PVH

PVH est une entreprise d’habillement basée à New York qui possède deux marques mondiales, Calvin Klein et TOMMY HILFIGER. Elle vend des vêtements, des sous-vêtements, des jeans et des accessoires dans ses propres magasins et sites web, dans des grands magasins et chez d’autres clients de gros, et par des licenciés. Elle publie trois régions : les Amériques, l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique (EMEA) et l’Asie-Pacifique (APAC). PVH reprend en interne certaines catégories de produits que des licenciés fabriquaient en Amérique du Nord, et elle s’attend à ce que ces transitions de licences soient terminées d’ici la fin 2026.

Le marché valorise PVH pour la demande faible en Europe et dans le commerce de gros, et pour le doute que ses deux marques puissent croître de nouveau. Au Q2 2026, le chiffre d’affaires a reculé de 3 %, celui de l’EMEA de 6 % et celui du commerce de gros de 6 %. PVH relie la demande faible de l’EMEA aux effets prolongés du conflit au Moyen-Orient. Elle a aussi comptabilisé une dépréciation de l’écart d’acquisition de 439 millions de dollars au Q2 2026.

Son BPA non-GAAP du Q2 de 3,70 dollars incluait environ 1,80 dollar par action venant de remboursements de droits de douane, donc le bénéfice sous-jacent était bien plus bas. Pour que l’écart se comble, PVH doit atteindre ses perspectives 2026 d’un chiffre d’affaires à peu près stable, d’une marge d’exploitation non-GAAP d’environ 8,8 % et d’un BPA non-GAAP de 11,80 à 12,10 dollars. Les ventes directes aux consommateurs doivent continuer à croître, les expéditions de Calvin Klein en gros doivent revenir au second semestre 2026, et l’EMEA doit se stabiliser. PVH doit aussi racheter au moins 300 millions de dollars d’actions en 2026, comme elle le prévoit.

Le rapport du Q3 2026, attendu début décembre 2026, est le prochain test. Si ces conditions sont remplies, l’écart peut se combler sur les quatre à six prochains trimestres. La principale raison pour laquelle il pourrait ne pas se combler est une période plus longue de demande des consommateurs faible en Europe.

1. 2 déc. 2026 · est.À venir

   Résultats du Q3 2026 : EMEA et margeUn BPA non-GAAP dans les prévisions de 2,50 à 2,65 dollars et des perspectives annuelles maintenues sont réussis ; une baisse des perspectives de 11,80 à 12,10 dollars est un échec.
2. mars 2027 · est.À venir

   Résultats de l’année 2026 et perspectives 2027Des perspectives 2027 avec une croissance du chiffre d’affaires et une marge d’exploitation plus élevée sont réussies ; une nouvelle année de baisse du chiffre d’affaires est un échec.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 2 septembre 2026PVH a publié ses résultats du Q2 2026. Le chiffre d’affaires a reculé de 3 %, à 2,097 milliards de dollars. Celui de l’EMEA a reculé de 6 %, celui des Amériques de 1 % et celui de l’APAC a progressé de 3 %. Le BPA GAAP était une perte de 2,23 dollars à cause d’une dépréciation de l’écart d’acquisition de 439 millions de dollars, et le BPA non-GAAP était de 3,70 dollars, dont environ 1,80 dollar par action venant de remboursements de droits de douane. PVH a maintenu ses perspectives 2026 d’un chiffre d’affaires à peu près stable, d’une marge d’exploitation non-GAAP d’environ 8,8 % et d’un BPA non-GAAP de 11,80 à 12,10 dollars.
• 2 septembre 2026Pour le Q3 2026, PVH s’attend à un recul du chiffre d’affaires d’un faible pourcentage à un chiffre, à une marge d’exploitation non-GAAP d’environ 7,5 % et à un BPA non-GAAP de 2,50 à 2,65 dollars, contre 2,83 dollars un an plus tôt. Elle n’a fait aucun rachat d’actions au premier semestre 2026 mais s’attend à racheter au moins 300 millions de dollars d’actions en 2026.
• 5 août 2026PVH a déclaré un dividende trimestriel de 0,0375 dollar par action, versé le 23 septembre 2026.

Derniers résultats

2 septembre 2026 (8-K sur sec.gov)

Prochains résultats

Attendus vers le 2 décembre 2026. L’entreprise n’a pas confirmé la date.

• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 2 août 2026Déposé le 2 septembre 2026 · pvh-20260802
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 2 septembre 2026 · pvh-20260902
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 3 mai 2026Déposé le 5 juin 2026 · pvh-20260503
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 3 juin 2026 · pvh-20260603
• 10-KRapport annuel pour la période close le 1 février 2026Déposé le 31 mars 2026 · pvh-20260201

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 78239)

• La demande de l’EMEA est faible, et PVH la relie aux effets du conflit au Moyen-Orient. Un ralentissement plus long en Europe réduit le chiffre d’affaires et les marges.
• Le chiffre d’affaires du commerce de gros a reculé de 6 % au Q2 2026, et les transitions de licences en Amérique du Nord réduisent les revenus de licences en 2026. Si les clients de gros continuent de réduire leurs commandes, le chiffre d’affaires continue de baisser.
• Les droits de douane augmentent les coûts des produits. Les 107 millions de dollars de remboursements de droits de douane du Q2 2026 ne se répètent pas, et de nouveaux droits peuvent réduire la marge brute.
• La dépréciation de l’écart d’acquisition de 439 millions de dollars au Q2 2026 montre que la valeur de certaines parties de l’activité a baissé. Un nouveau directeur financier est arrivé en septembre 2026.

PVH a une dette modérée et plus de trésorerie qu’il y a un an. Au 2 août 2026, la dette était de 2,25 milliards de dollars : une dette à long terme de 2,24 milliards de dollars et des échéances courantes de 12 millions de dollars. Lire la suite

Rendement du dividende

0,2 % (12 derniers mois, au cours d'aujourd'hui de 83,59 $US)

Versé par action

0,152 $US sur les 12 derniers mois (versements : 4)

Taux annuel actuel

0,152 $US (0,038 $US × 4 par an)

Taux de distribution

29 % du bénéfice du dernier exercice (exercice clos le 1 février 2026)

Dernière date ex-dividende

2 septembre 2026, 0,038 $US par action

Dividende par action et par année

Sur les 10 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 0,0 % par an.

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.