American Electric Power

American Electric Power (AEP) est l’un des plus grands services publics d’électricité réglementés des États-Unis. Ses sociétés, comme AEP Ohio, AEP Texas et Appalachian Power, livrent de l’électricité à 5,6 millions de clients dans 11 États. AEP exploite le plus grand réseau de transport d’électricité du pays, avec 40 000 miles de lignes, et plus de 252 000 miles de lignes de distribution. Elle possède ou contracte environ 33 000 mégawatts de capacité de production.

Les régulateurs des États et fédéraux fixent ses tarifs, donc le bénéfice croît surtout avec l’investissement sur lequel ses services publics peuvent obtenir un rendement. AEP prévoit d’investir 78 milliards de dollars de 2026 à 2030. Des centres de données, des hyperscalers et des clients industriels ont signé des accords pour 69 gigawatts de nouvelle charge d’ici 2030.

Le marché valorise AEP en tenant compte du coût et du risque d’un très grand plan de construction. AEP prévoit d’investir 78 milliards de dollars de 2026 à 2030 et voit plus de 10 milliards de dollars de projets supplémentaires. Pour le financer, elle émet de la nouvelle dette et de nouvelles actions : en mai 2026, elle a accepté de vendre environ 23,5 millions de nouvelles actions par des contrats de vente à terme à un prix initial de 124,968 dollars par action. La dette totale a augmenté à 52,8 milliards de dollars au 30 juin 2026, contre 48,8 milliards de dollars au 31 décembre 2025.

Les régulateurs et les clients surveillent aussi de près les factures d’électricité, et la croissance dépend de clients de centres de données qui doivent prendre l’électricité comme prévu. Le BPA d’exploitation du Q2 2026 a baissé à 1,36 dollar contre 1,43 dollar, en partie à cause de la vente en 2025 d’une participation minoritaire dans le transport. Pour que l’écart se comble, trois choses doivent être vraies. AEP doit réaliser un BPA d’exploitation 2026 dans sa prévision relevée de 6,25 à 6,55 dollars.

Les nouveaux gros clients doivent se raccorder selon leurs contrats à paiement ferme, pour que le BPA d’exploitation croisse de 7 % à 9 % par an jusqu’en 2030. Les régulateurs des États doivent continuer à approuver les tarifs pour grandes charges et la nouvelle production. Le rapport du Q3 2026 le 28 octobre 2026 est le prochain test. Les prévisions 2027 début 2027 sont le test principal.

Si ces contrôles sont réussis, l’écart peut se combler sur les deux à quatre prochains trimestres. La principale raison pour laquelle il peut ne pas se combler est un retard de la demande des centres de données, qui laisserait AEP avec des centrales et des lignes neuves coûteuses.

1. 28 oct. 2026À venir

   Résultats du Q3 2026 : prévisions et nouvelle chargeUn BPA d’exploitation depuis le début de l’année en voie d’atteindre la prévision de 6,25 à 6,55 dollars et une nouvelle charge signée de 69 gigawatts ou plus sont réussis ; une baisse de la prévision ou des accords de charge perdus sont un échec.
2. février 2027 · est.À venir

   Résultats annuels 2026 et prévisions 2027Des prévisions de BPA d’exploitation 2027 supérieures d’environ 7 % à 9 % au résultat 2026, avec le plan d’investissement financé comme prévu, sont réussies ; des prévisions avec une croissance inférieure à 7 % ou une grande vente d’actions nouvelles sont un échec.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 29 septembre 2026Alicia Knapp, présidente du développement nucléaire d’AEP, a quitté l’entreprise dans le cadre d’une séparation involontaire.
• 30 juillet 2026AEP a publié ses résultats du Q2 2026. Le BPA GAAP était de 1,31 dollar et le BPA d’exploitation de 1,36 dollar, contre 1,43 dollar, à cause de la vente en 2025 de la participation minoritaire dans le transport et du calendrier d’éléments fiscaux. AEP a relevé sa prévision de BPA d’exploitation 2026 à 6,25 à 6,55 dollars. La nouvelle charge signée a augmenté de 6 gigawatts à 69 gigawatts d’ici 2030, et AEP a sécurisé environ 13 gigawatts de capacité de turbines à gaz. AEP Texas a obtenu un prêt du DOE allant jusqu’à 3,3 milliards de dollars pour des projets de transport.
• 20 juillet 2026Le conseil a élu David S. Marriott, président de Marriott International, et Charles J. Meyers, président exécutif d’Equinix, administrateurs.

Derniers résultats

30 juillet 2026 (8-K sur sec.gov)

Prochains résultats

28 octobre 2026, confirmée par l’entreprise.

• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 juin 2026Déposé le 30 juillet 2026 · aep-20260630
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 30 juillet 2026 · aep-20260730
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 31 mars 2026Déposé le 5 mai 2026 · aep-20260331
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 5 mai 2026 · aep-20260505
• 10-KRapport annuel pour la période close le 31 décembre 2025Déposé le 12 février 2026 · aep-20251231
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 12 février 2026 · aep-20260212
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 septembre 2025Déposé le 29 octobre 2025 · aep-20250930
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 29 octobre 2025 · aep-20251029

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 4904)

• La croissance dépend de gros nouveaux clients, surtout des centres de données et des hyperscalers, avec 69 gigawatts de charge signée d’ici 2030. Si ces clients retardent ou annulent des projets, AEP peut construire des centrales et des lignes dont elle n’a pas besoin, même si les contrats à paiement ferme offrent une certaine protection.
• Le plan d’investissement de 78 milliards de dollars nécessite de grandes quantités de nouvelle dette et de nouvelles actions. La dette totale a augmenté à 52,8 milliards de dollars au 30 juin 2026, et AEP a accepté de vendre environ 23,5 millions de nouvelles actions en mai 2026. Des taux d’intérêt plus élevés ou un cours plus bas rendent ce financement plus coûteux.
• Les régulateurs de 11 États fixent les tarifs d’AEP. Des factures d’électricité plus élevées peuvent amener les régulateurs à approuver des rendements plus bas ou des hausses tarifaires plus petites. Au Q2 2026, l’Ohio a approuvé une baisse du tarif de base de distribution pour les clients.
• AEP prévoit de la nouvelle production au gaz, par piles à combustible et peut-être nucléaire. De grands projets peuvent coûter plus cher ou prendre plus de temps que prévu, et le responsable du développement nucléaire d’AEP a quitté l’entreprise en septembre 2026.

AEP finance ses services publics avec des obligations à long terme, des obligations de titrisation, des billets de trésorerie et de nouvelles actions. Au 30 juin 2026, la dette totale était de 52,84 milliards de dollars : une dette à long terme de 50,81 milliards de dollars, dont 2,82 milliards de dollars à moins d’un an, et une dette à court terme de 2,03 milliards de dollars. Lire la suite

Rendement du dividende

3,0 % (12 derniers mois, au cours d'aujourd'hui de 127,39 $US)

Versé par action

3,80 $US sur les 12 derniers mois (versements : 4)

Taux annuel actuel

3,80 $US (0,95 $US × 4 par an)

Taux de distribution

56 % du bénéfice du dernier exercice (exercice clos le 31 décembre 2025)

Dernière date ex-dividende

10 août 2026, 0,95 $US par action

Dividende par action et par année

Sur les 5 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 5,1 % par an. Sur les 10 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 5,4 % par an.

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.