Exelon

Exelon sở hữu sáu tiện ích được quản lý, cung cấp điện và khí tự nhiên cho gần 11 triệu khách hàng. ComEd phục vụ bắc Illinois, gồm Chicago. PECO phục vụ đông nam Pennsylvania. BGE phục vụ trung tâm Maryland.

PHI sở hữu Pepco, Delmarva Power (DPL) và Atlantic City Electric (ACE), phục vụ Washington, D.C. và một phần Maryland, Delaware và New Jersey. Exelon tách mảng phát điện của mình, Constellation, vào năm 2022. Các ủy ban cấp bang quy định giá phân phối của công ty, và FERC quy định giá truyền tải. Exelon dự kiến chi tiêu vốn 41,7 tỷ đô la trong bốn năm từ 2026, và kỳ vọng cơ sở giá tăng 7,9% mỗi năm.

Thị trường định giá Exelon thấp vì áp lực chính trị lên hóa đơn tiện ích ở các bang của công ty và vì số cổ phiếu mới công ty phải bán để tài trợ cho kế hoạch xây dựng. Vào tháng 4 năm 2026, PECO rút các hồ sơ xét giá điện và khí ở Pennsylvania sau các cuộc trao đổi với thống đốc về khả năng chi trả. Vào tháng 5 năm 2026, Maryland thông qua một đạo luật chặn các vụ xét giá dùng năm kiểm tra dự phóng cho đến ngày 1 tháng 4 năm 2027. Exelon dự kiến 3,4 tỷ đô la vốn cổ phần mới đến năm 2029 để tài trợ chi tiêu vốn 41,7 tỷ đô la.

Để khoảng cách thu hẹp, ba điều phải đúng. Exelon phải đạt dự báo năm 2026 là 2,81 đến 2,91 đô la mỗi cổ phiếu và giữ tăng trưởng lợi nhuận gần mức cao của khoảng 5% đến 7% đến năm 2029. Các cơ quan quản lý phải đưa ra quyết định hợp lý trong hồ sơ xét giá BGE mới nộp vào tháng 7 năm 2026 và trong các hồ sơ sau này ở PECO và Pepco. Exelon phải bán số cổ phiếu mới theo kế hoạch mà không giảm giá nhiều và giữ xếp hạng tín dụng.

Báo cáo Q3 2026 vào ngày 30 tháng 10 năm 2026 là phép thử tiếp theo. Dự báo năm 2027 và kế hoạch vốn cập nhật vào tháng 2 năm 2027 là các phép thử chính. Nếu các điều kiện này đạt, khoảng cách có thể thu hẹp trong hai đến bốn quý tới. Lý do chính khiến khoảng cách có thể không thu hẹp là các chính trị gia bang hạn chế thêm việc tăng giá vì hóa đơn năng lượng cao.

1. 30 thg 10, 2026Sắp tới

   Kết quả Q3 2026: dự báo và tài chínhĐạt nếu Exelon giữ dự báo năm 2026 là 2,81 đến 2,91 đô la mỗi cổ phiếu và mục tiêu tăng trưởng gần mức cao của 5% đến 7%; không đạt nếu dự báo thấp hơn hoặc kế hoạch vốn bị cắt.
2. tháng 2 năm 2027 · ước tínhSắp tới

   Dự báo năm 2027 và kế hoạch vốn cập nhậtĐạt nếu dự báo năm 2027 phù hợp với tăng trưởng gần 7% từ năm 2026 và không tăng lớn số cổ phiếu mới theo kế hoạch; không đạt nếu tăng trưởng thấp hơn hoặc có thêm cổ phiếu mới.

Mọi điểm kiểm tra đã đạt và không đạt của tất cả các cổ phiếu (tiếng Anh)

• 28 tháng 8, 2026Ủy ban Dịch vụ Công cộng Maryland chấp thuận mức tăng giá điện của Pepco là 50,9 triệu đô la mỗi năm, chưa đến một nửa mức khoảng 120 triệu đô la mà Pepco đề nghị. Ủy ban đặt lợi suất vốn chủ sở hữu là 9,40%, so với 10,5% mà Pepco đề nghị. Ủy ban không cho phép khoảng 164,9 triệu đô la chi phí cho trạm biến áp White Flint. Giá mới bắt đầu từ ngày 28 tháng 8 năm 2026. Ủy ban cũng mở giai đoạn hai để quyết định có phải loại bỏ thêm chi phí theo Đạo luật Hỗ trợ Tiện ích Maryland hay không.
• 25 tháng 8, 2026Exelon thông báo các thay đổi về lãnh đạo. Jeanne Jones, giám đốc tài chính, trở thành Phó chủ tịch điều hành phụ trách Tài chính và Chiến lược vào ngày 5 tháng 10 năm 2026, và Robert Kleczynski, Kế toán trưởng công ty, trở thành giám đốc tài chính cùng ngày. Mike Innocenzo, Giám đốc vận hành, sẽ rời công ty vào năm 2027.
• 30 tháng 7, 2026Exelon công bố kết quả Q2 2026. Thu nhập ròng GAAP là 0,39 đô la mỗi cổ phiếu, và lợi nhuận hoạt động điều chỉnh tăng lên 0,43 đô la mỗi cổ phiếu từ 0,39 đô la. Exelon giữ dự báo năm 2026 là 2,81 đến 2,91 đô la mỗi cổ phiếu và mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận gần mức cao của 5% đến 7% mỗi năm từ 2025 đến 2029. Công ty đã hoàn tất khoảng 86% các đợt tài trợ nợ dự kiến cho năm 2026.

Kết quả gần nhất

30 tháng 7, 2026 (8-K trên sec.gov)

Kết quả kế tiếp

30 tháng 10, 2026, đã được công ty xác nhận.

• 10-QBáo cáo quý cho kỳ kết thúc ngày 30 tháng 6, 2026Nộp ngày 30 tháng 7, 2026 · exc-20260630
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 30 tháng 7, 2026 · exc-20260730
• 10-QBáo cáo quý cho kỳ kết thúc ngày 31 tháng 3, 2026Nộp ngày 6 tháng 5, 2026 · exc-20260331
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 6 tháng 5, 2026 · exc-20260506
• 10-KBáo cáo thường niên cho kỳ kết thúc ngày 31 tháng 12, 2025Nộp ngày 12 tháng 2, 2026 · exc-20251231
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 12 tháng 2, 2026 · exc-20260212

Tất cả hồ sơ trên SEC EDGAR (CIK 1109357)

• Các chính trị gia ở Pennsylvania, Maryland và các bang khác tập trung vào hóa đơn năng lượng cao. PECO rút các hồ sơ xét giá vào tháng 4 năm 2026, và Maryland hạn chế các vụ xét giá dự phóng đến tháng 4 năm 2027. Vào tháng 8 năm 2026, các cơ quan quản lý Maryland cho Pepco chưa đến một nửa mức tăng giá mà công ty đề nghị. Việc tăng giá thấp hơn hoặc muộn hơn sẽ làm chậm tăng trưởng lợi nhuận.
• Exelon dự kiến chi 41,7 tỷ đô la trong bốn năm và phát hành 3,4 tỷ đô la cổ phiếu mới đến năm 2029. Lãi suất cao hơn hoặc giá cổ phiếu thấp hơn sẽ khiến nguồn tài trợ này tốn kém hơn và làm giảm tăng trưởng lợi nhuận mỗi cổ phiếu.
• Vào ngày 5 tháng 3 năm 2026, một tòa án trả lại phán quyết giá của Pepco ở Quận Columbia cho ủy ban để tổ chức các phiên điều trần về chứng cứ. Giá hiện tại vẫn có hiệu lực trong lúc này, nhưng kết quả cuối cùng chưa chắc chắn.
• Một số lãnh đạo tài chính và vận hành đổi vai trò từ tháng 10 năm 2026 đến đầu năm 2027, gồm một giám đốc tài chính mới. Thay đổi lãnh đạo có thể làm chậm các quyết định trong giai đoạn có nhiều hồ sơ quản lý lớn.

Exelon tài trợ cho các tiện ích bằng nợ dài hạn ở công ty mẹ và ở từng tiện ích, thương phiếu và cổ phiếu mới. Tại ngày 30 tháng 6 năm 2026, nợ dài hạn là 50,31 tỷ đô la, nợ dài hạn đến hạn trong vòng một năm là 727 triệu đô la, khoản vay ngắn hạn là 1,24 tỷ đô la và nợ dài hạn cho các quỹ tín thác tài chính là 390 triệu đô la, nên tổng nợ là khoảng 52,7 tỷ đô la. Đọc tiếp

Tỷ suất cổ tức

3,9% (12 tháng gần nhất, theo giá hôm nay 43,05 US$)

Đã trả mỗi cổ phiếu

1,66 US$ trong 12 tháng gần nhất (số lần trả: 4)

Mức hằng năm hiện tại

1,68 US$ (0,42 US$ × 4 lần mỗi năm)

Ngày giao dịch không hưởng quyền gần nhất

4 tháng 9, 2026, 0,42 US$ mỗi cổ phiếu

Cổ tức mỗi cổ phiếu theo năm

Trong 5 năm qua, cổ tức tăng khoảng 8,7% mỗi năm. Trong 10 năm qua, cổ tức tăng khoảng 6,4% mỗi năm.

Nguồn: báo cáo của công ty và dữ liệu thị trường, đọc ngày 26 tháng 10, 2026. Ngày không hưởng quyền là ngày đầu tiên người mua không còn nhận khoản trả tiếp theo.