lululemon

lululemon conçoit et vend des vêtements de sport, des chaussures et des accessoires pour le yoga, la course, l’entraînement et d’autres activités. Elle vend surtout par ses propres magasins, 825 à la fin du Q2 2026, et par ses propres sites web et applications, donc elle garde toute la marge de détail. Les Amériques donnent l’essentiel du chiffre d’affaires, et la Chine continentale et d’autres marchés internationaux croissent plus vite. lululemon ne possède pas d’usines : un petit nombre de fournisseurs extérieurs, surtout en Asie, fabriquent ses produits.

Sa marge brute est élevée parce qu’elle vend la plupart des produits au prix fort, et elle utilise sa trésorerie pour ouvrir des magasins et racheter des actions. Elle n’a pas de dette.

Le marché valorise lululemon comme une marque qui a perdu son attrait auprès des acheteurs dans son plus grand marché. Au Q2 2026, les ventes à magasins comparables dans les Amériques ont baissé de 12 %, le chiffre d’affaires total de 4 %, et lululemon s’attend maintenant à ce que le chiffre d’affaires 2026 baisse de 5 % à 7 %. Les droits de douane et la fin de l’exemption américaine de minimis augmentent les coûts, et sans 134,5 millions de dollars de remboursements de droits de douane, la marge brute aurait baissé au Q2 2026.

L’entreprise a aussi changé ses dirigeants : l’ancien PDG est parti le 31 janvier 2026, le fondateur Chip Wilson a mené une bataille de procurations qui s’est terminée par un accord de coopération en mai 2026, et Heidi O’Neill est devenue PDG le 8 septembre 2026. Les investisseurs craignent que la marque ne puisse pas revenir à la croissance et que les marges restent plus basses. Pour que l’écart se comble, les ventes à magasins comparables dans les Amériques doivent cesser de baisser pendant 2027, la marge brute hors remboursements de droits de douane doit se stabiliser, et les nouveaux responsables produit doivent apporter une gamme plus forte.

Les ventes internationales doivent aussi continuer à croître. lululemon doit atteindre ses prévisions du Q3 2026 de 2,290 à 2,320 milliards de dollars de chiffre d’affaires et d’un BPA dilué de 0,93 à 0,98 dollar. Le rapport du Q3 vers début décembre 2026, le rapport du Q4 avec les prévisions 2027 vers fin mars 2027, et les premières gammes de la nouvelle équipe donnent les preuves. Un redressement de marque prend du temps, donc l’écart ne peut se combler que sur plusieurs années, si jamais il se comble.

1. 3 déc. 2026 · est.À venir

   Résultats du Q3 de l’exercice 2026 : ventes dans les AmériquesUn chiffre d’affaires et un BPA dans les prévisions de 2,290 à 2,320 milliards de dollars et de 0,93 à 0,98 dollar et une baisse plus petite des ventes à magasins comparables dans les Amériques sont réussis ; un résultat manqué ou une nouvelle baisse des prévisions est un échec.
2. mars 2027 · est.À venir

   Résultats du Q4 de l’exercice 2026 et prévisions 2027Des prévisions 2027 avec des ventes et une marge brute stables dans les Amériques sont réussies ; des prévisions d’une nouvelle année de ventes en baisse sont un échec.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 7 octobre 2026lululemon a annoncé une nouvelle structure de direction. Maggie Gauger, ancienne PDG d’Athleta, devient présidente et directrice des produits, et Joseph Godsey, de Walmart Canada, devient directeur des opérations, tous deux à partir du 26 octobre 2026. Le directeur de la marque et de l’activation produit et le directeur de la chaîne d’approvisionnement partiront le 6 novembre 2026.
• 8 septembre 2026Heidi O’Neill a pris ses fonctions de PDG et rejoint le conseil, et Meghan Frank et André Maestrini ont cessé d’être co-PDG par intérim. lululemon avait signé son contrat de travail le 21 avril 2026.
• 3 septembre 2026lululemon a publié ses résultats du Q2 de l’exercice 2026. Le chiffre d’affaires a baissé de 4 % à 2,4 milliards de dollars, les ventes à magasins comparables de 9 %, et les ventes à magasins comparables dans les Amériques de 12 %. Le BPA dilué était de 2,92 dollars, dont 0,86 dollar de remboursements de droits de douane. lululemon a abaissé ses prévisions 2026 à un chiffre d’affaires de 10,350 à 10,500 milliards de dollars, une baisse de 5 % à 7 %, et à un BPA dilué de 9,48 à 9,73 dollars. Elle a racheté 330,0 millions de dollars d’actions.

Derniers résultats

3 septembre 2026 (8-K sur sec.gov)

Prochains résultats

Attendus vers le 3 décembre 2026. L’entreprise n’a pas confirmé la date.

• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 2 août 2026Déposé le 3 septembre 2026 · lulu-20260802
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 3 septembre 2026 · lulu-20260903
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 3 mai 2026Déposé le 4 juin 2026 · lulu-20260503
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 4 juin 2026 · lulu-20260604
• 10-KRapport annuel pour la période close le 1 février 2026Déposé le 17 mars 2026 · lulu-20260201
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 17 mars 2026 · lulu-20260317
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 2 novembre 2025Déposé le 11 décembre 2025 · lulu-20251102
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 11 décembre 2025 · lulu-20251203

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 1397187)

• Les ventes à magasins comparables dans les Amériques ont baissé de 12 % au Q2 2026. Si la gamme de produits ne regagne pas les acheteurs, les ventes et les marges du plus grand marché peuvent continuer à baisser.
• Les droits de douane américains et la fin de l’exemption de minimis augmentent les coûts des produits et de l’expédition. Les remboursements de droits de douane de 134,5 millions de dollars du Q2 2026 étaient ponctuels, et un recours collectif de consommateurs sur les prix liés aux droits de douane est en cours.
• De nombreux dirigeants ont changé en 2026, dont le PDG et les responsables du produit, des opérations, de la marque et de la technologie. Une nouvelle équipe peut prendre du temps pour donner des résultats.
• La concurrence dans les vêtements de sport est forte, et de nouvelles marques se disputent les mêmes acheteurs. lululemon peut avoir besoin de plus de remises ou de marketing pour garder ses ventes.
• Un petit nombre de fournisseurs en Asie fabriquent la plupart des produits, et la Chine continentale est un marché de croissance. Un conflit commercial ou des problèmes d’approvisionnement en Asie peuvent nuire aux ventes et aux coûts.

lululemon n’a pas de dette. Le 2 août 2026, elle avait 1 389,7 millions de dollars de trésorerie et d’équivalents de trésorerie et aucun emprunt sur sa ligne de crédit renouvelable engagée de 600 millions de dollars, qui arrive à échéance le 15 octobre 2030 ; 6,3 millions de dollars de lettres de crédit en ont utilisé une partie. Lire la suite

lululemon ne verse pas de dividende.

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.