Exelon

Exelon posiada sześć regulowanych spółek energetycznych, które dostarczają energię elektryczną i gaz ziemny prawie 11 mln klientów. ComEd obsługuje północne Illinois, w tym Chicago. PECO obsługuje południowo-wschodnią Pensylwanię. BGE obsługuje środkowe Maryland.

PHI posiada Pepco, Delmarva Power (DPL) i Atlantic City Electric (ACE), które obsługują Waszyngton oraz części Maryland, Delaware i New Jersey. Exelon wydzielił swoją działalność wytwórczą, Constellation, w 2022 roku. Komisje stanowe ustalają jej stawki dystrybucyjne, a FERC ustala stawki przesyłowe. Exelon planuje wydatki inwestycyjne w wysokości 41,7 mld dolarów w ciągu czterech lat od 2026 roku i oczekuje wzrostu bazy taryfowej o 7,9% rocznie.

Rynek wycenia Exelon pod kątem presji politycznej na rachunki za energię w jego stanach i nowych akcji, które musi sprzedać, by sfinansować plan budowy. W kwietniu 2026 roku PECO wycofało swoje wnioski taryfowe na energię elektryczną i gaz w Pensylwanii po rozmowach z gubernatorem o przystępności cen. W maju 2026 roku Maryland uchwaliło ustawę, która wstrzymuje wnioski taryfowe z prognozowanymi okresami testowymi do 1 kwietnia 2027 roku. Exelon planuje 3,4 mld dolarów nowego kapitału własnego do 2029 roku, aby sfinansować wydatki inwestycyjne w wysokości 41,7 mld dolarów.

Aby luka się zamknęła, muszą się sprawdzić trzy rzeczy. Exelon musi osiągnąć prognozę na 2026 rok, od 2,81 do 2,91 dolara na akcję, i utrzymać wzrost zysków blisko górnej granicy przedziału od 5% do 7% do 2029 roku. Regulatorzy muszą wydać uczciwe decyzje w nowym wniosku taryfowym BGE złożonym w lipcu 2026 roku i w późniejszych wnioskach PECO i Pepco. Exelon musi sprzedać planowane nowe akcje bez dużych obniżek ceny i utrzymać swoje ratingi kredytowe.

Raport za Q3 2026, 30 października 2026, to następny test. Prognoza na 2027 rok i zaktualizowany plan inwestycyjny w lutym 2027 roku to główne testy. Jeśli te testy wypadną dobrze, luka może się zamknąć w ciągu następnych dwóch do czterech kwartałów. Głównym powodem, dla którego może się nie zamknąć, jest to, że politycy stanowi jeszcze bardziej ograniczą podwyżki stawek z powodu wysokich rachunków za energię.

1. 30 paź 2026Oczekuje

   Wyniki za Q3 2026: prognoza i finansowanieZaliczone, jeśli Exelon utrzyma prognozę na 2026 rok, od 2,81 do 2,91 dolara na akcję, i cel wzrostu blisko górnej granicy przedziału od 5% do 7%; niezaliczone, jeśli prognoza jest obniżona albo plan inwestycyjny zostanie zmniejszony.
2. luty 2027 · szac.Oczekuje

   Prognoza na 2027 rok i zaktualizowany plan inwestycyjnyZaliczone, jeśli prognoza na 2027 rok jest zgodna ze wzrostem blisko 7% względem 2026 roku i nie ma dużego wzrostu planowanych nowych akcji; niezaliczone, jeśli wzrost jest niższy albo nowych akcji jest więcej.

Wszystkie spełnione i niespełnione punkty kontrolne wszystkich spółek (po angielsku)

• 28 sierpnia 2026Komisja Usług Publicznych Maryland zatwierdziła Pepco podwyżkę stawek za energię elektryczną o 50,9 mln dolarów rocznie, mniej niż połowę z około 120 mln dolarów, o które prosiło Pepco. Ustaliła zwrot z kapitału własnego na 9,40%, wobec 10,5%, o które prosiło Pepco. Nie dopuściła około 164,9 mln dolarów kosztów podstacji White Flint. Nowe stawki zaczęły obowiązywać 28 sierpnia 2026 roku. Komisja otworzyła też drugą fazę, by zdecydować, czy musi usunąć więcej kosztów na podstawie ustawy Maryland Utility Relief Act.
• 25 sierpnia 2026Exelon ogłosił zmiany w kierownictwie. Jeanne Jones, dyrektor finansowa, została wiceprezesem wykonawczym ds. finansów i strategii 5 października 2026 roku, a Robert Kleczynski, główny księgowy, został tego samego dnia dyrektorem finansowym. Mike Innocenzo, dyrektor operacyjny, opuści spółkę w 2027 roku.
• 30 lipca 2026Exelon podał wyniki za Q2 2026. Zysk netto według GAAP wyniósł 0,39 dolara na akcję, a skorygowany zysk operacyjny wzrósł do 0,43 dolara na akcję z 0,39 dolara. Exelon utrzymał prognozę na 2026 rok, od 2,81 do 2,91 dolara na akcję, i cel wzrostu zysków blisko górnej granicy przedziału od 5% do 7% rocznie w latach 2025 do 2029. Zrealizował około 86% planowanych na 2026 rok finansowań dłużnych.

Ostatnie wyniki

30 lipca 2026 (8-K na sec.gov)

Następne wyniki

30 października 2026, potwierdzone przez spółkę.

• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 30 czerwca 2026Złożono 30 lipca 2026 · exc-20260630
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 30 lipca 2026 · exc-20260730
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 31 marca 2026Złożono 6 maja 2026 · exc-20260331
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 6 maja 2026 · exc-20260506
• 10-KRaport roczny za okres kończący się 31 grudnia 2025Złożono 12 lutego 2026 · exc-20251231
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 12 lutego 2026 · exc-20260212
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 30 września 2025Złożono 4 listopada 2025 · exc-20250930
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 4 listopada 2025 · exc-20251104

Wszystkie dokumenty w SEC EDGAR (CIK 1109357)

• Politycy w Pensylwanii, Maryland i innych stanach skupiają się na wysokich rachunkach za energię. PECO wycofało swoje wnioski taryfowe w kwietniu 2026 roku, a Maryland ograniczyło wnioski z prognozowanymi okresami do kwietnia 2027 roku. W sierpniu 2026 roku regulatorzy w Maryland przyznali Pepco mniej niż połowę podwyżki, o którą prosiło. Niższe lub późniejsze podwyżki stawek spowolniłyby wzrost zysków.
• Exelon planuje wydać 41,7 mld dolarów w ciągu czterech lat i wyemitować nowe akcje za 3,4 mld dolarów do 2029 roku. Wyższe stopy procentowe albo niższy kurs akcji uczyniłyby to finansowanie droższym i obniżyły wzrost zysku na akcję.
• 5 marca 2026 roku sąd odesłał decyzję taryfową Pepco w Dystrykcie Kolumbii z powrotem do komisji w celu przeprowadzenia przesłuchań dowodowych. Obecne stawki na razie obowiązują, ale ostateczny wynik nie jest pewny.
• Kilku liderów finansów i operacji zmienia role od października 2026 roku do początku 2027 roku, w tym nowy dyrektor finansowy. Zmiana liderów może spowolnić decyzje w okresie dużych wniosków do regulatorów.

Exelon finansuje swoje spółki energetyczne długiem długoterminowym w holdingu i w każdej spółce, papierami komercyjnymi i nowymi akcjami. Na 30 czerwca 2026 roku dług długoterminowy wynosił 50,31 mld dolarów, dług długoterminowy do spłaty w ciągu roku 727 mln dolarów, pożyczki krótkoterminowe 1,24 mld dolarów, a dług długoterminowy wobec trustów finansujących 390 mln dolarów, więc łączny dług wynosił około 52,7 mld dolarów. Czytaj dalej

Stopa dywidendy

3,9% (ostatnie 12 miesięcy, przy dzisiejszej cenie 43,05 USD)

Wypłacono na akcję

1,66 USD w ostatnich 12 miesiącach (liczba wypłat: 4)

Obecna stawka roczna

1,68 USD (0,42 USD × 4 rocznie)

Ostatni dzień bez dywidendy

4 września 2026, 0,42 USD na akcję

Dywidenda na akcję w poszczególnych latach

W ciągu ostatnich 5 lat dywidenda rosła o około 8,7% rocznie. W ciągu ostatnich 10 lat dywidenda rosła o około 6,4% rocznie.

Źródło: raporty spółki i dane rynkowe, odczytane 26 października 2026. Dzień bez dywidendy to pierwszy dzień, w którym kupujący nie dostaje już kolejnej wypłaty.