SS&C Technologies

SS&C Technologies は、資産運用会社、ヘッジファンド、プライベート・エクイティ・ファンド、銀行、保険会社、ウェルスマネージャー、医療保険プランに、ソフトウェアとテクノロジーを活用したサービスを販売しています。最大の事業は SS&C GlobeOp によるファンド管理で、オルタナティブ投資ファンドの帳簿を管理し、ファンドの価値を計算します。ほかの事業には、Global Investor and Distribution Solutions(名義書換代理と投資家向けサービス)、Black Diamond などのウェルスと投資のソフトウェア、ヘルスケアのソフトウェアとサービスがあります。売上の大半は複数年契約に基づく継続収益です。

テクノロジーを活用したサービスが売上の大半で、残りはライセンス、保守、関連手数料です。SS&C は、2025年10月にファンド取引ネットワークの Calastone を、2025年11月に Curo Fund Services を買収しました。2026年Q2の調整後売上高は16.97億ドルでした。

市場は SS&C について、AI ツールが同社のソフトウェアと、人手のかかるサービスの価値を下げるリスクと、負債を織り込んでいます。売上の多くはファンド管理と投資家向けサービスからで、顧客は AI が自動化するかもしれない人と手順に対価を払っています。2026年6月30日時点の総負債は76.1億ドルで、純レバレッジ比率は EBITDA の2.75倍あり、5.5%の社債20億ドルが2027年9月に満期を迎えます。最近の業績は堅調で、2026年のQ2に調整後の有機的売上成長率は7.6%、調整後 EBITDA マージンは39.5%に上がり、調整後 EPS は18%増の1.76ドルでした。

差が縮まるには、三つのことが必要です。第一に、AI ツールが広がる中でも顧客が同社のサービスを買い続けていることを示す、6%近く以上の有機的売上成長を保つことです。第二に、SS&C が自社の業務に AI を使うにつれて、調整後 EBITDA マージンが39%近くにとどまるか上がることです。第三に、2027年満期の社債を有利な条件で借り換え、レバレッジを3倍未満に保つことです。

2026年10月22日のQ3 2026の決算が次の試金石で、2027年2月の2027年の見通しが主な試金石です。これらの確認を通過すれば、差は今後三〜五四半期で縮まる可能性があります。縮まらない主な理由は、有機的成長の鈍化が AI への恐れを裏付けることです。

1. 2026年10月22日4日超過

   2026年Q3決算:有機的成長とマージン調整後 EPS が見通しの1.73ドルから1.79ドルの範囲内で、有機的売上成長率が6%以上なら合格。有機的成長の鈍化か、マージンの低下なら不合格。
2. 2027年2月 · 推定これから

   2026年の決算と2027年の見通し有機的成長が6%近く以上の2027年の見通しと、2027年満期の社債の借り換え計画があれば合格。成長の見通しが低ければ不合格。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年10月6日SS&C は、2026年Q3の決算を2026年10月22日の市場終了後に発表すると述べました。
• 2026年8月18日SS&C は四半期配当を11.1%引き上げて一株0.30ドル(年1.20ドル)とし、2026年9月15日に支払います。
• 2026年7月23日SS&C は2026年Q2の決算を発表しました。調整後売上高は10.3%増の16.97億ドルで、調整後の有機的売上成長率は7.6%でした。調整後 EBITDA は11.7%増の過去最高の6.71億ドルで、マージンは39.5%でした。調整後 EPS は18.1%増の1.76ドルでした。SS&C は過去最高の640万株を4.35億ドルで買い戻し、2026年の調整後 EPS の見通しを6.93ドルから7.25ドルとしました。

前回の決算

2026年10月22日 (sec.govの8-K)

• 8-K決算発表提出日 2026年10月22日 · ssnc-20261022
• 10-Q2026年6月30日までの期間の四半期報告書提出日 2026年7月30日 · ssnc-20260630
• 8-K決算発表提出日 2026年7月23日 · ssnc-20260723
• 10-Q2026年3月31日までの期間の四半期報告書提出日 2026年4月30日 · ssnc-20260331
• 8-K決算発表提出日 2026年4月23日 · ssnc-20260423
• 10-K2025年12月31日までの期間の年次報告書提出日 2026年2月26日 · ssnc-20251231
• 8-K決算発表提出日 2026年2月5日 · ssnc-20260205
• 10-Q2025年9月30日までの期間の四半期報告書提出日 2025年10月30日 · ssnc-20250930

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 1402436)

• AI ツールは、SS&C が販売するファンド会計、投資家向けサービスなどの業務を自動化したり、顧客や新しい競合がより低いコストでその業務を行えるようにしたりする可能性があります。これは成長を鈍らせ、価格を下げる可能性があります。
• 2026年6月30日時点の総負債は76.1億ドルでした。5.5%の社債20億ドルが2027年9月に満期を迎え、この社債が借り換えられない場合、Term A-9 ローンは早く満期になる可能性があります。新しい債務の金利が上がると、利益が減ります。
• 売上は、資産運用会社とオルタナティブ・ファンドの資産と活動に左右されます。長引く市場の低迷やファンドの資金流入の減少は、手数料を減らす可能性があります。
• SS&C は企業の買収によっても成長しています。大型の買収は負債を増やし、統合の問題は利益率を下げる可能性があります。

2026年6月30日時点で、SS&C の現金および現金同等物は4.348億ドル、総負債は76.1億ドルでした。債務の内訳は、2031年5月満期の Term B-8 ローンが38.6億ドル、2029年9月満期の Term A-9 ローンが7.65億ドル、2027年12月満期のリボルビング与信枠からの借入が2.3億ドル、2027年9月満期の5.5%のシニア債が20億ドル、2032年6月満期の6.5%のシニア債が7.5億ドルです。 続きを読む

配当利回り

1.3% (直近12か月、本日の株価$87.09で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$1.11（支払い回数：4）

現在の年間配当

$1.20（$0.30 × 年4回）

配当性向

前会計年度の利益の33%（2025年12月31日に終わった年度）

直近の権利落ち日

2026年9月1日、1株あたり$0.30

年ごとの1株配当

過去5年間で、配当は年平均約12.4%増えました。 過去10年間で、配当は年平均約16.1%増えました。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。