American Electric Power

American Electric Power(AEP)は、米国最大級の規制を受ける電力会社の一つです。AEP Ohio、AEP Texas、Appalachian Power などの傘下の会社が、11州の560万の顧客に電力を届けています。AEP は、国内最大の送電システムを運営しており、送電線は40,000マイル、配電線は252,000マイル超です。約33,000メガワットの発電容量を所有または契約しています。

料金は州と連邦の規制当局が決めるため、利益は主に、傘下の公益事業が収益を得られる投資とともに伸びます。AEP は、2026年から2030年に780億ドルを投資する計画です。データセンター、ハイパースケーラー、産業の顧客が、2030年までに69ギガワットの新しい負荷に関する契約に署名しています。

市場は、非常に大きな建設計画の費用とリスクを理由に、AEP を評価しています。AEP は、2026年から2030年に780億ドルを投資する計画で、さらに100億ドル超のプロジェクトを見込んでいます。この資金を賄うため、新たな負債と新株を発行しています。2026年5月には、先渡売却契約を通じて約2350万株の新株を、当初の価格一株あたり124.968ドルで売却することに合意しました。

負債の合計は、2025年12月31日の488億ドルから、2026年6月30日に528億ドルに増えました。規制当局と顧客も電気料金を注意深く見ており、成長は、計画どおり電力を引き取らなければならないデータセンターの顧客に左右されます。2026年 Q2 の営業 EPS は、一部は2025年の送電の少数持分の売却のため、1.43ドルから1.36ドルに下がりました。差が縮まるには、三つのことが成り立つ必要があります。

AEP は、2026年の営業 EPS を、引き上げた見通しの6.25ドルから6.55ドルの範囲内で稼ぐ必要があります。新しい大口の負荷を持つ顧客は、引取り義務のある契約のもとで稼働し、営業 EPS が2030年まで年7%から9%伸びる必要があります。州の規制当局は、大口負荷の料金体系と新しい発電を承認し続ける必要があります。2026年10月28日の2026年 Q3 決算が次の試金石です。

2027年初めの2027年の見通しが主な試金石です。これらの確認が通れば、その差は今後二〜四四半期で縮まる可能性があります。縮まらない可能性がある主な理由は、データセンター需要の遅れで、AEP には費用のかかる新しい発電所と送電線だけが残ります。

1. 2026年10月28日これから

   2026年 Q3 の決算:見通しと新しい負荷年初来の営業 EPS が見通しの6.25ドルから6.55ドルに向けて順調で、契約済みの新しい負荷が69ギガワット以上なら合格です。見通しの引き下げや、負荷に関する契約の喪失は不合格です。
2. 2027年2月 · 推定これから

   2026年通期決算と2027年の見通し2027年の営業 EPS の見通しが2026年の結果より約7%から9%高く、資本計画が計画どおり賄われていれば合格です。成長が7%を下回る見通しや、大規模な新株の売却は不合格です。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年9月29日AEP の原子力開発担当社長の Alicia Knapp は、本人の意思によらない退職で会社を去りました。
• 2026年7月30日AEP は2026年 Q2 の決算を発表しました。GAAP の EPS は1.31ドル、営業 EPS は1.36ドルで、2025年の送電の少数持分の売却と税項目の時期のため、1.43ドルから下がりました。AEP は、2026年の営業 EPS の見通しを6.25ドルから6.55ドルに引き上げました。契約済みの新しい負荷は6ギガワット増えて、2030年までに69ギガワットになり、AEP は約13ギガワットのガスタービン容量を確保しました。AEP Texas は、送電プロジェクトのために、最大33億ドルの米エネルギー省(DOE)の融資を確保しました。
• 2026年7月20日取締役会は、Marriott International の会長である David S. Marriott と、Equinix の執行会長である Charles J. Meyers を、取締役に選任しました。

前回の決算

2026年7月30日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2026年10月28日。企業が確認済みです。

• 10-Q2026年6月30日までの期間の四半期報告書提出日 2026年7月30日 · aep-20260630
• 8-K決算発表提出日 2026年7月30日 · aep-20260730
• 10-Q2026年3月31日までの期間の四半期報告書提出日 2026年5月5日 · aep-20260331
• 8-K決算発表提出日 2026年5月5日 · aep-20260505
• 10-K2025年12月31日までの期間の年次報告書提出日 2026年2月12日 · aep-20251231
• 8-K決算発表提出日 2026年2月12日 · aep-20260212
• 10-Q2025年9月30日までの期間の四半期報告書提出日 2025年10月29日 · aep-20250930
• 8-K決算発表提出日 2025年10月29日 · aep-20251029

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 4904)

• 成長は、主にデータセンターとハイパースケーラーである大口の新規顧客に左右され、2030年までの契約済みの負荷は69ギガワットです。これらの顧客がプロジェクトを遅らせたり取りやめたりすれば、AEP は不要な発電所や送電線を建設する可能性がありますが、引取り義務のある契約が一定の保護を与えます。
• 780億ドルの投資計画には、多額の新たな負債と新株が必要です。負債の合計は2026年6月30日に528億ドルに増え、AEP は2026年5月に約2350万株の新株を売却することに合意しました。金利が上がったり、株価が下がったりすれば、この資金調達の費用が増えます。
• 11州の規制当局が、AEP の料金を決めます。電気料金が上がると、規制当局がより低い収益率や小さな料金引き上げを承認する可能性があります。2026年 Q2 に、オハイオ州は顧客向けの配電の基本料金の引き下げを承認しました。
• AEP は、新しいガス、燃料電池、場合によっては原子力の発電を計画しています。大型プロジェクトは、計画より費用がかかったり、時間がかかったりする可能性があり、AEP の原子力開発の責任者は2026年9月に会社を去りました。

AEP は、公益事業を長期社債、証券化債、コマーシャルペーパー、新株で資金調達しています。2026年6月30日時点で、負債の合計は528億4000万ドルで、内訳は、一年以内返済分28億2000万ドルを含む長期債務508億1000万ドルと、短期債務20億3000万ドルです。 続きを読む

配当利回り

3.0% (直近12か月、本日の株価$127.39で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$3.80（支払い回数：4）

現在の年間配当

$3.80（$0.95 × 年4回）

配当性向

前会計年度の利益の56%（2025年12月31日に終わった年度）

直近の権利落ち日

2026年8月10日、1株あたり$0.95

年ごとの1株配当

過去5年間で、配当は年平均約5.1%増えました。 過去10年間で、配当は年平均約5.4%増えました。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。