BRP

BRP, basée à Valcourt, au Québec, fabrique des véhicules de sports motorisés et des moteurs. Ses marques comprennent les motoneiges Ski-Doo et Lynx, les motomarines et pontons Sea-Doo, les véhicules hors route Can-Am (véhicules tout-terrain et côte à côte) et les véhicules routiers, et les moteurs Rotax. Les produits de toute l’année, surtout les véhicules hors route Can-Am, ont fourni environ 57 % du chiffre d’affaires de l’exercice 2026, et les produits saisonniers, comme les motoneiges et les motomarines, environ 27 %. BRP vend ses véhicules à des concessionnaires indépendants, surtout en Amérique du Nord, et les concessionnaires les vendent aux consommateurs.

Elle vend aussi des pièces, des accessoires et des vêtements. Beaucoup des véhicules que BRP vend aux États-Unis sont importés, donc les droits de douane américains touchent ses coûts. Son exercice se termine le 31 janvier, et elle publie ses comptes en dollars canadiens.

BRP se négocie avec une décote, car les droits de douane américains prennent maintenant une grande part de son bénéfice, et le marché ne sait pas combien de temps ils dureront. Le 6 avril 2026, un changement des droits de douane américains de la section 232 a mis un droit de 25 % sur la valeur totale des motoneiges et de la plupart des véhicules hors route importés, et BRP a estimé le coût supplémentaire à plus de 500 millions de dollars pour le reste de l’exercice avant atténuation. BRP a suspendu ses prévisions le 14 avril 2026. Au trimestre clos le 31 juillet 2026, sa marge brute a baissé à 11,7 % contre 21,1 %, et elle a eu une perte nette de 136,8 millions de dollars, en partie à cause d’un coût de 74,8 millions de dollars lié à la restructuration financière d’un fournisseur.

BRP gagne encore des parts dans les véhicules hors route, et elle a relevé ses prévisions de l’exercice 2027 le 3 septembre 2026, à un BPA normalisé de 4,00 à 4,50 $, inférieur aux 5,21 $ de l’exercice 2026. Pour que l’écart se comble, le coût des droits de douane doit baisser, par l’atténuation, des prix plus élevés ou un changement de la politique commerciale américaine, pour que la marge brute revienne vers son niveau d’avant les droits de douane. Les ventes au détail doivent aussi continuer à croître pendant que BRP garde sa part de marché hors route. Le premier test est le rapport du Q3 de l’exercice 2027, attendu début décembre 2026, pour lequel BRP attend un BPA normalisé en baisse de 50 % à 60 %.

Le test suivant est la perspective de l’exercice 2028, attendue en mars 2027. Les droits de douane n’ont pas de date de fin, donc l’écart ne peut se combler que sur plusieurs années, sauf changement de la politique commerciale américaine. Le principal risque est que les droits de douane restent et que la demande des consommateurs s’affaiblisse.

1. 3 déc. 2026 · est.À venir

   Résultats du Q3 de l’exercice 2027 : coût des droits de douane et ventes au détailRéussi si le BPA normalisé est au niveau de la baisse prévue de 50 % à 60 % ou au-dessus et que les prévisions de l’année restent de 4,00 à 4,50 $ ; échoué si les prévisions sont réduites ou si les ventes au détail sont plus basses.
2. mars 2027 · est.À venir

   Résultats du Q4 de l’exercice 2027 et perspectives de l’exercice 2028Réussi si les perspectives de l’exercice 2028 annoncent un BPA normalisé plus élevé et une marge brute qui se rétablit grâce à l’atténuation des droits de douane ; échoué si les perspectives sont plus basses.
3. 2027 · est.À venir

   Droits de douane américains sur les véhicules de sports motorisés importésRéussi si le droit de 25 % de la section 232 sur les véhicules de BRP est réduit ou supprimé pour eux ; échoué si les droits de douane restent ou montent.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 3 septembre 2026BRP a publié ses résultats du Q2 de l’exercice 2027. Le chiffre d’affaires était de 2,24 milliards de dollars, en hausse de 18,5 %, grâce à plus de livraisons de véhicules hors route. Elle a eu une perte nette de 136,8 millions de dollars et une perte par action diluée normalisée de 0,18 $. La marge brute a baissé à 11,7 % contre 21,1 % à cause des droits de douane américains et d’un coût de 74,8 millions de dollars lié à la restructuration financière d’un fournisseur. Les ventes au détail en Amérique du Nord ont crû de 1 %. BRP a relevé ses prévisions de BPA normalisé de l’exercice 2027 à 4,00 à 4,50 $ et attendait une baisse du BPA normalisé du Q3 d’environ 50 % à 60 %. Elle a aussi annoncé un changement prévu de sa direction financière.
• 3 septembre 2026Lors de son événement pour concessionnaires Club BRP, BRP s’est engagée à présenter d’importantes nouveautés hors route tous les six mois pendant les quatre prochaines années, et elle a lancé BRP Financial Services, un programme de financement de détail de marque aux États-Unis.
• 28 mai 2026BRP a publié ses résultats du Q1 de l’exercice 2027. Le chiffre d’affaires était de 2,39 milliards de dollars, en hausse de 29,5 %, et le BPA dilué normalisé de 1,83 $, en hausse de 1,36 $. Les ventes au détail de sports motorisés en Amérique du Nord ont baissé de 7 %, surtout à cause d’une forte saison de motoneiges l’année précédente. BRP a donné de nouvelles prévisions de l’exercice 2027 avec les coûts des droits de douane nets de l’atténuation : un BPA normalisé de 3,00 à 3,50 $.

Prochains résultats

Attendus vers le 3 décembre 2026. L’entreprise n’a pas confirmé la date.

• 40-FRapport annuel pour la période close le 31 janvier 2026Déposé le 26 mars 2026 · Lire sur sec.gov
• 40-FRapport annuel pour la période close le 31 janvier 2025Déposé le 26 mars 2025 · Lire sur sec.gov

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 1748797)

• Les droits de douane américains prennent une grande part du bénéfice de BRP. Depuis le 6 avril 2026, les motoneiges et la plupart des véhicules hors route importés paient un droit de 25 % sur leur valeur totale. BRP attend un BPA normalisé de 4,00 à 4,50 $ à l’exercice 2027, contre 5,21 $ à l’exercice 2026. La politique commerciale américaine peut encore changer avec peu de préavis.
• Les véhicules de sports motorisés sont des achats coûteux que les consommateurs peuvent reporter. Les ventes au détail en Amérique du Nord ont baissé de 7 % au Q1 de l’exercice 2027 et n’ont crû que de 1 % au Q2, et les ventes de produits saisonniers ont baissé au Q2. Si la demande s’affaiblit, BRP doit livrer moins d’unités ou dépenser plus en programmes de vente.
• Les fournisseurs sont sous pression. La restructuration financière d’un fournisseur a coûté 74,8 millions de dollars de marge brute à BRP au Q2 de l’exercice 2027. D’autres problèmes de fournisseurs peuvent arrêter la production ou ajouter des coûts.
• Les prêts à terme de BRP d’environ 1,72 milliard de dollars américains ont un taux variable fondé sur le SOFR. Des taux plus élevés augmentent le coût des intérêts, et un dollar américain plus fort augmente la valeur en dollars canadiens de cette dette.
• La concurrence est forte dans les véhicules hors route. De moindres programmes de vente ont aidé les marges de BRP en 2026, et plus de promotions sur un marché faible les réduiraient. BRP prévoit d’importantes nouveautés hors route tous les six mois pendant quatre ans, ce qui demande un investissement régulier en recherche et développement.

BRP avait 2,50 milliards de dollars de dette à long terme au 31 juillet 2026. L’essentiel est la Term Facility : 568,6 millions de dollars américains de Term Loan B-2 échéant en décembre 2029 et 1 147,9 millions de dollars américains de Term Loan B-3 échéant en janvier 2031, tous deux au Term SOFR plus 2,25 % (5,98 % au 31 juillet 2026). Lire la suite

Rendement du dividende

1,2 % (12 derniers mois, au cours d'aujourd'hui de 78,53 $CA)

Versé par action

0,965 $CA sur les 12 derniers mois (versements : 4)

Taux annuel actuel

1,00 $CA (0,25 $CA × 4 par an)

Dernière date ex-dividende

29 septembre 2026, 0,25 $CA par action

Dividende par action et par année

Sur les 5 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 14,1 % par an.

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.