Antero Resources

Antero Resources produit du gaz naturel, des liquides de gaz naturel (LGN) et un peu de pétrole dans le Marcellus Shale, en Virginie-Occidentale. C’est l’un des plus grands producteurs de gaz du bassin des Appalaches. Le 3 février 2026, elle a acheté HG Energy II Production Holdings, qui détient environ 385 000 acres nets au cœur du Marcellus Shale, pour 2,8 milliards de dollars en espèces.

La production nette a atteint un record de 4,1 Bcfe par jour au Q2 2026. Antero utilise des contrats de transport fermes pour acheminer son gaz et ses LGN hors du bassin, et elle utilise des couvertures pour réduire l’effet des variations de prix.

Le marché valorise Antero en tenant compte des prix faibles du gaz naturel et de la dette liée à l’achat de HG Energy. Au Q2 2026, le prix moyen de gaz réalisé par Antero avant couvertures était de 2,66 $ par Mcf, et le prix du Henry Hub était inférieur de 16 % à celui d’un an plus tôt. La dette totale a augmenté à 2,61 milliards de dollars au 30 juin 2026, contre 1,40 milliard de dollars au 31 décembre 2025, car Antero a emprunté pour payer HG Energy. Pour que l’écart se comble, trois choses doivent être vraies.

Les prix du gaz doivent rester au niveau de 2026 ou au-dessus, aidés par de nouvelles usines d’exportation de GNL et par la demande des centres de données. Antero doit atteindre son plan de réduction des coûts en espèces de 0,70 $ par Mcfe de 2025 à la fin de 2028, pour que les marges croissent même si les prix restent bas. Le flux de trésorerie disponible doit rembourser le prêt à terme de 1,1 milliard de dollars et maintenir les rachats d’actions. Le rapport du Q3 2026, le 28 octobre 2026, montre le premier trimestre complet après les acquisitions de juillet.

Les prix du gaz en hiver et le rapport du Q4 2026 au début de 2027 donnent le prochain test. Si ces vérifications sont réussies, l’écart peut se combler au cours des quatre à six prochains trimestres. La principale raison pour laquelle il pourrait ne pas se combler est une longue période de prix bas du gaz, qu’Antero ne contrôle pas.

1. 28 oct. 2026À venir

   Résultats du Q3 2026 : production et coûtsRéussi si la production est dans les prévisions de 4,25 à 4,3 Bcfe par jour, si les coûts unitaires sont plus bas et si le flux de trésorerie disponible réduit la dette ; échoué en cas de forte baisse du flux de trésorerie ou de coûts plus élevés.
2. 15 févr. 2027 · est.À venir

   Rapport annuel 2026 et plan 2027Réussi si le plan 2027 prévoit des coûts plus bas, une production stable et un remboursement de la dette ; échoué si les dépenses d’investissement augmentent sans plus de flux de trésorerie, ou si la dette augmente.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 14 octobre 2026Antero a dit qu’elle publiera ses résultats du Q3 2026 le 28 octobre 2026, après la clôture du marché, et tiendra sa conférence le 29 octobre 2026.
• 29 juillet 2026Antero a publié ses résultats du Q2 2026. La production nette a atteint un record de 4,1 Bcfe par jour, en hausse de 21 % sur un an. Le bénéfice net était de 279 millions de dollars et l’EBITDAX ajusté de 595 millions de dollars, en hausse de 57 %. Le flux de trésorerie disponible ajusté avant fonds de roulement était de 220 millions de dollars. Antero a relevé ses prévisions de production 2026 à 4,15 à 4,2 Bcfe par jour et abaissé ses prévisions de charges de production en espèces.
• 29 juillet 2026Antero a acheté en juillet 2026 des propriétés dans sa zone de Virginie-Occidentale pour environ 315 millions de dollars, avec environ 125 MMcfe par jour de production nette. Le 30 juin 2026, les redevances de dépassement de Martica sont revenues à Antero, qui s’attend à ce qu’elles ajoutent environ 60 millions de dollars de flux de trésorerie par an.

Derniers résultats

29 juillet 2026 (8-K sur sec.gov)

Prochains résultats

28 octobre 2026, confirmée par l’entreprise.

• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 29 juillet 2026 · Lire sur sec.gov
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 juin 2026Déposé le 29 juillet 2026 · ar-20260630x10q
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 29 avril 2026 · Lire sur sec.gov
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 31 mars 2026Déposé le 29 avril 2026 · ar-20260331x10q
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 11 février 2026 · Lire sur sec.gov
• 10-KRapport annuel pour la période close le 31 décembre 2025Déposé le 11 février 2026 · ar-20251231x10k
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 29 octobre 2025 · Lire sur sec.gov
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 septembre 2025Déposé le 29 octobre 2025 · ar-20250930x10q

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 1433270)

• Les résultats dépendent des prix du gaz naturel et des LGN, qu’Antero ne contrôle pas. Au Q2 2026, le prix du Henry Hub était inférieur de 16 % à celui d’un an plus tôt. Les couvertures pour 2027 ne couvrent qu’une partie de la production.
• La dette a augmenté à 2,61 milliards de dollars au 30 juin 2026, après l’achat de HG Energy. Si les prix restent bas, le remboursement du prêt à terme prend plus de temps et il reste moins de trésorerie pour les rachats d’actions.
• Antero a besoin de capacité de gazoducs et de traitement pour acheminer son gaz et ses LGN. Des pannes, des réductions forcées de production ou des limites sur les nouveaux gazoducs dans le bassin des Appalaches peuvent réduire la production et les prix. Antero a prévu 5 Bcfe de réductions forcées au Q3 2026.
• Le plan de coûts prévoit des économies de 0,70 $ par Mcfe d’ici la fin de 2028. Si l’intégration de HG Energy ou les changements aux contrats de transport donnent moins que prévu, les marges croissent plus lentement.

Antero se finance avec des obligations senior, un prêt à terme, une ligne de crédit renouvelable et des billets de trésorerie. La dette totale était de 2,61 milliards de dollars au 30 juin 2026, contre 1,40 milliard de dollars au 31 décembre 2025. Lire la suite

Antero Resources ne verse pas de dividende.

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.