Solstice Advanced Materials

Solstice Advanced Materials は、特殊化学品と素材を製造しています。Honeywell が2025年10月30日に独立した上場会社としてスピンオフし、株式は Nasdaq で取引されています。二つの事業があります。Refrigerants & Applied Solutions は、地球温暖化係数の低い冷媒、建築材料と中間体、核燃料の転換サービス、医療用包装フィルムを販売しています。

イリノイ州の Metropolis Works 工場は、米国で唯一のウラン転換施設です。Electronic & Specialty Materials は、半導体製造向けの素材、研究用化学品、安全と防衛向けの保護用繊維を販売しています。2026年 Q2 の純売上高は11億4800万ドルで、そのうち冷媒が4億7300万ドルを占めました。2026年には、純売上高が41億2500万ドルから41億8500万ドル、調整後 EBITDA が10億3500万ドルから10億5500万ドルになると見込んでいます。

市場は、Solstice の資本の使い方への信頼を失いました。2026年7月6日に、Solstice は、新たな負債を使い、現金と株式で約145億ドルと評価される Element Solutions の買収に合意し、株価はその週に約四分の一下がりました。株主が反対した後、両社は2026年8月27日に手数料なしでこの取引を終了し、Solstice は5億ドルの自社株買いを承認しました。株価は戻らず、投資家は、経営陣がまた大型の取引を試みることを今も恐れています。

利益率も下がりました。Refrigerants & Applied Solutions の調整後 EBITDA 利益率は、工場の定期修理と前年の生産クレジットのため、前年同期の39.4%から2026年 Q2 に32.9%に下がり、設備投資は2026年に4億2000万ドルから4億4000万ドルに増えます。差が縮まるには、四つのことが成り立つ必要があります。Solstice は、Q3 の純売上高9億9000万ドルから10億3000万ドル、通期の調整後 EBITDA10 億3500万ドルから10億5500万ドルという2026年の見通しを達成する必要があります。

セグメントの利益率は、経営陣の予想どおり、2026年 H2 に30%台半ばに戻る必要があります。Solstice は、現金を大型の買収ではなく、自社株買いと自力の成長に使う必要があります。Metropolis の訴訟の和解は、重大な費用なしに署名され、承認される必要があります。最初の試金石は2026年11月4日の2026年 Q3 決算で、2027年の見通しは2027年2月ごろの2026年通期決算で示されます。

業績が保たれ、資本の使い方が規律を保てば、その差は今後二〜四四半期で縮まる可能性があります。

1. 2026年11月4日これから

   2026年 Q3 決算:冷媒の利益率と見通し純売上高が9億9000万ドルから10億3000万ドルの範囲に収まり、Refrigerants & Applied Solutions の利益率が30%台半ば近くにあり、通期の見通しが据え置かれれば合格です。見通しの引き下げは不合格です。
2. 2027年2月 · 推定これから

   2026年通期決算、2027年の見通し、自社株買い2026年の調整後 EBITDA が10億3500万ドルから10億5500万ドルで、2027年の見通しに成長があり、5億ドルのプログラムのもとで自社株買いが行われれば合格です。負債で賄う新しい大型の買収は不合格です。
3. 2027年Q2 · 推定これから

   Metropolis の和解の最終合意署名された和解が裁判所の承認を得て、重大な費用がなければ合格です。和解が失敗した場合や大きな費用が生じた場合は不合格です。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年10月9日Solstice は、ニューヨーク州バッファローの研究開発施設を拡張するため、4900万ドルを投資すると発表しました。
• 2026年9月29日Solstice は、2018年以降に住民、メトロポリス市、マサック郡が起こした、Metropolis Works のウラン転換工場に関するすべての訴訟を和解する基本合意に達しました。Solstice は申し立てを否定しており、業績に重大な影響はないと見ています。和解には、署名された合意と裁判所の承認が必要です。
• 2026年8月27日Solstice と Element Solutions は、株主の意見を受けて合併契約を終了し、どちらの会社も手数料を支払いません。Solstice は、初の自社株買いとなる5億ドルを承認し、Q3 と2026年通期の見通しを確認しました。

前回の決算

2026年7月30日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2026年11月4日。企業が確認済みです。

• 10-Q2026年6月30日までの期間の四半期報告書提出日 2026年7月30日 · sols-20260630
• 8-K決算発表提出日 2026年7月30日 · sols-20260730
• 10-Q2026年3月31日までの期間の四半期報告書提出日 2026年5月6日 · sols-20260331
• 8-K決算発表提出日 2026年5月6日 · sols-20260506
• 10-K2025年12月31日までの期間の年次報告書提出日 2026年2月19日 · sols-20251231
• 8-K決算発表提出日 2026年2月11日 · sols-20260211
• 10-Q2025年9月30日までの期間の四半期報告書提出日 2025年11月13日 · sols-20250930
• 8-K決算発表提出日 2025年11月6日 · sols-20251106

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 2064953)

• 経営陣は、株主が望まなかった大型の買収を試みました。Solstice が新たな負債でまた大型の取引を試みれば、投資家はさらに信頼を失い、貸借対照表が弱まる可能性があります。
• 冷媒が売上の最大の部分を占めます。地球温暖化係数の低い冷媒の価格は、規制と競合他社の新しい生産能力に左右されます。冷媒価格が下がるとセグメントの利益率が下がり、それはすでに前年同期の39.4%に対して、2026年 Q2 に32.9%でした。
• Metropolis Works 工場は六フッ化ウランを扱っています。訴訟の和解はまだ確定しておらず、工場での安全上または環境上の問題は、原子力事業を止め、費用を増やす可能性があります。
• 成長プロジェクトのため、設備投資は2026年に4億2000万ドルから4億4000万ドルに増えます。半導体、データセンター、原子力の顧客からの需要の伸びが遅ければ、これらのプロジェクトの収益は下がります。
• Solstice は、Honeywell からのスピンオフ後、独自の費用を負う新しい上場会社です。独立に伴う費用と支払利息の増加が、2026年の利益の伸びを抑えました。

Solstice は、Honeywell からのスピンオフの前に負債を負いました。2026年6月30日時点の負債は、2032年が期限で5.41%の10億ドルのタームローン、2033年9月30日が期限で5.625%の10億ドルのシニアノート、1億900万ドルのファイナンス・リースでした。 続きを読む

配当利回り

0.3% (直近12か月、本日の株価$64.99で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$0.225（支払い回数：3）

現在の年間配当

$0.30（$0.075 × 年4回）

直近の権利落ち日

2026年8月27日、1株あたり$0.075

年ごとの1株配当

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。