AECOM

AECOM to duża firma doradcza w dziedzinie infrastruktury. Planuje, projektuje i opracowuje inżynieryjnie projekty w dziedzinach wody, środowiska, energii, transportu i budynków oraz zarządza programami i budową dla swoich klientów. Większość jej klientów to rządy i instytucje publiczne, a pracuje też dla firm prywatnych. Raportuje dwa segmenty projektowe, Americas i International, i ma też biznes Construction Management w Ameryce.

W lutym 2026 roku AECOM zakończył przegląd biznesu Construction Management i zdecydował się go zachować. Przychody wyniosły 16,1 mld dolarów w roku obrotowym 2025, który zakończył się 30 września 2025 roku. AECOM mierzy swój wzrost przychodami netto z usług, które nie obejmują kosztów podwykonawców. Łączny portfel zamówień wyniósł rekordowe 27,8 mld dolarów na 30 czerwca 2026 roku.

Rynek wycenia AECOM pod kątem strat na jednym starym projekcie Construction Management i wolniejszego wzrostu. W Q3 roku obrotowego 2026 AECOM ujął odpis przed opodatkowaniem w wysokości 337 mln dolarów, ponieważ projekt wymaga więcej czasu i pieniędzy na ukończenie. Projekt był oferowany w 2019 roku na warunkach, których według AECOM jego obecne zasady ryzyka by nie zaakceptowały. AECOM obniżył prognozę wolnych przepływów pieniężnych na rok obrotowy 2026 do około 300 mln dolarów i obniżył prognozę przychodów netto z usług z powodu opóźnionych startów projektów i konfliktu na Bliskim Wschodzie.

Dług netto wzrósł do 1,73 mld dolarów na 30 czerwca 2026 roku z 754 mln dolarów rok wcześniej, po skupie akcji i niższych przepływach pieniężnych. Aby luka się zamknęła, muszą być spełnione trzy warunki. Projekt musi osiągnąć zasadnicze ukończenie w Q2 roku obrotowego 2027, jak oczekuje AECOM, bez kolejnego dużego odpisu. Biznes projektowy musi utrzymać wzrost, tak aby rekordowy portfel zamówień w wysokości 27,8 mld dolarów zamienił się w przychody netto z usług, a marża zmierzała do celu 20% w tempie rocznym na wyjściu z roku obrotowego 2028.

Wolne przepływy pieniężne muszą wrócić w kierunku celu powyżej 100% skorygowanego zysku netto. Raport za rok obrotowy 2026, szacowany na około 10 listopada 2026 roku, da pierwszy test i prognozę na rok obrotowy 2027. Raport za Q2 roku obrotowego 2027 w maju 2027 roku pokaże, czy projekt jest ukończony. Jeśli te warunki zostaną spełnione, luka może zamknąć się w ciągu najbliższych czterech do sześciu kwartałów.

Głównym powodem, dla którego może się nie zamknąć, jest nowy odpis na pracach Construction Management, ponieważ roszczenia w tym projekcie mogą być rozstrzygane przez kilka lat.

1. 10 lis 2026 · szac.Oczekuje

   Wyniki za rok obrotowy 2026: przepływy pieniężne i prognoza na rok obrotowy 2027Zaliczone, jeśli wolne przepływy pieniężne w roku obrotowym 2026 wynoszą około 300 mln dolarów lub więcej, nie ma nowego dużego odpisu na projekcie, a prognoza na rok obrotowy 2027 zakłada wzrost skorygowanego EPS; niezaliczone, jeśli pojawi się nowy odpis albo niższa prognoza.
2. maj 2027 · szac.Oczekuje

   Wyniki za Q2 roku obrotowego 2027: ukończenie projektuZaliczone, jeśli projekt Construction Management osiągnie zasadnicze ukończenie w Q2 roku obrotowego 2027 bez kolejnego odpisu; niezaliczone, jeśli pojawi się nowe opóźnienie lub odpis.

Wszystkie spełnione i niespełnione punkty kontrolne wszystkich spółek (po angielsku)

• 16 września 2026AECOM poinformował, że David Gan, jego główny dyrektor prawny, przejdzie na emeryturę. Manav Kumar, radca generalny, dyrektor do spraw korporacyjnych i globalny szef spraw publicznych, został głównym dyrektorem prawnym 2 października 2026 roku. Pan Gan pozostaje starszym doradcą do drugiej połowy 2027 roku.
• 10 sierpnia 2026AECOM podał wyniki za Q3 roku obrotowego 2026. Odpis przed opodatkowaniem w wysokości 337 mln dolarów na projekcie Construction Management spowodował stratę netto w wysokości 84 mln dolarów, czyli 0,65 dolara na akcję rozwodnioną. Bez odpisu skorygowany EPS wyniósł 1,49 dolara, o 11% więcej. Zdobyte kontrakty wyniosły rekordowe 4,2 mld dolarów, a portfel zamówień wzrósł o 13% do 27,8 mld dolarów. AECOM obniżył prognozę na rok obrotowy 2026 do skorygowanego EPS od 3,95 do 4,15 dolara i wolnych przepływów pieniężnych na około 300 mln dolarów.
• 10 czerwca 2026AECOM podpisał nową odnawialną linię kredytową na 500 mln dolarów z Bank of America jako agentem administracyjnym. Zapada ona 9 czerwca 2028 roku, a 10 czerwca 2026 roku nic z niej nie pożyczono.

Ostatnie wyniki

10 sierpnia 2026 (8-K na sec.gov)

Następne wyniki

Oczekiwane około 10 listopada 2026. Spółka nie potwierdziła terminu.

• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 3 lipca 2026Złożono 11 sierpnia 2026 · acm-20260703
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 10 sierpnia 2026 · Czytaj na sec.gov
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 3 kwietnia 2026Złożono 12 maja 2026 · acm-20260403
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 11 maja 2026 · Czytaj na sec.gov
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 2 stycznia 2026Złożono 10 lutego 2026 · acm-20260102
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 9 lutego 2026 · Czytaj na sec.gov
• 10-KRaport roczny za okres kończący się 30 września 2025Złożono 19 listopada 2025 · acm-20250930
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 18 listopada 2025 · Czytaj na sec.gov

Wszystkie dokumenty w SEC EDGAR (CIK 868857)

• Projekt Construction Management, który spowodował odpis 337 mln dolarów w Q3 roku obrotowego 2026, nie jest ukończony. AECOM oczekuje zasadniczego ukończenia w Q2 roku obrotowego 2027. Kolejne opóźnienia lub wyższe koszty mogą spowodować nowe odpisy, a AECOM mówi, że rozstrzygnięcie jego roszczeń w tym projekcie prawdopodobnie zajmie kilka lat i wymaga postępowań sądowych.
• Większość przychodów pochodzi od rządów i instytucji publicznych. Zmiany w budżetach publicznych, opóźnione starty projektów lub konflikt w regionach takich jak Bliski Wschód mogą spowolnić wzrost. AECOM obniżył z tych powodów prognozę przychodów netto z usług na rok obrotowy 2026.
• Wolne przepływy pieniężne spadły do 55 mln dolarów w Q3 roku obrotowego 2026, a AECOM oczekuje około 300 mln dolarów na rok obrotowy 2026. Dług netto wzrósł do 1,73 mld dolarów na 30 czerwca 2026 roku, po skupie akcji za 442 mln dolarów w pierwszych dziewięciu miesiącach. Mniejsze przepływy pieniężne zostawiają mniej miejsca na skup akcji.
• AECOM dąży do marży 20% w tempie rocznym na wyjściu z roku obrotowego 2028, częściowo dzięki własnym narzędziom AI i usługom Advisory. Jeśli AI zmniejszy liczbę godzin, za które płacą klienci, albo inwestycje nie dadzą oczekiwanych wyników, wzrost marży może być wolniejszy.

AECOM finansuje swoją działalność obligacjami senioralnymi, kredytami bankowymi i odnawialną linią kredytową. Na 30 czerwca 2026 roku łączny dług wynosił 2,75 mld dolarów. Czytaj dalej

Stopa dywidendy

2,1% (ostatnie 12 miesięcy, przy dzisiejszej cenie 59,49 USD)

Wypłacono na akcję

1,24 USD w ostatnich 12 miesiącach (liczba wypłat: 4)

Obecna stawka roczna

1,24 USD (0,31 USD × 4 rocznie)

Wskaźnik wypłaty

24% zysku z ostatniego roku obrotowego (rok zakończony 30 września 2025)

Ostatni dzień bez dywidendy

14 października 2026, 0,31 USD na akcję

Dywidenda na akcję w poszczególnych latach

Źródło: raporty spółki i dane rynkowe, odczytane 26 października 2026. Dzień bez dywidendy to pierwszy dzień, w którym kupujący nie dostaje już kolejnej wypłaty.