Sempra

Sempra est une société de portefeuille énergétique américaine basée à San Diego. Elle a trois parties. Sempra Texas détient une participation de 80,25 % dans Oncor, le plus grand service public de transport et de distribution d’électricité du Texas, dont la pointe de charge du réseau était de 31 GW en 2026. Sempra California détient San Diego Gas & Electric (SDG&E), un service public d’électricité et de gaz, et Southern California Gas Company (SoCalGas), le plus grand service public de distribution de gaz des États-Unis.

Sempra Infrastructure détient des terminaux d’exportation de GNL, des gazoducs et des actifs énergétiques aux États-Unis et au Mexique, dont le projet Port Arthur LNG au Texas. Les réseaux de Sempra servent près de 40 millions de consommateurs. Son plan d’investissement 2026 à 2030 est d’environ 65 milliards de dollars, dont 95 % vont aux services publics du Texas et de la Californie.

Le marché valorise Sempra avec une décote à cause des risques de ses services publics californiens et du coût de son grand plan de construction. Les services publics californiens peuvent être tenus responsables de dégâts d’incendies de forêt même s’ils ne sont pas en faute, et les procédures tarifaires 2028 de SDG&E et de SoCalGas fixeront leurs revenus à partir de 2028. Le plan d’investissement de 65 milliards de dollars exige de la nouvelle dette et dépend de la vente à KKR d’une participation de 45 % dans Sempra Infrastructure Partners pour environ 9,99 milliards de dollars. Au 6 août 2026, Sempra s’attendait toujours à ce que cette vente se clôture au Q3 2026.

Les résultats sont conformes au plan : le BPA ajusté du premier semestre 2026 était de 2,67 $, contre 2,34 $, et Sempra a confirmé ses prévisions de BPA ajusté 2026 de 4,80 à 5,30 $ et ses prévisions 2027 allant de 5,10 à 5,70 $. Pour que l’écart se comble, trois choses doivent se vérifier. La vente à KKR doit se clôturer, pour que Sempra puisse financer son plan de services publics avec moins de nouveaux fonds propres. Oncor doit transformer ses demandes de grandes charges en projets de réseau approuvés dans le cadre des nouveaux tarifs du Texas.

Les procédures tarifaires en Californie doivent donner des rendements équitables sans grand incendie de forêt. Les résultats du Q3 2026, le 5 novembre 2026, sont le prochain test. Les prévisions 2027, en février 2027, sont le test principal. Si ces vérifications sont réussies, l’écart peut se combler sur les trois à six prochains trimestres.

La principale raison pour laquelle il pourrait ne pas se combler est un grand incendie de forêt en Californie lié à des équipements de SDG&E.

1. 5 nov. 2026À venir

   Résultats du Q3 2026 et vente à KKRRéussi si la vente à KKR est conclue et si le BPA ajusté 2026 est en bonne voie pour la fourchette de prévisions de 4,80 à 5,30 $ ; échoué si la vente est retardée ou si les prévisions sont abaissées.
2. février 2027 · est.À venir

   Résultats 2026 et prévisions 2027Réussi si les perspectives 2027 restent dans la fourchette de 5,10 à 5,70 $ et si le plan d’investissement mis à jour inclut les nouveaux projets de réseau d’Oncor ; échoué si les perspectives sont plus basses ou s’il faut de nouveaux fonds propres.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 19 octobre 2026Sempra a dit qu’elle publiera ses résultats du Q3 2026 le 5 novembre 2026.
• 14 septembre 2026Sempra Infrastructure a signé un accord de 20 ans pour vendre à Petrobras environ 0,8 million de tonnes par an de GNL de la phase 2 de Port Arthur LNG. La phase 2 est en construction, et Sempra s’attend à ce que ses deux trains démarrent leur exploitation commerciale en 2030 et 2031.
• 20 août 2026Sempra a terminé la vente d’Ecogas, son service public de distribution de gaz au Mexique, pour environ 500 millions de dollars. La vente fait partie de son programme de recyclage du capital.

Derniers résultats

6 août 2026 (8-K sur sec.gov)

Prochains résultats

5 novembre 2026, confirmée par l’entreprise.

• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 juin 2026Déposé le 6 août 2026 · sre-20260630
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 6 août 2026 · sempra-20260806

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 1032208)

• Les services publics californiens peuvent être tenus responsables de dégâts d’incendies de forêt causés par leurs équipements, même s’ils ne sont pas en faute. Le fonds d’État contre les incendies de forêt et l’assurance pourraient ne pas couvrir tous les coûts d’un grand incendie dans la zone de SDG&E.
• La vente à KKR d’une participation de 45 % dans Sempra Infrastructure Partners a des conditions de clôture, telles que l’accord des prêteurs et l’absence d’événements d’abaissement de note. Un retard ou un échec de la vente affaiblirait le plan de financement de Sempra pour ses 65 milliards de dollars de dépenses d’investissement.
• Le régulateur californien décidera des procédures tarifaires 2028 de SDG&E et de SoCalGas. Des revenus ou des rendements approuvés plus bas, ou une pression politique sur les factures des clients, peuvent ralentir la croissance des bénéfices.
• La croissance d’Oncor dépend de nouvelles grandes charges, telles que des centres de données, et de l’approbation réglementaire de nouveaux projets de transport. Si ces charges ne se raccordent pas comme prévu, les dépenses d’investissement et la croissance de la base tarifaire peuvent être plus basses.

Au 30 juin 2026, Sempra avait une trésorerie et des équivalents de trésorerie de 48 millions de dollars. La dette hors actifs détenus en vue de la vente était de 36,7 milliards de dollars : une dette à court terme de 3,57 milliards de dollars, la part à court terme de la dette à long terme de 2,08 milliards de dollars et une dette à long terme de 31,02 milliards de dollars, y compris les contrats de location-financement. Lire la suite

Rendement du dividende

3,1 % (12 derniers mois, au cours d'aujourd'hui de 83,50 $US)

Versé par action

2,619 $US sur les 12 derniers mois (versements : 4)

Taux annuel actuel

2,632 $US (0,658 $US × 4 par an)

Taux de distribution

94 % du bénéfice du dernier exercice (exercice clos le 31 décembre 2025)

Dernière date ex-dividende

24 septembre 2026, 0,658 $US par action

Dividende par action et par année

Sur les 5 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 3,8 % par an. Sur les 10 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 5,9 % par an.

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.