RELX

RELX は、四つの事業から成る英国拠点の情報・分析企業です。LexisNexis Risk Solutionsのブランドで販売するリスク部門は最大の部門で、2026年上半期の売上の約37%を占めます。保険会社、銀行、政府機関が、不正の検知、本人確認、リスクの価格設定に使うデータと分析ツールを販売しています。Elsevierのブランドで販売する科学・技術・医学(STM)部門は、売上の約28%を占めます。

科学・医学の学術誌を出版し、研究者や大学がアクセスのために料金を支払う、ScienceDirectやScopusなどの研究データベースを販売しています。LexisNexis Legal & Professionalのブランドで販売するリーガル部門は、売上の約20%を占めます。法律事務所や企業の法務部門に、法律のリサーチデータベース、判例、Lexis+ AIのようなAI搭載ツールを販売しています。RXのブランドで運営するエキシビション部門は、売上の約12%を占めます。

世界各地で見本市や会議を開催し、出展スペース、スポンサーシップ、参加者の料金で収益を得ています。RELX の株式は、ロンドン証券取引所(主な上場先)、ユーロネクスト・アムステルダム、ニューヨーク証券取引所で取引されており、ニューヨークではADR一つが普通株式一株を表します。同社は、かつての英国とオランダの二重の企業構造を、2018年に単一の会社、RELX PLCに統合しました。Erik Engstromは2009年からCEOを、Nick Luffは2014年からCFOを務めています。

投資家は、AIチャットボットが RELX の購読型リサーチツールに取って代わることを恐れています。この不安は、RELX の利益の大部分を生む二つの部門、リーガルとSTM(科学、技術、医学の出版)に集中しています。2026年2月にそうなったように、ライバルによるAI製品の一度の発表が、急激な売りを引き起こすことがあります。

リーガルとSTMが、2026年上半期のように、売上と利益をグループ平均より速く伸ばし続ければ、差は縮まりえます。2026年9月に完了したDoctrineの買収は、フランスだけでなく欧州大陸全体で、法律向けAIの購読を獲得できることを示す必要があります。RELX は、2026年10月22日に九か月間の取引報告を発表します。

2026年通期決算は2027年2月ごろに予定されています。リーガルとSTMが、それらの報告を通じてAIへの不安を上回って伸び続ければ、割安さは今後二〜四四半期で縮まり始める可能性があります。不安は心理に左右されるため、別の会社を狙ったものであっても、どの競合による新しいAI製品の発表も、いつでも差を再び広げる可能性があります。

1. 2026年10月22日4日超過

   九か月間の取引報告、リーガルとSTMの成長リーガルとSTMの成長が上半期のペース以上で、通期の見通しが維持されれば合格、リーガルかSTMの成長が鈍るか、見通しが弱まれば不合格です。
2. 2027年2月 · 推定これから

   2026年通期決算と2027年の自社株買い計画基調の売上成長が7%近くで、リーガルとSTMの利益成長がグループ平均を上回り、新しい自社株買いが過去数年と同程度であれば合格、リーガルの成長が鈍るか、自社株買いが小さくなれば不合格です。
3. 2027年4月 · 推定これから

   年次株主総会での取引報告、Doctrineと法律向けAIの販売Lexis+ AIとDoctrineが欧州で購読を伸ばし、通期の見通しが維持されているとの説明があれば合格、顧客がライバルのAIツールに移る兆候があれば不合格です。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年9月7日RELX は、2026年10月21日まで続く、新しい1.25億ポンドの自社株買いの枠を始めました。これまでの枠と合わせると、2026年の自社株買いは目標の22.5億ポンドのうち約21.25億ポンドに達します。この合計は、RELX 自身の発表を当社が足したものです。
• 2026年9月4日RELX は、フランス、イタリア、ドイツ、スペイン、ルクセンブルクの27,000人の法律専門家が日常的に使うフランスの法律向けAIプラットフォーム、Doctrineの買収を完了したと発表しました。この取引で、Lexis+ AIが欧州大陸に広がります。RELX は価格を開示しませんでした。
• 2026年7月23日RELX は2026年H1の決算を発表しました。売上高は基調ベースで7%増の48.71億ポンド、調整後営業利益は9%増の17.27億ポンドでした。四つの部門すべてが伸び、リーガルは売上が10%増、利益が13%増で先頭でした。中間配当は7%増の20.9ペンスとなり、半期に17.5億ポンドの自社株が買い戻されました。

前回の決算

2026年10月22日

• 20-F2025年12月31日までの期間の年次報告書提出日 2026年2月19日 · relx-20251231x20f
• 20-F2024年12月31日までの期間の年次報告書提出日 2025年2月20日 · relx-20241231x20f

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 929869)

• 生成AIチャットボットや、AnthropicのClaude法務プラグインのようなAIネイティブの法務・リサーチツールは、時間とともに RELX の購読型リサーチ製品への需要を減らす可能性があります。リーガルは投資家が最も心配している部門であり、2026年上半期の営業利益率は21.7%と、すでに RELX で最も低くなっています。
• RELX のリスク部門は、移民取締りのための ICE を含む政府機関にデータを販売しています。2026年3月に、Law360と関連媒体の200人超の記者が、これに公に異議を唱えました。American Friends Service Committeeは、RELX の子会社が2005年から2024年にかけて、米国土安全保障省との契約で1.72億ドル超を受け取ったと推定しています。論争が続けば、評判と規制のリスクが生じる可能性があります。
• 純債務は、RELX が17.5億ポンドを自社株買いに使ったため、2025年末の72.01億ポンド(EBITDAの2.0倍)から、2026年6月末には87.33億ポンド(EBITDAの2.3倍)に増えました。下半期には、さらなる自社株買い、中間配当、Doctrineの買収が純債務を増やします。レバレッジがさらに上がれば、将来の買収や自社株買いの余地が使い果たされます。
• LexisNexisでは、データ侵害が複数回起きています。2026年3月に、LexisNexisは侵害を確認しました。攻撃者は約40万件の記録を主張し、会社は、データの大部分は2020年より前のもので、社会保障番号や金融データは含まれていないと述べました。2025年には、LexisNexis Risk Solutionsが、約36.4万人に影響する別の侵害を開示しました。侵害が繰り返されれば、機密性の高い個人データを RELX が守ることに頼る顧客との信頼が損なわれる可能性があります。
• Doctrineの買収やその他の法律向けAIの取引は、欧州の法律情報サービスでの RELX の地位を広げます。この分野では、RELX の市場での地位がすでに強いことを考えると、さらなる統合を規制当局が精査する可能性があります。
• RELX のエキシビション部門は売上の約12%を占め、世界的な出張とイベント支出に左右されます。パンデミックのときのように、景気後退や健康不安の際には、急速に減る可能性があります。
• 現在の株価の割安さの多くは、AIが RELX に役立つのか害になるのかという一つの議論に結びついているため、ライバルを狙ったものであっても、競合による新しいAI製品の発表は、2026年2月に起きたように、RELX 自身の業績にかかわらず、心理に左右される急落を再び引き起こす可能性があります。

RELX は、強い購読型のキャッシュフローと、主に米ドルとユーロの債券、銀行借入、コマーシャルペーパーで資金を賄っています。借入の平均残存期間は3.7年にとどまり、2025年末の4.0年から短くなりました。 続きを読む

配当利回り

2.4% (直近12か月、本日の株価$39.13で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$0.935（支払い回数：2）

現在の年間配当

$0.279（$0.279 × 年1回）

直近の権利落ち日

2026年8月7日、1株あたり$0.279

年ごとの1株配当

過去5年間で、配当は年平均約6.9%増えました。 過去10年間で、配当は年平均約7.7%増えました。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。