Exelon

Exelon es dueña de seis empresas de servicios reguladas que distribuyen electricidad y gas natural a casi 11 millones de clientes. ComEd atiende el norte de Illinois, incluida Chicago. PECO atiende el sureste de Pensilvania.

BGE atiende el centro de Maryland. PHI es dueña de Pepco, Delmarva Power (DPL) y Atlantic City Electric (ACE), que atienden Washington, D. C. y partes de Maryland, Delaware y Nueva Jersey.

Exelon separó su negocio de generación de energía, Constellation, en 2022. Las comisiones estatales fijan sus tarifas de distribución, y la FERC fija sus tarifas de transmisión. Exelon planea gastos de capital de 41.7 mil millones de dólares en los cuatro años desde 2026, y espera un crecimiento de la base tarifaria de 7.9 % al año.

El mercado valora a Exelon por la presión política sobre las facturas de servicios en sus estados y por las acciones nuevas que debe vender para financiar su plan de construcción. En abril de 2026, PECO retiró sus casos de tarifas de electricidad y gas en Pensilvania tras conversaciones con el gobernador sobre el costo para los clientes. En mayo de 2026, Maryland aprobó una ley que detiene los casos de tarifas con años de prueba proyectados hasta el 1 de abril de 2027. Exelon planea 3.4 mil millones de dólares de capital nuevo hasta 2029 para financiar gastos de capital de 41.7 mil millones de dólares.

Para que la brecha se cierre, deben cumplirse tres cosas. Exelon debe alcanzar su guía de 2026 de 2.81 a 2.91 dólares por acción y mantener un crecimiento de las ganancias cerca del extremo alto de su rango de 5 % a 7 % hasta 2029. Los reguladores deben dar decisiones justas en el nuevo caso de tarifas de BGE presentado en julio de 2026 y en los casos posteriores de PECO y Pepco. Exelon debe vender las acciones nuevas planeadas sin grandes recortes de precio y mantener sus calificaciones crediticias.

El informe del Q3 de 2026, el 30 de octubre de 2026, da la próxima prueba. La guía de 2027 y el plan de capital actualizado en febrero de 2027 son las pruebas principales. Si estas pruebas se cumplen, la brecha puede cerrarse en los próximos dos a cuatro trimestres. La razón principal por la que podría no cerrarse es que los políticos estatales limiten más los aumentos de tarifas por las altas facturas de energía.

1. 30 oct 2026Pendiente

   Resultados del Q3 de 2026: guía y financiamientoPasa si Exelon mantiene su guía de 2026 de 2.81 a 2.91 dólares por acción y su meta de crecimiento cerca del extremo alto de 5 % a 7 %; falla una guía menor o un recorte del plan de capital.
2. febrero de 2027 · est.Pendiente

   Guía de 2027 y plan de capital actualizadoPasan una guía de 2027 en línea con un crecimiento cercano a 7 % desde 2026 y ningún gran aumento de las acciones nuevas planeadas; fallan un crecimiento menor o más acciones nuevas.

Todos los puntos de control cumplidos y fallidos de todos los picks (en inglés)

• 28 de agosto de 2026La Comisión de Servicios Públicos de Maryland aprobó un aumento de tarifas eléctricas de Pepco de 50.9 millones de dólares al año, menos de la mitad de los cerca de 120 millones de dólares que pidió Pepco. Fijó un rendimiento sobre el capital de 9.40 %, frente al 10.5 % que pidió Pepco. No permitió cerca de 164.9 millones de dólares de costos de la subestación White Flint. Las nuevas tarifas comenzaron el 28 de agosto de 2026. La comisión también abrió una segunda fase para decidir si debe eliminar más costos conforme a la Ley de Alivio de Servicios Públicos de Maryland.
• 25 de agosto de 2026Exelon anunció cambios de liderazgo. Jeanne Jones, la directora financiera, pasó a ser vicepresidenta ejecutiva de Finanzas y Estrategia el 5 de octubre de 2026, y Robert Kleczynski, el contralor corporativo, pasó a ser director financiero ese mismo día. Mike Innocenzo, el director de operaciones, dejará la empresa en 2027.
• 30 de julio de 2026Exelon presentó los resultados del Q2 de 2026. La utilidad neta GAAP fue de 0.39 dólares por acción, y las ganancias operativas ajustadas subieron a 0.43 dólares por acción desde 0.39 dólares. Exelon mantuvo su guía de 2026 de 2.81 a 2.91 dólares por acción y su meta de crecimiento de las ganancias cerca del extremo alto de 5 % a 7 % al año de 2025 a 2029. Había completado cerca de 86 % de sus financiamientos de deuda planeados para 2026.

Últimos resultados

30 de julio de 2026 (8-K en sec.gov)

Próximos resultados

30 de octubre de 2026, confirmado por la empresa.

• 10-QInforme trimestral del período que termina el 30 de junio de 2026Presentado el 30 de julio de 2026 · exc-20260630
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 30 de julio de 2026 · exc-20260730
• 10-QInforme trimestral del período que termina el 31 de marzo de 2026Presentado el 6 de mayo de 2026 · exc-20260331
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 6 de mayo de 2026 · exc-20260506
• 10-KInforme anual del período que termina el 31 de diciembre de 2025Presentado el 12 de febrero de 2026 · exc-20251231
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 12 de febrero de 2026 · exc-20260212
• 10-QInforme trimestral del período que termina el 30 de septiembre de 2025Presentado el 4 de noviembre de 2025 · exc-20250930
• 8-KComunicado de resultadosPresentado el 4 de noviembre de 2025 · exc-20251104

Todas las presentaciones en SEC EDGAR (CIK 1109357)

• Los políticos de Pensilvania, Maryland y otros estados se centran en las altas facturas de energía. PECO retiró sus casos de tarifas en abril de 2026, y Maryland limitó los casos de tarifas proyectados hasta abril de 2027. En agosto de 2026, los reguladores de Maryland dieron a Pepco menos de la mitad del aumento de tarifas que pidió. Aumentos de tarifas menores o más tardíos frenarían el crecimiento de las ganancias.
• Exelon planea gastar 41.7 mil millones de dólares en cuatro años y emitir 3.4 mil millones de dólares de acciones nuevas hasta 2029. Las tasas de interés más altas o un precio de la acción más bajo harían más costoso este financiamiento y reducirían el crecimiento de la utilidad por acción.
• El 5 de marzo de 2026, un tribunal devolvió a la comisión la resolución de tarifas de Pepco en el Distrito de Columbia para audiencias probatorias. Las tarifas actuales siguen vigentes por ahora, pero el resultado final no es seguro.
• Varios líderes de finanzas y operaciones cambian de puesto entre octubre de 2026 e inicios de 2027, incluido un nuevo director financiero. Un cambio de líderes puede frenar las decisiones durante un periodo de grandes trámites regulatorios.

Exelon financia sus empresas de servicios con deuda a largo plazo en la empresa controladora y en cada empresa de servicios, papel comercial y acciones nuevas. Al 30 de junio de 2026, la deuda a largo plazo era de 50.31 mil millones de dólares, la deuda a largo plazo con vencimiento en un año era de 727 millones de dólares, los préstamos a corto plazo eran de 1.24 mil millones de dólares y la deuda a largo plazo con fideicomisos de financiamiento era de 390 millones de dólares, por lo que la deuda total era de cerca de 52.7 mil millones de dólares. Leer más

Rendimiento por dividendo

3.9% (últimos 12 meses, al precio de hoy de USD 43.05)

Pagado por acción

USD 1.66 en los últimos 12 meses (pagos: 4)

Tasa anual actual

USD 1.68 (USD 0.42 × 4 al año)

Última fecha ex-dividendo

4 de septiembre de 2026, USD 0.42 por acción

Dividendos por acción por año

En los últimos 5 años, el dividendo creció cerca de 8.7% al año. En los últimos 10 años, el dividendo creció cerca de 6.4% al año.

Fuente: informes de la empresa y datos de mercado, leídos el 26 de octubre de 2026. La fecha ex-dividendo es el primer día en que un comprador ya no recibe el próximo pago.