EQT

EQT は、米国の大手天然ガス生産会社です。アパラチア地域、主にペンシルベニア州、ウェストバージニア州、オハイオ州のマーセラス頁岩とユティカ頁岩から、ガスと天然ガス液を生産しています。2024年に Equitrans Midstream を買収してからは、集荷、送ガス、貯蔵のパイプラインも所有しています。2026年1月には、オプションを使って Mountain Valley Pipeline(MVP Mainline)への持分を約53%に引き上げました。

2026年 Q2 には、ガスと液体を634 Bcfe 販売しました。業績は、主に天然ガスの価格と、アパラチア地域の現地価格(ベーシス)で動きます。現地価格は通常、全国のヘンリー・ハブ価格より低くなります。EQT は、発電所や LNG の買い手と、長期の供給契約も結んでいます。

市場は EQT に、天然ガス価格の低さと、アパラチア地域の現地価格と全国価格の大きな差を織り込んでいます。EQT の平均実現価格は、寒い冬が価格を押し上げた Q1 の5.08ドルから、2026年 Q2 には Mcfe 当たり2.65ドルに下がりました。EQT に帰属するフリーキャッシュフローは、Q1 の過去最高の18億3200万ドルから、Q2 には3億3000万ドルに減りました。EQT は2026年 Q3 の現地価格差を Mcf 当たり$(0.75)から$(0.65)と見ており、価格が低いときには生産を減らしました。

差が縮まるには、三つのことが成り立つ必要があります。第一に、新しい LNG 輸出施設と新しい発電所が需要を増やすことで、天然ガス価格が回復すること。第二に、EQT が2026年末までに MVP Southgate を完成させ、電力価格に連動した価格を支払う CPV Shay Energy Center のような発電所との供給契約を始めること。第三に、EQT が操業コストを Mcfe 当たり1.05ドルから1.20ドル付近に保ち、負債を目標の50億ドルまで減らすことです。

2026年10月27日の2026年 Q3 決算が最初の試金石です。2027年2月の2027年の見通しで、来年の生産とコストの計画が示されます。これらの確認項目を満たせば、差は今後四〜六四半期で縮まる可能性があります。縮まらない主な理由として考えられるのは、EQT が左右できないガス価格の低さが長く続くことです。

1. 2026年10月27日これから

   2026年 Q3 決算:価格とフリーキャッシュフロー販売量が570 Bcfe から620 Bcfe の見通しの範囲内で、価格差が$(0.75)から$(0.65)の見通しに近く、フリーキャッシュフローがプラスなら合格。価格差が広がるか、生産の削減が増えれば不合格。
2. 2026年12月 · 推定これから

   MVP Southgate が稼働EQT の見込みどおり、2026年末までに MVP Southgate の建設が終われば合格。2027年後半かそれ以降にずれ込めば不合格。
3. 2027年2月 · 推定これから

   2027年の見通し:生産、コスト、負債2027年の見通しで、操業コストが2026年に近く、負債が目標の50億ドル以下なら合格。コストや負債が増えれば不合格。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年10月13日EQT は、2026年 Q3 のデリバティブの利益の合計を1億ドル、デリバティブで受け取る純現金決済を7000万ドルと見込んでいると述べました。
• 2026年10月7日EQT は、一般的な事業目的で、最大35億ドルのコマーシャル・ペーパーのプログラムを始めました。リボルビング・クレジット・ファシリティがこのプログラムのバックストップになります。その日の時点で、EQT はこのプログラムの下で手形を発行していませんでした。EQT はまた、2026年10月27日の市場終了後に2026年 Q3 の決算を発表すると述べました。
• 2026年7月21日EQT は2026年 Q2 の決算を発表しました。販売量は634 Bcfe で、見通しを上回りました。平均実現価格は Mcfe 当たり2.65ドル、EQT に帰属する純利益は2億1100万ドルでした。EQT に帰属するフリーキャッシュフローは3億3000万ドルでした。EQT は2026年の生産の見通しを約90 Bcfe 引き上げ、設備投資の見通しを2500万ドル引き下げました。また、ウェストバージニア州の CPV Shay Energy Center に、PJM の電力価格に連動した価格で、一日当たり32.5万 Dth のガスを10年間供給する契約を結びました。

前回の決算

2026年10月13日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2026年10月27日。企業が確認済みです。

• 8-K決算発表提出日 2026年10月13日 · eqt-20261013
• 10-Q2026年6月30日までの期間の四半期報告書提出日 2026年7月22日 · eqt-20260630
• 8-K決算発表提出日 2026年7月21日 · eqt-20260721
• 8-K決算発表提出日 2026年7月14日 · eqt-20260714
• 10-Q2026年3月31日までの期間の四半期報告書提出日 2026年4月22日 · eqt-20260331
• 8-K決算発表提出日 2026年4月21日 · eqt-20260421

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 33213)

• 業績は、天然ガスの価格と、アパラチア地域の現地価格に左右されます。平均実現価格は、2026年 Q1 の Mcfe 当たり5.08ドルから、2026年 Q2 には2.65ドルに下がりました。価格の低い状態が長く続けば、キャッシュフローはすぐに減ります。
• アパラチア地域から出るパイプラインの容量は限られています。MVP Southgate のような新しいパイプラインが遅れたり、現地の需要が供給より遅く伸びたりすれば、現地価格差がさらに広がる可能性があります。
• 需要の増加の多くは、新しいガス火力発電所、データセンター、LNG 輸出施設から生まれると見込まれています。これらの案件が遅れたり中止されたりすれば、EQT のガスの需要は見込みほど伸びません。
• ガスの生産とパイプラインには、州と連邦の許認可が必要です。環境規制の変更や、パイプラインへの法的な争いは、案件を遅らせ、費用を増やす可能性があります。

EQT は主にシニア債で資金を賄っており、35億ドルのリボルビング・クレジット・ファシリティがあり、2026年6月30日時点の引出額は5200万ドルでした。子会社 Eureka Midstream の別の与信枠を除いた流動性の合計は、約36億ドルでした。 続きを読む

配当利回り

1.2% (直近12か月、本日の株価$54.07で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$0.66（支払い回数：4）

現在の年間配当

$0.66（$0.165 × 年4回）

配当性向

前会計年度の利益の19%（2025年12月31日に終わった年度）

直近の権利落ち日

2026年8月5日、1株あたり$0.165

年ごとの1株配当

過去10年間で、配当は年平均約26.0%増えました。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。