Air Products

تصنع Air Products الغازات الصناعية وتبيعها، مثل الأكسجين والنيتروجين والأرغون والهيدروجين والهيليوم. وتبني مصانع كبيرة بجوار مواقع العملاء، مثل المصافي والمصانع الكيميائية ومصانع أشباه الموصلات، وتزودها بموجب عقود طويلة الأجل. كما توصل الغازات بشكل سائل بالشاحنات وفي أسطوانات إلى العملاء الأصغر. وتكسب من هذه العقود ومن سعر الغازات، وتحمّل كثير من العقود في الموقع تكاليف الطاقة على العميل.

وتعلن الشركة نتائج القطاعات حسب المنطقة: الأمريكتان وآسيا وأوروبا والشرق الأوسط والهند. وفي السنة المالية 2025، التي انتهت في 30 سبتمبر 2025، بلغت المبيعات 12.0 مليار دولار وبلغ ربح السهم المعدل 12.03 دولار. وتملك ثلث مشروع NEOM للهيدروجين الأخضر في السعودية، وتوحد نتائجه.

تتداول Air Products بخصم لأن المستثمرين يشكون في عوائد استثماراتها الكبيرة في الهيدروجين النظيف. ففي السنة المالية 2025 سجلت نحو 3.7 مليار دولار من التكاليف قبل الضريبة لإجراءات تخص الأعمال والأصول. وفي 30 يونيو 2026 أوقفت مجمع الطاقة النظيفة في لويزيانا ومصنعا للهيدروجين السائل في أريزونا، مع ما يصل إلى 2.9 مليار دولار من التكاليف الإضافية قبل الضريبة، لأن العوائد المتوقعة كانت منخفضة جدا. ولا يزال مشروع NEOM في السعودية مفتوحا: فستكون Air Products المشتري الوحيد لما يصل إلى 1.2 مليون طن متري سنويا من الأمونيا المتجددة، وعليها بيع هذا المنتج في سوق لم تثبت بعد.

كما رفعت هذه المشاريع الدين إلى 17.7 مليار دولار في 30 يونيو 2026. ولكي تُسدّ الفجوة، يجب أن يبدأ NEOM الإنتاج التجاري في 2027 وأن يصبح اتفاق Yara نهائيا، وأن ينخفض الإنفاق الرأسمالي من نحو 3.5 مليار دولار في السنة المالية 2026 نحو 1.5 مليار دولار سنويا لمشاريع الغازات الصناعية، وأن يرتفع التدفق النقدي الحر. ويجب أيضا أن يواصل النشاط الأساسي النمو، كما فعل في Q3 من السنة المالية 2026، حين نما ربح السهم المعدل 12%. والاختبار الأول هو تقرير Q4 من السنة المالية 2026 وتوقعات السنة المالية 2027 في 5 نوفمبر 2026.

والاختبار الثاني هو بدء إنتاج NEOM في 2027. وإذا انخفض الإنفاق الرأسمالي وباع NEOM أمونياه، يمكن أن تُسدّ الفجوة خلال الأرباع من أربعة إلى ستة القادمة. والخطر الرئيسي أن تباع أمونيا NEOM بأسعار منخفضة وتسبب مزيدا من شطب القيم.

1. 5 نوفمبر 2026قادمة

   نتائج Q4 من السنة المالية 2026 وتوقعات السنة المالية 2027ينجح إذا كان ربح السهم المعدل للسنة المالية 2026 ضمن 13.39 إلى 13.49 دولار، وتضمنت توقعات السنة المالية 2027 نموا في ربح السهم وإنفاقا رأسماليا أقل، وجاء اتفاق Yara نهائيا؛ ويفشل إذا جاءت تكاليف مشاريع جديدة أو إنفاق رأسمالي أعلى.
2. 2027 · تقديريقادمة

   بدء الإنتاج التجاري في NEOMينجح إذا بدأ الإنتاج التجاري في 2027 مع مشترين موقعين للأمونيا؛ ويفشل إذا جاء تأخير أو مبيعات أمونيا بخسارة.

كل نقاط المتابعة التي تحققت أو لم تتحقق لكل الأسهم (بالإنجليزية)

• 6 أكتوبر 2026قالت Air Products إنها ستعلن نتائج Q4 من السنة المالية 2026 وتعقد مكالمة في 5 نوفمبر 2026، في الساعة 8:00 صباحا بتوقيت الشرق.
• 30 يوليو 2026أعلنت Air Products نتائج Q3 من السنة المالية 2026. بلغت المبيعات 3.16 مليار دولار، بزيادة 5%، مع زيادة الأحجام 3% والأسعار 1%. وبلغ ربح السهم المعدل 3.47 دولار، بزيادة 12%. وكان ربح السهم وفق GAAP خسارة قدرها 6.47 دولار، بسبب نحو 2.9 مليار دولار من تكاليف الخروج من المشاريع قبل الضريبة. ورفعت الشركة توقعات ربح السهم المعدل للسنة المالية 2026 إلى 13.39 إلى 13.49 دولار وخفضت إنفاقها الرأسمالي للسنة المالية 2026 إلى نحو 3.5 مليار دولار، من نحو 4.0 مليار دولار. ووافق نشاطها في تايوان، Air Products San Fu، على بناء أربع وحدات لفصل الهواء لتوسعة في أشباه الموصلات.
• 30 يونيو 2026قالت Air Products إنها لن تواصل مجمع الطاقة النظيفة في لويزيانا، لأن العوائد المتوقعة لم تستوف معاييرها. كما أوقفت مصنعا للهيدروجين السائل في كاسا غراندي بولاية أريزونا ومشاريع أصغر، مع تكاليف قبل الضريبة تصل إلى 2.9 مليار دولار. وقالت إنها تضع اللمسات الأخيرة على اتفاق مع Yara للأمونيا المتجددة من NEOM، حيث ستكون Air Products المشتري الوحيد لما يصل إلى 1.2 مليون طن متري سنويا. وكان مصنع NEOM مكتملا بأكثر من 90%، مع إنتاج تجاري متوقع في 2027.

آخر نتائج

30 يوليو 2026 (نموذج 8-K على sec.gov)

النتائج القادمة

5 نوفمبر 2026، أكدته الشركة.

• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 30 يونيو 2026قُدِّم في 30 يوليو 2026 · apd-20260630
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 30 يوليو 2026 · apd-20260730
• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 31 مارس 2026قُدِّم في 30 أبريل 2026 · apd-20260331
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 30 أبريل 2026 · apd-20260430
• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 31 ديسمبر 2025قُدِّم في 30 يناير 2026 · apd-20251231
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 30 يناير 2026 · apd-20260130
• 10-Kتقرير سنوي عن الفترة المنتهية في 30 سبتمبر 2025قُدِّم في 20 نوفمبر 2025 · apd-20250930
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 6 نوفمبر 2025 · apd-20251106

كل الإيداعات على SEC EDGAR (CIK 2969)

• ستكون Air Products المشتري الوحيد لما يصل إلى 1.2 مليون طن متري سنويا من الأمونيا المتجددة من NEOM، المتوقع أن يبدأ الإنتاج في 2027. وسوق الأمونيا الخضراء لم تثبت بعد. وإذا كانت الأسعار منخفضة، قد تخسر Air Products المال على هذا المنتج وتسجل مزيدا من التكاليف.
• سجلت Air Products نحو 3.7 مليار دولار من التكاليف قبل الضريبة في السنة المالية 2025 وما يصل إلى 2.9 مليار دولار في Q3 من السنة المالية 2026 للمشاريع التي أوقفتها. وقد تجلب عمليات خروج أخرى مزيدا من التكاليف وتقلل الثقة في طريقة اختيار الإدارة للمشاريع.
• بلغ الدين 17.7 مليار دولار في 30 يونيو 2026، بعد سنوات من الإنفاق الرأسمالي المرتفع. ويرفع ارتفاع أسعار الفائدة تكلفة الدين الجديد، ويحد الدين المرتفع من النقد المتاح للأرباح الموزعة والمشاريع الجديدة إلى أن ينخفض الإنفاق الرأسمالي.
• تعتمد مبيعات الغازات في السوق والهيليوم على النشاط الصناعي. وقد يخفض تباطؤ التصنيع الأحجام والأسعار.

في 30 يونيو 2026 كان لدى Air Products نقد بقيمة 980.5 مليون دولار ودين بقيمة 17.7 مليار دولار. وكان الدين 126.7 مليون دولار من الاقتراضات قصيرة الأجل، و769.5 مليون دولار من الدين طويل الأجل الجاري، و16.6 مليار دولار من الدين طويل الأجل، و186.2 مليون دولار من الدين طويل الأجل لطرف ذي صلة. اقرأ المزيد

عائد توزيعات الأرباح

2.4‎%‎ (آخر 12 شهرا، بسعر اليوم ‏302.66 US$)

المدفوع لكل سهم

‏7.22 US$ خلال آخر 12 شهرا (عدد الدفعات: 4)

المعدل السنوي الحالي

‏7.24 US$ (‏1.81 US$ × 4 في السنة)

آخر تاريخ لانقطاع الاستحقاق

1 أكتوبر 2026، ‏1.81 US$ لكل سهم

توزيعات الأرباح لكل سهم حسب السنة

خلال آخر 5 سنوات، ارتفعت توزيعات الأرباح بنحو 4.3‎%‎ في السنة. خلال آخر 10 سنوات، ارتفعت توزيعات الأرباح بنحو 8.5‎%‎ في السنة.

المصدر: تقارير الشركة وبيانات السوق، قُرئت في 26 أكتوبر 2026. تاريخ انقطاع الاستحقاق هو أول يوم لا يحصل فيه المشتري على الدفعة التالية.