Ameren

A Ameren é uma holding regulada de serviços públicos com sede em St. Louis. Suas concessionárias atendem 2,5 milhões de clientes de eletricidade e mais de 900.000 clientes de gás natural em uma área de 64.000 milhas quadradas no Missouri e em Illinois. A Ameren Missouri gera, transmite e distribui eletricidade e também distribui gás natural.

Suas usinas incluem o centro de energia nuclear de Callaway e o centro de energia a carvão de Labadie. A Ameren Illinois transmite e distribui eletricidade e distribui gás natural, mas não gera energia. A Ameren Transmission Company of Illinois constrói e opera linhas regionais de transmissão na rede MISO. Reguladores estaduais e federais definem as tarifas, então o lucro cresce principalmente com a base de ativos regulatória, que é o investimento sobre o qual as concessionárias podem ter retorno.

O mercado avalia a Ameren como uma concessionária estável com um plano de obras grande e caro. A Ameren planeja 31,8 bilhões de dólares em investimentos em infraestrutura, com crescimento da base de ativos regulatória de cerca de 10,6% ao ano de 2025 a 2030, e espera um crescimento do LPA de 6% a 8% ao ano de 2026 a 2030. Para pagar esse plano, a Ameren emite nova dívida e novas ações. Em 31 de julho de 2026, acrescentou 2,0 bilhões de dólares ao seu programa de venda de novas ações e vendeu 900 milhões de dólares em notas subordinadas juniores em setembro de 2026.

Novas ações reduzem o crescimento do LPA, e tarifas maiores para os clientes podem tornar os reguladores menos generosos. Grande parte do crescimento também depende de data centers: grandes clientes de carga assinaram contratos para 2,8 gigawatts de demanda, que a Ameren espera do segundo semestre de 2027 até o fim de 2029. Para a lacuna fechar, três coisas precisam ser verdadeiras. A Comissão de Serviços Públicos do Missouri precisa aprovar uma parte justa do aumento tarifário de eletricidade de 343 milhões de dólares que a Ameren Missouri pediu, com uma decisão esperada até maio de 2027.

A Ameren precisa obter um LPA de 2026 dentro da sua projeção de 5,25 a 5,45 dólares. Os grandes clientes de carga precisam começar a usar energia a partir do segundo semestre de 2027, como planejado. A Ameren discute seus resultados do Q3 2026 em 6 de novembro de 2026, o que é o próximo teste. Se essas verificações passarem, a lacuna pode fechar nos próximos dois a quatro trimestres.

O principal motivo pelo qual pode não fechar é uma decisão tarifária fraca no Missouri, que reduziria o retorno do novo investimento.

1. 6 de nov. de 2026Pendente

   Resultados do Q3 2026: projeção de 2026LPA acumulado no ano a caminho da projeção de 5,25 a 5,45 dólares e o plano de crescimento de 6% a 8% mantido passam; um corte da projeção ou do plano de crescimento falha.
2. maio de 2027 · est.Pendente

   Decisão tarifária de eletricidade no MissouriUma decisão que aprove a maior parte do pedido de 343 milhões de dólares com retorno sobre o patrimônio perto de 10% passa; uma decisão por muito menos, ou um retorno sobre o patrimônio bem abaixo de 9,5%, falha.

Todos os pontos de controle cumpridos e não cumpridos de todos os picks (em inglês)

• 28 de setembro de 2026A Ameren Missouri apresentou seu plano integrado de recursos de 2026 à Comissão de Serviços Públicos do Missouri. O plano prevê um crescimento da demanda de cerca de 2,9 a 3,9 gigawatts até 2030. Acrescenta gás natural, energia solar, eólica, armazenamento em baterias e 1.200 megawatts de nova geração nuclear até 2040. Adia a aposentadoria de duas unidades a carvão de Labadie de 2036 para 2042.
• 18 de setembro de 2026A Ameren vendeu 900 milhões de dólares em notas subordinadas juniores com vencimento em 2057. Seu valor líquido foi de 891,0 milhões de dólares antes das despesas. Em agosto de 2026, a Ameren Illinois também vendeu 400 milhões de dólares em títulos de primeira hipoteca de 5,50% com vencimento em 2036.
• 31 de julho de 2026A Ameren aumentou em 2,0 bilhões de dólares seu programa de venda de novas ações ordinárias. Depois do aumento, ações no valor de até 2,27 bilhões de dólares continuavam disponíveis para venda no programa.

Últimos resultados

30 de julho de 2026 (8-K em sec.gov)

Próximos resultados

6 de novembro de 2026, confirmado pela empresa.

• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 30 de junho de 2026Protocolado em 3 de agosto de 2026 · aee-20260630
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 30 de julho de 2026 · aee-20260730
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 31 de março de 2026Protocolado em 8 de maio de 2026 · aee-20260331
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 5 de maio de 2026 · aee-20260505
• 10-KRelatório anual do período encerrado em 31 de dezembro de 2025Protocolado em 18 de fevereiro de 2026 · aee-20251231
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 11 de fevereiro de 2026 · aee-20260211
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 30 de setembro de 2025Protocolado em 6 de novembro de 2025 · aee-20250930
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 5 de novembro de 2025 · aee-20251105

Todos os documentos na SEC EDGAR (CIK 1002910)

• Os reguladores decidem quanto a Ameren pode ganhar com seus investimentos. Se a Comissão de Serviços Públicos do Missouri aprovar muito menos que o aumento tarifário de 343 milhões de dólares pedido em junho de 2026, ou um retorno sobre o patrimônio menor, o crescimento do lucro será mais lento.
• O plano de investimento de 31,8 bilhões de dólares precisa de muita nova dívida e novas ações. A Ameren acrescentou 2,0 bilhões de dólares ao seu programa de venda de ações em julho de 2026. Mais ações reduzem o crescimento do LPA, e juros mais altos elevam o custo da nova dívida.
• Parte do crescimento depende de data centers e outros grandes clientes. A Ameren Missouri assinou contratos para 2,8 gigawatts de demanda, esperados do segundo semestre de 2027 até o fim de 2029. Se esses clientes atrasarem ou reduzirem seus projetos, a Ameren pode construir mais do que precisa.
• O clima afeta as vendas e os custos. Temperaturas mais amenas reduziram as vendas de eletricidade no varejo no primeiro semestre de 2026, e a poda de árvores e a manutenção de usinas elevaram os custos. Tempestades severas também podem causar grandes custos de reparo.

A Ameren financia suas concessionárias com títulos de primeira hipoteca e financia a controladora com notas seniores e juniores, commercial paper e novas ações. Em 30 de junho de 2026, a dívida era de 21,81 bilhões de dólares: dívida de longo prazo de 19,06 bilhões de dólares, vencimentos correntes de 1,52 bilhão de dólares e dívida de curto prazo de 1,22 bilhão de dólares. Ler mais

Rendimento de dividendos

2,8% (últimos 12 meses, ao preço de hoje de US$ 106,48)

Pago por ação

US$ 2,96 nos últimos 12 meses (pagamentos: 4)

Taxa anual atual

US$ 3,00 (US$ 0,75 × 4 por ano)

Taxa de distribuição

53% do lucro do último ano fiscal (o ano terminou em 31 de dezembro de 2025)

Última data ex-dividendo

8 de setembro de 2026, US$ 0,75 por ação

Dividendos por ação por ano

Nos últimos 5 anos, o dividendo cresceu cerca de 6,5% ao ano. Nos últimos 10 anos, o dividendo cresceu cerca de 5,7% ao ano.

Fonte: relatórios da empresa e dados de mercado, lidos em 26 de outubro de 2026. A data ex-dividendo é o primeiro dia em que um comprador não recebe mais o próximo pagamento.