Solstice Advanced Materials

Solstice Advanced Materials ผลิตเคมีภัณฑ์และวัสดุพิเศษ Honeywell แยกบริษัทนี้ออกเป็นบริษัทมหาชนต่างหากเมื่อวันที่ 30 ตุลาคม 2025 และหุ้นซื้อขายใน Nasdaq บริษัทมีสองส่วนงาน Refrigerants & Applied Solutions ขายสารทำความเย็นที่ก่อภาวะโลกร้อนต่ำ วัสดุก่อสร้างและสารตัวกลาง บริการแปรรูปเชื้อเพลิงนิวเคลียร์ และฟิล์มบรรจุภัณฑ์ด้านการแพทย์ โรงงาน Metropolis Works ในรัฐอิลลินอยส์เป็นโรงงานแปรรูปยูเรเนียมแห่งเดียวในสหรัฐฯ Electronic & Specialty Materials ขายวัสดุสำหรับการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ สารเคมีเพื่อการวิจัย และเส้นใยป้องกันสำหรับความปลอดภัยและการป้องกันประเทศ ใน Q2 2026 ยอดขายสุทธิอยู่ที่ 1,148 ล้านดอลลาร์ และสารทำความเย็นสร้าง 473 ล้านดอลลาร์ของยอดนี้ สำหรับปี 2026 Solstice คาดยอดขายสุทธิ 4,125 ล้านถึง 4,185 ล้านดอลลาร์ และ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว 1,035 ล้านถึง 1,055 ล้านดอลลาร์

ตลาดเสียความเชื่อมั่นในวิธีที่ Solstice ใช้เงินทุน เมื่อวันที่ 6 กรกฎาคม 2026 Solstice ตกลงซื้อ Element Solutions ด้วยเงินสดและหุ้นมูลค่าประมาณ 14.5 พันล้านดอลลาร์ โดยใช้หนี้ใหม่ และหุ้นลดลงประมาณหนึ่งในสี่ในสัปดาห์นั้น หลังผู้ถือหุ้นคัดค้าน ทั้งสองบริษัทยุติดีลเมื่อวันที่ 27 สิงหาคม 2026 โดยไม่มีค่าธรรมเนียม และ Solstice อนุมัติการซื้อหุ้นคืน 500 ล้านดอลลาร์ หุ้นไม่ฟื้นตัว นักลงทุนจึงยังกลัวว่าฝ่ายบริหารจะลองทำดีลใหญ่อีก อัตรากำไรก็ลดลงเช่นกัน อัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วของ Refrigerants & Applied Solutions ลดลงเป็น 32.9% ใน Q2 2026 จาก 39.4% เมื่อปีก่อน เพราะการหยุดซ่อมบำรุงโรงงานและเครดิตการผลิตในปีก่อน และการลงทุนเพิ่มขึ้นเป็น 420 ล้านถึง 440 ล้านดอลลาร์ในปี 2026 เพื่อให้ช่องว่างปิดได้ ต้องเป็นจริงสี่ข้อ Solstice ต้องทำได้ตามประมาณการปี 2026 โดยมียอดขายสุทธิ Q3 990 ล้านถึง 1,030 ล้านดอลลาร์ และ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วทั้งปี 1,035 ล้านถึง 1,055 ล้านดอลลาร์ อัตรากำไรของส่วนงานต้องกลับสู่ช่วงกลาง 30% ใน H2 2026 ตามที่ฝ่ายบริหารคาด Solstice ต้องใช้เงินสดเพื่อซื้อหุ้นคืนและการเติบโตแบบออร์แกนิก ไม่ใช่เพื่อซื้อกิจการขนาดใหญ่ และการยอมความคดี Metropolis ต้องได้รับการลงนามและอนุมัติโดยไม่มีต้นทุนที่มีนัยสำคัญ การทดสอบแรกคือรายงาน Q3 2026 วันที่ 4 พฤศจิกายน 2026 และรายงานปี 2026 ราวเดือนกุมภาพันธ์ 2027 จะให้ประมาณการปี 2027 ถ้าผลประกอบการยังอยู่และการใช้เงินทุนยังมีวินัย ช่องว่างอาจปิดได้ในสองถึงสี่ไตรมาสข้างหน้า

1. 4 พ.ย. 2026กำลังจะถึง

   ผล Q3 2026: อัตรากำไรสารทำความเย็นและประมาณการผ่านถ้ายอดขายสุทธิอยู่ในช่วง 990 ล้านถึง 1,030 ล้านดอลลาร์ อัตรากำไรของ Refrigerants & Applied Solutions ใกล้ช่วงกลาง 30% และประมาณการทั้งปีคงเดิม ไม่ผ่านถ้าลดประมาณการ
2. กุมภาพันธ์ 2027 · ประมาณกำลังจะถึง

   ผลประกอบการปี 2026 ประมาณการปี 2027 และการซื้อหุ้นคืนผ่านถ้า EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วปี 2026 อยู่ที่ 1,035 ล้านถึง 1,055 ล้านดอลลาร์ ประมาณการปี 2027 มีการเติบโต และมีการซื้อหุ้นคืนภายใต้โครงการ 500 ล้านดอลลาร์ ไม่ผ่านถ้ามีการซื้อกิจการขนาดใหญ่ที่ใช้หนี้ใหม่อีก
3. Q2 2027 · ประมาณกำลังจะถึง

   การยอมความ Metropolis ขั้นสุดท้ายผ่านถ้ามีการยอมความที่ลงนามพร้อมการอนุมัติของศาลและไม่มีต้นทุนที่มีนัยสำคัญ ไม่ผ่านถ้าการยอมความล้มเหลวหรือมีค่าใช้จ่ายพิเศษจำนวนมาก

จุดตรวจสอบที่ผ่านและไม่ผ่านทั้งหมดของทุกหุ้น (ภาษาอังกฤษ)

• 9 ตุลาคม 2026Solstice ประกาศลงทุน 49 ล้านดอลลาร์เพื่อขยายศูนย์วิจัยและพัฒนาในเมืองบัฟฟาโล รัฐนิวยอร์ก
• 29 กันยายน 2026Solstice บรรลุข้อตกลงเบื้องต้นเพื่อยอมความทุกคดีเกี่ยวกับโรงงานแปรรูปยูเรเนียม Metropolis Works ที่ผู้อยู่อาศัย เมือง Metropolis และเคาน์ตี Massac ยื่นฟ้องตั้งแต่ปี 2018 Solstice ปฏิเสธข้อกล่าวหาและไม่คาดว่าจะมีผลที่มีนัยสำคัญต่อผลประกอบการ การยอมความต้องมีข้อตกลงที่ลงนามและการอนุมัติจากศาล
• 27 สิงหาคม 2026Solstice และ Element Solutions ยุติข้อตกลงควบรวมหลังได้รับความเห็นจากผู้ถือหุ้น และไม่มีบริษัทใดจ่ายค่าธรรมเนียม Solstice อนุมัติการซื้อหุ้นคืน 500 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นครั้งแรก และยืนยันประมาณการ Q3 และทั้งปี 2026

ผลประกอบการล่าสุด

30 กรกฎาคม 2026 (8-K บน sec.gov)

ผลประกอบการครั้งถัดไป

4 พฤศจิกายน 2026 บริษัทยืนยันแล้ว

• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2026ยื่นเมื่อ 30 กรกฎาคม 2026 · sols-20260630
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 30 กรกฎาคม 2026 · sols-20260730
• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2026ยื่นเมื่อ 6 พฤษภาคม 2026 · sols-20260331
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 6 พฤษภาคม 2026 · sols-20260506
• 10-Kรายงานประจำปี สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2025ยื่นเมื่อ 19 กุมภาพันธ์ 2026 · sols-20251231
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 11 กุมภาพันธ์ 2026 · sols-20260211
• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2025ยื่นเมื่อ 13 พฤศจิกายน 2025 · sols-20250930
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 6 พฤศจิกายน 2025 · sols-20251106

เอกสารที่ยื่นทั้งหมดบน SEC EDGAR (CIK 2064953)

• ฝ่ายบริหารเคยลองซื้อกิจการขนาดใหญ่ที่ผู้ถือหุ้นไม่ต้องการ ถ้า Solstice ลองทำดีลใหญ่อีกด้วยหนี้ใหม่ นักลงทุนอาจเสียความเชื่อมั่นมากขึ้นและงบดุลอาจอ่อนแอลง
• สารทำความเย็นสร้างยอดขายส่วนใหญ่ ราคาสารทำความเย็นที่ก่อภาวะโลกร้อนต่ำขึ้นกับกฎระเบียบและกำลังการผลิตใหม่ของคู่แข่ง ราคาสารทำความเย็นที่ลดลงทำให้อัตรากำไรของส่วนงานลดลง ซึ่งอยู่ที่ 32.9% ใน Q2 2026 แล้ว เทียบกับ 39.4% เมื่อปีก่อน
• โรงงาน Metropolis Works จัดการยูเรเนียมเฮกซะฟลูออไรด์ การยอมความคดียังไม่เป็นที่สิ้นสุด และปัญหาด้านความปลอดภัยหรือสิ่งแวดล้อมที่โรงงานอาจหยุดธุรกิจนิวเคลียร์และเพิ่มต้นทุน
• การลงทุนเพิ่มขึ้นเป็น 420 ล้านถึง 440 ล้านดอลลาร์ในปี 2026 สำหรับโครงการเติบโต ถ้าความต้องการจากลูกค้าเซมิคอนดักเตอร์ ศูนย์ข้อมูล หรือนิวเคลียร์เติบโตช้ากว่า ผลตอบแทนจากโครงการเหล่านี้จะลดลง
• Solstice เป็นบริษัทมหาชนใหม่ที่มีต้นทุนของตนเองหลังแยกออกจาก Honeywell ต้นทุนที่ทำงานโดยลำพังและค่าดอกเบี้ยจ่ายที่สูงขึ้นลดการเติบโตของกำไรในปี 2026

Solstice รับหนี้ก่อนแยกออกจาก Honeywell ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 หนี้คือเงินกู้ระยะยาว 1,000 ล้านดอลลาร์ ครบกำหนดปี 2032 อัตรา 5.41% หุ้นกู้อาวุโส 5.625% มูลค่า 1,000 ล้านดอลลาร์ ครบกำหนดวันที่ 30 กันยายน 2033 และสัญญาเช่าการเงิน 109 ล้านดอลลาร์ วงเงินสินเชื่อหมุนเวียน 1.0 พันล้านดอลลาร์ไม่มียอดกู้ หนี้สุทธิอยู่ที่ประมาณ 1.3 เท่าของ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วของ 12 เดือนถึงเดือนมิถุนายน 2026 อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ยคือกำไรก่อนภาษีบวกดอกเบี้ย หารด้วยดอกเบี้ยและค่าใช้จ่ายทางการเงินอื่น ของ H1 2026 สำหรับดีล Element Solstice จัดเตรียมเงินทุนเฉพาะกิจ 4.685 พันล้านดอลลาร์ แต่คำมั่นสิ้นสุดลงพร้อมดีลเมื่อวันที่ 27 สิงหาคม 2026 กระแสเงินสดอิสระอยู่ที่ 248 ล้านดอลลาร์ใน H1 2026 การซื้อหุ้นคืนใหม่ 500 ล้านดอลลาร์และเงินปันผล 0.075 ดอลลาร์ต่อไตรมาสจะใช้เงินสดส่วนหนึ่ง

อัตราผลตอบแทนเงินปันผล

0.3% (12 เดือนที่ผ่านมา ที่ราคาวันนี้ US$64.99)

จ่ายต่อหุ้น

US$0.225 ใน 12 เดือนที่ผ่านมา (จำนวนครั้งที่จ่าย: 3)

อัตรารายปีปัจจุบัน

US$0.30 (US$0.075 × 4 ครั้งต่อปี)

วันขึ้นเครื่องหมาย XD ล่าสุด

27 สิงหาคม 2026 US$0.075 ต่อหุ้น

เงินปันผลต่อหุ้นรายปี

แหล่งที่มา: รายงานของบริษัทและข้อมูลตลาด อ่านเมื่อ 26 ตุลาคม 2026 วันขึ้นเครื่องหมาย XD คือวันแรกที่ผู้ซื้อไม่ได้รับเงินปันผลงวดถัดไป