Atmos Energy

A Atmos Energy é uma distribuidora que trabalha só com gás natural. Ela entrega gás a cerca de 3,4 milhões de clientes em mais de 1.400 comunidades em oito estados, principalmente no Texas e no Sul dos EUA. Também possui um dos maiores sistemas de gasodutos intraestaduais do Texas, com armazenamento.

A Atmos ganha um retorno regulado sobre o dinheiro que investe em tubulações e outros ativos, e mais de 85% dos seus gastos de capital são para segurança e confiabilidade. Seu ano fiscal termina em 30 de setembro. Mecanismos tarifários no Texas, na Louisiana, no Mississippi e no Tennessee permitem atualizar as tarifas todo ano sem um processo tarifário completo.

O mercado precifica a Atmos como uma distribuidora segura cujo crescimento depende de grandes gastos de capital que ela precisa pagar com novas ações e dívida. A Atmos espera gastos de capital de cerca de 4,2 bilhões de dólares no ano fiscal de 2026 e concluiu cerca de 2,2 bilhões de dólares de financiamento com dívida e ações nos primeiros nove meses. Juros mais altos tornam esse financiamento mais caro e deixam as ações de distribuidoras menos atraentes que os títulos de renda fixa. Para a lacuna fechar, três coisas precisam ser verdadeiras.

Os reguladores, principalmente no Texas, precisam continuar aprovando aumentos tarifários que recuperem os gastos, como fizeram com 355,0 milhões de dólares de resultados anualizados nos primeiros nove meses do ano fiscal de 2026. O lucro por ação precisa crescer de acordo com o plano, após a projeção do ano fiscal de 2026 de 8,40 a 8,50 dólares. A participação do patrimônio líquido no capital precisa ficar perto de 60%, para que a qualidade de crédito continue forte. O relatório do ano fiscal de 2026, em 4 de novembro de 2026, com a projeção do ano fiscal de 2027 e um plano de cinco anos até o ano fiscal de 2031, traz o teste principal.

Se essas verificações passarem, a lacuna pode fechar nos próximos dois a quatro trimestres. O principal motivo para ela não fechar é uma alta dos juros, que reduz o valor de todas as ações de distribuidoras.

1. 4 de nov. de 2026Pendente

   Resultados do ano fiscal de 2026 e plano de cinco anosPassa se o LPA do ano fiscal de 2026 ficar entre 8,40 e 8,50 dólares, a projeção do ano fiscal de 2027 indicar crescimento perto do plano e o plano de cinco anos indicar crescimento estável da base tarifária; falha se a projeção for menor ou a participação do patrimônio líquido for mais fraca.
2. 4 de fev. de 2027 · est.Pendente

   Resultados do Q1 fiscal de 2027: resultados tarifáriosPassa se os novos resultados tarifários no Texas e em outros estados estiverem de acordo com o plano; falha se um grande processo tarifário for negado ou a projeção for reduzida.

Todos os pontos de controle cumpridos e não cumpridos de todos os picks (em inglês)

• 9 de outubro de 2026A Atmos concluiu uma oferta pública de 700 milhões de dólares em notas sênior de 6,000% com vencimento em 2036. Os recursos líquidos foram de cerca de 691 milhões de dólares.
• 6 de outubro de 2026A Atmos disse que divulgará os resultados do ano fiscal de 2026 em 4 de novembro de 2026, após o fechamento do mercado. Na teleconferência de 5 de novembro de 2026, planeja dar a projeção do ano fiscal de 2027 e atualizar seu plano de cinco anos até o ano fiscal de 2031.
• 1 de outubro de 2026Novas tarifas da Divisão Mid-Tex entraram em vigor sob um acordo do Mecanismo de Revisão Tarifária com o Atmos Cities Steering Committee, um grupo de 182 cidades do Texas. O acordo soma 260,5 milhões de dólares de receita anual. A Atmos havia pedido 291,1 milhões de dólares. Esses números vêm de reportagens da imprensa local sobre as aprovações das cidades.

Últimos resultados

5 de agosto de 2026 (8-K em sec.gov)

Próximos resultados

4 de novembro de 2026, confirmado pela empresa.

• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 30 de junho de 2026Protocolado em 5 de agosto de 2026 · ato-20260630
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 5 de agosto de 2026 · ato-20260805
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 31 de março de 2026Protocolado em 6 de maio de 2026 · ato-20260331
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 6 de maio de 2026 · ato-20260506
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 31 de dezembro de 2025Protocolado em 3 de fevereiro de 2026 · ato-20251231
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 3 de fevereiro de 2026 · ato-20260203
• 10-KRelatório anual do período encerrado em 30 de setembro de 2025Protocolado em 14 de novembro de 2025 · ato-20250930
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 5 de novembro de 2025 · ato-20251105

Todos os documentos na SEC EDGAR (CIK 731802)

• A Atmos precisa de aumentos tarifários regulares para recuperar seus grandes gastos de capital. Uma decisão menos favorável dos reguladores no Texas ou em outro estado pode reduzir os retornos. A maior parte das suas operações fica no Texas.
• A Atmos emite novas ações e dívida todo ano para pagar seus gastos. Juros mais altos aumentam seus custos de financiamento e deixam as ações menos atraentes para investidores que querem renda.
• Gasodutos podem vazar ou explodir, e um acidente pode causar ferimentos, multas e custos de reparo. Regras federais e estaduais de segurança também podem aumentar os custos.
• Leis ou regras locais que limitem novas ligações de gás ou favoreçam o aquecimento elétrico podem desacelerar o crescimento de clientes com o tempo.

A Atmos tem um balanço sólido, com grau de investimento. Em 30 de junho de 2026, a dívida de longo prazo era de 9,75 bilhões de dólares e os vencimentos do curto prazo eram de 503 milhões de dólares, então a dívida total era de 10,25 bilhões de dólares. Ler mais

Rendimento de dividendos

2,4% (últimos 12 meses, ao preço de hoje de US$ 166,95)

Pago por ação

US$ 4,00 nos últimos 12 meses (pagamentos: 4)

Taxa anual atual

US$ 4,00 (US$ 1,00 × 4 por ano)

Taxa de distribuição

47% do lucro do último ano fiscal (o ano terminou em 30 de setembro de 2025)

Última data ex-dividendo

24 de agosto de 2026, US$ 1,00 por ação

Dividendos por ação por ano

Nos últimos 5 anos, o dividendo cresceu cerca de 9,9% ao ano. Nos últimos 10 anos, o dividendo cresceu cerca de 9,1% ao ano.

Fonte: relatórios da empresa e dados de mercado, lidos em 26 de outubro de 2026. A data ex-dividendo é o primeiro dia em que um comprador não recebe mais o próximo pagamento.