SS&C Technologies

SS&C Technologies vend des logiciels et des services appuyés par la technologie à des gestionnaires d’actifs, des fonds spéculatifs, des fonds de capital-investissement, des banques, des assureurs, des gestionnaires de patrimoine et des régimes de santé. Son plus grand métier est l’administration de fonds par SS&C GlobeOp, qui tient la comptabilité et calcule la valeur des fonds d’investissement alternatifs. Ses autres activités comprennent Global Investor and Distribution Solutions (agent de transfert et services aux investisseurs), des logiciels de patrimoine et d’investissement tels que Black Diamond, et des logiciels et services de santé. L’essentiel du chiffre d’affaires est récurrent, dans le cadre de contrats pluriannuels.

Les services appuyés par la technologie font l’essentiel du chiffre d’affaires, et les licences, la maintenance et les frais associés font le reste. SS&C a acheté Calastone, un réseau de transactions de fonds, en octobre 2025 et Curo Fund Services en novembre 2025. Le chiffre d’affaires ajusté était de 1 697 millions de dollars au Q2 2026.

Le marché valorise SS&C avec une décote à cause du risque que des outils d’IA réduisent la valeur de ses logiciels et des services à forte main-d’œuvre qu’elle vend, et à cause de sa dette. Une grande partie de son chiffre d’affaires vient de l’administration de fonds et des services aux investisseurs, où les clients paient pour des personnes et des processus que l’IA pourrait automatiser. La dette brute était de 7,61 milliards de dollars au 30 juin 2026, avec un ratio de levier net de 2,75 fois l’EBITDA, et 2,0 milliards de dollars d’obligations à 5,5 % arrivent à échéance en septembre 2027. Les résultats récents sont solides : au Q2 2026, la croissance organique ajustée du chiffre d’affaires était de 7,6 %, la marge d’EBITDA ajusté est passée à 39,5 % et le BPA ajusté a augmenté de 18 % à 1,76 $.

Pour que l’écart se comble, trois choses doivent se vérifier. La croissance organique du chiffre d’affaires doit rester proche de 6 % ou plus, ce qui montre que les clients continuent d’acheter ses services à mesure que les outils d’IA se répandent. La marge d’EBITDA ajusté doit rester proche de 39 % ou monter à mesure que SS&C utilise l’IA dans ses propres opérations. SS&C doit refinancer les obligations de 2027 à de bonnes conditions et garder un levier inférieur à 3 fois.

Les résultats du Q3 2026, le 22 octobre 2026, sont le prochain test. Les prévisions 2027, en février 2027, sont le test principal. Si ces vérifications sont réussies, l’écart peut se combler sur les trois à cinq prochains trimestres. La principale raison pour laquelle il pourrait ne pas se combler est un ralentissement de la croissance organique qui confirmerait la crainte liée à l’IA.

1. 22 oct. 2026En retard de 4 jours

   Résultats du Q3 2026 : croissance organique et margeRéussi si le BPA ajusté est dans la fourchette de prévisions de 1,73 à 1,79 $ et si la croissance organique du chiffre d’affaires est de 6 % ou plus ; échoué si la croissance organique ralentit ou si la marge baisse.
2. février 2027 · est.À venir

   Résultats 2026 et prévisions 2027Réussi si les perspectives 2027 indiquent une croissance organique proche de 6 % ou plus et un plan pour refinancer les obligations de 2027 ; échoué si les prévisions de croissance sont plus basses.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 6 octobre 2026SS&C a dit qu’elle publiera ses résultats du Q3 2026 après la clôture du marché le 22 octobre 2026.
• 18 août 2026SS&C a relevé son dividende trimestriel de 11,1 % à 0,30 $ par action, soit 1,20 $ par an, payable le 15 septembre 2026.
• 23 juillet 2026SS&C a publié ses résultats du Q2 2026. Le chiffre d’affaires ajusté a augmenté de 10,3 % à 1 697 millions de dollars, et la croissance organique ajustée du chiffre d’affaires était de 7,6 %. L’EBITDA ajusté a augmenté de 11,7 % à un record de 671 millions de dollars, soit une marge de 39,5 %. Le BPA ajusté a augmenté de 18,1 % à 1,76 $. SS&C a racheté un nombre record de 6,4 millions d’actions pour 435 millions de dollars et a donné des prévisions de BPA ajusté 2026 de 6,93 à 7,25 $.

Derniers résultats

22 octobre 2026 (8-K sur sec.gov)

• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 22 octobre 2026 · ssnc-20261022
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 juin 2026Déposé le 30 juillet 2026 · ssnc-20260630
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 23 juillet 2026 · ssnc-20260723
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 31 mars 2026Déposé le 30 avril 2026 · ssnc-20260331
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 23 avril 2026 · ssnc-20260423
• 10-KRapport annuel pour la période close le 31 décembre 2025Déposé le 26 février 2026 · ssnc-20251231
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 5 février 2026 · ssnc-20260205
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 septembre 2025Déposé le 30 octobre 2025 · ssnc-20250930

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 1402436)

• Des outils d’IA pourraient automatiser la comptabilité des fonds, les services aux investisseurs et d’autres travaux que SS&C vend, ou permettre à des clients et à de nouveaux concurrents de faire ce travail à moindre coût. Cela peut ralentir la croissance et faire baisser les prix.
• La dette brute était de 7,61 milliards de dollars au 30 juin 2026. 2,0 milliards de dollars d’obligations à 5,5 % arrivent à échéance en septembre 2027, et les prêts Term A-9 peuvent arriver à échéance plus tôt si ces obligations ne sont pas refinancées. Des taux d’intérêt plus élevés sur la nouvelle dette réduiraient les bénéfices.
• Le chiffre d’affaires dépend des actifs et de l’activité des gestionnaires d’actifs et des fonds alternatifs. Une longue baisse des marchés ou des flux de fonds plus faibles peuvent réduire les commissions.
• SS&C croît en partie en achetant des entreprises. Un gros achat peut augmenter la dette, et des problèmes d’intégration peuvent réduire les marges.

Au 30 juin 2026, SS&C avait une trésorerie et des équivalents de trésorerie de 434,8 millions de dollars et une dette brute de 7,61 milliards de dollars. La dette se composait de 3,86 milliards de dollars de prêts Term B-8 échéant en mai 2031, 765 millions de dollars de prêts Term A-9 échéant en septembre 2029, 230 millions de dollars tirés sur la facilité de crédit renouvelable échéant en décembre 2027, 2,0 milliards de dollars d’obligations senior à 5,5 % échéant en septembre 2027 et 750 millions de dollars d’obligations senior à 6,5 % échéant en juin 2032. Lire la suite

Rendement du dividende

1,3 % (12 derniers mois, au cours d'aujourd'hui de 87,09 $US)

Versé par action

1,11 $US sur les 12 derniers mois (versements : 4)

Taux annuel actuel

1,20 $US (0,30 $US × 4 par an)

Taux de distribution

33 % du bénéfice du dernier exercice (exercice clos le 31 décembre 2025)

Dernière date ex-dividende

1 septembre 2026, 0,30 $US par action

Dividende par action et par année

Sur les 5 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 12,4 % par an. Sur les 10 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 16,1 % par an.

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.