SS&C Technologies

SS&C Technologies sprzedaje oprogramowanie i usługi oparte na technologii zarządcom aktywów, funduszom hedgingowym, funduszom private equity, bankom, ubezpieczycielom, zarządcom majątku i planom zdrowotnym. Jej największy biznes to administracja funduszy przez SS&C GlobeOp, która prowadzi księgi i oblicza wartość funduszy alternatywnych inwestycji. Inne biznesy to Global Investor and Distribution Solutions (agent transferowy i usługi dla inwestorów), oprogramowanie do majątku i inwestycji, takie jak Black Diamond, oraz oprogramowanie i usługi medyczne. Większość przychodów jest powtarzalna w ramach wieloletnich umów.

Usługi oparte na technologii to większość przychodów, a opłaty licencyjne, serwisowe i powiązane to reszta. SS&C kupiła Calastone, sieć transakcji funduszy, w październiku 2025 i Curo Fund Services w listopadzie 2025. Skorygowane przychody wyniosły 1 697 mln dolarów w Q2 2026.

Rynek wycenia SS&C z uwagi na ryzyko, że narzędzia AI obniżą wartość jej oprogramowania i pracochłonnych usług, które sprzedaje, oraz z uwagi na jej dług. Duża część jej przychodów pochodzi z administracji funduszy i usług dla inwestorów, gdzie klienci płacą za ludzi i procesy, które AI może zautomatyzować. Dług brutto wynosił 7,61 mld dolarów na 30 czerwca 2026, ze wskaźnikiem dźwigni netto 2,75 raza EBITDA, a obligacje 5,5% na 2,0 mld dolarów zapadają we wrześniu 2027. Ostatnie wyniki są mocne: w Q2 2026 skorygowany organiczny wzrost przychodów wyniósł 7,6%, skorygowana marża EBITDA wzrosła do 39,5%, a skorygowany zysk na akcję wzrósł o 18% do 1,76 dolara.

Aby luka się zamknęła, muszą być spełnione trzy warunki. Organiczny wzrost przychodów musi pozostać blisko 6% lub wyżej, co pokazuje, że klienci nadal kupują jej usługi mimo rozpowszechniania narzędzi AI. Skorygowana marża EBITDA musi pozostać blisko 39% albo rosnąć, gdy SS&C wykorzystuje AI we własnej działalności. SS&C musi refinansować obligacje z 2027 na dobrych warunkach i utrzymać dźwignię poniżej 3 razy.

Raport za Q3 2026 z 22 października 2026 jest następnym testem. Prognoza na 2027 w lutym 2027 jest głównym testem. Jeśli te sprawdziany wypadną dobrze, luka może się zamknąć w ciągu trzech do pięciu następnych kwartałów. Główny powód, dla którego może się nie zamknąć, to spowolnienie wzrostu organicznego, które potwierdzi obawę przed AI.

1. 22 paź 2026Opóźnienie: 4 dni

   Wyniki za Q3 2026: wzrost organiczny i marżaZaliczone, jeśli skorygowany zysk na akcję mieści się w prognozie od 1,73 do 1,79 dolara, a organiczny wzrost przychodów wynosi 6% lub więcej; niezaliczone, jeśli wzrost organiczny zwolni albo marża spadnie.
2. luty 2027 · szac.Oczekuje

   Wyniki za 2026 rok i prognoza na 2027Zaliczone, jeśli prognoza na 2027 zakłada wzrost organiczny blisko 6% lub wyższy i plan refinansowania obligacji z 2027; niezaliczone, jeśli prognoza wzrostu jest niższa.

Wszystkie spełnione i niespełnione punkty kontrolne wszystkich spółek (po angielsku)

• 6 października 2026SS&C poinformowała, że opublikuje wyniki za Q3 2026 po zamknięciu rynku 22 października 2026.
• 18 sierpnia 2026SS&C podniosła kwartalną dywidendę o 11,1% do 0,30 dolara na akcję, czyli 1,20 dolara rocznie, płatną 15 września 2026.
• 23 lipca 2026SS&C podała wyniki za Q2 2026. Skorygowane przychody wzrosły o 10,3% do 1 697 mln dolarów, a skorygowany organiczny wzrost przychodów wyniósł 7,6%. Skorygowana EBITDA wzrosła o 11,7% do rekordowych 671 mln dolarów, czyli marży 39,5%. Skorygowany zysk na akcję wzrósł o 18,1% do 1,76 dolara. SS&C odkupiła rekordowe 6,4 mln akcji za 435 mln dolarów i podała prognozę skorygowanego zysku na akcję na 2026 rok od 6,93 do 7,25 dolara.

Ostatnie wyniki

22 października 2026 (8-K na sec.gov)

• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 22 października 2026 · ssnc-20261022
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 30 czerwca 2026Złożono 30 lipca 2026 · ssnc-20260630
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 23 lipca 2026 · ssnc-20260723
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 31 marca 2026Złożono 30 kwietnia 2026 · ssnc-20260331
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 23 kwietnia 2026 · ssnc-20260423
• 10-KRaport roczny za okres kończący się 31 grudnia 2025Złożono 26 lutego 2026 · ssnc-20251231
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 5 lutego 2026 · ssnc-20260205
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 30 września 2025Złożono 30 października 2025 · ssnc-20250930

Wszystkie dokumenty w SEC EDGAR (CIK 1402436)

• Narzędzia AI mogą zautomatyzować księgowość funduszy, usługi dla inwestorów i inne prace, które SS&C sprzedaje, albo pozwolić klientom i nowym konkurentom wykonywać je taniej. To może spowolnić wzrost i obniżyć ceny.
• Dług brutto wynosił 7,61 mld dolarów na 30 czerwca 2026. Obligacje 5,5% na 2,0 mld dolarów zapadają we wrześniu 2027, a pożyczki Term A-9 mogą zapaść wcześniej, jeśli te obligacje nie zostaną refinansowane. Wyższe stopy na nowy dług obniżyłyby zyski.
• Przychody zależą od aktywów i aktywności zarządców aktywów i funduszy alternatywnych. Długa dekoniunktura na rynku albo niższe przepływy do funduszy mogą obniżyć opłaty.
• SS&C rośnie częściowo przez kupowanie firm. Duży zakup może zwiększyć dług, a problemy z integracją mogą obniżyć marże.

Na 30 czerwca 2026 SS&C miała gotówkę i ekwiwalenty w wysokości 434,8 mln dolarów i dług brutto 7,61 mld dolarów. Dług obejmował pożyczki Term B-8 na 3,86 mld dolarów z terminem w maju 2031, pożyczki Term A-9 na 765 mln dolarów z terminem we wrześniu 2029, 230 mln dolarów wykorzystanych z odnawialnej linii kredytowej z terminem w grudniu 2027, obligacje senioralne 5,5% na 2,0 mld dolarów z terminem we wrześniu 2027 i obligacje senioralne 6,5% na 750 mln dolarów z terminem w czerwcu 2032. Czytaj dalej

Stopa dywidendy

1,3% (ostatnie 12 miesięcy, przy dzisiejszej cenie 87,09 USD)

Wypłacono na akcję

1,11 USD w ostatnich 12 miesiącach (liczba wypłat: 4)

Obecna stawka roczna

1,20 USD (0,30 USD × 4 rocznie)

Wskaźnik wypłaty

33% zysku z ostatniego roku obrotowego (rok zakończony 31 grudnia 2025)

Ostatni dzień bez dywidendy

1 września 2026, 0,30 USD na akcję

Dywidenda na akcję w poszczególnych latach

W ciągu ostatnich 5 lat dywidenda rosła o około 12,4% rocznie. W ciągu ostatnich 10 lat dywidenda rosła o około 16,1% rocznie.

Źródło: raporty spółki i dane rynkowe, odczytane 26 października 2026. Dzień bez dywidendy to pierwszy dzień, w którym kupujący nie dostaje już kolejnej wypłaty.