AR, اللغة: العربية
ATOتوزيع الغاز الطبيعي
Atmos Energy
معلومات عامة فقط. ليست نصيحة تناسب وضعك. ليست توصية بالشراء أو البيع. قد يملك كيفن أي سهم في هذا الموقع. اقرأ إخلاء المسؤولية (بالإنجليزية).
بقلم Kevin Amado · آخر تحديث
- السعر
- 166.95 US$
- القيمة السوقية
- القيمة السوقية 28.2 مليار US$
- رأي المحللين
- المحللون متباين
- فئة الخصم
- قريب من القيمة الجوهرية
- اختيار مميز
- اختيار مميز
- موعد النتائج القادم
- النتائج 4 نوفمبر ·
باختصار
- الفرضية
- يسعّر السوق Atmos على أنها شركة غاز آمنة يجب أن تواصل إصدار الأسهم والديون، ويمكن أن تسد خطة جديدة مدتها خمس سنوات في نوفمبر 2026 مع نتائج عادلة لأسعار التعرفة في تكساس هذه الفجوة.
- الفجوة
- قد تُغلق.
تاريخ السعر
نبذة عن الشركة
Atmos Energy شركة مرافق لتوزيع الغاز الطبيعي فقط. توصل الغاز إلى نحو 3.4 مليون عميل في أكثر من 1,400 مجتمع في ثماني ولايات، معظمها في تكساس والجنوب. كما تمتلك أحد أكبر أنظمة خطوط أنابيب الغاز داخل الولاية في تكساس، مع منشآت تخزين.
وتحقق Atmos عائدا منظما على الأموال التي تستثمرها في الأنابيب وأصول أخرى، ويذهب أكثر من 85% من إنفاقها الرأسمالي إلى السلامة والموثوقية. وتنتهي سنتها المالية في 30 سبتمبر. وتتيح لها آليات التعرفة في تكساس ولويزيانا وميسيسيبي وتينيسي تحديث الأسعار كل عام دون قضية تعرفة كاملة.
الفرضية
يسعّر السوق Atmos على أنها شركة مرافق آمنة يعتمد نموها على إنفاق رأسمالي كبير يجب أن تدفع ثمنه بأسهم وديون جديدة. تتوقع Atmos إنفاقا رأسماليا نحو 4.2 مليار دولار في السنة المالية 2026، وقد أتمت نحو 2.2 مليار دولار من التمويل بالدين والأسهم في الأشهر التسعة الأولى. وارتفاع أسعار الفائدة يجعل هذا التمويل أغلى ويجعل أسهم المرافق أقل جاذبية من السندات. ولكي تُسد الفجوة، يجب أن تتحقق ثلاثة أمور.
يجب أن تواصل الجهات التنظيمية، ومعظمها في تكساس، الموافقة على زيادات التعرفة التي تسترد الإنفاق، كما فعلت مع نتائج سنوية بقيمة 355.0 مليون دولار في الأشهر التسعة الأولى من السنة المالية 2026. ويجب أن ينمو ربح السهم وفق الخطة، بعد توقعات السنة المالية 2026 البالغة 8.40 إلى 8.50 دولار. ويجب أن تبقى حصة حقوق الملكية من رأس المال قرب 60%، حتى تبقى الجدارة الائتمانية قوية. ويقدم تقرير السنة المالية 2026 في 4 نوفمبر 2026، مع توقعات السنة المالية 2027 وخطة مدتها خمس سنوات حتى السنة المالية 2031، الاختبار الرئيسي.
وإذا نجحت هذه الفحوص، يمكن أن تُسد الفجوة خلال الربعين إلى الأربعة أرباع القادمة. والسبب الرئيسي الذي قد يمنع ذلك هو ارتفاع أسعار الفائدة، الذي يخفض قيمة كل أسهم المرافق.
نقاط المتابعة
- 4 نوفمبر 2026قادمةنتائج السنة المالية 2026 والخطة لخمس سنواتينجح إذا جاء ربح السهم للسنة المالية 2026 ضمن 8.40 إلى 8.50 دولار، وأظهرت توقعات السنة المالية 2027 نموا قرب الخطة، وأظهرت الخطة لخمس سنوات نموا مستقرا في قاعدة التعرفة؛ ويفشل إذا خُفضت التوقعات أو ضعفت حصة حقوق الملكية.
- 4 فبراير 2027 · تقديريقادمةأرباح Q1 من السنة المالية 2027: نتائج التعرفةينجح إذا جاءت نتائج التعرفة الجديدة في تكساس وولايات أخرى وفق الخطة؛ ويفشل إذا رُفضت قضية تعرفة كبيرة أو خُفضت التوقعات.
كل نقاط المتابعة التي تحققت أو لم تتحقق لكل الأسهم (بالإنجليزية)
أحداث حديثة
- 9 أكتوبر 2026أتمت Atmos طرحا عاما لسندات أولى بقيمة 700 مليون دولار بفائدة 6.000% تستحق في 2036. وبلغ صافي العائدات نحو 691 مليون دولار.
- 6 أكتوبر 2026قالت Atmos إنها ستعلن نتائج السنة المالية 2026 في 4 نوفمبر 2026 بعد إغلاق السوق. وتخطط في المكالمة يوم 5 نوفمبر 2026 لإعطاء توقعات السنة المالية 2027 وتحديث خطتها لخمس سنوات حتى السنة المالية 2031.
- 1 أكتوبر 2026بدأ سريان تعرفة جديدة لقسم Mid-Tex بموجب تسوية في آلية مراجعة التعرفة مع Atmos Cities Steering Committee، وهي مجموعة من 182 مدينة في تكساس. وتضيف التسوية 260.5 مليون دولار من الإيرادات السنوية. وكانت Atmos قد طلبت 291.1 مليون دولار. وهذه الأرقام من تقارير الصحافة المحلية عن موافقات المدن.
عرض 3 أحداث أقدمإخفاء الأحداث الأقدم
- 10 أغسطس 2026قالت Atmos إن John S. McDill، نائب الرئيس الأول لعمليات المرافق، سيتقاعد في مطلع 2027. وأصبح Jeff D. Martinez نائبا أول للرئيس لعمليات المرافق في 1 أكتوبر 2026. وانضم James H. Jeffries IV إلى مجلس الإدارة في 1 سبتمبر 2026.
- 5 أغسطس 2026أعلنت Atmos نتائج Q3 من السنة المالية 2026. بلغ صافي الدخل للأشهر التسعة الأولى 1.2 مليار دولار، أي 7.33 دولار للسهم المخفف، مقابل 1.02 مليار دولار. وبلغ الإنفاق الرأسمالي 3.1 مليار دولار. وأكدت Atmos من جديد توقعات السنة المالية 2026 البالغة 8.40 إلى 8.50 دولار للسهم المخفف، وأعلنت توزيعا فصليا قدره 1.00 دولار للسهم.
- 18 يونيو 2026أتمت Atmos طرحا عاما لسندات أولى بقيمة 700 مليون دولار بفائدة 4.750% تستحق في 2032.
التقارير والمواعيد
- آخر نتائج
- 5 أغسطس 2026 (نموذج 8-K على sec.gov)
- النتائج القادمة
- 4 نوفمبر 2026، أكدته الشركة.
- 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 30 يونيو 2026قُدِّم في 5 أغسطس 2026 · ato-20260630
- 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 5 أغسطس 2026 · ato-20260805
- 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 31 مارس 2026قُدِّم في 6 مايو 2026 · ato-20260331
- 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 6 مايو 2026 · ato-20260506
المخاطر
- تحتاج Atmos إلى زيادات منتظمة في التعرفة لاسترداد إنفاقها الرأسمالي الكبير. وقد يخفض قرار أقل مواتاة من الجهات التنظيمية في تكساس أو ولاية أخرى العوائد. ومعظم عملياتها في تكساس.
- تصدر Atmos أسهما وديونا جديدة كل عام لدفع إنفاقها. وارتفاع أسعار الفائدة يرفع تكاليف تمويلها ويجعل الأسهم أقل جاذبية للمستثمرين الذين يريدون دخلا.
- قد تتسرب خطوط أنابيب الغاز أو تنفجر، وقد يسبب الحادث إصابات وغرامات وتكاليف إصلاح. كما قد ترفع قواعد السلامة الاتحادية وقواعد الولايات التكاليف.
- قد تبطئ القوانين أو القواعد المحلية التي تحد من وصلات الغاز الجديدة أو تفضل التدفئة الكهربائية نمو العملاء مع الوقت.
الميزانية العمومية
- النقد
- 521 مليون US$
- الدين
- 10.3 مليار US$
- صافي الدين
- 9.7 مليار US$
- خط ائتمان
- 3.1 مليار US$
- غير مسحوب
النقد مقابل الدين
دين مغطى بالنقدصافي الدين 9.7 مليار US$
متى يستحق الدين
يستحق آخر دين في 2056.
لدى Atmos ميزانية قوية بدرجة استثمارية. في 30 يونيو 2026 بلغ الدين طويل الأجل 9.75 مليار دولار والاستحقاقات الحالية 503 مليون دولار، فكان إجمالي الدين 10.25 مليار دولار. وبلغ النقد 521.0 مليون دولار، ولم يكن هناك دين قصير الأجل. وبلغت حصة حقوق الملكية من إجمالي رأس المال 59.8%. وبلغت السيولة الإجمالية نحو 4.6 مليار دولار، منها 936.8 مليون دولار من عائدات المبيعات الآجلة للأسهم ما زالت متاحة، و3.09 مليار دولار من التسهيلات الائتمانية غير المستخدمة. ويستحق التسهيل الرئيسي البالغ 1.5 مليار دولار الآن في 28 مارس 2031. وبعد 30 يونيو 2026 أصدرت Atmos سندات بقيمة 700 مليون دولار بفائدة 6.000% تستحق في 2036 في 9 أكتوبر 2026. ولديها أيضا برنامج طرح في السوق لأسهم جديدة، ظل منه 506.5 مليون دولار متاحا في 30 يونيو 2026. وتستحق أطول سنداتها في 2056.
توزيعات الأرباح
- عائد توزيعات الأرباح
- 2.4% (آخر 12 شهرا، بسعر اليوم 166.95 US$)
- المدفوع لكل سهم
- 4.00 US$ خلال آخر 12 شهرا (عدد الدفعات: 4)
- المعدل السنوي الحالي
- 4.00 US$ (1.00 US$ × 4 في السنة)
- نسبة التوزيع
- 47% من أرباح السنة المالية الأخيرة (السنة المنتهية في 30 سبتمبر 2025)
- آخر تاريخ لانقطاع الاستحقاق
- 24 أغسطس 2026، 1.00 US$ لكل سهم
توزيعات الأرباح لكل سهم حسب السنة
| 2016 | 1.71 US$ | |
|---|---|---|
| 2017 | 1.835 US$ | |
| 2018 | 1.98 US$ | |
| 2019 | 2.15 US$ | |
| 2020 | 2.35 US$ | |
| 2021 | 2.555 US$ | |
| 2022 | 2.78 US$ | |
| 2023 | 3.025 US$ | |
| 2024 | 3.285 US$ | |
| 2025 | 3.61 US$ |
خلال آخر 5 سنوات، ارتفعت توزيعات الأرباح بنحو 9.9% في السنة. خلال آخر 10 سنوات، ارتفعت توزيعات الأرباح بنحو 9.1% في السنة.
المصدر: تقارير الشركة وبيانات السوق، قُرئت في 26 أكتوبر 2026. تاريخ انقطاع الاستحقاق هو أول يوم لا يحصل فيه المشتري على الدفعة التالية.
شركات مشابهة
- AEEAmerenالمشترك: الكهرباء والطاقة, التنظيم والمحاكم, أسعار الفائدة
- القيمة الجوهرية
- قريب من القيمة الجوهرية
- الفجوة
- قد تُغلق
- DDominion Energyالمشترك: الكهرباء والطاقة, التنظيم والمحاكم, أسعار الفائدة
- القيمة الجوهرية
- أقل من القيمة الجوهرية
- الفجوة
- لن تُغلق على الأرجح
- DUKDuke Energyالمشترك: الكهرباء والطاقة, التنظيم والمحاكم, أسعار الفائدة
- القيمة الجوهرية
- أقل من القيمة الجوهرية
- الفجوة
- قد تُغلق
- ESEversource Energyالمشترك: التنظيم والمحاكم, أسعار الفائدة, الكهرباء والطاقة
- القيمة الجوهرية
- أقل بوضوح من القيمة الجوهرية
- الفجوة
- قد تُغلق
- EXCExelonالمشترك: التنظيم والمحاكم, أسعار الفائدة, الكهرباء والطاقة
- القيمة الجوهرية
- قريب من القيمة الجوهرية
- الفجوة
- قد تُغلق