AECOM

AECOM は、大手のインフラコンサルティング会社です。水、環境、エネルギー、交通、建築のプロジェクトを計画、設計、エンジニアリングし、顧客のためにプログラムと建設を管理しています。顧客の大半は政府や公的機関で、民間企業の仕事もしています。設計の二つのセグメントである Americas と International で報告しており、Americas にはコンストラクション・マネジメント事業もあります。

2026年2月に、AECOM はコンストラクション・マネジメント事業の見直しを完了し、この事業を維持することを決めました。2025年9月30日に終わった2025会計年度の売上は161億ドルでした。AECOM は、外注費を除いた純サービス収益で成長を測っています。2026年6月30日時点の受注残の合計は、過去最高の278億ドルでした。

市場は、過去のコンストラクション・マネジメント案件一つの損失と、成長の鈍化を理由に AECOM を評価しています。2026会計年度 Q3 に、AECOM は、案件の完了により多くの時間と費用が必要になったため、税引き前で3億3700万ドルの費用を計上しました。この案件は2019年に入札されたもので、AECOM は、現在のリスク基準ならその条件を受け入れないと述べています。AECOM は、2026会計年度のフリーキャッシュフローの見通しを約3億ドルに引き下げ、案件の開始の遅れと中東の紛争を理由に、純サービス収益の見通しも引き下げました。

純負債は、自社株買いとキャッシュフローの減少の後、前年の7億5400万ドルから、2026年6月30日に17億3000万ドルに増えました。差が縮まるには、三つのことが成り立つ必要があります。案件は、AECOM の予想どおり、2027会計年度 Q2 に実質的に完了し、さらなる大きな費用が出ない必要があります。設計事業は成長を保ち、過去最高の278億ドルの受注残が純サービス収益に変わり、利益率が2028会計年度の出口目標である20%に向かう必要があります。

フリーキャッシュフローは、調整後純利益の100%超という目標に向けて戻る必要があります。2026年11月10日ごろと見込まれる2026会計年度の決算が最初の試金石で、2027会計年度の見通しが示されます。2027年5月の2027会計年度 Q2 決算で、案件が完了したかどうかがわかります。これらの確認が通れば、その差は今後四〜六四半期で縮まる可能性があります。

縮まらない可能性がある主な理由は、コンストラクション・マネジメントの仕事での新たな費用です。この案件の請求は、解決に数年かかる可能性があるためです。

1. 2026年11月10日 · 推定これから

   2026会計年度の決算:キャッシュフローと2027会計年度の見通し2026会計年度のフリーキャッシュフローが約3億ドル以上で、新たな大きな案件の費用がなく、2027会計年度の見通しが調整後 EPS の成長を示せば合格です。新たな費用や見通しの引き下げは不合格です。
2. 2027年5月 · 推定これから

   2027会計年度 Q2 の決算:案件の完了コンストラクション・マネジメント案件が、さらなる費用なしに2027会計年度 Q2 に実質的に完了すれば合格です。新たな遅れや費用は不合格です。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年9月16日AECOM は、最高法務責任者の David Gan が退任すると発表しました。法務顧問・コーポレート担当で、グローバル渉外責任者の Manav Kumar が、2026年10月2日に最高法務責任者になりました。Gan 氏は、2027年下半期まで上級顧問として残ります。
• 2026年8月10日AECOM は2026会計年度 Q3 の決算を発表しました。コンストラクション・マネジメント案件の税引き前3億3700万ドルの費用により、純損失は8400万ドル、希薄化後一株あたり0.65ドルとなりました。この費用を除くと、調整後 EPS は11%増の1.49ドルでした。受注は過去最高の42億ドル、受注残は13%増の278億ドルでした。AECOM は、2026会計年度の見通しを、調整後 EPS3.95ドルから4.15ドル、フリーキャッシュフロー約3億ドルに引き下げました。
• 2026年6月10日AECOM は、Bank of America を管理代理人として、新しい5億ドルのリボルビング・クレジット・ファシリティを締結しました。期限は2028年6月9日で、2026年6月10日時点で借入はありませんでした。

前回の決算

2026年8月10日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2026年11月10日ごろの予定です。企業は日付を確認していません。

• 10-Q2026年7月3日までの期間の四半期報告書提出日 2026年8月11日 · acm-20260703
• 8-K決算発表提出日 2026年8月10日 · sec.govで読む
• 10-Q2026年4月3日までの期間の四半期報告書提出日 2026年5月12日 · acm-20260403
• 8-K決算発表提出日 2026年5月11日 · sec.govで読む
• 10-Q2026年1月2日までの期間の四半期報告書提出日 2026年2月10日 · acm-20260102
• 8-K決算発表提出日 2026年2月9日 · sec.govで読む
• 10-K2025年9月30日までの期間の年次報告書提出日 2025年11月19日 · acm-20250930
• 8-K決算発表提出日 2025年11月18日 · sec.govで読む

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 868857)

• 2026会計年度 Q3 に3億3700万ドルの費用を生んだコンストラクション・マネジメント案件は、完了していません。AECOM は2027会計年度 Q2 に実質的に完了すると見ています。さらなる遅れや費用の増加は、新たな費用を生む可能性があり、AECOM は、この案件の請求の解決には数年と訴訟がかかる可能性が高いと述べています。
• 収益の大半は、政府と公的機関から来ます。公的予算の変更、案件の開始の遅れ、中東などの地域での紛争は、成長を鈍らせる可能性があります。AECOM は、これらの理由で2026会計年度の純サービス収益の見通しを引き下げました。
• フリーキャッシュフローは2026会計年度 Q3 に5500万ドルに減り、AECOM は2026会計年度に約3億ドルを見込んでいます。純負債は、最初の九か月間の4億4200万ドルの自社株買いの後、2026年6月30日に17億3000万ドルに増えました。キャッシュフローが減れば、自社株買いの余地も減ります。
• AECOM は、自社の AI ツールと Advisory サービスの効果もあり、2028会計年度までに利益率の出口目標を20%とすることを目指しています。AI が顧客の支払う時間を減らしたり、投資が期待した結果を出さなかったりすれば、利益率の成長は遅くなる可能性があります。

AECOM は、シニアノート、銀行融資、リボルビング・クレジット・ファシリティで事業の資金を調達しています。2026年6月30日時点で、負債の合計は27億5000万ドルでした。 続きを読む

配当利回り

2.1% (直近12か月、本日の株価$59.49で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$1.24（支払い回数：4）

現在の年間配当

$1.24（$0.31 × 年4回）

配当性向

前会計年度の利益の24%（2025年9月30日に終わった年度）

直近の権利落ち日

2026年10月14日、1株あたり$0.31

年ごとの1株配当

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。