Ameren

Ameren to regulowana spółka holdingowa z branży usług użyteczności publicznej z siedzibą w St. Louis. Jej zakłady obsługują 2,5 mln klientów energii elektrycznej i ponad 900 000 klientów gazu ziemnego na obszarze 64 000 mil kwadratowych w Missouri i Illinois. Ameren Missouri wytwarza, przesyła i dystrybuuje energię elektryczną, a także dystrybuuje gaz ziemny.

Jej elektrownie obejmują ośrodek energii jądrowej Callaway i ośrodek energetyczny na węgiel Labadie. Ameren Illinois przesyła i dystrybuuje energię elektryczną oraz dystrybuuje gaz ziemny, ale nie wytwarza energii. Ameren Transmission Company of Illinois buduje i eksploatuje regionalne linie przesyłowe w sieci MISO. Taryfy ustalają organy stanowe i federalne, więc zyski rosną głównie wraz z bazą taryfową, czyli inwestycją, od której zakłady mogą uzyskiwać zwrot.

Rynek wycenia Ameren jak stabilną firmę użyteczności publicznej z dużym i kosztownym planem budowy. Ameren planuje inwestycje w infrastrukturę w wysokości 31,8 mld dolarów, ze wzrostem bazy taryfowej o około 10,6% rocznie od 2025 do 2030 roku, i oczekuje wzrostu EPS o od 6% do 8% rocznie od 2026 do 2030 roku. Aby zapłacić za ten plan, Ameren emituje nowy dług i nowe akcje. 31 lipca 2026 roku dodał 2,0 mld dolarów do swojego programu sprzedaży nowych akcji, a we wrześniu 2026 roku sprzedał podporządkowane obligacje o wartości 900 mln dolarów.

Nowe akcje obniżają wzrost EPS, a wyższe stawki dla klientów mogą sprawić, że regulatorzy będą mniej hojni. Duża część wzrostu zależy też od centrów danych: klienci o dużym obciążeniu podpisali umowy na 2,8 gigawata popytu, którego Ameren oczekuje od drugiej połowy 2027 roku do końca 2029 roku. Aby luka się zamknęła, muszą być spełnione trzy warunki. Komisja Usług Publicznych Missouri musi zatwierdzić uczciwą część podwyżki taryf elektrycznych o 343 mln dolarów, o którą wnioskował Ameren Missouri, z decyzją oczekiwaną do maja 2027 roku.

Ameren musi osiągnąć EPS za 2026 rok w ramach prognozy od 5,25 do 5,45 dolara. Klienci o dużym obciążeniu muszą zacząć zużywać energię od drugiej połowy 2027 roku, zgodnie z planem. Ameren omawia wyniki za Q3 2026 6 listopada 2026 roku, co jest następnym testem. Jeśli te warunki zostaną spełnione, luka może zamknąć się w ciągu najbliższych dwóch do czterech kwartałów.

Głównym powodem, dla którego może się nie zamknąć, jest słaba decyzja taryfowa w Missouri, która obniżyłaby zwrot z nowych inwestycji.

1. 6 lis 2026Oczekuje

   Wyniki za Q3 2026: prognoza na 2026 rokZaliczone, jeśli EPS od początku roku jest na dobrej drodze do prognozy od 5,25 do 5,45 dolara, a plan wzrostu o od 6% do 8% zostaje utrzymany; niezaliczone, jeśli prognoza lub plan wzrostu zostaną obniżone.
2. maj 2027 · szac.Oczekuje

   Decyzja taryfowa dla energii elektrycznej w MissouriZaliczone, jeśli decyzja zatwierdza większość wniosku na 343 mln dolarów ze zwrotem z kapitału własnego blisko 10%; niezaliczone, jeśli decyzja przyznaje znacznie mniej albo zwrot z kapitału własnego jest wyraźnie poniżej 9,5%.

Wszystkie spełnione i niespełnione punkty kontrolne wszystkich spółek (po angielsku)

• 28 września 2026Ameren Missouri złożył do Komisji Usług Publicznych Missouri swój zintegrowany plan zasobów na 2026 rok. Zakłada wzrost popytu o około 2,9 do 3,9 gigawata do 2030 roku. Plan dodaje gaz ziemny, energię słoneczną, wiatrową, magazyny energii w bateriach i 1200 megawatów nowej energetyki jądrowej do 2040 roku. Przesuwa wycofanie dwóch bloków węglowych Labadie z 2036 na 2042 rok.
• 18 września 2026Ameren sprzedał podporządkowane obligacje o wartości 900 mln dolarów płatne w 2057 roku. Jego wpływy netto wyniosły 891,0 mln dolarów przed kosztami. W sierpniu 2026 roku Ameren Illinois sprzedał też obligacje hipoteczne pierwszego rzędu o wartości 400 mln dolarów, oprocentowane na 5,50%, płatne w 2036 roku.
• 31 lipca 2026Ameren zwiększył swój program sprzedaży nowych akcji zwykłych o 2,0 mld dolarów. Po zwiększeniu w ramach programu pozostały do sprzedaży akcje o wartości do 2,27 mld dolarów.

Ostatnie wyniki

30 lipca 2026 (8-K na sec.gov)

Następne wyniki

6 listopada 2026, potwierdzone przez spółkę.

• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 30 czerwca 2026Złożono 3 sierpnia 2026 · aee-20260630
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 30 lipca 2026 · aee-20260730
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 31 marca 2026Złożono 8 maja 2026 · aee-20260331
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 5 maja 2026 · aee-20260505
• 10-KRaport roczny za okres kończący się 31 grudnia 2025Złożono 18 lutego 2026 · aee-20251231
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 11 lutego 2026 · aee-20260211
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 30 września 2025Złożono 6 listopada 2025 · aee-20250930
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 5 listopada 2025 · aee-20251105

Wszystkie dokumenty w SEC EDGAR (CIK 1002910)

• Regulatorzy decydują, ile Ameren może zarabiać na swoich inwestycjach. Jeśli Komisja Usług Publicznych Missouri zatwierdzi znacznie mniej niż podwyżkę o 343 mln dolarów, o którą wnioskowano w czerwcu 2026 roku, albo niższy zwrot z kapitału własnego, wzrost zysków będzie wolniejszy.
• Plan inwestycyjny na 31,8 mld dolarów wymaga dużo nowego długu i nowych akcji. Ameren dodał 2,0 mld dolarów do programu sprzedaży akcji w lipcu 2026 roku. Więcej akcji obniża wzrost EPS, a wyższe stopy procentowe podnoszą koszt nowego długu.
• Część wzrostu zależy od centrów danych i innych dużych klientów. Ameren Missouri podpisał umowy na 2,8 gigawata popytu, oczekiwanego od drugiej połowy 2027 roku do końca 2029 roku. Jeśli ci klienci opóźnią lub zmniejszą swoje projekty, Ameren może zbudować więcej, niż potrzebuje.
• Pogoda wpływa na sprzedaż i koszty. Łagodniejsze temperatury obniżyły detaliczną sprzedaż energii elektrycznej w pierwszej połowie 2026 roku, a przycinanie drzew i konserwacja elektrowni podniosły koszty. Silne burze mogą też powodować duże koszty napraw.

Ameren finansuje swoje zakłady obligacjami hipotecznymi pierwszego rzędu, a spółkę dominującą obligacjami senioralnymi i podporządkowanymi, papierami komercyjnymi i nowymi akcjami. Na 30 czerwca 2026 roku dług wynosił 21,81 mld dolarów: dług długoterminowy 19,06 mld dolarów, bieżące terminy zapadalności 1,52 mld dolarów i dług krótkoterminowy 1,22 mld dolarów. Czytaj dalej

Stopa dywidendy

2,8% (ostatnie 12 miesięcy, przy dzisiejszej cenie 106,48 USD)

Wypłacono na akcję

2,96 USD w ostatnich 12 miesiącach (liczba wypłat: 4)

Obecna stawka roczna

3,00 USD (0,75 USD × 4 rocznie)

Wskaźnik wypłaty

53% zysku z ostatniego roku obrotowego (rok zakończony 31 grudnia 2025)

Ostatni dzień bez dywidendy

8 września 2026, 0,75 USD na akcję

Dywidenda na akcję w poszczególnych latach

W ciągu ostatnich 5 lat dywidenda rosła o około 6,5% rocznie. W ciągu ostatnich 10 lat dywidenda rosła o około 5,7% rocznie.

Źródło: raporty spółki i dane rynkowe, odczytane 26 października 2026. Dzień bez dywidendy to pierwszy dzień, w którym kupujący nie dostaje już kolejnej wypłaty.