนกันยายน 2027

Wynn Resorts ซื้อขายในราคาที่มีส่วนลด เพราะมาเก๊าสร้างกำไรจากทรัพย์สินราวครึ่งหนึ่ง และตลาดมาเก๊ากำลังอ่อนแรง รายได้การพนันของมาเก๊าลดลงจากปีก่อนในทุกเดือนตั้งแต่มิถุนายนถึงกันยายน 2026 ผู้มาเยือนแต่ละคนจึงใช้จ่ายน้อยลง ผลลัพธ์ที่แข็งแกร่งของ Wynn ในมาเก๊าใน Q2 2026 มาจากโชคที่โต๊ะส่วนหนึ่ง และกำไรลาสเวกัสลดลง 8.3% โครงการ Wynn Al Marjan Island ในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์เพิ่มความระมัดระวัง โครงการล่าช้าราวหกเดือน งบประมาณเพิ่มขึ้นราว 600 ล้านดอลลาร์ และการก่อสร้างหยุดชั่วคราวในเดือนมีนาคม 2026 ระหว่างการโจมตีของอิหร่านต่อสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ Wynn ยังมีหนี้ราว 10.8 พันล้านดอลลาร์ และอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้การรีไฟแนนซ์หนี้นี้แพงขึ้น เพื่อให้ช่องว่างปิดได้ รายได้การพนันของมาเก๊าต้องหยุดลดลงภายใน Q4 2026 และ Wynn ต้องรักษาส่วนแบ่งตลาดมาเก๊าล่าสุดไว้ที่โชคที่โต๊ะระดับปกติ กำไรลาสเวกัสต้องกลับมาเติบโตในปี 2027 Al Marjan Island ต้องเปิดในเดือนกันยายน 2027 ภายในงบประมาณใหม่ และ Wynn ต้องไม่ต้องการส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มเกินกว่า 525 ล้านดอลลาร์ถึง 650 ล้านดอลลาร์ที่วางแผนไว้สำหรับ Al Marjan และโรงแรมแห่งที่สองที่นั่น หลักฐานจะมาจากรายงานรายได้การพนันรายเดือนของมาเก๊า รายงาน Q3 2026 ของ Wynn ในต้นเดือนพฤศจิกายน 2026 และการรีไฟแนนซ์หนี้ราว 1.95 พันล้านดอลลาร์ที่ครบกำหนด หรือที่ผู้ถือสามารถขายคืนได้ ในปี 2027 การทดสอบจริงของโครงการในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์มาถึงเมื่อเปิดในเดือนกันยายน 2027 เท่านั้น ช่องว่างส่วนใหญ่จึงน่าจะยังไม่ปิดก่อนหน้านั้น เมื่อพิจารณาหนี้ของ Wynn การล่าช้าของ Al Marjan เพิ่มเติมหรือการชะลอตัวของมาเก๊าที่ยาวนานขึ้นอาจทำให้ส่วนลดคงอยู่เลยวันนั้นไปมาก

1. 22 ก.ย. 2026ผ่าน

   รีไฟแนนซ์หุ้นกู้ Wynn Las Vegas ที่ครบกำหนดปี 2027การปิดดีลหุ้นกู้ระยะยาวใหม่เพื่อไถ่ถอนหุ้นกู้ปี 2027 มูลค่า 880 ล้านดอลลาร์ถือว่าผ่าน ส่วนการเสนอขายที่ล้มเหลวถือว่าไม่ผ่านผล: WRF ปิดดีลหุ้นกู้ดอกเบี้ย 6.875% ครบกำหนดปี 2035 มูลค่า 900 ล้านดอลลาร์ เพื่อไถ่ถอนหุ้นกู้ดอกเบี้ย 5.25% ครบกำหนดปี 2027 ที่อัตราดอกเบี้ยสูงกว่า
2. 1 พ.ย. 2026 · ประมาณกำลังจะถึง

   รายงานรายได้การพนันของมาเก๊าเดือนตุลาคม 2026รายได้การพนันเดือนตุลาคมที่ทรงตัวหรือสูงกว่าปีก่อน หลัง Golden Week ถือว่าผ่าน ส่วนการลดลงรายเดือนครั้งที่ห้าถือว่าไม่ผ่าน
3. 5 พ.ย. 2026กำลังจะถึง

   ผล Q3 2026: ส่วนแบ่งมาเก๊าที่โชคที่โต๊ะระดับปกติส่วนแบ่งตลาดมาเก๊าและ EBITDAR ที่คงที่เมื่อผลเกมระดับปกติ และ EBITDAR ลาสเวกัสที่หยุดลดลงถือว่าผ่าน ส่วนส่วนแบ่งมาเก๊าที่ลดลงหรือการลดลงของลาสเวกัสที่มากขึ้นถือว่าไม่ผ่าน
4. 1 ม.ค. 2027 · ประมาณกำลังจะถึง

   รายงานรายได้การพนันของมาเก๊าเดือนธันวาคม 2026รายได้การพนันของมาเก๊า Q4 2026 ที่ทรงตัวหรือสูงกว่าปีก่อนถือว่าผ่าน ส่วนการลดลงใน Q4 2026 จากปีก่อนถือว่าไม่ผ่าน
5. 7 มี.ค. 2027กำลังจะถึง

   รีไฟแนนซ์หนี้ปี 2027 และสิทธิขายคืนหุ้นกู้แปลงสภาพการรีไฟแนนซ์หุ้นกู้ Wynn Macau 750 ล้านดอลลาร์ สินเชื่อระยะยาวของกิจการค้าปลีก 600 ล้านดอลลาร์ และหุ้นกู้แปลงสภาพใด ๆ ที่ผู้ถือขายคืนในวันที่ 7 มีนาคม 2027 โดยไม่ต้องออกหุ้นใหม่ถือว่าผ่าน ส่วนการรีไฟแนนซ์ที่ไม่สำเร็จหรือมีต้นทุนสูงมากถือว่าไม่ผ่าน
6. กันยายน 2027 · ประมาณกำลังจะถึง

   Wynn Al Marjan Island เปิดในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์การเปิดในเดือนกันยายน 2027 ภายในงบประมาณใหม่ โดยส่วนของผู้ถือหุ้นของ Wynn เพิ่มอีกไม่เกิน 525 ล้านถึง 650 ล้านดอลลาร์ ถือว่าผ่าน ส่วนความล่าช้าหรือต้นทุนที่เพิ่มขึ้นอีกถือว่าไม่ผ่าน

จุดตรวจสอบที่ผ่านและไม่ผ่านทั้งหมดของทุกหุ้น (ภาษาอังกฤษ)

• 12 ตุลาคม 2026Jefferies กล่าวว่าการตรวจสอบของบริษัทแสดงว่ารายได้การพนันของมาเก๊าเดือนตุลาคม 2026 มีแนวโน้มลดลง 6% ถึง 10% จากปีก่อน เทียบกับการคาดการณ์ของตลาดที่ไม่เปลี่ยนแปลง ผู้มาเยือนในช่วงวันหยุด Golden Week เพิ่มขึ้น 15.5% เมื่อวันที่ 10 ตุลาคม ผู้บริหารสูงสุดของมาเก๊ากล่าวว่ารัฐบาลคงประมาณการรายได้การพนันปี 2026 ที่ 236 พันล้านปาตากามาเก๊า และจะดูรายได้เดือนตุลาคมก่อนตัดสินใจเปลี่ยนแปลง
• 6 ตุลาคม 2026Wynn กล่าวว่าจะรายงานผลประกอบการ Q3 2026 ในวันที่ 5 พฤศจิกายน 2026 หลังตลาดปิด
• 1 ตุลาคม 2026รายได้การพนันของมาเก๊าเดือนกันยายน 2026 ต่ำกว่าปีก่อน 1.2% อยู่ที่ 18.06 พันล้านปาตากามาเก๊า เป็นการลดลงรายเดือนครั้งที่สี่ติดต่อกัน และเป็นยอดรวมรายเดือนต่ำสุดของปี 2026

ผลประกอบการล่าสุด

4 สิงหาคม 2026 (8-K บน sec.gov)

ผลประกอบการครั้งถัดไป

5 พฤศจิกายน 2026 บริษัทยืนยันแล้ว

• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2026ยื่นเมื่อ 6 สิงหาคม 2026 · wynn-20260630
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 4 สิงหาคม 2026 · wynn-20260804
• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2026ยื่นเมื่อ 7 พฤษภาคม 2026 · wynn-20260331
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 7 พฤษภาคม 2026 · wynn-20260507
• 10-Kรายงานประจำปี สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2025ยื่นเมื่อ 2 มีนาคม 2026 · wynn-20251231
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 12 กุมภาพันธ์ 2026 · wynn-20260212
• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2025ยื่นเมื่อ 6 พฤศจิกายน 2025 · wynn-20250930
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 6 พฤศจิกายน 2025 · wynn-20251106

เอกสารที่ยื่นทั้งหมดบน SEC EDGAR (CIK 1174922)

• มาเก๊าสร้างกำไรจากทรัพย์สินราวครึ่งหนึ่งของ Wynn ในรอบ 12 เดือนถึงวันที่ 30 มิถุนายน 2026 รายได้การพนันของมาเก๊าลดลงจากปีก่อนในทุกเดือนตั้งแต่มิถุนายนถึงกันยายน 2026 การชะลอตัวของการใช้จ่ายของจีน การเปลี่ยนกฎการพนันของมาเก๊า หรือความตึงเครียดระหว่างจีนกับตะวันตกจะกระทบ Wynn หนักกว่าผู้ประกอบการคาสิโนที่กระจายตามภูมิศาสตร์มากกว่า
• Wynn Al Marjan Island ล่าช้าไปแล้วราวหกเดือนและงบประมาณเพิ่มขึ้นราว 600 ล้านดอลลาร์ โครงการยังไม่เปิดจนถึงเดือนกันยายน 2027 Wynn ถือ 40% และยังต้องลงทุน 525 ล้านถึง 650 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมโรงแรมแห่งที่สองที่นั่น Wynn ค้ำประกันการสร้างเสร็จของสินเชื่อก่อสร้างร่วมกับรัฐบาล Ras Al Khaimah และรีสอร์ทต้องเสร็จภายในวันที่ 30 มิถุนายน 2028 การก่อสร้างหยุดชั่วคราวระหว่างการโจมตีของอิหร่านต่อสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ในเดือนมีนาคม 2026 และสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์รายงานขีปนาวุธอิหร่านเพิ่มเติมในเดือนสิงหาคม 2026 ความล่าช้าหรือต้นทุนที่เพิ่มขึ้นอีกจะเลื่อนการเติบโตใหม่ออกไป
• Wynn มีหนี้ราว 10.8 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 โดยมีอันดับ B1 ที่ Moody's และ BB- ที่ Fitch หลังการรีไฟแนนซ์เดือนกันยายน 2026 ยังมีราว 1.35 พันล้านดอลลาร์ครบกำหนดในปี 2027 และผู้ถือสามารถให้ Wynn Macau ซื้อคืนหุ้นกู้แปลงสภาพ 600 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 7 มีนาคม 2027 หนี้ใหม่ตอนนี้มีต้นทุนสูงขึ้น Wynn รีไฟแนนซ์หุ้นกู้ดอกเบี้ย 5.25% มูลค่า 880 ล้านดอลลาร์ด้วยหุ้นกู้ดอกเบี้ย 6.875% อัตราดอกเบี้ยลอยตัวที่เพิ่มขึ้นทุก 1 จุดเปอร์เซ็นต์เพิ่มดอกเบี้ยราว 21 ล้านดอลลาร์ต่อปี อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นยังลดราคาที่นักลงทุนจ่ายสำหรับหุ้นคาสิโนที่มีหนี้สูง
• ผู้บริโภคที่อ่อนแออาจลดการใช้จ่ายที่รีสอร์ททุกแห่งของ Wynn ใน Q2 2026 อัตราการเข้าพักของโรงแรม Wynn Las Vegas ลดลง 2.1 จุด รายได้จากสล็อตลดลง 5.3% และกำไรลาสเวกัสลดลง 8.3% ความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐฯ ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสี่เดือนในเดือนกันยายน 2026 ในมาเก๊า การใช้จ่ายต่อผู้มาเยือนกำลังลดลง
• กำไร Q2 2026 ของ Wynn ได้แรงหนุนจากโชคที่สูงผิดปกติที่โต๊ะของ Wynn Palace และกำไร 43.3 ล้านดอลลาร์จากอนุพันธ์ เมื่อผลโต๊ะกลับสู่ปกติ กำไรที่รายงานอาจลดลงแม้ธุรกิจไม่เปลี่ยน
• Fontainebleau Las Vegas รีสอร์ทหรูขนาดใหญ่ที่มีห้องมากกว่า 3,600 ห้อง เปิดบน Las Vegas Strip ฝั่งเหนือในเดือนธันวาคม 2023 และแข่งขันโดยตรงกับ Wynn Las Vegas และ Encore Tilman Fertitta ซึ่งถือ Wynn ราว 12% ตามหนังสือมอบฉันทะปี 2026 ของ Wynn ก็กำลังซื้อ Caesars ซึ่งเป็นเจ้าของคาสิโนบน Strip หลายแห่งเช่นกัน

Wynn Resorts มีส่วนของผู้ถือหุ้นติดลบ 169 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 และหนี้ของบริษัททำให้เหลือที่ว่างจำกัด สาเหตุมาจากการขาดทุนหลายปีระหว่างการปิดมาเก๊า และจากการซื้อหุ้นคืนและเงินปันผล หนี้แสดงที่มูลค่าตามหน้าตั๋ว หนี้อยู่ในกลุ่มการกู้ยืมแยกกัน 5.84 พันล้านดอลลาร์อยู่ที่ Wynn Macau, Limited (WML) ซึ่งบริษัทถือ 72% และบริษัทย่อย 3.50 พันล้านดอลลาร์อยู่ที่ Wynn Resorts Finance (WRF) ในสหรัฐฯ 880 ล้านดอลลาร์อยู่ที่ Wynn Las Vegas และ 600 ล้านดอลลาร์อยู่ที่กิจการร่วมค้าค้าปลีกที่รวมงบการเงิน เงินสดรวมการลงทุนระยะสั้นของ WML 527 ล้านดอลลาร์ เงินสดและการลงทุน 1.47 พันล้านดอลลาร์อยู่ในกลุ่ม WML WML จ่ายเงินสดให้บริษัทแม่ผ่านเงินปันผลเท่านั้น ซึ่งแบ่งกับผู้ถือหุ้นส่วนน้อย EBITDA คือ Adjusted Property EBITDAR สำหรับ 12 เดือนถึงเดือนมิถุนายน 2026 หักค่าใช้จ่ายส่วนกลางและค่าเช่า Encore Boston Harbor อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ยคือกำไรจากการดำเนินงานหารด้วยดอกเบี้ยของครึ่งแรกปี 2026 หนี้ราว 81% เป็นอัตราคงที่ และอัตราดอกเบี้ยลอยตัวที่เพิ่มขึ้นทุก 1 จุดเปอร์เซ็นต์เพิ่มดอกเบี้ยราว 21 ล้านดอลลาร์ต่อปี ในเดือนกันยายน 2026 WRF ออกหุ้นกู้ดอกเบี้ย 6.875% ครบกำหนดปี 2035 มูลค่า 900 ล้านดอลลาร์ เพื่อไถ่ถอนหุ้นกู้ Wynn Las Vegas ดอกเบี้ย 5.25% ครบกำหนดปี 2027 มูลค่า 880 ล้านดอลลาร์ ที่ยังครบกำหนดในปี 2027 คือหุ้นกู้ WML ดอกเบี้ย 5.5% มูลค่า 750 ล้านดอลลาร์ และสินเชื่อระยะยาวของกิจการค้าปลีก 600 ล้านดอลลาร์ ผู้ถือยังขายคืนหุ้นกู้แปลงสภาพ WML 600 ล้านดอลลาร์ได้ในวันที่ 7 มีนาคม 2027 วงเงินหมุนเวียนที่ยังไม่ได้ใช้อยู่ที่ 1.03 พันล้านดอลลาร์ที่ WRF และ 1.35 พันล้านดอลลาร์ที่ WML Moody's ให้อันดับ WRF ที่ B1 โดยมีแนวโน้มคงที่ตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2026 และ Fitch ให้อันดับ Wynn ที่ BB- Wynn และรัฐบาล Ras Al Khaimah ยังค้ำประกันการสร้างเสร็จของสินเชื่อก่อสร้างมีหลักประกัน 2.4 พันล้านดอลลาร์ของกิจการร่วมค้า Al Marjan จนกว่ารีสอร์ทจะเสร็จ ส่วนของผู้ถือหุ้น Al Marjan เพิ่มเติม 525 ล้านถึง 650 ล้านดอลลาร์และการรีไฟแนนซ์ที่อัตราสูงขึ้นแย่งเงินกับการซื้อหุ้นคืนและเงินปันผล

อัตราผลตอบแทนเงินปันผล

1.3% (12 เดือนที่ผ่านมา ที่ราคาวันนี้ US$75.76)

จ่ายต่อหุ้น

US$1.00 ใน 12 เดือนที่ผ่านมา (จำนวนครั้งที่จ่าย: 4)

อัตรารายปีปัจจุบัน

US$1.00 (US$0.25 × 4 ครั้งต่อปี)

อัตราการจ่ายเงินปันผล

32% ของกำไรปีบัญชีล่าสุด (ปีที่สิ้นสุด 31 ธันวาคม 2025)

วันขึ้นเครื่องหมาย XD ล่าสุด

14 สิงหาคม 2026 US$0.25 ต่อหุ้น

เงินปันผลต่อหุ้นรายปี

ใน 10 ปีที่ผ่านมา เงินปันผลลดลงประมาณ 6.7% ต่อปี

แหล่งที่มา: รายงานของบริษัทและข้อมูลตลาด อ่านเมื่อ 26 ตุลาคม 2026 วันขึ้นเครื่องหมาย XD คือวันแรกที่ผู้ซื้อไม่ได้รับเงินปันผลงวดถัดไป