AR, اللغة: العربية
CRHمواد البناء
CRH
معلومات عامة فقط. ليست نصيحة تناسب وضعك. ليست توصية بالشراء أو البيع. قد يملك كيفن أي سهم في هذا الموقع. اقرأ إخلاء المسؤولية (بالإنجليزية).
بقلم Kevin Amado · آخر تحديث
- السعر
- 86.03 US$
- القيمة السوقية
- القيمة السوقية 57.2 مليار US$
- رأي المحللين
- المحللون متفائل جدًا
- فئة الخصم
- أقل من القيمة الجوهرية
- اختيار مميز
- اختيار مميز
- موعد النتائج القادم
- النتائج 30 أكتوبر · · تقديري
باختصار
- الفرضية
- يقيّم السوق CRH على أساس خطر تباطؤ البناء الأمريكي وشراء كبير لشركة Arcosa، ويمكن أن تُسدّ الفجوة بأرباح مستقرة وإتمام سلس لصفقة Arcosa في أوائل 2027.
- الفجوة
- قد تُغلق.
تاريخ السعر
نبذة عن الشركة
تنتج CRH مواد ومنتجات بناء وتبيعها، بصورة رئيسية في أمريكا الشمالية. تنتج Americas Materials Solutions الركام والمواد الأسمنتية والأسفلت والخرسانة وتبني الطرق. وتصنع Americas Building Solutions منتجات للبنية التحتية، مثل مشاريع الطاقة والمياه ومراكز البيانات، وللمنازل. ولدى International Solutions أعمال مواد ومنتجات خارج أمريكا الشمالية.
وبلغ إجمالي الإيرادات 10.8 مليار دولار في Q2 2026. أسهم CRH مدرجة في بورصة نيويورك وتعلن نتائجها بالدولار الأمريكي. وفي يونيو 2026 وافقت على شراء Arcosa، وهي شركة أمريكية للركام ومنتجات البنية التحتية، بقيمة مؤسسة نحو 8.5 مليار دولار. Jim Mintern هو الرئيس التنفيذي.
الفرضية
يقيّم السوق CRH على أساس خطر تباطؤ سوق البناء الأمريكي وتكلفة عمليات استحواذها. أنفقت CRH 1.4 مليار دولار على 17 عملية استحواذ في النصف الأول من 2026 ووافقت على شراء Arcosa بنحو 8.5 مليار دولار نقدا، مع تسهيل جسري وقرض لأجل. وارتفع صافي الدين إلى 15.4 مليار دولار في 30 يونيو 2026 من 14.2 مليار دولار في 31 ديسمبر 2025، وكان الطلب السكني في Americas Building Solutions ضعيفا. ولكي تُسدّ الفجوة، يجب أن تتحقق ثلاثة أمور.
يجب أن تحقق CRH توقعاتها لعام 2026، وهي EBITDA معدل بين 8.1 و8.5 مليار دولار وصافي دخل بين 3.9 و4.1 مليار دولار. ويجب أن يُتم شراء Arcosa في Q1 2027 وأن يحقق 175 مليون دولار المخططة من وفورات التكلفة السنوية بحلول السنة الثالثة. ويجب أن تبقى الرافعة قرب 2.4 مرة لصافي الدين إلى EBITDA المعدل الافتراضي التي تتوقعها CRH، حتى تحتفظ بتصنيف قوي بدرجة استثمارية. ويعد تقرير Q3 2026، المقدر في نحو 30 أكتوبر 2026، وإتمام صفقة Arcosa الاختبارين القادمين.
وإذا نجحت هذه الاختبارات، يمكن أن تُسدّ الفجوة خلال الأرباع الأربعة إلى الستة القادمة. والسبب الرئيسي لعدم سدّها هو انخفاض الإنفاق على البناء في الولايات المتحدة، وهو أمر لا تتحكم فيه CRH.
نقاط المتابعة
- 30 أكتوبر 2026 · تقديريقادمةنتائج Q3 2026: التوقعاتينجح الإبقاء على توقعات 2026 لـ EBITDA معدل بين 8.1 و8.5 مليار دولار أو رفعها؛ ويفشل خفض التوقعات.
- Q1 2027 · تقديريقادمةإتمام شراء Arcosaينجح إتمام الصفقة في Q1 2027 بالشروط المتفق عليها وبقاء الرافعة قرب 2.4 مرة؛ ويفشل التأخير أو الشروط الجديدة أو خفض التصنيف.
كل نقاط المتابعة التي تحققت أو لم تتحقق لكل الأسهم (بالإنجليزية)
أحداث حديثة
- 4 سبتمبر 2026وافق مساهمو Arcosa على الشراء من CRH في اجتماع خاص. وكانت نحو 99.8% من الأصوات المدلى بها مؤيدة للصفقة. ولا تزال الصفقة تحتاج إلى موافقات تنظيمية، وتتوقع CRH وArcosa أن تُتم في Q1 2027.
- 30 يوليو 2026أعلنت CRH نتائج Q2 2026. ارتفع إجمالي الإيرادات 6% إلى 10.8 مليار دولار، وارتفع صافي الدخل 13% إلى 1.5 مليار دولار، وارتفع EBITDA المعدل 7% إلى 2.6 مليار دولار. وباعت CRH ثلاثة أعمال غير أساسية بنحو 1.9 مليار دولار إجمالا واشترت Axius Water بمبلغ 0.7 مليار دولار. وأكدت توقعاتها لعام 2026 ورفعت التوزيع الربع سنوي 5% إلى 0.39 دولار.
- 17 يوليو 2026وقعت CRH تسهيل قرض لأجل مدته ثلاث سنوات بقيمة 2.5 مليار دولار لشراء Arcosa، مما خفض الالتزامات في تسهيلها الجسري إلى 3.25 مليار دولار.
عرض حدثين أقدمإخفاء الأحداث الأقدم
- 22 يونيو 2026وافقت CRH على شراء Arcosa بسعر 150 دولارا للسهم نقدا، بقيمة مؤسسة نحو 8.5 مليار دولار، أي 11.5 مرة EBITDA المعدل المقدر لعام 2026 شاملا 175 مليون دولار من وفورات التكلفة المتوقعة. وتتوقع CRH إتمام الصفقة في Q1 2027، رهنا بموافقة مساهمي Arcosa والجهات التنظيمية، وتتوقع نسبة صافي دين إلى EBITDA معدل افتراضية قدرها 2.4 مرة لعام 2026.
- 11 مايو 2026عيّنت CRH السيد Aylwyn Bryan رئيسا ماليا اعتبارا من 12 مايو 2026. وحل محل Nancy Buese التي تنحت باتفاق متبادل.
التقارير والمواعيد
- آخر نتائج
- 30 يوليو 2026 (نموذج 8-K على sec.gov)
- النتائج القادمة
- متوقعة نحو 30 أكتوبر 2026. لم تؤكد الشركة هذا الموعد.
- 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 30 يونيو 2026قُدِّم في 30 يوليو 2026 · crh-20260630
- 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 30 يوليو 2026 · crh-20260730
المخاطر
- يعتمد الطلب على مواد البناء على البناء في الولايات المتحدة والإنفاق على البنية التحتية العامة. وكان الطلب السكني ضعيفا في Q2 2026. ويخفض انخفاض النشاط الإنشائي الأحجام والأسعار.
- يضيف شراء Arcosa نحو 8.5 مليار دولار من قيمة المؤسسة. وافق عليه مساهمو Arcosa في 4 سبتمبر 2026، لكنه لا يزال يحتاج إلى موافقات تنظيمية. وإذا كان الدمج بطيئا أو لم تتحقق وفورات الـ 175 مليون دولار، يكون لدى CRH دين أكبر مقابل عائد أقل.
- تشتري CRH أعمالا كثيرة كل سنة. ويمكن أن يخفض الدفع الزائد أو الدمج السيئ العوائد على رأس المال.
- تكاليف الطاقة والعمالة ترتفع. وإذا لم تستطع CRH رفع الأسعار بما يكفي، تنخفض الهوامش.
الميزانية العمومية
- النقد
- 3.0 مليار US$
- الدين
- 17.9 مليار US$
- صافي الدين
- 14.9 مليار US$
- تغطية الفوائد
- 4.8×
- مرة يغطي الربح الفوائد
النقد مقابل الدين
دين مغطى بالنقدصافي الدين 14.9 مليار US$
متى يستحق الدين
يستحق آخر دين في 2056.
تمول CRH نفسها في الغالب بسندات غير مضمونة طويلة الأجل وتحتفظ بتصنيف بدرجة استثمارية. بلغ إجمالي الدين قصير الأجل وطويل الأجل 17.9 مليار دولار في 30 يونيو 2026، وبلغ النقد 3.03 مليار دولار. وبلغ صافي الدين، الذي يشمل أيضا عقود الإيجار التمويلي والمشتقات، 15.4 مليار دولار. واستحق دين بقيمة 2.52 مليار دولار خلال 12 شهرا. ولشراء Arcosa وقعت CRH تسهيلا جسريا بقيمة 5.75 مليار دولار في يونيو 2026، انخفض إلى 3.25 مليار دولار بعد قرض لأجل مدته ثلاث سنوات بقيمة 2.5 مليار دولار في يوليو 2026. وتتوقع CRH نسبة صافي دين إلى EBITDA معدل افتراضية قدرها 2.4 مرة لعام 2026 بعد الشراء. وتغطية الفوائد هي الدخل التشغيلي مقسوما على مصروف الفوائد للنصف الأول من 2026، الذي يشمل الربع الأول الضعيف موسميا.
حتى
عرض 4 مصادرإخفاء المصادر
توزيعات الأرباح
- عائد توزيعات الأرباح
- 1.4% (آخر 12 شهرا، بسعر اليوم 86.03 US$)
- المدفوع لكل سهم
- 1.17 US$ خلال آخر 12 شهرا (عدد الدفعات: 3)
- المعدل السنوي الحالي
- 1.56 US$ (0.39 US$ × 4 في السنة)
- نسبة التوزيع
- 13% من أرباح السنة المالية الأخيرة (السنة المنتهية في 31 ديسمبر 2025)
- آخر تاريخ لانقطاع الاستحقاق
- 14 أغسطس 2026، 0.39 US$ لكل سهم
توزيعات الأرباح لكل سهم حسب السنة
| 2016 | 0.693 US$ | |
|---|---|---|
| 2017 | 0.719 US$ | |
| 2018 | 0.829 US$ | |
| 2019 | 0.815 US$ | |
| 2020 | 0.924 US$ | |
| 2021 | 1.16 US$ | |
| 2022 | 2.226 US$ | |
| 2023 | 2.36 US$ | |
| 2024 | 1.40 US$ | |
| 2025 | 0.74 US$ |
المصدر: تقارير الشركة وبيانات السوق، قُرئت في 26 أكتوبر 2026. تاريخ انقطاع الاستحقاق هو أول يوم لا يحصل فيه المشتري على الدفعة التالية.
شركات مشابهة
- JHXJames Hardieالمشترك: ديون مرتفعة, أسعار الفائدة
- القيمة الجوهرية
- أقل من القيمة الجوهرية
- الفجوة
- قد تُغلق
- ICEIntercontinental Exchangeالمشترك: أسعار الفائدة, ديون مرتفعة
- القيمة الجوهرية
- أقل بوضوح من القيمة الجوهرية
- الفجوة
- قد تُغلق
- BNBrookfield Corporationالمشترك: أسعار الفائدة, ديون مرتفعة
- القيمة الجوهرية
- لا توجد قيمة جوهرية
- الفجوة
- لن تُغلق على الأرجح
- LOWLowe'sالمشترك: أسعار الفائدة, ديون مرتفعة
- القيمة الجوهرية
- أقل بوضوح من القيمة الجوهرية
- الفجوة
- بطيئة
- TDGTransDigmالمشترك: ديون مرتفعة, أسعار الفائدة
- القيمة الجوهرية
- أقل بوضوح من القيمة الجوهرية
- الفجوة
- قد تُغلق